डेरिवेटिव में ट्रेडिंग करते समय जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

क्या आप अपने शेयर बाजार पोर्टफोलियो को अपग्रेड करना चाहते हैं? यहां अपने ट्रेडिंग गेम को टक्कर देने का एक तरीका है: डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करें। बस पहले उचित परिश्रम करें - डेरिवेटिव ट्रेडिंग में जोखिम के प्रबंधन की मूल बातें जानें।

डेरिवेटिव क्या हैं?

एक व्युत्पन्न एक वित्तीय अनुबंध है जिसका मूल्य एक अंतर्निहित परिसंपत्ति पर आधारित है- अर्थात, 'व्युत्पन्न'। अंतर्निहित परिसंपत्ति एक स्टॉक या बॉन्ड, तेल या सोने जैसी वस्तु , या निफ्टी 50 जैसा बाजार सूचकांक हो सकती है। यह एक मुद्रा या विनिमय दर भी हो सकती है।

भारत में डेरिवेटिव व्यापारी चार तरह के डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स में डील करते हैं।

1. वायदा: दो पार्टियां- एक खरीदार और एक विक्रेता- एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख तक अंतर्निहित संपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध में प्रवेश करते हैं। दोनों पक्ष बताए गए समाप्ति तिथि तक अनुबंध की शर्तों का सम्मान करने के लिए बाध्य हैं। वायदा व्यापार एक विनियमित विनिमय के माध्यम से होता है।
2. फॉरवर्ड: एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट वायदा अनुबंध के समान है, सिवाय इसके कि दोनों पक्ष सीधे बातचीत करते हैं। यह अनुबंध के संदर्भ में अधिक अनुकूलन की अनुमति देता है। फॉरवर्ड को ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) अनुबंध के रूप में भी जाना जाता है।
3. विकल्प: वायदा लेनदेन में, दोनों पक्षों को समाप्ति तिथि तक अनुबंध की शर्तों का सम्मान करना चाहिए। हालांकि, एक विकल्प अनुबंध थोड़ा अलग तरीके से काम करता है। यह अनुबंध को निष्पादित करने के लिए पार्टियों में से एक को विकल्प-या 'विकल्प' प्रदान करता है।
   1. कॉल विकल्प: यहां, खरीदार के पास अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है, समाप्ति की तारीख तक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने के लिए।
   2. विकल्प डालें: इस मामले में, विक्रेता के पास अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है, समाप्ति की तारीख तक अंतर्निहित संपत्ति को बेचने के लिए।
4. स्वैप: स्वैप दो पक्षों के बीच होते हैं जो देनदारियों या नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करना चाहते हैं। एक विशिष्ट उदाहरण ब्याज दर स्वैप है। हालांकि, खुदरा निवेशक आमतौर पर स्वैप का उपयोग नहीं करते हैं, और ये लेनदेन एक्सचेंज पर नहीं होते हैं।

डेरिवेटिव और जोखिम प्रबंधन

जैसे ही आप डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करते हैं, प्रमुख खिलाड़ियों पर ध्यान दें। जोखिम को प्रबंधित करने का उनका अपना तरीका है।

• हेजर्स अपने जोखिम को कम करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। मान लीजिए कि एक व्यापारी एक ऐसी कंपनी में शेयर रखता है जहां शेयर की कीमत गिर रही है। वे अपने पोर्टफोलियो को प्रतिकूल शेयर मूल्य आंदोलनों से बचाने के लिए हेजिंग का उपयोग कर सकते हैं।
• सट्टेबाजों का लक्ष्य बाजार में कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ उठाना है। डेरिवेटिव अंतर्निहित परिसंपत्ति में सीधे व्यापार की तुलना में अधिक उत्तोलन प्रदान करते हैं। इसलिए, व्यापारी कम अग्रिम लागत पर अधिक प्रमुख स्थिति ले सकता है, मुनाफे की क्षमता को गुणा कर सकता है।
• आर्बिट्रेजर्स बाजार में मूल्य अक्षमताओं पर ज़ूम इन करते हैं। वे आमतौर पर एक साथ व्यापारिक स्थिति लेते हैं जो अपेक्षाकृत जोखिम मुक्त तरीके से लाभ प्राप्त करने के लिए एक दूसरे को ऑफसेट करते हैं। मान लीजिए कि किसी एक्सचेंज पर किसी विशेष स्टॉक का अंडरवैल्यूड है। मध्यस्थ इसे एक एक्सचेंज पर सस्ते में खरीद सकता है और दूसरे पर उच्च कीमत पर बेच सकता है।

यह समझने के लिए कि डेरिवेटिव व्यापारी जोखिम का प्रबंधन कैसे करते हैं, इस सरल उदाहरण पर विचार करें:

ट्रेडर-ए के पास कंपनी-क्यू में 1,000 शेयर हैं। लेकिन कंपनी का प्रदर्शन अच्छा नहीं रहा है। ट्रेडर-ए को चिंता है कि इससे शेयर की कीमतें 530 रुपये प्रति शेयर के मौजूदा स्तर से नीचे आ सकती हैं। ट्रेडर-ए को क्या करना चाहिए?

वह संभावित शेयर मूल्य गिरावट के खिलाफ खुद को बचाने के लिए बचाव कर सकती है। उदाहरण के लिए, वह 520 रुपये के स्ट्राइक प्राइस के साथ दस पुट ऑप्शन निकाल सकती हैं। ट्रेडर-ए एक्सपायरी डेट तक शेयर प्राइस 520 रुपये से नीचे आने पर कॉन्ट्रैक्ट को अंजाम देकर अपने घाटे में कटौती कर सकता है।

ट्रेडिंग डेरिवेटिव के लिए टिप्स

अपनी ट्रेडिंग योजना सेट करते समय इन पॉइंटर्स को ध्यान में रखें:

• बाजार के जोखिमों पर ध्यान दें: यह किसी भी व्यापार से जुड़ा सामान्य जोखिम है। स्थिति लेते समय हमेशा बाजार में उतार-चढ़ाव के संभावित प्रभाव पर विचार करें।
• प्रतिपक्ष में कारक: हमेशा मौका होता है कि एक पार्टी अनुबंध पर डिफ़ॉल्ट हो सकती है। यह जोखिम ओटीसी लेनदेन में अधिक है, क्योंकि यह सुनिश्चित करने के लिए कोई विनिमय नहीं है कि दोनों पक्ष पर्याप्त मार्जिन बनाए रखें।
• अपने मार्जिन देखें: डेरिवेटिव ट्रेड लीवरेज ट्रेड हैं। जब सब कुछ ठीक हो जाता है, तो यह आपको अपने लाभ को गुणा करने की अनुमति देता है। लेकिन अगर व्यापार प्रतिकूल रूप से चलता है, तो मार्जिन कॉल हो सकता है, और आपको भारी नुकसान का सामना करना पड़ सकता है। इसलिए, हर कदम पर मार्जिन आवश्यकताओं को ट्रैक करें।
• अपने ट्रेडों का समय: ट्रेडों को सेट करते समय समाप्ति तिथि नोट करें। यदि आप समाप्ति से पहले डेरिवेटिव व्यापार से बाहर निकलने में विफल रहते हैं, तो यह ऑटो-सेटल हो सकता है- और परिणाम आपके पक्ष में नहीं हो सकते हैं।

संक्षेप में

पूरी तरह से अनुसंधान और एक अनुकूलनीय व्यापार योजना डेरिवेटिव व्यापारियों के लिए अपने जोखिम का प्रबंधन करने के लिए आवश्यक है। यह आईसीआईसीआईडायरेक्ट जैसे ब्रोकर के साथ एक खाता रखने में मदद करता है जो समय पर अलर्ट, गहन शोध और निर्बाध ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म प्रदान करता है। सही समर्थन के साथ, आप डेरिवेटिव बाजार पर व्यापार करते समय बेहतर निर्णय ले सकते हैं।

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