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आप वायदा और विकल्प में अपनी स्थिति को कैसे हेज कर सकते हैं?

08 Jun 2022 0 टिप्पणी

परिचय

आप बहुत कम समय में अपने निवेश पर अच्छा रिटर्न हासिल कर सकते हैं। शेयर बाजारों में निवेश करते समय, आप या तो विभिन्न कंपनियों के शेयरों में व्यापार कर सकते हैं या आप वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव में व्यापार कर सकते हैं। हालांकि वायदा व्यापार एक  जोखिम भरा है, यह आपको लाभ या नुकसान भी प्रदान कर सकता है।

वायदा व्यापार आपको अपने सक्रिय व्यापारिक पदों के खिलाफ बचाव करने और प्रतिकूल बाजार आंदोलनों के कारण उच्च नुकसान उठाने से रोकने की अनुमति देता है। आइए जानें कि वायदा और विकल्प क्या हैं और वे आपके व्यापारिक पदों के खिलाफ बचाव करने में आपकी मदद कैसे कर सकते हैं।

वायदा और विकल्प क्या हैं?

वायदा और विकल्प शेयर बाजार डेरिवेटिव हैं जो आपको भविष्य में पूर्व-निर्धारित तिथि पर या उससे पहले पूर्व-निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने की अनुमति देते हैं।

वायदा अनुबंधों के साथ, आपको भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक को अनिवार्य रूप से बेचने या खरीदने का अधिकार मिलता है। दूसरी ओर, विकल्प अनुबंध आपको अधिकार देते हैं लेकिन किसी विशिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक बेचने या खरीदने का दायित्व नहीं देते हैं, जिसे अनुबंध की समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है।

हेजिंग क्या है?

फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस ट्रेडिंग के सबसे महत्वपूर्ण और उपयोगी अनुप्रयोगों में से एक हेजिंग है। हेजिंग का मतलब अनिवार्य रूप से किसी परिसंपत्ति या पोर्टफोलियो के जोखिम को सीमित करना है। इसमें जोखिम को ऑफसेट करने के लिए एक उपकरण खरीदना और बाद में दूसरे को बेचना शामिल है।  प्रतिकूल बाजार आंदोलनों के मामले में, हेजिंग आपको अपने सक्रिय ट्रेडिंग पदों को बड़ा नुकसान उठाने से बचाने में सक्षम बनाती है। यह एक छोटी प्रीमियम राशि का भुगतान करके अपनी कार के खिलाफ बीमा खरीदने के समान है। आइए समझते हैं कि सरल सादृश्य के साथ हेजिंग क्या है?

मान लीजिए कि आप अपने घर के सामने एक सुंदर छोटा बगीचा बनाने का फैसला करते हैं। आप कई पेड़ लगाते हैं, उन्हें दैनिक पोषण करते हैं और उन्हें सुंदर फूलों के पौधों में बढ़ते हुए देखते हैं। आखिरकार, आपके प्रयासों से फल मिलने लगते हैं और आपका छोटा बगीचा रंगीन फूलों और हरे-भरे फूलों से खिलने लगता है।

हालांकि, जल्द ही आप देखते हैं कि आवारा गायें और जानवर आपके बगीचे में हरे-भरे पौधों और सुंदर फूलों को खुशी से चरा रहे हैं। ऐसे में आप क्या करेंगे? आवारा जानवरों को इसमें प्रवेश करने से रोकने के लिए आप अपने बगीचे के चारों ओर बाड़ का निर्माण करेंगे।

अब इस सादृश्य को शेयर बाजारों और हेजिंग से सहसंबंधित करते हैं:

  • मान लीजिए कि आपने सावधानीपूर्वक विश्लेषण के बाद विभिन्न प्रकार के शेयरों का चयन करके एक अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो बनाया है। यह पोर्टफोलियो आपके छोटे बगीचे के बराबर है।
  • अब, किसी बिंदु पर, बाजार राजनीतिक अशांति के कारण एक अशांत चरण में प्रवेश करता है और आपके सभी शेयरों के मूल्यों में भारी गिरावट आती है। यह स्थिति आपके बगीचे में चरने वाली आवारा गायों और उसके सौंदर्यशास्त्र को खराब करने के बराबर है।
  • ऐसे अशांत समय में अपने व्यापारिक पदों को नुकसान उठाने से रोकने के लिए, आप नुकसान की भरपाई के लिए विपरीत स्थिति लेकर हेजिंग शुरू करते हैं। यह आपके बगीचे के चारों ओर एक बाड़ बनाने के बराबर है।

आशा है कि अब आपको इस सादृश्य का अध्ययन करने के बाद 'हेजिंग' का उचित विचार मिल गया है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, हेजिंग आपको प्रतिकूल बाजार आंदोलनों के कारण पर्याप्त नुकसान से बचने में मदद करती है। अब, आइए समझते हैं कि फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस ट्रेडिंग आपको अपने सक्रिय ट्रेडिंग पदों के खिलाफ बचाव करने में कैसे मदद करती है।

आप वायदा और विकल्प के माध्यम से कैसे बचाव कर सकते हैं?

वायदा और विकल्प व्यापार के साथ, आप अपने उल्टा और नकारात्मक जोखिमों को कम करने के लिए लंबे (खरीदें) और छोटे (बेचें) हेजेज का उपयोग कर सकते हैं। जब कोई निवेशक वायदा अनुबंध पर एक छोटी स्थिति लेता है और पुट ऑप्शन खरीदता है, तो इसे शॉर्ट हेज कहा जाता है। शॉर्ट हेजिंग तब उपयोगी होती है जब कोई निवेशक अंतर्निहित शेयरों के मूल्य को जल्दी से कम करने की उम्मीद कर रहा हो।

इसलिए, यदि आपके पास किसी विशिष्ट स्टॉक की सक्रिय खरीद ट्रेडिंग पोजीशन हैं, तो आप फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पर शॉर्ट पोजीशन लेकर या पुट ऑप्शन खरीदकर हेजिंग तैनात कर सकते हैं।

इसी तरह, यदि आपके पास किसी विशिष्ट स्टॉक में सक्रिय शॉर्ट पोजीशन हैं और जब आप वायदा अनुबंध पर लंबी स्थिति लेते हैं या कॉल ऑप्शन खरीदते हैं, तो इसे एक लंबा हेज कहा जाता है। लंबी हेजिंग आपको अपने जोखिमों को कम करने में मदद कर सकती है क्योंकि एक साधन में लाभ दूसरे में नुकसान से ऑफसेट होता है।

यदि बाजार तेजी से ऊपर की ओर बढ़ता है, तो आपकी शॉर्ट ट्रेडिंग पोजीशन का मूल्य कम हो जाएगा। हालांकि, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट या कॉल ऑप्शन पर आपकी लंबी स्थिति का मूल्य बढ़ना शुरू हो जाएगा, जिससे आपके समग्र नुकसान में कमी आएगी।

निष्कर्ष निकालने के लिए

फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस के माध्यम से अपने सक्रिय ट्रेडिंग पदों के खिलाफ हेजिंग आपको अपने समग्र जोखिमों को कम करने और प्रतिकूल बाजार आंदोलनों के मामले में अपने नुकसान को कम करने में मदद कर सकती है। हालांकि, वायदा या विकल्प अनुबंध खरीदने से पहले, आपको इससे जुड़े जोखिमों से अवगत होना चाहिए। याद रखें, हेजिंग का लक्ष्य मुनाफा कमाना नहीं है, बल्कि खुद को नुकसान उठाने से बचाना है। इसलिए, आपको किसी भी ताजा ट्रेडिंग पोजीशन या हेजिंग पोजीशन लेते समय मेहनती और सावधान रहने की आवश्यकता है।

विस्मयादिबोधक: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100 में है। उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी उस पर की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करते हैं। ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद के लिए खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के लिए प्रस्ताव दस्तावेज या प्रस्ताव के अनुरोध के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिम के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।