फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का अर्थ और इसका महत्व

डेरिवेटिव सिक्योरिटी अंतर्निहित सिक्योरिटी या एसेट के मूल्य पर निर्भर करती है। पहले आधिकारिक डेरिवेटिव 1848 में शिकागो में दर्ज किए गए थे, जहां अंतर्निहित सिक्योरिटी या एसेट गेहूं थी। इस प्रकार, डेरिवेटिव का स्वयं कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है। चाहे विनियमित हो या स्व-विनियमित, डेरिवेटिव सिक्योरिटीज का व्यापार या तो काउंटर पर निजी तौर पर प्रतिपक्षों के साथ किया जाता है या केंद्रीकृत एक्सचेंज बाजारों (उदाहरण के लिए, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज) में सार्वजनिक रूप से घोषित कीमतों पर किया जाता है।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट एक प्रकार का डेरिवेटिव लेनदेन है जहां व्यापारी किसी भी नियामक एक्सचेंज बाजार की अनुपस्थिति में निजी तौर पर सहमत होते हैं। अपनी सुविधा के अनुसार, यह एक अनुकूलित अनुबंध है जहां व्यापारी इसकी शर्तें, मात्रा और समाप्ति तिथि निर्दिष्ट करते हैं। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट खरीदने वाला व्यापारी लॉन्ग पोजीशन में प्रवेश करता है, जबकि एसेट बेचने वाला व्यापारी शॉर्ट पोजीशन में प्रवेश करता है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट व्यापारियों को अधिक लचीलापन प्रदान करता है, लेकिन इसमें क्रेडिट या डिफ़ॉल्ट का जोखिम भी बढ़ जाता है।

अतिरिक्त जानकारी: डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट क्या है?

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का व्यापार कैसे होता है

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का व्यापार एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के बजाय OTC प्लेटफॉर्म के माध्यम से किया जाता है। निर्धारित समय पूरा होने पर परिसंपत्तियों की डिलीवरी इन दो तरीकों में से किसी एक से की जाती है –

• भौतिक डिलीवरी:

  परिसंपत्तियों को शॉर्ट पोजीशन से लॉन्ग पोजीशन में उसी तरह स्थानांतरित किया जाता है जैसा कि कॉन्ट्रैक्ट की शुरुआत में पहले से तय किया गया था। उदाहरण के लिए, लॉन्ग पोजीशन में मौजूद A एक टेलीविजन कंपनी से तीन महीने बाद टीवी की मौजूदा कीमत पर टीवी खरीदने का समझौता करता है। तीन महीने बाद, शॉर्ट पोजीशन में मौजूद टीवी कंपनी A को टीवी उसी कीमत पर बेच देती है। इस डिलीवरी प्रक्रिया में कोई बदलाव नहीं होता है, और तीन महीने बाद टीवी की कीमत में होने वाले किसी भी बदलाव से A अप्रभावित रहता है। यही टीवी की भौतिक डिलीवरी है। नकद भुगतान: यह विधि तब उपयोग की जाती है जब डिलीवरी प्रक्रिया इतनी सरल न हो। उदाहरण के लिए, पिछले उदाहरण में A और टीवी कंपनी ने विशिष्ट विनिर्देशों के साथ एक फॉरवर्ड अनुबंध किया था। फिर भी, अनुबंध की परिपक्वता के बाद, टीवी कंपनी को निर्दिष्ट संपत्ति की कीमत में गिरावट का सामना करना पड़ता है। तब वह A से खुले बाजार से कम कीमत पर टीवी खरीदने का अनुरोध कर सकती है, जबकि टीवी कंपनी A को शेष राशि का भुगतान कर सकती है। इसका अर्थ है कि अनुबंध का निपटान वास्तविक परिसंपत्ति की डिलीवरी के बजाय नकद में किया जाता है।

फॉरवर्ड अनुबंध के महत्वपूर्ण लाभ

स्व-विनियमित होने के कारण, फॉरवर्ड अनुबंध अधिक लचीलापन सुनिश्चित करते हैं –

• अनुकूलन:

  प्रतिपक्ष अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुरूप फॉरवर्ड अनुबंध कर सकते हैं, जिनमें समाप्ति तिथि, लॉट आकार और सहमति से तय मूल्य निर्धारण शामिल हैं।

• हेजिंग:

  प्रतिपक्षों द्वारा पूर्व-निर्धारित विनिर्देश उन्हें जोखिमों का प्रबंधन करने और बाजार में होने वाले उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने की अनुमति देते हैं जो परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं।

• सरलता:

  एक अनुबंध के रूप में, मूल्य सुरक्षा को समझना आसान है और कम विनियमन के साथ व्यापारियों के बीच निकटता को सक्षम बनाता है।

फॉरवर्ड अनुबंध के महत्वपूर्ण नुकसान

अनुबंध

डेरिवेटिव्स बाजार में फॉरवर्ड अनुबंधों की लोकप्रियता के बावजूद, यह सुनिश्चित नहीं कर सकता –

• पारदर्शिता:

  नियामक निकाय के अभाव में, यदि कोई भी पक्ष अनुबंध का पालन करने में विफल रहता है, तो उसका समापन जटिल हो सकता है

• फॉरवर्ड बाजार का विस्तार:

  अनुबंध की अनौपचारिक प्रकृति के कारण, फॉरवर्ड बाजार का पूरा विस्तार ज्ञात नहीं किया जा सकता है

• लाभ:

  हेजिंग, सुरक्षा प्रदान करते हुए भी, समाप्ति तिथि के बाद परिसंपत्ति की कीमत गिरने पर कम लाभ का कारण भी बन सकती है

अतिरिक्त जानकारी: href="https://community.icicidirect.com/what-is-a-futures-contract-and-how-is-it-different-from-a-forward-contract-">फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट से कैसे अलग है?

निष्कर्ष:

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का महत्व
अपनी कमियों के बावजूद, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट डेरिवेटिव बाजार को समझने के लिए मूलभूत है। इसकी सरलता, मूल्य सुरक्षा सुविधा और औपचारिक एक्सचेंज बाजारों के नियामक मानदंडों से सापेक्षिक छूट छोटे खिलाड़ियों को पूंजी तक पहुंच प्रदान करती है और इसलिए समग्र अर्थव्यवस्था को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है।  

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