अध्याय 12: भारत में बेस मेटल डेरिवेटिव ट्रेडिंग को समझें

एक शेयर बाज़ार व्यापारी के रूप में, आपने हिंदुस्तान ज़िंक, हिंदुस्तान कॉपर, बाल्को, नाल्को, वेदांता जैसी धातु कंपनियों में निवेश किया होगा। इन कंपनियों के शेयर मूल्य काफी हद तक संबंधित कमोडिटीज़ की कीमतों में उतार-चढ़ाव पर निर्भर करते हैं। भारत अपने औद्योगिक विस्तार, बुनियादी ढाँचे के विकास और बढ़ती जनसंख्या के कारण बेस मेटल्स के सबसे बड़े उपयोगकर्ताओं में से एक है। बेस मेटल्स का डेरिवेटिव ट्रेडिंग अपने अंतरराष्ट्रीय संबंधों, तरलता और निवेशकों को मिलने वाले लाभ के कारण कमोडिटी व्यापारियों के बीच लोकप्रिय हो रहा है। इस अध्याय में, हम भारत में मेटल डेरिवेटिव ट्रेडिंग के बारे में पूरी जानकारी प्राप्त करेंगे।

बेस मेटल्स में वायदा कारोबार भारत में 2004 में एक राष्ट्रीयकृत कमोडिटी एक्सचेंज की स्थापना के साथ शुरू हुआ था। भारत का मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) बेस मेटल्स डेरिवेटिव्स के कारोबार में अग्रणी है। भारत में प्रमुख भौतिक वितरण केंद्रों की पहचान के अभाव में बेस मेटल्स का वायदा कारोबार शुरू में नकद निपटान अनुबंधों के रूप में शुरू किया गया था। ये अनुबंध अपने वैश्विक बेंचमार्क, यानी लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) की प्रतिकृति थे, लेकिन अनुबंध आकार में छोटे थे।

कमोडिटी डेरिवेटिव बाज़ार का नियंत्रण अपने हाथ में लेने के बाद, सेबी ने आधार धातुओं के अनुबंध विनिर्देशों को नकद निपटान से बदलकर वितरण योग्य अनुबंध कर दिया है। इस बदलाव के साथ, भारतीय निर्माता और उपभोक्ता एक एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से अधिक कुशल और पारदर्शी तरीके से वस्तुओं का आदान-प्रदान कर पा रहे हैं।

वर्तमान में, एमसीएक्स पर पाँच आधार धातुएँ व्यापार के लिए उपलब्ध हैं और ये हैं एल्युमीनियम, तांबा, सीसा, निकल और जस्ता।

वायदा अनुबंध विनिर्देश

*प्रारंभिक मार्जिन एक्सचेंज की आवश्यकताओं और दिशानिर्देशों के अनुसार भिन्न हो सकता है।

ऑप्शन अनुबंध विनिर्देश

एफएमसी से कमोडिटी बाजार का नियमन अपने हाथ में लेने के बाद, सेबी ने फ्यूचर्स को आधार मानकर कमोडिटी में ऑप्शंस ट्रेडिंग की अनुमति दे दी थी। इसके अनुसार, तांबे और जस्ता में ऑप्शंस ट्रेडिंग शुरू की गई। बाद में, निकल के लिए भी यही व्यवस्था शुरू की गई।

METLDEX के अनुबंध विनिर्देश

बेस मेटल्स वायदा (METLDEX) पर आधारित कमोडिटी इंडेक्स, भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में जोड़ा गया एक अन्य उत्पाद था। मेटलडेक्स—एक क्षेत्रीय आधार धातु सूचकांक—अगस्त 2020 में लॉन्च किया गया था।

धातु की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक

1. भारत में धातु की कीमतें घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय हाजिर बाजार मूल्यों के साथ-साथ माल ढुलाई दरों, सीमा शुल्क, व्यापार समझौतों और USD-INR विनिमय दर द्वारा निर्धारित होती हैं।
2. धातु की कीमतें औद्योगिक विस्तार, मंदी और मुद्रास्फीति।
3. नई उत्पादन सुविधाओं या प्रक्रियाओं का निर्माण, नए उपयोग या पुराने उपयोग का बंद होना, और खदानों या संयंत्रों का अप्रत्याशित रूप से बंद होना (प्राकृतिक आपदा, आपूर्ति में व्यवधान, आदि) सभी वस्तु-विशिष्ट घटनाओं के उदाहरण हैं।
4. सरकार द्वारा लागू की गई व्यापार नीतियाँ (करों, दंडों और कोटा का अधिरोपण या निलंबन) आपूर्ति पर प्रभाव डालती हैं क्योंकि वे भौतिक प्रवाह को नियंत्रित (प्रतिबंधित या प्रोत्साहित) करती हैं।
5. सशस्त्र युद्ध और सरकारों या आर्थिक प्रणालियों से जुड़ी भू-राजनीतिक घटनाएँ बड़े पैमाने पर उथल-पुथल का कारण बन सकती हैं।
6. सभ्यताओं के विकास के साथ-साथ धातुओं की माँग उनकी मौजूदा आर्थिक स्थिति के आधार पर बढ़ती है, जिसे राष्ट्रीय आर्थिक विकास कारक भी कहा जाता है।

सारांश

• भारत विभिन्न रूपों में आधार धातुओं का दुनिया का सबसे बड़ा उपभोक्ता है और बढ़ती हुई कीमतों के कारण उनकी माँग बढ़ रही है। औद्योगीकरण, जनसंख्या वृद्धि और बुनियादी ढाँचे के विकास में योगदान।

• बेस मेटल डेरिवेटिव्स भारतीय निवेशकों को इंडेक्स, फ्यूचर्स और ऑप्शंस के माध्यम से धातुओं में व्यापार करने के पर्याप्त अवसर प्रदान करते हैं।

• अप्रैल, 2025 तक तांबा, जस्ता और निकल पर बेस मेटल ऑप्शंस ट्रेडिंग उपलब्ध है।

• बेस मेटल्स का बहुआयामी उपयोग है जैसे घरेलू सामान, औद्योगिक घटकों, बुनियादी ढाँचे और फार्मास्यूटिकल्स में, जो अर्थव्यवस्थाओं के विकास में योगदान देता है।

अगले अध्याय में, आपको एक और कमोडिटी सेगमेंट, यानी कृषि से परिचित कराया जाएगा। वस्तुएं.