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अध्याय 12: भारत में बेस मेटल्स डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग

14 Mins 25 Sep 2022 0 टिप्पणी

शेयर बाजार के व्यापारी के रूप में, आपने हिंदुस्तान जिंक, हिंदुस्तान कॉपर, बाल्को, नाल्को, वेदांता आदि जैसी धातु कंपनियों में निवेश किया होगा। इन कंपनियों के शेयर मूल्य काफी हद तक संबंधित वस्तुओं में मूल्य कार्रवाई पर निर्भर हैं। भारत अपने औद्योगिक विस्तार, बुनियादी ढांचे में वृद्धि और बढ़ती आबादी के कारण आधार धातुओं के सबसे बड़े उपयोगकर्ताओं में से एक है। मूल धातुओं का डेरिवेटिव कारोबार अपने अंतरराष्ट्रीय संबंधों, तरलता और निवेशकों को प्रदान किए जाने वाले लाभ के कारण कमोडिटी व्यापारियों के बीच आकर्षण प्राप्त कर रहा है। इस अध्याय में, हम भारत में धातु डेरिवेटिव व्यापार के बारे में सब कुछ समझेंगे।

2004 में एक राष्ट्रीयकृत कमोडिटी एक्सचेंज की स्थापना के साथ भारत में बेस मेटल्स में वायदा कारोबार शुरू किया गया था। भारत का मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) बेस मेटल डेरिवेटिव्स के कारोबार में अग्रणी है। मूल धातुओं के वायदा कारोबार को शुरू में भारत में प्रमुख भौतिक वितरण केंद्रों की पहचान के अभाव में नकद निपटान अनुबंधों के रूप में पेश किया गया था। ये अनुबंध उनके वैश्विक बेंचमार्क यानी लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) की प्रतिकृति थे, लेकिन छोटे अनुबंध आकारों में।

कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार का नियंत्रण अपने हाथ में लेने के बाद सेबी ने बेस मेटल्स के लिए कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशंस को कैश सेटलमेंट से डिलिवरेबल कॉन्ट्रैक्ट्स में बदल दिया है। इस बदलाव के साथ, भारतीय निर्माता और उपभोक्ता अधिक कुशल और पारदर्शी तरीके से एक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म के माध्यम से माल का आदान-प्रदान करने में सक्षम हैं।

फिलहाल एमसीएक्स पर कारोबार के लिए पांच बेस मेटल उपलब्ध हैं और ये एल्युमीनियम, कॉपर, लेड, निकेल और जिंक हैं।

वायदा अनुबंध विनिर्देश

 

एल्युमिनियम

तांबा

सीसा

निकल

जस्ता

अनुबंध का आकार

5 MT

2.5 MT

5 MT

1.5 MT

5 MT

उद्धरण आधार

प्रति किलो

प्रति किलो

प्रति किलो

प्रति किलो

प्रति किलो

वितरण इकाई

5 MT

2.5 MT

5 MT

1.5 MT

5 MT

वितरण तर्क

अनिवार्य है, यदि अनुबंध समाप्ति दिवस पर खुला है

समाप्ति दिनांक

कैलेंडर माह का अंतिम दिन

प्रारंभिक मार्जिन *

न्यूनतम 8% या SPAN पर आधारित, जो भी अधिक हो

अत्यधिक हानि मार्जिन

न्यूनतम 1%

* प्रारंभिक मार्जिन विनिमय आवश्यकता और दिशानिर्देशों के अधीन भिन्न हो सकता है।

विकल्प अनुबंध विनिर्देश

एफएमसी से कमोडिटी बाजार का विनियमन लेने के बाद, सेबी ने वायदा के साथ कमोडिटी में विकल्प व्यापार की अनुमति दी थी। इस हिसाब से कॉपर और जिंक में ऑप्शंस ट्रेडिंग शुरू की गई। बाद में, निकेल के लिए भी यही पेश किया गया था।

पैरामीटर

तांबा

निकल

जस्ता

अंतर्निहित

एमसीएक्स कॉपर वायदा अनुबंध

एमसीएक्स निकेल वायदा अनुबंध

एमसीएक्स जिंक वायदा अनुबंध

समाप्ति दिवस

(अंतिम कारोबारी दिन)

अंतर्निहित की समाप्ति से 8 कार्य दिवस पहले

अंतर्निहित उद्धरण / आधार मूल्य

रु./kg

रु./kg

रु./kg

अंतर्निहित मूल्य उद्धरण

पूर्व गोदाम ठाणे

पूर्व गोदाम ठाणे

पूर्व गोदाम ठाणे

हमलों

7 इन-द-मनी (आईटीएम), 1 एट-द-मनी (एटीएम) और 7 आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) हड़ताल की कीमतें

7 इन-द-मनी (आईटीएम), 1 एट-द-मनी (एटीएम) और 7 आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) हड़ताल की कीमतें

7 इन-द-मनी (आईटीएम), 1 एट-द-मनी (एटीएम) और 7 आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) हड़ताल की कीमतें

स्ट्राइक मूल्य अंतराल

रु. 5.00

रु. 20.00

रु. 2.50

टिक आकार

(न्यूनतम मूल्य आंदोलन)

रु. 0.01

रु. 0.05

रु. 0.01

दैनिक मूल्य सीमा

ऊपरी और निचले मूल्य बैंड को ब्लैक स्कोल्स ऑप्शन मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करके एक सांख्यिकीय विधि के आधार पर निर्धारित किया जाएगा और अंतर्निहित वायदा अनुबंध में आंदोलन को देखते हुए छूट दी जाएगी।

बस्ती

अन्य कमोडिटी फ्यूचर्स पर विकल्प के समान

METLDEX के अनुबंध विनिर्देश

बेस मेटल्स फ्यूचर्स (एमईटीएलडीईएक्स) पर आधारित कमोडिटी इंडेक्स भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में जोड़ा गया एक और उत्पाद था। मेटल्डेक्स - एक क्षेत्रीय आधार धातु सूचकांक - अगस्त 2020 में लॉन्च किया गया था।

पैरामीटर

वर्णन

अंतर्निहित

एमसीएक्स आईकॉमडेक्स बेस मेटल

समाप्ति दिवस

(अंतिम कारोबारी दिन)

अंतर्निहित घटक/(ओं) सूचकांक में रोलओवर अवधि की शुरुआत से एक कार्य दिवस पहले।

अंतर्निहित उद्धरण/आधार मान

सूचकांक अंक

टिक आकार

(न्यूनतम मूल्य आंदोलन)

रु. 1

ट्रेडिंग यूनिट

50 रुपये * एमसीएक्स आईकॉमडेक्स बेस मेटल इंडेक्स

दैनिक मूल्य सीमा

बेस प्राइस लिमिट 3% होगी। जब भी आधार दैनिक मूल्य सीमा का उल्लंघन होता है, तो व्यापार में किसी भी कूलिंग ऑफ अवधि के बिना 6% तक छूट दी जाएगी। यदि 6% की दैनिक मूल्य सीमा का भी उल्लंघन किया जाता है, तो, 15 मिनट की कूलिंग ऑफ अवधि के बाद, दैनिक मूल्य सीमा में 9% तक की छूट दी जाएगी।

बस्ती

नकद निपटान

धातु की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक

  1. भारत में धातु की कीमतें घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय स्पॉट मार्केट मूल्यों के साथ-साथ माल ढुलाई दरों, सीमा शुल्क, व्यापार समझौतों और यूएसडी-आईएनआर विनिमय दर से निर्धारित होती हैं।
  2. धातु की कीमतें औद्योगिक विस्तार, मंदी और मुद्रास्फीति जैसे आर्थिक कारकों से प्रभावित होती हैं।
  3. नई उत्पादन सुविधाओं या प्रक्रियाओं का निर्माण, ऐतिहासिक उपयोग के नए उपयोग या बंद होना, और अप्रत्याशित खदान या संयंत्र बंद (प्राकृतिक आपदा, आपूर्ति व्यवधान, आदि) सभी वस्तु-विशिष्ट घटनाओं के उदाहरण हैं।
  4. सरकार द्वारा लगाई गई व्यापार नीतियां (करों, दंड और कोटा को लागू या निलंबित करना) का आपूर्ति पर प्रभाव पड़ता है क्योंकि वे सामग्री प्रवाह को विनियमित (प्रतिबंधित या प्रोत्साहित) करते हैं।
  5. सशस्त्र युद्ध और सरकारों या आर्थिक प्रणालियों से जुड़ी भू-राजनीतिक घटनाओं के परिणामस्वरूप पर्याप्त उथल-पुथल हो सकती है।
  6. धातु की मांग बढ़ती है क्योंकि सभ्यताएं विकसित होती हैं, उनकी मौजूदा आर्थिक स्थिति के आधार पर, जिसे राष्ट्रीय आर्थिक विकास कारक के रूप में भी जाना जाता है।

सारांश

  • भारत विभिन्न रूपों में आधार धातुओं के दुनिया के सबसे बड़े उपभोक्ताओं में से एक है और औद्योगिकीकरण, जनसंख्या वृद्धि और बुनियादी ढांचे में वृद्धि के कारण उनकी मांग बढ़ रही है।
  • बेस मेटल डेरिवेटिव्स भारतीय निवेशकों को इंडेक्स, फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस के माध्यम से धातुओं में व्यापार करने के पर्याप्त अवसर प्रदान करते हैं।
  • बेस मेटल्स ऑप्शंस ट्रेडिंग जुलाई, 2022 तक कॉपर, जिंक और निकेल पर उपलब्ध है।
  • बेस मेटल्स का बहुआयामी उपयोग होता है जैसे कि घरेलू वस्तुओं, औद्योगिक घटकों, बुनियादी ढांचे और फार्मास्यूटिकल्स में, जो अर्थव्यवस्थाओं के विकास में योगदान देता है।

अगले अध्याय में, आपको एक और कमोडिटी सेगमेंट यानी एग्री कमोडिटीज से परिचित कराया जाएगा।

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