कमोडिटी बाजार में स्क्वायरऑफ प्रक्रिया

परिचय

पदों का वर्गीकरण डेरिवेटिव बाजार की एक प्रमुख विशेषता है जहां खरीद और बिक्री की स्थिति को क्रमशः विपरीत व्यापार यानी बेचने और खरीदने की स्थिति के साथ समाप्त किया जाता है। हालांकि कमोडिटी मार्केट में यह फीचर शेयर मार्केट से थोड़ा अलग है।

तीन अलग-अलग प्रकार के बाजार प्रतिभागी हैं अर्थात् व्यापारी, हेजर्स और आर्बिट्रेजर। इसलिए, व्यापारियों और आर्बिट्रेजरों के लिए, समाप्ति पर वस्तु की डिलीवरी लेने या देने की आवश्यकता नहीं है। इसलिए, इस प्रकार के बाजार प्रतिभागियों को पहले से ही अपनी स्थिति को अच्छी तरह से वर्गीकृत करने की आवश्यकता होती है।

आइए हम वर्ग-बंद प्रक्रिया को समझें

कमोडिटी बाजार में स्क्वायर ऑफ प्रक्रिया को समझना

वर्गाकार प्रक्रिया में जाने से पहले, आइए हम कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में डिलीवरी प्रक्रिया को समझें। तीन प्रकार के वितरण विधियां हैं जैसे अनिवार्य वितरण, विक्रेता विकल्प और इरादा मिलान। सुपुर्दगी योग्य अनुबंधों के अलावा, कुछ वस्तुएं जैसे कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस और सूचकांक नकदी-निपटान अनुबंध हैं।

उदाहरणों के साथ व्यापार को वर्गीकृत करें

स्टॉक वायदा और विकल्प के विपरीत, जिसमें समाप्ति का एक निश्चित दिन होता है, वस्तुओं में अलग-अलग अंतर्निहित के लिए अलग-अलग समाप्ति तिथियां होती हैं। इसलिए, समाप्ति और स्क्वैरिंग-ऑफ प्रक्रिया के बारे में पहले से जानना बहुत महत्वपूर्ण है।

चूंकि अधिकांश अनुबंध वितरण योग्य अनुबंध हैं, इसलिए वितरण प्रक्रिया अनुबंध की समाप्ति से पांच दिन पहले शुरू होती है, जिसे निविदा-वितरण अवधि कहा जाता है। इसलिए, यह उन निवेशकों / व्यापारियों के लिए एक संकेत है कि वे अपने पदों से बाहर निकल जाएं यदि वे अपनी होल्डिंग ्स को लेने या डिलीवरी देने में रुचि नहीं रखते हैं।

वायदा अनुबंधों के लिए वर्गीकृत प्रक्रिया

इस खंड में, हम नकद-निपटान और भौतिक वितरण योग्य अनुबंधों के लिए वायदा अनुबंध वर्ग-बंद प्रक्रिया को समझेंगे।

नकद निपटान अनुबंध

वर्तमान में, कमोडिटी डेरिवेटिव्स में नकदी-निपटान अनुबंध कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस और तीन सूचकांक हैं- बुलियन इंडेक्स (बुलडेक्स), मेटल इंडेक्स (एमईटीएलडीईएक्स), और एनर्जी इंडेक्स (ईएनआरजीडेक्स)।

ऊर्जा उत्पादों - कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के लिए - जो नकदी-निर्धारित अनुबंध हैं, निवेशक या व्यापारी व्यापार के अंतिम मिनट तक अपनी स्थिति बनाए रख सकते हैं, जहां सभी गैर-वर्गीकृत पदों को नकद में निपटाया जाएगा। हालांकि, प्रत्येक दिन 5% का पूर्व-समाप्ति मार्जिन इन अनुबंधों की समाप्ति से 5 दिन पहले लागू होता है।

कमोडिटी इंडेक्स अंतर्निहित घटक/(ओं) सूचकांक में रोलओवर अवधि की शुरुआत से एक दिन पहले होता है।

गैर-नकद-निपटान (वितरण योग्य) अनुबंध

वितरण योग्य अनुबंधों के लिए, अनुबंध की समाप्ति से पांच दिन पहले स्क्वायर-ऑफ प्रक्रिया शुरू होती है। उदाहरण के लिए, यदि अनुबंध शुक्रवार को समाप्त हो रहा है, तो निविदा-वितरण अवधि उस सप्ताह के सोमवार से शुरू होती है। इसका मतलब है, व्यापारियों / निवेशकों को पिछले सप्ताह के शुक्रवार को अपनी स्थिति को बंद करने की आवश्यकता है। आईसीआईसीआई डायरेक्ट में, टेंडर-डिलीवरी अवधि शुरू होने से पहले ट्रेडिंग के दिन स्क्वायर ऑफ के लिए कट-ऑफ समय शाम 4.30 बजे है।

विकल्प अनुबंधों के लिए वर्गीकृत प्रक्रिया

विकल्प अनुबंध की स्क्वायर ऑफ प्रक्रिया स्टॉक और इंडेक्स विकल्पों से अलग है क्योंकि कमोडिटी विकल्प कमोडिटी फ्यूचर्स पर बनाए गए हैं। चूंकि कमोडिटी वायदा वितरण योग्य अनुबंध हैं, विकल्प अनुबंध वायदा अनुबंधों में बदल जाते हैं यदि वे निविदा वितरण अवधि शुरू होने से पहले वर्गीकृत नहीं होते हैं। विकल्प अनुबंधों में खुली स्थिति को समाप्ति तक किसी भी दिन वर्गीकृत किया जा सकता है, बशर्ते हस्तांतरण मार्जिन (नीचे समझाया गया) समय पर प्रदान किया जाता है।

क्या सभी विकल्प अनुबंध वायदा में बदल जाएंगे? नहीं। केवल इन द मनी (आईटीएम) और एट द मनी (एटीएम) में, अनुबंध वायदा अनुबंधों में स्थानांतरित होते हैं। यदि आप एक खुली आईटीएम विकल्प स्थिति रखते हैं, तो आपको मार्जिन आवश्यकताओं से संबंधित निम्न बिंदुओं पर ध्यान देना चाहिए:

1. समाप्ति तिथि से 2 दिन पहले, एक्सचेंज रूपांतरण करने के लिए विकल्प अनुबंधों पर एक अतिरिक्त (हस्तांतरण) मार्जिन लेगा।
2. आपको इस मार्जिन को टी + 1 दिन तक बनाए रखना होगा (टी दिन को उस दिन के रूप में माना जाता है जिस पर मार्जिन चार्ज किया जाता है)।
3. कमोडिटी डेरिवेटिव्स में ट्रेडिंग शुरू करने से पहले, कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में प्रत्येक व्यापारी द्वारा वर्ग बंद और निपटान प्रक्रिया को समझना बहुत महत्वपूर्ण है।
4. चूंकि वस्तुएं वितरण योग्य अनुबंध हैं, इसलिए निविदा वितरण अवधि शुरू होने से पहले पदों को वर्गीकृत करना बेहतर है।
5. सुपुर्दगी योग्य अनुबंध के लिए, निविदा वितरण अवधि शुरू होने से पहले ट्रेडिंग के दिन वर्गाकार के लिए कट ऑफ समय शाम 4.30 बजे है।

समाप्ति

• कमोडिटी डेरिवेटिव्स में ट्रेडिंग शुरू करने से पहले, कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में प्रत्येक व्यापारी द्वारा वर्ग बंद और निपटान प्रक्रिया को समझना बहुत महत्वपूर्ण है।
• चूंकि वस्तुएं वितरण योग्य अनुबंध हैं, इसलिए निविदा वितरण अवधि शुरू होने से पहले पदों को वर्गीकृत करना बेहतर है।

मुख्य बातें

• आप वायदा कैसे तय करते हैं?

यदि आपके पास कमोडिटी डेरिवेटिव्स में खरीद / बिक्री की स्थिति है, तो वर्गीकृत करने के लिए, आपको एक विपरीत स्थिति लेने की आवश्यकता है यानी, उसी अनुबंध में बिक्री / खरीद।

• इंट्राडे में वर्गाकार समय क्या है?

इंट्राडे पोजीशन के लिए, बाजार के बंद होने के घंटों से 15 मिनट पहले पोजीशन को बंद करने का कट ऑफ समय है।

• निपटान या ईओएस का अंत क्या है?

सभी ओपन पोजीशन - लंबे या छोटे - को सिस्टम द्वारा वर्गीकृत किया जाएगा, जब पदों को समाप्ति तक रखा जाता है।

यदि चाहें तो अगले महीने के अनुबंधों के लिए पदों को रोलओवर किया जा सकता है।

• निपटान की समाप्ति का वर्ग समय क्या है?

निविदा वितरण अवधि शुरू होने से पहले ट्रेडिंग के दिन निपटान की समाप्ति का समय शाम 4.30 बजे है।

अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, तेल नंबर: 022 - 6807 7100 में है। ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। आई-सेक और सहयोगी उस पर निर्भरता में किए गए किसी भी कार्य से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारियों को स्वीकार नहीं करते हैं। ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद के लिए खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के लिए प्रस्ताव दस्तावेज या प्रस्ताव के अनुरोध के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए कि उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है या नहीं। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।