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स्टॉक सूचकांक क्या हैं और उनका महत्व क्या है?

12 Mins 14 Mar 2022 0 COMMENT

सेंसेक्स और निफ्टी शेयर बाजार की शब्दावली में शायद उन शब्दों में से एक हैं जिनसे लगभग हर किसी का सामना कई बार हुआ होगा, चाहे वह अखबारों, समाचार ऐप्स या हमारे रिश्तेदारों द्वारा शेयर बाजार पर चर्चा के माध्यम से हो। सेंसेक्स और निफ्टी हमारे देश के कई शेयर सूचकांकों में से कुछ हैं और शेयर सूचकांकों की अवधारणा भारतीय शेयर बाजार को समझने में महत्वपूर्ण है। इस लेख में, हम जानेंगे कि शेयर सूचकांक क्या हैं और उनका महत्व क्या है।

शेयर सूचकांक क्या है?

आइए सबसे पहले यह समझें कि शेयर सूचकांक या सूचकांक शब्द का क्या अर्थ है।

शेयर सूचकांक अनिवार्य रूप से एक सांख्यिकीय माप है जो सामान्य रूप से शेयर बाजार के रुझानों में किसी भी बदलाव को दर्शाता है। किसी विशेष सूचकांक की विशेषताओं के आधार पर निर्धारित मानदंडों के आधार पर शेयरों को एक साथ समूहीकृत करके एक सूचकांक बनाया जाता है। किसी सूचकांक में शेयरों का चयन कुछ मानदंडों के आधार पर किया जाता है, जो बाजार पूंजीकरण, उद्योग का प्रकार, विषय या कुछ निवेश रणनीति हो सकते हैं।

सूचकांक के मूल्य की गणना सूचकांक में अंतर्निहित शेयरों के मूल्यों का उपयोग करके की जाती है, और परिणामस्वरूप इन शेयरों की कीमतों में कोई भी बदलाव सूचकांक के समग्र मूल्य को प्रभावित करता है। इसलिए, यदि सूचकांक में अधिकांश शेयरों की कीमतों में वृद्धि देखी जाती है, तो सूचकांक का मूल्य समग्र रूप से बढ़ेगा और इसके विपरीत।

आइए अब भारत में शेयर सूचकांकों के कुछ उदाहरण देखें।

शेयर सूचकांक या तो व्यापक बाजार सूचकांक हो सकते हैं जैसे एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी, क्षेत्रीय सूचकांक जैसे निफ्टी एफएमसीजी और एसएंडपी बीएसई हेल्थकेयर जो किसी विशेष क्षेत्र के अंतर्गत आने वाली कंपनियों का एक पैमाना हैं, और बाजार पूंजीकरण पर आधारित सूचकांक जैसे एसएंडपी बीएसई स्मॉल कैप और एसएंडपी बीएसई मिडकैप

आइए अब भारत के दो व्यापक बाजार सूचकांकों, बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी पर एक विस्तृत नज़र डालें।

सेंसेक्स भारत का सबसे पुराना स्टॉक इंडेक्स, जिसे वर्ष 1986 में शुरू किया गया था। इसमें बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज, बीएसई में सूचीबद्ध प्रमुख आर्थिक क्षेत्रों की 30 सबसे बड़ी, तरल और वित्तीय रूप से मज़बूत कंपनियों के स्टॉक शामिल हैं। एनएसई निफ्टी, जिसे निफ्टी 50 के नाम से भी जाना जाता है, 1996 में बनाया गया था और इसमें नेशनल स्टॉक एक्सचेंज, एनएसई में सूचीबद्ध प्रमुख आर्थिक क्षेत्रों के 50 सबसे बड़े और सबसे तरल स्टॉक शामिल हैं।

सूचकांक एक मूल्य पर कैसे पहुँचते हैं?

यह जानना ज़रूरी है कि प्रत्येक स्टॉक की एक अलग कीमत होती है और एक इंडेक्स में एक स्टॉक में बदलाव दूसरे के अनुपात में नहीं होगा, और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि किसी इंडेक्स का मूल्य केवल उस इंडेक्स के अंतर्गत आने वाले सभी स्टॉक के मूल्य परिवर्तनों को जोड़कर निर्धारित नहीं किया जा सकता है। और इसीलिए प्रत्येक स्टॉक को उसके बाज़ार पूंजीकरण के अनुपात में एक विशेष भारांक दिया जाता है। इस भार को मोटे तौर पर उस प्रभाव का प्रतिनिधित्व माना जा सकता है जो शेयर की कीमत में किसी भी बदलाव का सूचकांक के मूल्य पर पड़ेगा।

भारतीय सूचकांक किसी सूचकांक के अंतर्गत आने वाले किसी विशेष शेयर को भारांकित करने के लिए फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण का उपयोग करते हैं। बाजार पूंजीकरण कंपनी के शेयर मूल्य और बाजार में उसके बकाया शेयरों की संख्या के उत्पाद के रूप में कंपनी के कुल मूल्य को मापता है। फ्री फ्लोट बाजार पूंजीकरण में प्रमोटरों द्वारा रखे गए शेयर शामिल नहीं होते हैं और इसमें केवल वे शेयर शामिल होते हैं जो बाजार में व्यापार के लिए स्वतंत्र रूप से उपलब्ध हैं।

हमें सूचकांकों की आवश्यकता क्यों है?

एक शेयर सूचकांक अनिवार्य रूप से एक बैरोमीटर की तरह काम करता है जो बाजारों या उस क्षेत्र की समग्र स्थिति को दर्शाता है जिसका वह प्रतिनिधित्व करता है। बाजार किस दिशा में जा रहा है, इसका आकलन करने के लिए सूचकांक अविश्वसनीय रूप से उपयोगी होते हैं।

सूचकांक निवेशकों को निवेश के लिए उपयुक्त शेयरों का चयन करने में सहायता करते हैं और उनके प्रदर्शन को मापने के लिए एक संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य करते हैं। कोई भी स्टॉक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का आकलन कर सकता है, चाहे पोर्टफोलियो सूचकांक से अधिक रिटर्न देकर सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन कर रहा हो या सूचकांक की तुलना में कम रिटर्न देकर खराब प्रदर्शन कर रहा हो। चूँकि एक सूचकांक में आमतौर पर किसी न किसी पहलू के अनुसार एक साथ समूहीकृत कंपनियाँ होती हैं, इसलिए यह समकक्ष कंपनियों की तुलना के एक पैरामीटर के रूप में कार्य करता है। उदाहरण के तौर पर, कोई यह समझ सकता है कि सूचकांक निफ्टी पीएसयू बैंक में सूचीबद्ध बैंकों में से किस बैंक ने पिछले वर्ष में सबसे अधिक रिटर्न दिया है।

सूचकांकों का सबसे महत्वपूर्ण लाभ निवेशकों की भावनाओं को प्रतिबिंबित करने की उनकी क्षमता है। यह एक सर्वविदित तथ्य है कि निवेशक की भावना किसी शेयर की कीमत को प्रभावित करने में एक महत्वपूर्ण कारक होती है क्योंकि यह सीधे तौर पर शेयर की मांग को प्रभावित करती है।

सूचकांक निष्क्रिय निवेशकों के लिए भी एक उपयोगी उपकरण हैं जो अपनी जोखिम क्षमता और लक्ष्यों के अनुसार सबसे उपयुक्त शेयरों का चयन करने के लिए आवश्यक शोध लागत और समय को कम करना चाहते हैं। इसलिए, वे उस इंडेक्स द्वारा दिए गए रिटर्न को दोहराने के लिए किसी खास इंडेक्स पर आधारित स्टॉक्स से युक्त एक पोर्टफोलियो बनाते हैं या इंडेक्स ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) में निवेश करते हैं।

यह भी पढ़ें: कमोडिटी इंडेक्स को समझना

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, इंडेक्स किसी खास सेक्टर या पूरे बाजार के प्रतिनिधि या बेंचमार्क के रूप में बेहद महत्वपूर्ण होते हैं, और यह निवेशकों के लिए उनके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन से लेकर किसी खास घटना के बाजार के प्रदर्शन पर पड़ने वाले प्रभाव तक, कई पहलुओं का आकलन करने के लिए एक बहुत ही उपयोगी उपकरण के रूप में कार्य करता है।

पढ़ने के बाद इन सबके अलावा, किसी को यह समझने में सक्षम होना चाहिए कि जब लोग कहते हैं कि सेंसेक्स 350 अंक गिर गया है या निफ्टी 200 अंक बढ़ गया है और बाजारों में इस तरह के उतार-चढ़ाव का वास्तव में क्या मतलब है, तो उनका क्या मतलब होता है।

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