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निष्क्रिय निवेश: भारत की आगामी वित्तीय प्रवृत्ति?

8 Mins 14 Oct 2022 0 COMMENT

सबसे पहले, निष्क्रिय निवेश क्या है?

निष्क्रिय निवेश एक ऐसी रणनीति है जो दैनिक खरीद-बिक्री के बजाय सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराने पर केंद्रित होती है। 'सूचकांक निवेश' एक सामान्य निष्क्रिय निवेश रणनीति है जिसमें निवेशक एक प्रतिनिधि बेंचमार्क खरीदते हैं और उसे लंबे समय तक अपने पास रखते हैं। ETF एक उपकरण के रूप में, निष्क्रिय निवेश की विचारधारा के साथ पूरी तरह से मेल खाता है।

निष्क्रिय निवेश, बार-बार व्यापार करने से होने वाली प्रबंधन फीस और उच्च लेनदेन लागत से बचने का प्रयास करता है। निष्क्रिय निवेश का लक्ष्य निवेशक को समय के साथ स्थायी रूप से धन वृद्धि करने में मदद करना है। निष्क्रिय निवेश, जिसे बाय-एंड-होल्ड रणनीति के रूप में भी जाना जाता है, किसी प्रतिभूति को लंबे समय तक अपने पास रखने के इरादे से खरीदना शामिल है। सक्रिय व्यापारियों के विपरीत, निष्क्रिय निवेशक अल्पकालिक मूल्य उतार-चढ़ाव या बाजार के समय से लाभ कमाने की कोशिश नहीं करते हैं। निष्क्रिय निवेश रणनीति की अंतर्निहित धारणा यह है कि बाजार दीर्घकालिक सकारात्मक रिटर्न देगा।

अब जब हम जानते हैं कि निष्क्रिय निवेश क्या है, तो आइए देखें कि क्या इसे भारत में एक 'बढ़ता रुझान' माना जा सकता है

निष्क्रिय निवेश - वैश्विक तस्वीर

यह समझने के लिए कि भारत में निष्क्रिय निवेश कैसे बढ़ा है, हमें पहले वैश्विक तस्वीर पर गौर करना होगा। पिछले 1, 3 और 5 वर्षों में, 80% से अधिक सक्रिय फंडों ने वैश्विक स्तर पर अपने बेंचमार्क से कम प्रदर्शन किया है। उच्च लागत के साथ-साथ, इसने निवेशकों को एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) जैसे कम लागत वाले निष्क्रिय अवसरों की ओर धकेल दिया है। यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि 2003 से ईटीएफ अपने सक्रिय रूप से प्रबंधित समकक्षों की तुलना में चार गुना से भी ज़्यादा बढ़े हैं। (स्रोत: बीसीजी रिपोर्ट)

निष्क्रिय निवेश - भारत की तस्वीर

जब भारत की बात आती है, तो अगर हम केवल संख्यात्मक दृष्टिकोण से निष्क्रिय निवेश की वृद्धि को देखें, तो यह तेज़ी से विकास की ओर इशारा करता है। पिछले 5 वर्षों में, प्रबंधन के तहत निष्क्रिय परिसंपत्तियों (एयूएम) में 55% से अधिक की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) देखी गई है। मार्च 2017 में, भारत में निष्क्रिय प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियाँ (AUM) 52,368 करोड़ रुपये थीं, जो मार्च 2022 में 4,99,319 करोड़ रुपये हो गईं – जो 57% CAGR की आश्चर्यजनक वृद्धि है।

इसके अलावा, पिछले 12 महीनों में, निष्क्रिय परिसंपत्तियाँ लगभग दोगुनी हो गई हैं। वर्तमान में निष्क्रिय परिसंपत्तियाँ भारत की कुल परिसंपत्तियों का लगभग 13% हैं, और अगले 5 वर्षों में यह संख्या लगभग 40% होने की उम्मीद है।

(स्रोत: AMFI इंडिया)

शुद्ध आंकड़ों के नजरिए से, निष्क्रिय प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियों (AUM) में अनुमानित वृद्धि और भी प्रभावशाली दिखती है। मार्च 2022 तक लगभग 5 लाख करोड़ रुपये के AUM की वर्तमान संख्या, मार्च 2025 तक 25 लाख करोड़ रुपये से अधिक होने की उम्मीद है। यह 5 वर्षों में 5 गुना की आश्चर्यजनक वृद्धि है।

(स्रोत: AMFI इंडिया)

निष्कर्ष

लगातार ट्रेडिंग न होने के कारण, निष्क्रिय रणनीति में लेनदेन लागत (कमीशन, आदि) कम होती है। हालाँकि फंडों द्वारा ली जाने वाली प्रबंधन फीस अपरिहार्य है, लेकिन अधिकांश ETF शुल्क 1% से भी कम रखते हैं। निष्क्रिय रणनीति टूल द्वारा प्रदान की जाने वाली विविध होल्डिंग्स और सक्रिय ट्रेडिंग की तुलना में कम जोखिम के साथ, निष्क्रिय निवेश धीरे-धीरे सभी के लिए एक आकर्षक, दीर्घकालिक निवेश उत्पाद बनता जा रहा है। लागत के दृष्टिकोण से भी, अधिकांश ईटीएफ सभी के लिए सुलभ हैं क्योंकि निवेश की शुरुआती राशि 20 रुपये जितनी कम हो सकती है।

भारतीय बाजारों पर निष्क्रिय निवेश के प्रभाव के आंकड़ों और अनुमानों के आधार पर, हम सुरक्षित रूप से यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि यह एक प्रवृत्ति है जो बढ़ रही है और बनी रहेगी।

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