निष्क्रिय निवेश: भारत का उभरता हुआ वित्तीय रुझान?

सबसे पहले, निष्क्रिय निवेश क्या है? निष्क्रिय निवेश एक ऐसी रणनीति है जो दैनिक खरीद-फरोख्त के बजाय सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराने पर केंद्रित होती है। 'सूचकांक निवेश' एक आम निष्क्रिय निवेश रणनीति है जिसमें निवेशक एक प्रतिनिधि बेंचमार्क खरीदते हैं और उसे लंबे समय तक अपने पास रखते हैं। ईटीएफ एक उपकरण के रूप में निष्क्रिय निवेश की विचारधारा के साथ पूरी तरह से मेल खाता है। निष्क्रिय निवेश का उद्देश्य बार-बार ट्रेडिंग से होने वाले प्रबंधन शुल्क और उच्च लेनदेन लागत से बचना है। निष्क्रिय निवेश का लक्ष्य निवेशक को समय के साथ स्थायी रूप से धन बढ़ाने में मदद करना है। पैसिव इन्वेस्टिंग, जिसे बाय-एंड-होल्ड रणनीति भी कहा जाता है, में किसी सिक्योरिटी को लंबे समय तक रखने के इरादे से खरीदा जाता है। एक्टिव ट्रेडर्स के विपरीत, पैसिव निवेशक अल्पकालिक मूल्य उतार-चढ़ाव या मार्केट टाइमिंग से लाभ कमाने की कोशिश नहीं करते हैं। पैसिव इन्वेस्टमेंट रणनीति की मूल मान्यता यह है कि बाजार दीर्घकालिक रूप से सकारात्मक रिटर्न देगा।

अब जब हम जान चुके हैं कि पैसिव इन्वेस्टमेंट क्या है, तो आइए देखें कि क्या इसे भारत में एक 'उभरता हुआ रुझान' माना जा सकता है।

पैसिव इन्वेस्टमेंट - वैश्विक परिदृश्य

भारत में पैसिव इन्वेस्टमेंट कैसे बढ़ा है, यह समझने के लिए हमें पहले वैश्विक परिदृश्य को देखना होगा। पिछले 1, 3 और 5 वर्षों में, 80% से अधिक एक्टिव फंड वैश्विक स्तर पर अपने बेंचमार्क से कम प्रदर्शन कर रहे हैं। इसके साथ-साथ बढ़ती लागतों ने निवेशकों को कम लागत वाले निष्क्रिय निवेश के अवसरों जैसे कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की ओर धकेल दिया है। यह दिलचस्प है कि 2003 से ईटीएफ (ईटीएफ) की वृद्धि दर सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ की तुलना में चार गुना से अधिक रही है। (स्रोत: बीसीजी रिपोर्ट)

निष्क्रिय निवेश - भारत का परिदृश्य

भारत की बात करें तो, यदि हम केवल संख्यात्मक दृष्टिकोण से निष्क्रिय निवेश की वृद्धि को देखें, तो यह तीव्र वृद्धि का संकेत देता है। पिछले 5 वर्षों में, निष्क्रिय प्रबंधन परिसंपत्तियों (एयूएम) में 55% से अधिक की सीएजीआर वृद्धि देखी गई है। मार्च 2017 में, भारत में निष्क्रिय (प्रबंधित) परिसंपत्तियां (एयूएम) 52,368 करोड़ रुपये थीं, जो मार्च 2022 में बढ़कर 4,99,319 करोड़ रुपये हो गईं – 57% की आश्चर्यजनक सीएजीआर वृद्धि।

इसके अलावा, पिछले 12 महीनों में निष्क्रिय परिसंपत्तियां लगभग दोगुनी हो गई हैं। वर्तमान में भारत में निष्क्रिय परिसंपत्तियां कुल परिसंपत्तियों का लगभग 13% हैं, अगले 5 वर्षों में यह संख्या लगभग 40% होने की उम्मीद है।

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(स्रोत: AMFI इंडिया)

संख्यात्मक दृष्टिकोण से देखें तो, निष्क्रिय प्रबंधन परिसंपत्तियों (AUM) में अनुमानित वृद्धि और भी अधिक प्रभावशाली दिखती है। मार्च 2022 तक लगभग 5 लाख करोड़ रुपये की वर्तमान AUM संख्या के मार्च 2025 तक 25 लाख करोड़ रुपये से अधिक होने की उम्मीद है। यह 5 वर्षों में चौंका देने वाली 5 गुना वृद्धि है।

(स्रोत: एएमएफआई इंडिया)

निष्कर्ष

बार-बार ट्रेडिंग न होने के कारण, पैसिव रणनीति में लेनदेन लागत (कमीशन आदि) कम होती है। हालांकि फंड द्वारा लगाए जाने वाले प्रबंधन शुल्क अपरिहार्य हैं, लेकिन अधिकांश ईटीएफ इन शुल्कों को 1% से काफी कम रखते हैं। पैसिव रणनीति के उपकरणों द्वारा प्रदान की जाने वाली विविध होल्डिंग्स और सक्रिय ट्रेडिंग की तुलना में कम जोखिम के कारण, पैसिव निवेश धीरे-धीरे सभी के लिए एक आकर्षक, दीर्घकालिक निवेश विकल्प बनता जा रहा है। लागत के लिहाज से भी, अधिकांश ईटीएफ सभी के लिए सुलभ हैं क्योंकि निवेश की शुरुआत मात्र 20 रुपये से हो सकती है। निष्क्रिय निवेशों के भारतीय बाजारों पर प्रभाव के बारे में जो आंकड़े और अनुमान हम देख रहे हैं, उनके आधार पर हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि यह एक बढ़ता हुआ चलन है और आगे भी बना रहेगा। अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। – एएमएफआई पंजीकृत म्यूचुअल फंड वितरक। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, मुंबई - 400025, भारत में स्थित है। दूरभाष संख्या: 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्यता कोड: 07730) और बीएसई लिमिटेड (सदस्यता कोड: 103) का सदस्य है और इसका एसईबीआई पंजीकरण क्रमांक INZ000183631 है। एसईबीआई अनुसंधान विश्लेषक पंजीकरण क्रमांक INH000000990 है। एएमएफआई पंजीकरण क्रमांक ARN-0845 है। आई-सेक म्यूचुअल फंड का वितरक है। कृपया ध्यान दें कि म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले योजना से संबंधित दस्तावेजों को पूरी तरह से समझने और विस्तृत जानकारी प्राप्त करने के लिए ध्यानपूर्वक पढ़ें। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यानपूर्वक पढ़ें। उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए आमंत्रण या प्रोत्साहन नहीं माना जाना चाहिए। आई-सेक और उसके सहयोगी इस पर भरोसा करके की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार की हानि या क्षति के लिए उत्तरदायी नहीं हैं। प्रीमियम पोर्टफोलियो अनुसंधान संबंधी पेशकशें हैं। वैश्विक निवेश सेवाओं के लिए, आई-सेक की भूमिका केवल परिचयकर्ता ब्रोकर/रेफरर तक सीमित है और ये सेवाएं इंटरएक्टिव ब्रोकर्स एलएलसी के सहयोग से प्रदान की जाती हैं। वैश्विक सलाहकार सेवाओं के संबंध में, आई-सेक रेफरर के रूप में कार्य करता है और ये सेवाएं कोवेस्टर लिमिटेड के सहयोग से प्रदान की जाती हैं। म्यूचुअल फंड, बीमा, एफडी/बॉन्ड, ऋण, पीएमएस, कर, ई-लॉकर, एनपीएस, आईपीओ, अनुसंधान, वित्तीय शिक्षा आदि जैसे गैर-ब्रोकिंग उत्पाद/सेवाएं एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पाद/सेवाएं नहीं हैं और आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड केवल इन उत्पादों/सेवाओं के वितरक/रेफरल एजेंट के रूप में कार्य कर रही है और वितरण गतिविधि से संबंधित सभी विवादों के लिए एक्सचेंज निवेशक निवारण या मध्यस्थता तंत्र उपलब्ध नहीं होगा। यह जानकारी केवल ग्राहक के उपयोग के लिए है और इस सामग्री का पुनर्वितरण नहीं किया जाना चाहिए।