शार्प अनुपात: शार्प अनुपात क्या है? (व्याख्या)

13 Feb 2023|

5 min read |

by ICICI Securities Team

निवेश का कोई भी निर्णय लेने से पहले निवेशकों के लिए जोखिम एक महत्वपूर्ण कारक है। जोखिम के अनुरूप निवेश विकल्प चुनने के अलावा, एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि आप जो जोखिम उठा रहे हैं उसके बदले आपको कितना प्रतिफल मिल रहा है। जोखिम-प्रतिफल अनुपात आपके निवेश से अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है। शार्प अनुपात एक गणितीय सूत्र है जो इस संबंध में आपकी मदद कर सकता है।

म्यूचुअल फंड में शार्प अनुपात क्या है और इसे कैसे मापा जाता है?

विलियम एफ. शार्प द्वारा विकसित, शार्प अनुपात किसी पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित प्रतिफल को मापता है।

सरल शब्दों में कहें तो, यह अनुपात किसी पोर्टफोलियो या फंड द्वारा प्रति यूनिट जोखिम पर दिए गए रिटर्न को दर्शाता है। शार्प अनुपात जोखिम-मुक्त परिसंपत्ति जैसे बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट द्वारा उत्पन्न रिटर्न की तुलना में अपेक्षित या प्राप्त रिटर्न को ध्यान में रखता है। यह शार्प अनुपात जोखिम-मुक्त परिसंपत्ति द्वारा उत्पन्न रिटर्न की तुलना में निवेश के जोखिम-लाभ अनुपात को समझने में मदद करता है। यह पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न के मानक विचलन की सहायता से अंतर्निहित अस्थिरता पर भी विचार करता है। इससे अस्थिरता के संबंध में जोखिम लेने को उचित ठहराने में मदद मिलती है। उच्च शार्प अनुपात निवेशकों के लिए अधिक लाभदायक माना जाता है, विशेषकर समान पोर्टफोलियो या फंडों की तुलना करते समय।

शार्प अनुपात सूत्र

इस अनुपात को बेहतर ढंग से समझने के लिए, यह जानना उपयोगी है कि इसकी गणना कैसे की जाती है। शार्प अनुपात सूत्र इस प्रकार है:

शार्प अनुपात = R(p) – R(f)

... किसी फंड द्वारा एक निश्चित अवधि में अर्जित प्रतिफल को जानने के लिए इसकी आवश्यकता होती है। R(f) = जोखिम-मुक्त प्रतिफल दर। यह बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट जैसी जोखिम-मुक्त प्रतिभूतियों द्वारा दिए गए प्रतिफल को संदर्भित करता है। SD = फंड द्वारा दिए गए प्रतिफल का मानक विचलन। शार्प अनुपात का उदाहरण मान लीजिए दो निवेश हैं: फंड A, जिसका प्रतिफल 10% है और फंड B, जिसका प्रतिफल 12% है। B बेहतर प्रतीत होता है, है ना? लेकिन क्या होगा यदि फंड B अधिक जोखिम भरा हो? शार्प अनुपात जोखिम का आकलन करने में सहायक होता है। ul यह किसी निवेश की अस्थिरता (उतार-चढ़ाव) की तुलना में अतिरिक्त प्रतिफल (सुरक्षित निवेश से अधिक) की तुलना करता है। ul ul इसलिए, यदि फंड B का शार्प अनुपात फंड A से काफी अधिक है, तो कम प्रतिफल के बावजूद यह बेहतर विकल्प हो सकता है। यह आपके द्वारा लिए गए जोखिम के लिए आपको अधिक लाभ देता है। ul शार्प अनुपात आपको उन निवेशों की तुलना करने में मदद करता है जो पूरी तरह से एक जैसे नहीं हैं। div h2 एक अच्छा शार्प अनुपात किसे माना जाता है? table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> tbody tr td valign="top" width="213"> p>शार्प अनुपात

td td valign="top" width="213"> p>रेटिंग
td td valign="top" width="213"> p>विवरण
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1 से नीचे

खराब

लिए गए जोखिम के हिसाब से कम प्रतिफल। अन्य विकल्पों पर विचार करें।

1 से 1.99

अच्छा

स्वीकार्य प्रदर्शन, सुरक्षित निवेश की तुलना में कुछ अतिरिक्त लाभ दे रहा है।

2 से 2.99

बहुत अच्छा

मजबूत प्रदर्शन, सुरक्षित निवेश की तुलना में अच्छा रिटर्न दे रहा है।

सुरक्षित निवेश की तुलना में अच्छा रिटर्न दे रहा है।
जोखिम।

3 या इससे अधिक

उत्कृष्ट

बेहतरीन प्रदर्शन, जोखिम के स्तर के लिए महत्वपूर्ण अतिरिक्त प्रतिफल प्रदान करता है।

शार्प अनुपात पर मानक विचलन का प्रभाव

मानक विचलन निवेश से जुड़ी अस्थिरता या जोखिम की मात्रा को व्यक्त करता है।

शार्प अनुपात जोखिम-प्रतिफल का अनुपात है, जो जोखिम के संबंध में निवेश के प्रदर्शन को व्यक्त करता है। शामिल है।

उच्च मानक विचलन उच्च अस्थिरता और जोखिम वाले निवेश को प्रभावित करता है।

यदि मानक विचलन बढ़ता है और प्रतिफल में कोई वृद्धि नहीं होती है, तो शार्प अनुपात गिर जाता है।

यदि मानक विचलन गिरता है और प्रतिफल या तो समान रहता है या बढ़ता है, तो शार्प अनुपात बढ़ जाता है।

शार्प अनुपात पर मानक विचलन का प्रभाव अधिक होगा क्योंकि यह सब अप्रत्याशित जोखिम-समायोजित प्रतिफल मापों से संबंधित है।

शार्प अनुपात निवेशकों को विभिन्न जोखिम और प्रतिफल स्तरों वाले निवेशों के संबंध में समझदारी भरे निवेश निर्णय लेने में मदद करता है।

शार्प अनुपात क्यों महत्वपूर्ण है?

जैसा कि पहले चर्चा की गई है, निवेश संबंधी निर्णय लेते समय शार्प अनुपात का बहुत महत्व होता है। शार्प रेशियो के महत्व के कुछ प्रमुख कारण यहाँ दिए गए हैं। तुलना के लिए उपयोगी उपकरण: शार्प रेशियो विभिन्न पोर्टफोलियो या फंडों की तुलना करने में सहायक होता है। निवेशक विभिन्न फंडों के शार्प रेशियो की गणना करके ऐसा फंड चुन सकते हैं जो उनके निवेश पर सबसे अधिक लाभ प्रदान करे। जोखिम-समायोजित रिटर्न की गणना में सहायक: शार्प रेशियो कैलकुलेटर की सहायता से निवेशक किसी विशेष फंड या पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न को आसानी से जान सकते हैं। यह निवेशकों को जोखिम-लाभ अनुपात जानने और तदनुसार निवेश निर्णय लेने में सहायक होता है। फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण: शार्प अनुपात की एक और महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि यह निवेशकों को जोखिम के मुकाबले अर्जित प्रतिफल की गणना करके फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण करने में मदद करता है। इसका उपयोग वृद्धि और मूल्य, दोनों प्रकार की निवेश शैलियों का उपयोग करने वाले फंडों का विश्लेषण करने के लिए किया जा सकता है। पोर्टफोलियो विविधीकरण में सहायक: शार्प अनुपात पोर्टफोलियो के विविधीकरण से संबंधित निर्णय लेने में भी सहायक होता है। शार्प अनुपात के आधार पर, पोर्टफोलियो में धनराशि जोड़ने से जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है।
शार्प अनुपात की सीमाएँ

शार्प अनुपात एक उपयोगी उपकरण है, लेकिन इसकी कुछ सीमाएँ हैं जिन पर विचार करना आवश्यक है:

सामान्य वितरण धारणा: यह मानता है कि निवेश पर मिलने वाला प्रतिफल एक सामान्य बेल कर्व का अनुसरण करता है। वास्तविक दुनिया में प्रतिफल विषम हो सकता है, जिसमें अक्सर छोटे लाभ और कभी-कभी बड़े नुकसान होते हैं। इससे शार्प अनुपात गलत हो सकता है।

कुल जोखिम पर ध्यान केंद्रित करना: शार्प अनुपात में उपयोग किया जाने वाला मानक विचलन, प्रतिफल में होने वाले सभी बदलावों को ध्यान में रखता है। उच्च शार्प अनुपात बड़े उछाल को दर्शा सकता है, लेकिन साथ ही बड़े मंदी के संकेत भी दे सकता है जिनसे आप बचना चाहेंगे।

सभी जोखिमों को शामिल नहीं करता: शार्प अनुपात अस्थिरता जोखिम पर केंद्रित होता है। यह तरलता (बिक्री में आसानी) या क्रेडिट जोखिम (डिफ़ॉल्ट की संभावना) जैसे अन्य जोखिमों पर विचार नहीं करता है।

प्रबंधन द्वारा हेरफेर: शार्प अनुपात मापन अवधि से प्रभावित हो सकता है। समय सीमा बढ़ाने से अस्थिरता कम हो सकती है और शार्प अनुपात बढ़ सकता है।

निष्कर्ष

म्यूचुअल फंड का विश्लेषण या चयन करते समय शार्प अनुपात एक महत्वपूर्ण कारक है। यह निवेशकों को निवेश से उत्पन्न होने वाले लाभ के अंतर्निहित जोखिम को समझने में मदद करता है। यह अनुपात प्रतिफल के मानक विचलन (यानी अस्थिरता) को भी ध्यान में रखता है। निवेश का निर्णय लेने के लिए किसी म्यूचुअल फंड की तुलना बेंचमार्क या समान म्यूचुअल फंड से की जा सकती है। हालांकि शार्प अनुपात एक अच्छा जोखिम-लाभ अनुपात वाला फंड चुनने का एक बेहतरीन साधन है, लेकिन यह एकमात्र निर्णायक कारक नहीं होना चाहिए। किसी म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय कई बातों का ध्यान रखना आवश्यक है, जैसे कि फंड का प्रकार, पिछला प्रदर्शन, निवेश प्रबंधक, कुल प्रबंधित परिसंपत्तियां (एयूएम) आदि। निष्कर्षतः, एक निवेशक के पास निवेश संबंधी सही निर्णय लेने के लिए कई साधन उपलब्ध हैं। शार्प अनुपात एक उपयोगी उपकरण है जो जोखिमों को प्रबंधित करने और पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने में मदद कर सकता है।

शार्प अनुपात के अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

शार्प अनुपात का महत्व क्या है?

शार्प अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह किसी निवेश के जोखिम-समायोजित प्रतिफल को जानने में सहायक होता है।

क्या शार्प अनुपात एक अच्छा मापक है?

शार्प अनुपात जोखिम की तुलना में प्राप्त प्रतिफल को जानने का एक अच्छा मापक है।

शार्प अनुपात क्या है?

शार्प अनुपात एक ऐसा अनुपात है जो प्राप्त प्रतिफल की तुलना करता है। किसी फंड द्वारा दिए गए प्रतिफल की तुलना फिक्स्ड डिपॉजिट जैसी जोखिम-मुक्त संपत्ति से की जाती है। इससे प्रति यूनिट जोखिम पर मिलने वाले प्रतिफल को जानना उपयोगी होता है।

अच्छा शार्प रेशियो क्या है?

आमतौर पर, शार्प रेशियो जितना अधिक होता है, उतना ही बेहतर होता है। 1 से अधिक शार्प रेशियो को अच्छा माना जाता है और 3 से अधिक रेशियो को उत्कृष्ट माना जाता है।

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