विकल्पों में आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) क्या है, उदाहरण सहित?

ऑप्शन ट्रेडिंग में कई रणनीतियाँ शामिल हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी बारीकियाँ और लाभ हैं। इन रणनीतियों में, आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) विकल्पों की अवधारणा को समझना उन व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है जो अपने निवेश दृष्टिकोण को अनुकूलित करना चाहते हैं।

इस लेख का उद्देश्य OTM विकल्पों की व्याख्या करना, उदाहरण प्रदान करना और विकल्प बाज़ार में उनके लाभ और हानि को उजागर करना है।

आउट ऑफ़ द मनी (OTM) विकल्प क्या हैं?

आउट ऑफ़ द मनी (OTM) विकल्प विकल्प ट्रेडिंग में एक परिदृश्य को संदर्भित करते हैं जहाँ अंतर्निहित परिसंपत्ति का वर्तमान बाजार मूल्य विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से कम अनुकूल होता है। सरल शब्दों में, OTM विकल्प तब होता है जब परिसंपत्ति का बाजार मूल्य विकल्प का उपयोग करने का औचित्य नहीं रखता है, जिससे यह कम लाभदायक या बेकार हो जाता है।

आउट ऑफ द मनी (OTM) विकल्प इन-द-मनी (ITM) विकल्प या एट-द-मनी (ATM) विकल्पों की तुलना में अधिक किफायती होते हैं। यह विसंगति इसलिए उत्पन्न होती है क्योंकि ITM विकल्पों में आंतरिक मूल्य होता है, जबकि ATM विकल्पों में आंतरिक मूल्य होने के करीब होता है।

उदाहरण के लिए, शेयर ट्रेडिंग पर विचार करें। बाजार में 50 रुपये का स्टॉक है, और 60 रुपये की स्ट्राइक कीमत वाला कॉल ऑप्शन है। इस मामले में, कॉल ऑप्शन 10 रुपये (60 रुपये - 50 रुपये) से 'आउट ऑफ द मनी' है।

आउट ऑफ द मनी ऑप्शन के उदाहरण

उदाहरण 1: कॉल ऑप्शन

मान लीजिए कि किसी स्टॉक की कीमत 30 रुपये है, और एक निवेशक के पास 30 रुपये की स्ट्राइक कीमत वाला कॉल ऑप्शन है। 40. चूंकि बाजार मूल्य (30 रुपये) स्ट्राइक मूल्य (40 रुपये) से कम है, इसलिए इस कॉल ऑप्शन को ओटीएम माना जाता है।

उदाहरण 2: पुट ऑप्शन

एक अन्य परिदृश्य में, यदि कोई स्टॉक 70 रुपये पर कारोबार कर रहा है, और किसी निवेशक के पास 70 रुपये के स्ट्राइक मूल्य वाला पुट ऑप्शन है। 60. यहाँ, स्ट्राइक मूल्य से अधिक होने वाला बाजार मूल्य इस पुट ऑप्शन को OTM बनाता है।

आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शन ट्रेडिंग के लाभ

कम लागत

OTM ऑप्शन में आम तौर पर इन-द-मनी (ITM) या एट-द-मनी (ATM) ऑप्शन की तुलना में कम प्रीमियम होता है। यह वहनीयता ट्रेडर्स को न्यूनतम अग्रिम निवेश के साथ संभावित बाजार आंदोलनों का लाभ उठाने की अनुमति देती है।

उच्च जोखिम-इनाम अनुपात

हालाँकि जोखिम भरा, OTM ऑप्शन उच्च जोखिम-इनाम अनुपात प्रदान करते हैं। यदि बाजार अनुकूल तरीके से आगे बढ़ता है तो वे संभावित रूप से पर्याप्त लाभ कमा सकते हैं क्योंकि उनकी कीमत मुख्य रूप से आंतरिक मूल्य पर आधारित होती है।

बड़े लाभ की संभावना

कुछ बाजार स्थितियों में, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत प्रत्याशित दिशा में महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ती है, तो OTM विकल्प अपने उत्तोलन के कारण संभावित रूप से पर्याप्त लाभ कमा सकते हैं।

OTM विकल्पों के नुकसान

बेकार समाप्त होने की उच्च संभावना 

चूँकि OTM विकल्पों के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को प्रत्याशित दिशा में महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ना आवश्यक है, इसलिए यदि बाजार ऐसा नहीं करता है तो उनके बेकार समाप्त होने की अधिक संभावना है अनुकूल रूप से आगे बढ़ें।

लाभ की सीमित संभावना

अपनी प्रकृति के कारण, OTM विकल्पों में ITM या ATM विकल्पों की तुलना में लाभदायक बनने की कम संभावना होती है। OTM विकल्पों के लाभदायक बनने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति को अपेक्षित दिशा में पर्याप्त मूल्य आंदोलन की आवश्यकता होती है।

समाप्ति पर आउट ऑफ द मनी (OTM) विकल्प का क्या होता है?

आउट ऑफ द मनी (OTM) विकल्प की समाप्ति पर, परिणाम अनुबंध में स्थिति के आधार पर भिन्न होता है। खरीदार (कॉल या पुट) के लिए, आउट-ऑफ-द-मनी समाप्त होने वाला विकल्प शुरू में भुगतान किए गए प्रीमियम का नुकसान होता है। दूसरी ओर, यदि आप विक्रेता हैं (कॉल या पुट), और विकल्प आउट-ऑफ-द-मनी समाप्त हो जाता है, तो यह आपके लिए जीत का संकेत देता है, जिससे आप किसी भी नुकसान से बच जाते हैं।

निष्कर्ष

आउट ऑफ द मनी (OTM) विकल्प कम अग्रिम लागत, उच्च उत्तोलन क्षमता और अनुकूल जोखिम-इनाम अनुपात प्रदान करते हैं। हालांकि, वे उच्च जोखिम, बेकार समाप्त होने की उच्च संभावना और लाभप्रदता की कम संभावना के साथ आते हैं। व्यापारियों और निवेशकों को वित्तीय बाजारों के गतिशील परिदृश्य में अपने जोखिम सहनशीलता और निवेश उद्देश्यों के साथ अपनी विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों को संरेखित करने के लिए इन लाभों और नुकसानों को ध्यान से तौलना चाहिए।