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स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव क्यों होता है?

ICICI Securities 24 Feb 2022 0 टिप्पणी

परिचय

शेयर बाजार का इतिहास उतार-चढ़ाव में से एक है। विभिन्न ईस्ट इंडीज कंपनियों के उच्च रिटर्न आमतौर पर विफलताओं और आपदाओं से पहले या उसके बाद थे। WW1 से पहले, अमेरिकी अर्थव्यवस्था आशावाद के सर्वकालिक उच्च स्तर पर थी, जो 1920 के दशक की ग्रेट डिप्रेशन तक जारी रही। इसी तरह, 1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत में वैश्विक अर्थव्यवस्था में तेजी आई क्योंकि तकनीकी क्षेत्र ने महान dot.com बुलबुले के हिस्से के रूप में तेजी से विस्तार किया। इससे 2004 की डाउन इकॉनमी, 2005-7 का हाउसिंग बबल और 2008 की वैश्विक मंदी हुई। वर्तमान में, कोविद -19 की शुरुआत 131 महीने की लंबी बैल बाजार अवधि को समाप्त कर दिया। शेयर बाजार की यह चक्रीय प्रकृति निवेशकों के लिए यह समझना आवश्यक बनाती है कि शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव कैसे होते हैं।

शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव के लिए जिम्मेदार कारक

शेयर बाजार और व्यापार इंटरनेट के माध्यम से किए जाने वाले सभी डिजिटलीकृत लेनदेन हैं, जिनमें कोई मानवीय बातचीत नहीं है। तो फिर इस तरह के लेनदेन के दौरान स्टॉक की कीमतें कैसे बदलती हैं?

शेयर की कीमत में वृद्धि या कमी के लिए कई कारक जिम्मेदार हैं। इन्हें तीन उपश्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: मौलिक कारक, तकनीकी कारक और बाजार की भावनाएं।

मूल कारक जो कीमतों में उतार-चढ़ाव के लिए जिम्मेदार हैं, उनमें शामिल हैं:

  • किसी कंपनी के शेयर का आय आधार स्तर, जिसे ईपीएस या अन्य अभिव्यक्तियों के रूप में व्यक्त किया जाता है जैसे प्रति शेयर लाभांश
  • कमाई के आधार के अपेक्षित विकास स्तर: जिसमें एक उच्च विकास दर के परिणामस्वरूप उच्च स्टॉक गुणकों का परिणाम होगा
  • छूट दर, जो मुद्रास्फीति की गणना है।
  • उस समय किसी विशेष कंपनी के स्टॉक का कथित जोखिम।

तकनीकी कारक बाहरी कारकों को संदर्भित करते हैं जो कंपनी के स्टॉक की आपूर्ति और मांग समीकरण को बदलकर मूल्य में उतार-चढ़ाव को प्रभावित करते हैं। इस तरह के कारक अप्रत्यक्ष रूप से आवश्यक कारकों को भी प्रभावित कर सकते हैं। तकनीकी कारक जो प्रभावित करते हैं कि स्टॉक की कीमतें कैसे बदलती हैं, उनमें शामिल हैं:

  • मुद्रास्फीति स्टॉक की कीमतों को विपरीत रूप से प्रभावित करती है, कम मुद्रास्फीति दरों के साथ एक उच्च स्टॉक मूल्य के अनुरूप होती है। अपस्फीति कंपनियों की मूल्य निर्धारण शक्ति के नुकसान का संकेत है और कम स्टॉक कीमतों से मेल खाती है।
  • एक आर्थिक क्षेत्र की ताकत और बाजार के भीतर की चाल काफी हद तक शेयर की कीमतों को निर्धारित करती है। यदि कोई उद्योग नकारात्मक दिखा रहा है, तो यह संभावना है कि उस क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियों के पास कम स्टॉक की कीमतें होंगी।
  • विदेशी मुद्रा मुद्रा अस्थिरता शेयर की कीमतों को प्रभावित करती है क्योंकि इनका परिणाम अंतरराष्ट्रीय व्यापार की मात्रा निर्धारित करता है।
  • हेजिंग के लिए किए गए लेनदेन या इनसाइडर ट्रेडिंग का लाभ उठाने से आपूर्ति और मांग श्रृंखला प्रभावित होती है और कीमतों में उतार-चढ़ाव प्रभावित होता है।
  • तरलता उस ब्याज को संदर्भित करती है जो एक कंपनी के शेयर को निवेशकों से प्राप्त होती है। स्टॉक के एक विशेष ब्लॉक के प्रति जितनी अधिक रुचि दिखाई जाती है, उतनी ही अधिक कीमत होती है।

मौलिक और तकनीकी कारकों के साथ- साथ, बाजार की भावना कीमतों में उतार-चढ़ाव में एक बड़ी भूमिका निभा सकती है:

  • रुझान तब होते हैं जब किसी कंपनी का शेयर थोड़ी देर के लिए सफल हो जाता है, इस प्रकार निवेशकों से लोकप्रियता प्राप्त करता है।
  • जनसांख्यिकी भी कीमतों में उतार-चढ़ाव में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है, क्योंकि मध्यम आयु वर्ग के निवेशक जोखिम-प्रतिकूल होते हैं या शेयर बाजार से बाहर निकलते हैं जबकि युवा व्यापारी आक्रामक लेनदेन करते हैं।
  • समाचार शेयर बाजार की कीमत में एक बड़ी भूमिका निभाता है, क्योंकि यह विभिन्न घटनाओं का खुलासा करके वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करता है जो परिवहन और स्वास्थ्य जैसे व्यापार से संबंधित क्षेत्रों को प्रभावित कर सकते हैं।

समाप्ति

यह समझना कि शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव कैसे और क्यों होता है, निवेशकों को बेहतर निवेश प्रथाओं को बढ़ावा देने और वित्तीय विकास के अवसर पैदा करने में मदद कर सकता है। इस तरह की समझ कंपनियों को अपनी परिसंपत्तियों को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने और प्रतिस्पर्धा में सुधार करने के लिए अनुसंधान और नवाचार के लिए प्रोत्साहन प्रदान करने में भी मदद कर सकती है। 

अस्वीकरण

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