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आंतरिक प्रतिफल दर क्या है; वह सब कुछ जो आपको जानना आवश्यक है

10 Mins 04 Aug 2023 0 COMMENT

किसी व्यवसाय के मालिक का एक प्राथमिक कार्य यह सुनिश्चित करना है कि अर्जित पूंजी का उचित प्रबंधन हो। इसके लिए, पूंजी का पर्याप्त रूप से बजट बनाया जाना चाहिए, ताकि संचालन की ज़रूरतों को सबसे कुशल तरीके से पूरा किया जा सके। इसमें मदद के लिए, व्यवसाय के मालिक अक्सर विभिन्न उपकरणों और तकनीकों पर भरोसा करते हैं। ऐसी ही एक तकनीक है आंतरिक दर वापसी। यदि आप किसी व्यवसाय के मालिक हैं या उसमें निवेश करने में रुचि रखते हैं, तो आंतरिक दर वापसी, इसकी गणना कैसे की जाती है और इसका क्या उद्देश्य है, यह जानना ज़रूरी है।

आंतरिक दर वापसी क्या है?

आंतरिक दर वापसी एक डिस्काउंटिंग कैश फ़्लो तकनीक है जो किसी प्रोजेक्ट द्वारा प्राप्त रिटर्न की दर का अनुमान प्रदान करती है। अनिवार्य रूप से, यह डिस्काउंटिंग दर है जिसमें कुल आरंभिक नकद व्यय और डिस्काउंटेड कैश इनफ़्लो की राशि शून्य होती है। इस प्रकार, आप इसे छूट दर मान सकते हैं जिस पर नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) शून्य है।

आंतरिक रिटर्न दर की गणना कैसे की जाती है?

आंतरिक रिटर्न दर एक मीट्रिक है जिसे आप मैन्युअल रूप से गणना कर सकते हैं। आपको बस NPV निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले सूत्र को लागू करना है। आप आंतरिक रिटर्न की दर निर्धारित करने के लिए नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग कर सकते हैं।

IRR = (नकदी प्रवाह) / (1+r)I - प्रारंभिक निवेश

जहाँ नकदी प्रवाह एक विशिष्ट समय अवधि के लिए नकदी प्रवाह को संदर्भित करता है, r छूट दर को संदर्भित करता है और I संबंधित समय अवधि को संदर्भित करता है।

आंतरिक रिटर्न की दर निर्धारित करने के लिए, विश्लेषकों को आमतौर पर परीक्षण और त्रुटि विधियों पर निर्भर रहना पड़ता है। वे इसके लिए विश्लेषणात्मक तरीकों पर भरोसा नहीं कर सकते। हालांकि, वे अलग-अलग सॉफ़्टवेयर जैसे स्वचालन द्वारा प्रदान किए गए विकल्पों पर भरोसा कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, आप Microsoft Excel का उपयोग कर सकते हैं और आंतरिक दर की वापसी की गणना करने के लिए आवश्यक वित्तीय फ़ंक्शन प्लग इन कर सकते हैं। फ़ंक्शन आंतरिक दर की वापसी पर पहुंचने के लिए नियमित अंतराल पर नकदी प्रवाह का उपयोग करता है।

जब परिणामों की व्याख्या की बात आती है, तो आदर्श आंतरिक दर वह होती है जहाँ निवेश की लागत और नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य मेल खाता है। यदि कोई प्रोजेक्ट ऐसा स्कोर प्राप्त करने में सक्षम है, तो यह एक अच्छा संकेतक है कि प्रोजेक्ट लाभदायक है। सीधे शब्दों में कहें तो, यह वह दर है जिस पर नकदी बहिर्वाह और अंतर्वाह का निकास मूल्य समान होता है, जो प्रोजेक्ट की अपील को बढ़ाता है। यदि IRR बाधा दर या पूंजी की लागत से अधिक या बराबर है, तो कोई कंपनी निवेश के साथ आगे बढ़ेगी।

आंतरिक दर की वापसी कैसे उपयोगी है?

आंतरिक दर की वापसी यह तय करने में बेहद मददगार है कि किस प्रोजेक्ट के साथ आगे बढ़ना है। उदाहरण के लिए, यदि अलग-अलग परियोजनाओं में समान लागत आती है, तो उच्चतम आंतरिक दर वाले प्रोजेक्ट के साथ आगे बढ़ना सबसे अच्छा होगा। इसी तरह, यदि आपको विभिन्न निवेश विकल्पों में से चुनना है, जिसमें निवेश की लागत समान है, तो आप आंतरिक दर पर भरोसा कर सकते हैं ताकि आपको वह विकल्प चुनने में मदद मिल सके जो सबसे अधिक लाभदायक होने की संभावना है।

हालाँकि, व्यावहारिक रूप से, चूँकि अधिकांश परियोजनाएँ लंबे समय तक चलने वाली होती हैं और उनके दीर्घकालिक प्रभाव होते हैं, इसलिए पूंजी बजट बनाने के लिए कई तकनीकों का उपयोग किया जाता है। यह तथ्य लाभप्रदता को मापने के लिए मीट्रिक के रूप में आंतरिक दर पर वापसी का उपयोग करने की सीमाओं में से एक को उजागर करता है; यह अवधि को ध्यान में नहीं रखता है। साथ ही, आंतरिक दर पर वापसी यह भी मानती है कि पूंजी की लागत के बजाय नकदी प्रवाह को परियोजना के समान दर पर पुनर्निवेशित किया जाता है। इस प्रकार, यह लाभप्रदता की सटीक तस्वीर प्रदान करने में विफल हो सकता है।

इसकी कमियों के बावजूद, आंतरिक रिटर्न की दर अभी भी उपयोगी है और विश्लेषक अब किसी प्रोजेक्ट की लाभप्रदता का स्पष्ट विचार प्राप्त करने के लिए एक संशोधित संस्करण का उपयोग करते हैं। अब जब आप आंतरिक रिटर्न की दर के बारे में अधिक जानते हैं, तो आप इसका अधिकतम लाभ उठा सकते हैं। चाहे आप व्यवसाय के मालिक हों या निवेशक, यह आपको किसी प्रोजेक्ट या निवेश पर प्राप्त होने वाले रिटर्न का अनुमान लगाने और सूचित वित्तीय निर्णय लेने में मदद कर सकता है। आवश्यक ऐसे मेट्रिक्स का उपयोग करें, अपना शोध अच्छी तरह से करें और सभी पहलुओं पर विचार करने के बाद वित्तीय निर्णय लें।

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