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आंतरिक प्रतिफल दर (IRR) क्या है? - अर्थ और गणना
04 Aug 2023|
3 min read |
by ICICI Securities Team
एक व्यवसाय के स्वामी का प्राथमिक कार्य यह सुनिश्चित करना है कि अर्जित पूंजी का उचित प्रबंधन हो। इसके लिए, पूंजी का पर्याप्त बजट बनाना आवश्यक है, ताकि संचालन की आवश्यकताओं को सबसे कुशल तरीके से पूरा किया जा सके। इसमें सहायता के लिए, व्यवसाय स्वामी अक्सर विभिन्न उपकरणों और तकनीकों पर निर्भर रहते हैं। ऐसी ही एक तकनीक है आंतरिक प्रतिफल दर (इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न)। यदि आप किसी व्यवसाय के स्वामी हैं या उसमें निवेश करने में रुचि रखते हैं, तो आंतरिक प्रतिफल दर, इसकी गणना कैसे की जाती है और इसका क्या उद्देश्य है, यह जानना आवश्यक है।
आंतरिक प्रतिफल दर क्या है?
आंतरिक प्रतिफल दर एक डिस्काउंटिंग कैश फ्लो तकनीक है जो किसी परियोजना द्वारा प्राप्त प्रतिफल दर का अनुमान प्रदान करती है। संक्षेप में, यह वह डिस्काउंटिंग दर है जिसमें कुल प्रारंभिक नकद व्यय और डिस्काउंटेड नकद आवक का योग शून्य होता है।
अतः, आप इसे वह छूट दर मान सकते हैं जिस पर शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) शून्य होता है।और पढ़ें: छूट प्राप्त नकद प्रवाह (डीसीएफ) – यह क्या है, सूत्र और उदाहरण
आंतरिक प्रतिफल दर की गणना कैसे की जाती है?
आंतरिक प्रतिफल दर एक ऐसा माप है जिसकी गणना आप मैन्युअल रूप से कर सकते हैं। आपको बस एनपीवी निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले सूत्र को लागू करना है।
आप नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग करके आंतरिक प्रतिफल दर (IRR) निर्धारित कर सकते हैं।IRR = (नकदी प्रवाह) / (1+r) → I - प्रारंभिक निवेश
जहां नकदी प्रवाह एक विशिष्ट समयावधि के लिए नकदी प्रवाह को दर्शाता है, r छूट दर को दर्शाता है और I विचाराधीन समयावधि को दर्शाता है।
आंतरिक प्रतिफल दर निर्धारित करने के लिए, विश्लेषकों को आमतौर पर परीक्षण और त्रुटि विधियों पर निर्भर रहना पड़ता है। वे इसके लिए विश्लेषणात्मक विधियों पर निर्भर नहीं रह सकते। हालांकि, वे विभिन्न सॉफ्टवेयर जैसे स्वचालन द्वारा प्रदान किए गए विकल्पों पर निर्भर रह सकते हैं।
उदाहरण के लिए, आप माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल का उपयोग कर सकते हैं और आवश्यक वित्तीय फ़ंक्शन डालकर आंतरिक प्रतिफल दर की गणना कर सकते हैं। यह फ़ंक्शन नियमित अंतराल पर नकदी प्रवाह का उपयोग करके आंतरिक प्रतिफल दर निकालता है। परिणामों की व्याख्या करते समय, आदर्श आंतरिक प्रतिफल दर वह होती है जहाँ निवेश की लागत और नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य बराबर होता है। यदि कोई परियोजना ऐसा स्कोर प्राप्त करने में सक्षम है, तो यह एक अच्छा संकेत है कि परियोजना लाभदायक है। सरल शब्दों में, यह वह दर है जिस पर नकदी बहिर्वाह और अंतर्वाह का वर्तमान मूल्य समान होता है, जिससे परियोजना का आकर्षण बढ़ जाता है। कोई कंपनी निवेश तभी करेगी जब आंतरिक प्रतिफल दर बाधा दर या पूंजी की लागत से अधिक या उसके बराबर हो। आंतरिक प्रतिफल दर कैसे उपयोगी है? आंतरिक प्रतिफल दर यह तय करने में अत्यंत सहायक होती है कि किस परियोजना को आगे बढ़ाया जाए। उदाहरण के लिए, यदि विभिन्न परियोजनाओं की लागत समान है, तो उच्चतम आंतरिक प्रतिफल दर वाली परियोजना को चुनना सर्वोत्तम होगा। इसी प्रकार, यदि आपको विभिन्न निवेश विकल्पों में से चयन करना है, जिनमें निवेश की लागत समान है, तो आप आंतरिक प्रतिफल दर का उपयोग करके सबसे लाभदायक विकल्प का चुनाव कर सकते हैं। हालांकि, व्यावहारिक रूप से देखा जाए तो, चूंकि अधिकांश परियोजनाएं लंबी अवधि की होती हैं और उनके दीर्घकालिक प्रभाव होते हैं, इसलिए पूंजी का बजट बनाने के लिए कई तकनीकों का उपयोग किया जाता है। यह तथ्य लाभप्रदता को मापने के लिए आंतरिक प्रतिफल दर का उपयोग करने की एक सीमा को उजागर करता है; यह अवधि को ध्यान में नहीं रखता है। इसके अलावा, आंतरिक प्रतिफल दर यह भी मानती है कि पूंजी की लागत के बजाय, नकदी प्रवाह को परियोजना के समान दर पर पुनर्निवेशित किया जाता है। इसलिए, यह लाभप्रदता की सटीक तस्वीर प्रदान करने में अपर्याप्त हो सकता है।अपनी कमियों के बावजूद, आंतरिक प्रतिफल दर अभी भी उपयोगी है और विश्लेषक अब किसी परियोजना की लाभप्रदता का स्पष्ट अंदाजा लगाने के लिए इसके संशोधित संस्करण का उपयोग करते हैं। अब जब आप आंतरिक प्रतिफल दर के बारे में अधिक जानते हैं, तो आप इसका अधिकतम लाभ उठा सकते हैं। चाहे आप व्यवसायी हों या निवेशक, यह आपको किसी परियोजना या निवेश पर प्राप्त होने वाले प्रतिफल का आकलन करने और सूचित वित्तीय निर्णय लेने में मदद कर सकता है। आवश्यक मापदंडों का उपयोग करें, गहन शोध करें और सभी पहलुओं पर विचार करने के बाद वित्तीय निर्णय लें।
अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत में स्थित है। दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 56250) का सदस्य है। इसका एसईबीआई पंजीकरण क्रमांक INZ000183631 है। एएमएफआई पंजीकरण क्रमांक: ARN-0845 है। हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, कृपया सभी योजना संबंधी दस्तावेजों को ध्यानपूर्वक पढ़ें। अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ईमेल पता:
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