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बेंचमार्क: वे क्या हैं, उनका उपयोग कैसे करें

11 Mins 12 Jan 2024 0 COMMENT

बेंचमार्क क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">कोई भी चीज़ जो एक मानक के रूप में कार्य करती है जिसके विरुद्ध अन्य सभी चीजों की तुलना की जाती है उसे बेंचमार्क कहा जाता है। बेंचमार्क का उपयोग निवेशकों द्वारा स्टॉक, म्यूचुअल फंड, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आदि के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। वे निवेश की दुनिया में बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>शेयर बाजार में एक विशेष सूचकांक का उपयोग किया जाता है। क्षेत्रीय प्रदर्शन, समान आकार की कंपनियों आदि का मूल्यांकन करने के लिए बेंचमार्क। इससे एक पोर्टफोलियो प्रबंधक को यह समझने में मदद मिलती है कि क्या उसकी निवेश रणनीति ने बेंचमार्क इंडेक्स से कम प्रदर्शन किया है या उससे बेहतर प्रदर्शन किया है। उदाहरण के लिए, निफ्टी बैंक इंडेक्स में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) पर सूचीबद्ध सबसे बड़े और सबसे अधिक तरल बैंकिंग शेयर शामिल हैं और इस प्रकार यह पूरे बैंकिंग क्षेत्र के प्रदर्शन की तस्वीर पेश करता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">इसके अलावा, एक सूचकांक एक अप्रबंधित (कोई मानव भागीदारी नहीं) बेंचमार्क है, यही कारण है कि इसे डिफ़ॉल्ट मानक माना जाता है और उनके प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में अन्य प्रतिभूतियों के मुकाबले दैनिक आधार पर ट्रैक किया जाता है। जब सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना ऐसे निष्क्रिय बेंचमार्क से की जाती है, तो सही तस्वीर सामने आती है। यहां तक ​​कि निवेशक भी तुलनात्मक विश्लेषण कर सकते हैं और पता लगा सकते हैं कि क्या उनके फंड मैनेजर वास्तव में उनके निवेश में कोई मूल्य जोड़ रहे हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">एक बेंचमार्क फंड प्रबंधकों को यह आकलन करने में भी सहायता करता है कि उनका निवेश जोखिमपूर्ण या सुरक्षित प्रतिभूतियों में तैनात किया गया है या नहीं। कभी-कभी बेंचमार्क बाज़ार सूचकांकों का एक संयोजन भी हो सकता है। सूचकांक कई अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों जैसे रियल एस्टेट, कमोडिटी आदि को ट्रैक करते हैं।

बेंचमार्क का उपयोग करना

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जब किसी स्टॉक की तुलना बेंचमार्क इंडेक्स (किसी सेक्टर, उद्योग या बाजार खंड) से की जाती है, तो उसके प्रदर्शन में अंतर दिखाई देता है। इसे ‘ट्रैकिंग त्रुटि’ के रूप में जाना जाता है। यह या तो सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है और इसे मानक विचलन प्रतिशत के रूप में दर्ज किया जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो में, ट्रैकिंग त्रुटि तब दिखाई देती है जब फंड मैनेजर निवेश कॉल करता है क्योंकि वह पोर्टफोलियो के रिटर्न में लगातार सुधार करने की कोशिश करता है। यदि निवेश का निर्णय सही ढंग से लिया गया है, तो परिणामी ट्रैकिंग त्रुटि सकारात्मक है। और यदि नहीं, तो यह नकारात्मक है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">हालाँकि, विविध पोर्टफोलियो के मामले में यह तुलना संभव नहीं है क्योंकि एकल बेंचमार्क सूचकांक पर्याप्त नहीं है। इस तरह के विश्लेषण में परिसंपत्ति आवंटन कैसे किया जाता है, इसके आधार पर पोर्टफोलियो की भाग-दर-भाग तुलना शामिल होती है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">भले ही पोर्टफोलियो सक्रिय रूप से प्रबंधित हो या निष्क्रिय रूप से, इसमें कुछ प्रतिभूतियां शामिल हो सकती हैं जिन्हें बेंचमार्क इंडेक्स द्वारा ट्रैक नहीं किया जाता है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि सूचकांक उन प्रतिभूतियों का उपयोग कर रहा होगा जिन्हें खरीदना बहुत कठिन है। ऐसे मामलों में, फंड मैनेजर इसे एक ऐसी सुरक्षा से बदल देता है जो बेंचमार्क इंडेक्स में उपयोग की जा रही सुरक्षा के समान होती है। ऐसे निर्णय ट्रैकिंग त्रुटियों को कम करने में मदद करते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कभी-कभी, ऐसा हो सकता है कि बेंचमार्क इंडेक्स वाली प्रतिभूतियों को शासी निकाय द्वारा प्रतिस्थापित किया जा सकता है। ऐसा तब होता है जब कुछ मैट्रिक्स के आधार पर सुरक्षा डाउनग्रेड हो जाती है। फिर इन प्रतिभूतियों को अन्य समान प्रतिभूतियों से बदल दिया जाता है जो बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं और तेजी से बढ़ रही हैं। यदि किसी फंड मैनेजर को सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो के लिए वही प्रतिस्थापन करना पड़ता है, तो उसे लागत लगती है। लेकिन सूचकांक में प्रतिस्थापन में कुछ भी खर्च नहीं होता है, जो अंततः ट्रैकिंग त्रुटि में जुड़ जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कभी-कभी, फंड मैनेजर इंडेक्स में किए गए प्रतिस्थापन का भी पालन नहीं करते हैं और अपने स्वयं के शोध और विश्लेषण के आधार पर सुरक्षा चुनते हैं। ऐसे निर्णय जो बेंचमार्क इंडेक्स से मेल नहीं खाते, उससे बेहतर प्रदर्शन कर उसे मात देने का प्रयास है।

क्या विचार करने के लिए कोई बेंचमार्क मानक हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>हमारे पास ढेर सारे बेंचमार्क उपलब्ध हैं। हमारी निवेश आवश्यकताओं के अनुरूप किसी विशिष्ट को चुनना एक कठिन काम बन सकता है। इसे आसान बनाने के लिए, यह विकल्प चुनने से पहले विचार करने योग्य कुछ बातें यहां दी गई हैं:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>
  • निवेश उद्देश्य एवं जोखिम लेने की इच्छा:निवेशकों को अपने दिमाग में एक परिभाषित रिटर्न रखना चाहिए, जिसके आगे लालच उन पर हावी नहीं होना चाहिए। जब रिटर्न उनके दिमाग में तय हो जाता है, तो उन्हें यह पता लगाने की जरूरत है कि बाजार रिटर्न को मात देने की कोशिश में वे कितना जोखिम उठाने को तैयार हैं। कम जोखिम सहनशीलता का तात्पर्य है कि आपको ऐसे बेंचमार्क चुनना चाहिए जो बहुत अच्छी क्रेडिट रेटिंग वाली प्रतिभूतियों को ट्रैक करते हैं, और इसके विपरीत।
  • अंतर्राष्ट्रीय निवेश: यदि आप अपने निवेश को वैश्विक स्तर पर ले जाना चाहते हैं, तो आपको पता होना चाहिए कि विदेशी मुद्रा दरों में भी हर दिन उतार-चढ़ाव होता है। ऐसे मामलों में, आपको एक ‘अनहेज्ड इंडेक्स’ चुनना चाहिए। कम विविधीकरण वाले इन उतार-चढ़ावों में कौन से कारक शामिल हैं। लेकिन यदि आपका लक्ष्य पूंजी संरक्षण है, तो एक ‘हेज्ड इंडेक्स’ का पालन किया जाना चाहिए, जो अधिक विविधतापूर्ण और सुरक्षित दांव है।
  • निष्कर्ष:

    निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि चाहे वे किसी भी बेंचमार्क इंडेक्स का पालन करना चाहें, इसमें सभी विवरण स्पष्ट रूप से उल्लिखित होने चाहिए। यह एक पारदर्शी सूचकांक होना चाहिए जिसमें सभी ऐतिहासिक डेटा उपलब्ध हों। इसके अलावा, सूचकांक रिटर्न की गणना प्रतिदिन की जानी चाहिए ताकि पोर्टफोलियो प्रतिभूतियों के साथ सटीक तुलना की जा सके।

    अस्वीकरण: ICICI Securities Ltd. (I-Sec). आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. एएमएफआई रजि. नंबर: ARN-0845. हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities। com. प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।