बायबैक क्या हैं और आप उनसे कैसे लाभ उठा सकते हैं?

हम जानते हैं कि किसी कंपनी का प्राथमिक कर्तव्य शेयरधारकों के लिए धन उत्पन्न करना है। धन उत्पन्न करने का एक तरीका व्यवसाय को अच्छी तरह से चलाना और बढ़ाना है जिससे उसके स्टॉक मूल्य में वृद्धि होती है, जिससे पूंजी वृद्धि के माध्यम से शेयरधारकों के लिए धन उत्पन्न होता है। हालाँकि, एक और तरीका है जिसके माध्यम से कंपनियाँ शेयरधारकों को धन वापस कर सकती हैं, और वह है स्टॉक बायबैक के माध्यम से। इस लेख में, हम समझेंगे कि बायबैक क्या हैं और कोई उनसे कैसे लाभ उठा सकता है।

बायबैक क्या है?

बायबैक या स्टॉक पुनर्खरीद एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसके माध्यम से एक कंपनी अपने नकद भंडार का उपयोग करके मौजूदा शेयरधारकों से अपने स्वयं के शेयर वापस खरीदती है। इससे बाजार में बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे हितधारकों का स्वामित्व हिस्सा बढ़ जाता है। इन पुनर्खरीद शेयरों को कंपनी द्वारा रद्द कर दिया जाता है।

सरल शब्दों में कहें तो यह लाभांश जारी करने के समान, शेयरधारकों को अधिशेष लाभ वितरित करने की एक विधि है। हालाँकि, बायबैक को जो अलग बनाता है वह यह है कि निवेशक बायबैक में भाग लेने या न लेने का विकल्प चुन सकते हैं। वे या तो कंपनी को उनसे शेयर खरीदने दे सकते हैं और कुछ नकद कमा सकते हैं, या वे शेयर की कीमत में वृद्धि से लाभ उठाने के लिए अपने शेयर नहीं बेचने का विकल्प चुन सकते हैं, जो आम तौर पर बायबैक के साथ आता है, क्योंकि बकाया शेयरों में कमी के बाद शेयर की कीमत में उछाल आता है।

बायबैक के तरीके

आइए अब उन दो तरीकों को समझते हैं जिनसे कोई कंपनी बायबैक कर सकती है, टेंडर ऑफर का उपयोग करके या खुले बाजार के माध्यम से।

पहली विधि में, शेयरधारकों को कंपनी से एक टेंडर ऑफर प्राप्त होता है जिसमें उनसे एक निर्धारित समय सीमा के भीतर अपने एक हिस्से या सभी शेयरों को टेंडर करने का अनुरोध किया जाता है। टेंडर ऑफर में उन शेयरों की संख्या बताई जाती है जिन्हें कंपनी पुनर्खरीद करना चाहती है और वह मूल्य सीमा जिसे वह स्वीकार करने को तैयार है। सभी ऑफर प्राप्त करने के बाद, कंपनी शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए सही मिश्रण ढूंढती है। टेंडर ऑफर में भाग लेने के लिए पात्र होने के लिए, बायबैक ऑफर की रिकॉर्ड तिथि पर एक मौजूदा शेयरधारक होना चाहिए।

दूसरी विधि में, जो खुले बाजार के माध्यम से बायबैक है, कंपनी स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से बायबैक कर सकती है।

बायबैक के कारण

सबसे पहले, कंपनी का मानना ​​हो सकता है कि उनके स्टॉक का मूल्यांकन कम किया गया है और बाजार ने उनके शेयर की कीमत में बहुत अधिक छूट दी है। इसके कई कारण हो सकते हैं, जैसे खराब आर्थिक दृष्टिकोण। और ​​सबसे महत्वपूर्ण बात, कंपनी को लगता है कि मौजूदा स्टॉक मूल्य स्टॉक के निहित मूल्य या आंतरिक मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं करता है। इसलिए, बायबैक करके, कंपनी बाजार में बकाया शेयरों की संख्या कम कर देती है, जिससे शेयर की कीमत बढ़ जाती है।

दूसरा, कंपनी यह दावा करके बायबैक को उचित ठहरा सकती है कि उसे अतिरिक्त नकदी की कोई उपयोगिता नहीं दिख रही है और इस समय इसका सबसे अच्छा उपयोग बायबैक शुरू करके शेयरधारक की संपत्ति बढ़ाना होगा।

बायबैक सीधे तौर पर कंपनी की बैलेंस शीट को प्रभावित करता है, जो बकाया शेयरों में कमी और परिसंपत्तियों में कमी के कारण कई वित्तीय अनुपातों को बदल देता है, जो इस मामले में नकदी है। बायबैक कंपनी के लिए ऋण-से-इक्विटी अनुपात को बदलकर एक इष्टतम पूंजी संरचना प्राप्त करने का एक तरीका भी है।

बायबैक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ निवारक के रूप में भी कार्य कर सकता है। कंपनी के प्रमोटर बायबैक के ज़रिए कंपनी में अपनी हिस्सेदारी बढ़ा सकते हैं, जिससे कंपनी पर उनकी पकड़ मज़बूत होती है

बायबैक के प्रभाव

बायबैक का कंपनी के वित्तीय अनुपात पर सीधा असर पड़ता है। हम पहले समझ चुके हैं कि बायबैक से बैलेंस शीट पर कंपनी की संपत्ति कम हो जाती है, जो इस मामले में नकद है। संपत्ति में यह कमी संपत्ति पर रिटर्न (ROA) में वृद्धि करती है। चूंकि बायबैक के बाद बकाया शेयरों में कमी आती है, इसलिए इक्विटी पर रिटर्न (ROE) बढ़ जाता है। आम तौर पर, बाजार ROA और ROE के उच्च स्तर को कंपनी के वित्तीय प्रक्षेपवक्र के लिए सकारात्मक संकेत के रूप में देखता है।

इनके अलावा, बायबैक से न केवल शेयर की कीमत बढ़ती है, बल्कि कंपनी की प्रति शेयर आय (EPS) भी बढ़ती है, क्योंकि आय समान रहती है और बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है। लेकिन यह सब वृद्धि कंपनी की उत्पादकता में वृद्धि के कारण नहीं है।

आइए अब समझते हैं कि बायबैक से शेयरधारकों और कंपनी दोनों को क्या लाभ मिलते हैं।

एक और चीज जो बायबैक से तात्पर्य है, वह है अतिरिक्त नकदी की उपस्थिति, जो इंगित करती है कि सबसे खराब स्थिति में, शेयरधारकों को किसी भी नकदी प्रवाह की समस्या के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है। इसके अलावा, यह शेयरधारकों को यह भी संकेत देता है कि कंपनी अपने अतिरिक्त नकदी का बेहतर उपयोग अपने शेयरधारकों को प्रतिपूर्ति करने में करती है, बजाय इसे कहीं और लगाने के। यह आम तौर पर कंपनी की निवेशक-अनुकूल छवि को दर्शाता है।

इन लाभों के अलावा, किसी को भी गहराई से देखने और उन सावधानियों का आकलन करने की आवश्यकता है जो बायबैक के साथ हो सकती हैं।

किसी को इस संभावना को नज़रअंदाज़ नहीं करना चाहिए कि बायबैक शेयर की कीमत बढ़ाने का एक कृत्रिम प्रयास है। चूंकि हम जानते हैं कि बायबैक करने वाली कंपनियां आमतौर पर कहती हैं कि उनके पास जो अतिरिक्त नकदी है उसका सबसे इष्टतम उपयोग बायबैक के माध्यम से होता है, इसलिए यह भी संभावना है कि बायबैक निवेशकों को यह संकेत दे सकता है कि बाजार चरम पर है, क्योंकि कंपनी के पास अपने व्यवसाय में इस अतिरिक्त नकदी का निवेश करने के लिए कोई और रास्ता नहीं है। नतीजतन, शेयर की कीमत में कोई भी उछाल अल्पकालिक और सतही प्रकृति का होगा। यह बढ़ावा अंतर्निहित वित्तीय समस्याओं को भी छिपा सकता है और शीर्ष अधिकारियों के लिए लक्ष्यों तक पहुंचने और उनके मुआवज़े को बढ़ाने के लिए एक मार्ग के रूप में भी कार्य कर सकता है जो आमतौर पर कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन से जुड़ा होता है, जिसे बायबैक के बाद कागज़ पर बढ़ावा दिया जाता है।

किसी को अंतर्निहित कारणों का गहन विश्लेषण करना चाहिए जिसके कारण कंपनी बायबैक कर रही है और यह सुनिश्चित करना चाहिए कि बायबैक वास्तव में कंपनी के शेयरधारकों के लिए धन पैदा करेगा, खासकर लंबी अवधि में।

टेंडर ऑफ़र के माध्यम से कोई बायबैक में कैसे भाग ले सकता है

सबसे पहले, किसी को बायबैक में भाग लेने के लिए पात्र होना चाहिए और इसके लिए, किसी को कंपनी के शेयरों को कंपनी द्वारा अपनी बायबैक घोषणा में घोषित रिकॉर्ड तिथि पर या उससे पहले डीमैट रूप में रखना चाहिए।

फिर, शेयरधारकों को अपना टेंडर जमा करना होगा शेयरों की संख्या और बायबैक के लिए कीमत का उल्लेख करते हुए शेयरों की निविदा की अंतिम तिथि तक अनुरोध करें, जिसका खुलासा कंपनी द्वारा घोषणा में किया जाता है। ब्रोकर प्लेटफॉर्म का उपयोग करके शेयरों को ऑनलाइन भी टेंडर किया जा सकता है।

इसके बाद, बायबैक के लिए टेंडर किए गए शेयरों की संख्या को ब्लॉक कर दिया जाता है। एक बार टेंडर मान्य हो जाने के बाद, कंपनी आनुपातिक रूप से बायबैक अनुरोधों को मंजूरी देती है और जो शेयर बायबैक के लिए स्वीकृत नहीं होते हैं, वे शेयरधारक के डीमैट खाते में अनब्लॉक हो जाते हैं। कंपनी द्वारा वापस खरीदे गए शेयरों का पैसा शेयरधारक के बैंक खाते में जमा हो जाता है।

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निष्कर्ष

निष्कर्ष के तौर पर, बायबैक में भाग लेने से पहले कई कारकों का आकलन करने की आवश्यकता होती है, और यदि किसी का शोध पर्याप्त रूप से सही है, तो बायबैक शेयरधारकों के लिए एक प्रभावी तरीका साबित हो सकता है। धन उत्पन्न करना।

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