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नई ऊंचाई की ओर बढ़ रहा है निफ्टी

04 Nov 2022 0 टिप्पणी

बाजार का परिदृश्य

  • वैश्विक उतार-चढ़ाव के बीच भारतीय बाजारों ने अपना लचीलापन दिखाना जारी रखा और पिछले सप्ताह 1% से अधिक की बढ़त हासिल की, जबकि बाकी दुनिया काफी हद तक नकारात्मक रही।  सूचकांक में बढ़त हल्के शेयरों की अगुवाई में हुई क्योंकि धातु और फार्मा क्षेत्र सप्ताह के लिए शीर्ष लाभकारी रहे।
  • निफ्टी मिडकैप ने निफ्टी के मुकाबले बेहतर (+2%) प्रदर्शन किया, जो 1.3% बढ़कर 18030 पर कारोबार कर रहा था
  • हम अपने रचनात्मक रुख को दोहराते हैं और उम्मीद करते हैं कि निफ्टी आने वाले कुछ हफ्तों में 18600 के सर्वकालिक उच्च स्तर को चुनौती देगा। इस प्रक्रिया में, वैश्विक अनिश्चितता के कारण अस्थिरता के मुकाबलों को वृद्धिशील खरीद अवसर के रूप में इस्तेमाल किया जाना चाहिए।
  • हमें उम्मीद है कि बीएफएसआई, पीएसयू, इन्फ्रा और टेलीकॉम बेहतर प्रदर्शन करेंगे।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व - अस्थिरता से कोई राहत नहीं

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी ताजा नीतिगत बैठक में लगातारचौथी बार अपेक्षित आधार पर अपनी ब्याज दर 75 आधार अंक बढ़ाकर 3.75 से 4.00 प्रतिशत कर दी है। फेडरल रिजर्व ने यह भी संकेत दिया कि भविष्य में बढ़ोतरी की भयावहता कम हो सकती है, जिसके कारण अगले महीने 50 बीपीएस दर वृद्धि की प्रत्याशा थी। सीएमई फेड टूल दिसंबर की बैठक में 50 बीपीएस दर वृद्धि की 52% संभावना का भी संकेत देता है।

फोकस बिंदु यू-टर्न था जब फेड ने कहा कि वे अगले साल उधार लेने की लागत को पहले के अनुमान से अधिक बढ़ा सकते हैं और यह भी चेतावनी दी कि भविष्य में दर वृद्धि के आकार को कम करने का मतलब यह नहीं है कि वे दरों को बढ़ाने से कहीं भी करीब हैं। जिससे रेट साइकल को लेकर मार्केट सेंटीमेंट्स प्रभावित हुए हैं, वह जल्द ही खत्म हो जाएंगे। साथ ही उन्होंने बैलेंस शीट को मजबूत करने के लिए अपनी प्रतिबद्धता दोहराई। कल के आंकड़ों के अनुसार, फेडरल रिजर्व ने अक्टूबर में अपनी बैलेंस शीट 90 अरब डॉलर के अनुमान के मुकाबले 82 अरब डॉलर कम कर दी है। जून के बाद से वे अब तक लगभग 290 बिलियन डॉलर कम करने में सक्षम थे।

फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी और तीखी टिप्पणियों से अमेरिकी सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल बढ़ा है, डॉलर इंडेक्स मजबूत हुआ है और शेयरों में कमजोरी आई है।

ऑटो वॉल्यूम - अक्टूबर 2022

  • अक्टूबर 2022 के महीने के लिए थोक प्रेषण पिछले महीने (सितंबर'22) देखी गई त्योहारी नेतृत्व के बाद कम हो गया।
  • अधिकांश सेगमेंट ने एमओएम वॉल्यूम में गिरावट की सूचना दी , जिसमें ट्रैक्टर्स मौसमी रूप से मजबूत महीने में एकमात्र चमकते सितारे के रूप में सामने आए, जिसमें अधिकांश ओईएम की अब तक की सबसे अधिक मासिक बिक्री की मात्रा दर्ज की गई।
  • ट्रैक्टर क्षेत्र में महिंद्रा एंड महिंद्रा की ट्रैक्टर बिक्री सालाना आधार पर 10.6 प्रतिशत बढ़कर 51,994 इकाई रही जबकि एस्कॉर्ट्स की बिक्री सालाना आधार पर 7.2 प्रतिशत बढ़कर 14,492 इकाई रही।
  • प्रीमियम सेगमेंट में अपनी सकारात्मक गति जारी रखने के साथ कम्यूटर सेगमेंट में गिरावट के कारण 2-डब्ल्यू स्पेस ने मौन वॉल्यूम प्रिंट की सूचना दी, आयशर मोटर्स में रॉयल एनफील्ड ब्रांड ने 80,000+ यूनिट मासिक रन-रेट बनाए रखकर अपने समकक्षों को पछाड़ दिया
  • पीवी सेगमेंट में, मारुति सुजुकी में वॉल्यूम 5.3% एमओएम बढ़कर 1.65 लाख यूनिट हो गया, जो यूवी के साथ-साथ मिनी और कॉम्पैक्ट सेगमेंट में गिरावट के कारण हुआ। महिंद्रा एंड महिंद्रा की बिक्री 6.4 प्रतिशत घटकर 32,298 इकाई रह गई, जबकि टाटा मोटर्स की बिक्री 5.1 प्रतिशत घटकर 45,423 इकाई रह गई। टाटा मोटर्स में ईवी की बिक्री 4,277 इकाइयों के सर्वकालिक उच्च स्तर पर रही
  • सीवी सेगमेंट में मार्केट लीडर टाटा मोटर्स (टीएमएल) ने 32,912 यूनिट्स की बिक्री दर्ज की, जो एमओएम में 5.7% कम है। अशोक लीलैंड की बिक्री 15.3 प्रतिशत घटकर 14,836 इकाई रह गई, जबकि वीईसीवी की बिक्री 8.9 प्रतिशत घटकर 6,038 इकाई रह गई।
  • 3-डब्ल्यू सेगमेंट में, वॉल्यूम एक मिश्रित बैग था, बजाज ऑटो ने ~ 15% एमओएम वॉल्यूम वृद्धि के साथ समग्र आधार पर बेहतर प्रदर्शन किया।
  • हालांकि उत्साहजनक रूप से ज्यादातर ओईएम में त्योहारी सीजन से पहले (अगस्त 22) से पूर्ण वृद्घि दर्ज की गई।

मारुति सुजुकी (लक्ष्य : 11,200 रुपये), महिंद्रा एंड महिंद्रा (लक्ष्य: 1,590 रुपये), आयशर मोटर्स (लक्ष्य: 4,170 रुपये)

कमजोर मूल्य प्रदर्शन प्रदर्शित कर रही एनबीएफसी

  • बैंकों के विपरीत वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में एनबीएफसी के प्रदर्शन में काफी अंतर देखा गया।
  • सभी सेगमेंट की एनबीएफसी - एचएफसी, ऑटो फाइनेंसर, किफायती होम लोन वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में व्यापार वृद्धि (सालाना 10% से अधिक) पर ऋण मांग में सुधार के नेतृत्व में वितरित किए गए
  • तिमाही और सालाना आधार पर सभी सेगमेंट में परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार देखा गया।
  • ब्याज दरों में वृद्धि के हस्तांतरण में अंतराल, प्रणाली में तरलता की कमी और बाद में धन की लागत में उच्च वृद्धि के बीच, एनबीएफसी अपेक्षाकृत दबाव में बनी हुई हैं।
  • निरंतर ऊंचा ओपेक्स, बैंकों से बढ़ती प्रतिस्पर्धी तीव्रता और स्थिर ऋण लागत ने आय को अस्थिर रखा।
  • इस प्रकार एनबीएफसी में बैंकिंग क्षेत्र की तरह कारोबार नहीं हुआ।

एनबीएफसी में खरीदने के लिए बेस्ट स्टॉक

बजाज फाइनेंस (सीएमपी - 7111 रुपये, लक्ष्य - 8650 रुपये, खरीदें)

बीएफएसआई में खरीदने के लिए बेस्ट स्टॉक्स

एमसीएक्स (सीएमपी - 1492 रुपये, लक्ष्य - 1700 रुपये, खरीदें)

एक्सिस बैंक (सीएमपी - 865 रुपये, लक्ष्य - 1000 रुपये, खरीदें)

आईडीएफसी फर्स्ट बैंक (57 रुपये, लक्ष्य - 70 रुपये, खरीदें)

चीनी - क्षितिज पर 12% सम्मिश्रण

  • सरकार द्वारा चीनी को प्रतिबंधित श्रेणी में रखे जाने के बाद पिछले कुछ महीनों में चीनी के शेयरों में गिरावट देखी गई है। हालांकि, हमारा मानना है कि सरकार हर साल 30सितंबर तक घरेलू स्तर पर रखी जाने वाली 50-6 मिलियन टन चीनी इन्वेंट्री को ध्यान में रखते हुए विनियमित तरीके से चीनी निर्यात की अनुमति दे रही है और यह मिल वार कोटा आधारित प्रणाली के माध्यम से चीनी निर्यात की अनुमति देगी। हमारा मानना है कि सरकार शुरू में 60 लाख टन चीनी निर्यात करेगी और फिर 2022-23 सत्र में चीनी उत्पादन संख्या के अनुसार जनवरी-फरवरी 2023 में 20-30 लाख टन चीनी निर्यात की अनुमति देगी।
  • वैश्विक स्तर पर सफेद चीनी की कीमतें |38-|40 रुपये प्रति किलोग्राम पर कारोबार कर रही हैं, जबकि घरेलू चीनी की कीमतें | उच्च रिफाइंड चीनी क्षमता वाली कई चीनी कंपनियां 2022-23 सीजन में रिफाइंड सफेद चीनी का निर्यात करेंगी।
हमारा मानना है कि डालमिया भारत शुगर, त्रिवेणी इंजीनियरिंग को उच्च परिष्कृत चीनी क्षमता से लाभ होगा।
  • ओएमसी का इरादा 12% इथेनॉल सम्मिश्रण पर विचार करते हुए 2022-23 सीजन में ~ 550 करोड़ लीटर खरीदने का है।  सरकार ने इथेनॉल की कीमतों में | की बढ़ोतरी की है चीनी मिलों को इथेनॉल की ओर अधिक गन्ना मोड़ने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए 2022-23 (दिसंबर से नवंबर) के लिए 2/ इसके अलावा गन्ने की अधिक उपलब्धता से चीनी की कीमतों पर दबाव बना रहेगा। इन सभी कारकों के परिणामस्वरूप गन्ने का इथेनॉल की ओर अधिक मोड़ होगा। चीनी कंपनियों में मजबूत डिस्टिलरी वॉल्यूम ग्रोथ जारी रहेगी क्योंकि उनमें से ज्यादातर ने हाल ही में क्षमता शुरू की है।
  • हमारा मानना है कि डालमिया भारत शुगर, त्रिवेणी इंजीनियरिंग और द्वारिकेश शुगर अगले 12 महीनों में पूरी तरह से कर्ज मुक्त (कार्यशील पूंजी स्तर पर भी) होगी। निकट भविष्य में पूंजीगत व्यय की जरूरत ज्यादा नहीं है, ऐसे में भविष्य में शेयरधारकों के भुगतान (लाभांश, पुनर्खरीद) में उल्लेखनीय इजाफा होगा।

एयर कंडीशनर सेगमेंट म्यूट बना हुआ है

  1. प्रमुख एसी कंपनियां (एक्सएलसी) ब्लू स्टार) ने दूसरी तिमाही के कमजोर परिणामों पर ~ 8-10% मूल्य सुधार देखा है। क्यू 2 आमतौर पर एयर कंडीशनर उद्योग के लिए एक दुबला अवधि होती है। इसके अलावा, इस बार मॉनसून सीजन का विस्तार, उच्च मुद्रास्फीति और प्रतिकूल आधार के बीच कम विवेकाधीन खर्च ने समग्र एसी वॉल्यूम को प्रभावित किया है। मार्केट लीडर वोल्टास का वॉल्यूम सालाना आधार पर सपाट रहा। कंपनी को प्रतिस्पर्धी तीव्रता में वृद्धि का सामना करना पड़ा, जिससे बाजार हिस्सेदारी में 1% क्यूओक्यू की हानि हुई, जबकि हैवेल्स ने बाजार हिस्सेदारी हासिल की लेकिन मार्जिन की कीमत पर।
  2. ऊंची लागत वाली इन्वेंट्री, मूल्य वृद्धि की अनुपस्थिति और विज्ञापन व्यय में वृद्धि (कोविड से पहले के स्तर पर) ने एसी कंपनियों के मार्जिन पर सेंध लगाई है। वोल्टास का सेगमेंट मार्जिन ~ 7% पिछली पंद्रह तिमाहियों में सबसे कम मार्जिन में से एक है, जबकि हैवेल्स का ईबीआईटी घाटा दूसरी तिमाही में सालाना आधार पर ~ 4.5 गुना बढ़ गया है।
  3. हमारा मानना है कि हमारी कवरेज कंपनियों के लिए मार्जिन रिकवरी वित्त वर्ष 2022 की चौथी तिमाही से शुरू होगी, जिसमें कच्चे माल की कीमतों में नरमी और आगामी गर्मी के मौसम के लिए ताजा इन्वेंट्री बनाने से मदद मिलेगी। हमारी एसी कवरेज कंपनियों के तहत, हमारे पास अपने विविध उत्पाद पोर्टफोलियो को देखते हुए हैवेल्स (टीपी | 1565) पर बाय रेटिंग है और आगे चलकर लॉयड घाटे को कम करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हमने वोल्टास पर 1005/शेयर के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी होल्ड रेटिंग बरकरार रखी है।

 

भारती एयरटेल - | के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदें बनाए रखें 960 (18% ऊपर)

  • एआरपीयू ग्रोथ से रेवेन्यू बढ़ता है: एआरपीयू पर अच्छी ग्रोथ और मार्जिन में सुधार के साथ भारती एयरटेल का परफॉर्मेंस मजबूत रहा। कुल मिलाकर भारत का राजस्व | पर रहा। भारत के वायरलेस कारोबार में स्वस्थ कर्षण द्वारा संचालित तिमाही दर तिमाही आधार पर 4.3% की वृद्धि के साथ 24333 करोड़ रुपये। एयरटेल का भारत में एआरपीयू | 190, 3.6% क्यूओक्यू (बनाम 2% वृद्धि की उम्मीदों) तक, दिनों की उच्च संख्या और ग्राहक मिश्रण सुधार से प्रेरित था। हम इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि समग्र एआरपीयू सुधार जियो और वोडाफोन की तुलना में बेहतर था, जिसमें एआरपीयू में ~ 0.9% /
  • स्वस्थ 4 जी ग्राहक और पोस्टपेड जोड़: कुल उप-आधार में 327 पर 0.5 मिलियन क्यूओक्यू की मामूली वृद्धि देखी गई। 8 मिलियन। तिमाही के दौरान इसमें 4जी नेट में 50 लाख की अच्छी वृद्धि देखी गई, जिसमें 4जी डाटा सब बेस 21.03 करोड़ (कुल डेटा ग्राहक आधार 21.91 करोड़) रहा। पोस्टपेड सब्सक्राइबर बेस में भी 283,000 सब्सक्राइबर्स की मजबूत वृद्धि देखी गई, जो 18.3 मिलियन (मिलियन) थी।
  • मार्जिन में विस्तार: 51 फीसदी का समेकित एबिटडा मार्जिन, भारत वायरलेस मार्जिन के नेतृत्व में तिमाही दर तिमाही 57 बीपीएस बढ़कर 52.4 फीसदी (तिमाही दर तिमाही 116 फीसदी ऊपर) पर पहुंच गया, जो नए स्पेक्ट्रम खरीद के बाद कम एसयूसी शुल्क से प्रेरित था
  • टैरिफ वृद्धि की आवश्यकता को बनाए रखता है; ग्रामीण ग्राहकों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए: कंपनी ने रिटर्न अनुपात को बढ़ावा देने के लिए निकट अवधि टैरिफ वृद्धि के अपने रुख को बनाए रखा। यह पोस्ट-पेड ग्राहक आधार (वोडाफोन आइडिया की कमजोर प्रतिस्पर्धी स्थिति पर सवार) में तेजी लाने और जियो के साथ अंतर को पाटने के लिए ग्रामीण कवरेज (उद्योग के लिए नए 4 जी जोड़ का 40% ग्रामीण ग्राहक) का विस्तार करने पर भी विचार कर रहा है।
  • रचनात्मक बने रहें और खरीदें बनाए रखें: भारती एयरटेल विशेष रूप से भारतीय वायरलेस व्यापार के मोर्चे पर लचीले नंबरों की रिपोर्ट करना जारी रखती है। एआरपीयू में सुधार और मार्जिन विस्तार जारी रहना एक प्रमुख सकारात्मक बना हुआ है। अफ्रीका के प्रदर्शन के साथ गैर-वायरलेस व्यापार गति, मजबूत बनी हुई है। तीन कंपनियों का अनुकूल उद्योग ढांचा (दो मजबूत होना), सरकारी राहत, टैरिफ वृद्धि और धन जुटाना एयरटेल को एक दुर्जेय डिजिटल पारिस्थितिकी तंत्र की पेशकश के साथ समकक्षों के बीच अपनी सापेक्ष ताकत बनाए रखने के लिए मीठे स्थान पर रखता है।

एलऐंडटी  का लक्ष्य : 2355 रुपये

  • लार्सन एंड टुब्रो (एल एंड टी) भारत की सबसे बड़ी इंजीनियरिंग और निर्माण (ई एंड सी) कंपनी है, जो ईपीसी परियोजनाओं, हाई-टेक विनिर्माण और सेवाओं में रुचि रखती है। कंपनी मुख्य रूप से बुनियादी ढांचे, भारी इंजीनियरिंग, रक्षा इंजीनियरिंग, बिजली, हाइड्रोकार्बन, सेवा व्यवसाय खंडों में काम करती है। इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट समेकित राजस्व में ~ 45% योगदान देता है, इसके बाद सेवाओं (~ 30%) का स्थान आता है।
  • वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में एलऐंडटी ने अच्छे ऑर्डर इनफ्लो के साथ मजबूत निष्पादन की सूचना दी। तिमाही के लिए एलऐंडटी का समायोजित स्टैंडअलोन राजस्व सालाना आधार पर 21.1 फीसदी बढ़कर | 257698 करोड़ रुपये (232056 करोड़ | के हमारे अनुमान की तुलना में)। समेकित आधार पर समायोजित राजस्व 23 फीसदी बढ़कर | सालाना आधार पर 42763 करोड़ रुपये। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में एलऐंडटी ने समूह स्तर पर मजबूत ऑर्डर प्रवाह दर्ज किया, जिसका मूल्य | 51914 करोड़ रुपये, जो सालाना आधार पर 23% की वृद्धि हुई। 17,341 करोड़ रुपये के इंटरनैशनल ऑर्डर कुल ऑर्डर इनफ्लो का 33 पर्सेंट थे। कुल मिलाकर इन्फ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट को | के ऑर्डर मिले 25058 करोड़ रुपये (कुल अंतर्वाह का ~ 48.2%)। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में एलऐंडटी का ऑर्डर बैकलॉग | 372381 करोड़ रुपये का ऑर्डर है जिसमें अंतर्राष्ट्रीय ऑर्डर का योगदान 28% है जो अगले 2-3 वर्षों में मजबूत राजस्व दृश्यता प्रदान करता है।
  • हमें उम्मीद है कि कंपनी वित्त वर्ष 2022-24 में 14 पर्सेंट और 16.2 पर्सेंट रेवेन्यू और पीएटी सीएजीआर देगी। हमारा मानना है कि कंपनी वित्त वर्ष 2023 में रेवेन्यू और ऑर्डर इनफ्लो के लिए अपने 15 पर्सेंट ग्रोथ गाइडेंस को पूरा करने की राह पर है। एलऐंडटी ने वित्त वर्ष 2021-26 में 18 फीसदी के समेकित आरओई के साथ क्रमश: 15 फीसदी और 14 फीसदी सीएजीआर के साथ अपने राजस्व और ऑर्डर प्रवाह का लक्ष्य रखा है, हम एलएंडटी का मूल्यांकन | एसओटीपी आधार पर 2355। गैर-प्रमुख परिसंपत्तियों के मुद्रीकरण पर ध्यान केंद्रित करना, कार्यशील पूंजी तीव्रता में कमी, आरओई को बढ़ाना और ऋण को कम करना इसे बुनियादी ढांचे और विनिर्माण चक्र पुनरुद्धार विषय की सवारी करने के लिए एक आकर्षक पोर्टफोलियो दांव बनाता है।

डॉ रेड्डीज लैबोरेट्रीज- टीपी | 5215

  • वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही के नतीजे अमेरिका  में ब्लड कैंसर की एक जटिल दवा जीरेवलिमिड (लेनिलिडोमाइड) के लॉन्च और अनुकूल मुद्रा प्रभाव और नए लॉन्च के कारण रूस की उम्मीद से बेहतर बिक्री से प्रेरित थे।
  • जीआररेवलिमिड लॉन्च अमेरिका में डीआरएल के जटिल उत्पाद फोकस का प्रतीक है और हम उम्मीद करते हैं कि बेस बिजनेस में लगातार मूल्य निर्धारण दबाव को दूर करने के लिए अमेरिका में ~ 25 कॉम्प्लेक्स जेनेरिक लॉन्च के साथ ध्यान केंद्रित किया जाएगा।
  • डीआरएल की लंबित यूएस लॉन्च पाइपलाइन में 40% जटिल \ इंजेक्शन योग्य उत्पाद शामिल हैं।
  • यह जटिल उत्पाद अमेरिका में केंद्रित है और लागत को तर्कसंगत बनाने के साथ रूस, भारत और आरओडब्ल्यू बाजारों जैसे प्रमुख भौगोलिक क्षेत्रों में एक साथ लॉन्च होने से सकल मार्जिन प्रोफाइल वित्त वर्ष 2022 में 65.5% से बढ़कर वित्त वर्ष 24 ई तक 67.5% होने की संभावना है जो बदले में मजबूत एफसीएफ उत्पादन का समर्थन करेगा

सन फार्मा- टीपी | 1225

  • टारो (अमेरिकी जेनेरिक में प्रमुख अमेरिकी सहायक कंपनी) के आंकड़ों में उल्लेखनीय गिरावट के बावजूद, सन फार्मा ने वित्त वर्ष 2023  की दूसरी तिमाही के सराहनीय आंकड़े दर्ज किए, जो मुख्य रूप से अमेरिकी केंद्रित विशेषज्ञता और सभ्य घरेलू और आरओडब्ल्यू बाजार वृद्धि से प्रेरित थे।
  • हमारा मानना है कि सन फार्मा के लिए उत्पाद मिश्रण और मार्जिन प्रोफाइल में सुधार के लिए कुल राजस्व में विशेषता से उच्च योगदान (वित्त वर्ष 2018 में 7% से वित्त वर्ष 2021 में 11% और वित्त वर्ष 2024 ई तक ~ 15% तक) और भारत में ब्रांडेड फॉर्मूलेशन में निरंतर गति। हमारा अनुमान है कि सकल मार्जिन वित्त वर्ष 2022 के 73 फीसदी से सुधरकर वित्त वर्ष 2024 तक 76 फीसदी हो जाएगा।
  • भारत में लॉन्च की गति (दूसरी तिमाही में 32 लॉन्च), उच्च पीसीपीएम द्वारा समर्थित क्रोनिक और सब-क्रॉनिक सेगमेंट की मांग में तेजी और सन फार्मा के लिए भारत ब्रांडेड फॉर्मूलेशन ग्रोथ को बनाए रखने के लिए वित्त वर्ष 2023 में फील्ड विस्तार 10% तक।

आईसीआईसीआई डायरेक्ट द्वारा छिपे हुए रत्न

यूनाइटेड स्पिरिट्स (यूएसएल) लक्ष्य मूल्य 1050

  • यूनाइटेड स्पिरिट्स (यूएसएल) भारत की प्रमुख अल्कोहल पेय कंपनी है और वैश्विक नेता डियाजियो पीएलसी की सहायक कंपनी है। यह जॉनी वॉकर, ब्लैक डॉग, ब्लैक एंड व्हाइट, वैट 69, पुरातनता, हस्ताक्षर, रॉयल चैलेंज, मैकडॉवेल के नंबर 1, स्मरनॉफ और कैप्टन मॉर्गन जैसे प्रीमियम शराब ब्रांडों का निर्माण, बिक्री करती है। 
  • प्रेस्टीज और उससे ऊपर के सेगमेंट में इसकी 80 फीसदी हिस्सेदारी है। 
  • अपने 32 लोकप्रिय ब्रांडों (30 सितंबर, 22 को 820 करोड़ | के लिए) की बिक्री में गिरावट के बाद, यूएसएल अपने उत्पाद मिश्रण के पूर्ण सुधार के दौर से गुजर रही है (प्रीमियमाइजेशन के साथ राजस्व मिश्रण का 90% से अधिक तेज हो गया है)। इस प्रकार, यह व्यवसाय के आसपास पहले से मौजूद खाई (पेरनोड रिचर्ड के साथ डुओपोली) को मजबूत कर रहा है और लंबी अवधि में रिटर्न अनुपात में और सुधार कर रहा है। 
  • कंपनी ऋण मुक्त (777 करोड़ | की नकदी) बनी हुई है और उसने बिक्री से प्राप्त रकम को ज्यादातर अल्पावधि निवेश (275 करोड़ |) और वर्किंग कैप (|313 करोड़ रुपये) में निवेश किया है।
  • प्रबंधन का लक्ष्य अपने राजस्व को दोहरे अंकों में बढ़ाना है और उम्मीद है कि इसका परिचालन मार्जिन मध्यम अवधि में मध्यम से उच्च-किशोर स्तर पर बना रहेगा। 
  • प्रबंधन ने संकेत दिया है कि वह अगले 3 महीनों में अपनी लाभांश वितरण नीति प्रकाशित करेगा और तदनुसार लाभांश वितरित करेगा 
  • यूएसएल डब्ल्यूओएस की सहायक कंपनी रॉयल चैलेंजर्स स्पोर्ट्स प्राइवेट लिमिटेड ने वित्त वर्ष 2022 में |292 करोड़ |66 करोड़ रुपये) का राजस्व दर्ज किया। वित्त वर्ष 2022 में दो नई टीमों की बोली के कारण आईपीएल टीम की संपत्ति का मूल्य बढ़ा (बोली आधार मूल्य |2000 करोड़ रुपये से 3 गुना बढ़ी) 
  • हम स्टॉक की दीर्घकालिक वृद्धि संभावनाओं पर सकारात्मक बने हुए हैं और अपनी खरीद सिफारिश को बनाए रखते हैं । हम यूएसएल को | पर महत्व देते हैं। वित्त वर्ष 2024 ई ईपीएस पर 1050 यानी 64 गुना पी /
  • जोखिम: कागज, कांच, ईएनए कीमतों में निरंतर दोहरे अंकों की मुद्रास्फीति के कारण उद्योग के लिए सकल मार्जिन दबाव उच्च बना हुआ है। हालांकि, प्रबंधन लागत नियंत्रण उपायों पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखता है और इसका मुकाबला करने के लिए उत्पाद पोर्टफोलियो को फिर से आकार देता है। 

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