सुरक्षा का मापदंड

परिचय

क्या आप शेयर बाज़ार में अपने लाभ की रक्षा करना चाहते हैं? क्या आप न्यूनतम जोखिम वाले शेयर खरीदने की कोशिश कर रहे हैं? शेयर निवेश करने से पहले सुरक्षा के मार्जिन का अध्ययन करना फ़ायदेमंद है। यह मौजूदा शेयर मूल्य और उसके आंतरिक या वास्तविक मूल्य के बीच के अंतर को समझने में मदद करता है। अत्यधिक अस्थिरता के समय में, सुरक्षा का मार्जिन स्टॉक मार्केट में आपके नुकसान को कम करने के लिए एक अंतर्निहित कुशन के रूप में कार्य करता है।

स्टॉक निवेश में सुरक्षा के मार्जिन को समझना

कई प्रसिद्ध निवेशकों ने वर्षों से इस अवधारणा को कई बार लागू किया है, और यह उनके समृद्ध निवेश करियर के पीछे प्रमुख प्रेरक कारकों में से एक रहा है।

सुरक्षा का मार्जिन किसी स्टॉक के वास्तविक या आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक कारकों, जैसे कि संपत्ति और आय, प्रतिस्पर्धी लाभ, कॉर्पोरेट प्रशासन, उद्योग प्रदर्शन, और बहुत कुछ का उपयोग करता है।

दूसरे शब्दों में, सुरक्षा का मार्जिन शेयरों की खरीद को संदर्भित करता है जब उनका बाजार मूल्य उनके आंतरिक मूल्य से कम होता है। उदाहरण के लिए, एक मजबूत नींव और कॉर्पोरेट प्रशासन वाली कंपनी के शेयरों में निवेश करना एक अच्छा विचार नहीं हो सकता है अगर बहुत अधिक कीमत पर किया जाए। ऐसा इसलिए है क्योंकि शेयर की कीमत पहले ही इतनी बढ़ चुकी है कि लाभ की गुंजाइश सीमित है।

सुरक्षा मार्जिन का महत्व

निम्नलिखित कारणों से सुरक्षा मार्जिन सूत्र का उपयोग करना आवश्यक है:

• कई मूल्यांकन मान्यताओं पर निर्भर करते हैं। जबकि मान्यताओं को प्राप्त करने के लिए अनुभवजन्य रूप से परीक्षण किए गए तरीकों का उपयोग किया जाता है, लेकिन त्रुटि की गुंजाइश होती है। इस प्रकार, सुरक्षा मार्जिन के उच्च स्तर को बनाए रखना निवेशक को मूल्यांकन में इस तरह के विचलन से बचाता है।
• आज, अप्रत्याशित परिवर्तन आम हैं। शेयर बाजार कई स्थानीय और वैश्विक जोखिम कारकों के प्रभाव में है जो व्यापारियों और निवेशकों के नियंत्रण में नहीं हैं। इस प्रकार, शेयर की कीमतें भी अस्थिर हैं। इसके अलावा, ब्याज दरों में बदलाव आदि किसी शेयर के अर्थशास्त्र को बदल सकते हैं, जिससे उसका आंतरिक मूल्य प्रभावित होता है। सुरक्षा के उच्च मार्जिन के साथ, निवेशक ऐसी अनिश्चितताओं से सुरक्षित रह सकते हैं।
• निवेश के दौरान गलतियाँ आम हैं। आप कंपनी की क्षमता या स्टॉक के लिए सही प्रवेश बिंदु का अनुमान लगाने में गलत हो सकते हैं। सुरक्षा के उच्च मार्जिन के साथ, आप ऐसी गलतियाँ करने के बाद भी बेहतर सुरक्षा का आनंद ले सकते हैं।
• सुरक्षा का मार्जिन निवेशकों को अज्ञात अज्ञात से बचाता है। निवेशक कुछ जोखिमों का अनुमान लगा सकते हैं, लेकिन कुछ ऐसे भी हैं जिन्हें कोई नहीं पहचान सकता। कई प्रसिद्ध निवेशक इन जोखिमों को अज्ञात अज्ञात के रूप में संदर्भित करते हैं। सुरक्षा के मार्जिन की अवधारणा जोखिमों को कुशलतापूर्वक संभालने में मदद करती है। ऐसे शेयरों में निवेश करके जिनकी कीमत उनके आंतरिक मूल्य से काफी कम है, आप आसानी से बाधाओं को हरा सकते हैं।

सुरक्षा मार्जिन का फॉर्मूला

वैचारिक रूप से, सुरक्षा मार्जिन का फॉर्मूला आंतरिक या वास्तविक मूल्य और वर्तमान शेयर मूल्य के बीच का अंतर हो सकता है।

निम्नलिखित सुरक्षा मार्जिन फॉर्मूला का उपयोग खरीद मूल्य का अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है:

शेयर खरीदने के लिए पसंदीदा मूल्य = शेयर का आंतरिक मूल्य *(1- सुरक्षा मार्जिन)

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के शेयरों की वर्तमान कीमत रु. 100, लेकिन निवेशक आंतरिक मूल्य का अनुमान 90 रुपये लगाता है। इस मामले में, स्टॉक आंतरिक मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है और स्टॉक मूल्य में 10% की गिरावट स्टॉक को उसके आंतरिक मूल्य पर कारोबार करने के लिए मजबूर करती है। यदि सुरक्षा का मार्जिन 30% है, तो निवेशक 90*(1 - 0.3) = 63 रुपये पर स्टॉक खरीदना पसंद करता है, यानी इसके मौजूदा बाजार मूल्य से 37% कम।

सुरक्षा के मार्जिन के लिए संतोषजनक स्तर क्या है?

आपको जो सुरक्षा मार्जिन बनाए रखना चाहिए, वह आपकी जोखिम सहनशीलता और वरीयता पर निर्भर करता है। इसके अलावा, यह स्टॉक के जोखिम ग्रेड पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, ब्लू-चिप स्टॉक के लिए सुरक्षा का मार्जिन स्मॉल-कैप और मिडकैप स्टॉक की तुलना में कम हो सकता है।

सुरक्षा का मार्जिन निवेशक के प्रकार पर भी निर्भर करता है। ग्रोथ इन्वेस्टर के लिए 15% से 25% का सुरक्षा मार्जिन पर्याप्त है, जबकि वैल्यू इन्वेस्टर को लगभग 40% से 50% के सुरक्षा मार्जिन की आवश्यकता होगी।

आप अपनी प्रोफ़ाइल के अनुसार अपना सुरक्षा मार्जिन चुन सकते हैं। किसी स्टॉक के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए कोई सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत विधि नहीं है। हालाँकि, इसे अक्सर कैश फ्लो विधि या तुलनीय विश्लेषण विधि को छूट देकर अनुमानित किया जाता है। डिस्काउंटेड कैश फ्लो विधि भविष्य के कैश फ्लो, पूंजी की लागत आदि जैसे कई चर का उपयोग करती है; यह संख्या सभी के लिए समान नहीं हो सकती है। आंतरिक मूल्य का पता लगाने का एक सरल तरीका मूल्य से आय (पी/ई) जैसे अनुपातों का उपयोग करना है, जहाँ आप उद्योग के औसत पी/ई द्वारा ईपीएस को गुणा करके आंतरिक मूल्य की गणना कर सकते हैं। यदि किसी शेयर का EPS 20 है और उद्योग का औसत P/E 30 है, तो उस शेयर का आंतरिक मूल्य 20*30 = 600 रुपये होगा।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि सुरक्षा का मार्जिन केवल एक अनुमान है, और इसे सही करने के लिए अच्छे अभ्यास की आवश्यकता होती है। सुरक्षा के मार्जिन के फॉर्मूले का उपयोग करके, निवेशक उन फर्मों के स्टॉक का चयन कर सकते हैं जिनमें वे निवेश करना पसंद करते हैं। परिणामस्वरूप, शेयर सहकर्मी कंपनियों के स्टॉक से बेहतर है। यह अवधारणा आर्थिक खाई वाली कंपनियों के लिए भी अच्छी तरह से काम करती है। यदि आप किसी कंपनी की प्रतिभूतियाँ आर्थिक मोआट के साथ अनुमानित आंतरिक मूल्य से कम कीमत पर खरीदते हैं, तो यह आपको लंबे समय में अपने रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है।  

निष्कर्ष

संक्षेप में, सुरक्षा का मार्जिन आपको एक धैर्यवान निवेशक बनने में मदद करता है जो सही कीमत पर सही स्टॉक खरीदता है। यहां तक ​​कि आप किसी भी कीमत पर गुणवत्ता वाले स्टॉक खरीदने से बच सकते हैं और तब तक इंतजार करना पसंद कर सकते हैं जब तक कि यह आपके लक्षित मूल्य तक न पहुँच जाए।