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सुरक्षा का मार्जिन

5 Mins 02 Oct 2022 0 COMMENT

परिचय

क्या आप शेयर बाजार में अपने लाभ की रक्षा करना चाहते हैं? क्या आप न्यूनतम नकारात्मक जोखिम वाले शेयरों को खरीदने की कोशिश कर रहे हैं? स्टॉक निवेश करने से पहले सुरक्षा के मार्जिन का अध्ययन करना फायदेमंद है। यह प्रचलित स्टॉक मूल्य और इसके आंतरिक या वास्तविक मूल्य के बीच अंतर को समझने में मदद करता है। अत्यधिक अस्थिरता के समय के दौरान, सुरक्षा का मार्जिन शेयर बाजार में आपके नुकसान को कम करने के लिए एक अंतर्निहित कुशन के रूप में कार्य करता है।

शेयर निवेश में सुरक्षा के मार्जिन को समझना

कई प्रसिद्ध निवेशकों ने इस अवधारणा को वर्षों में कई बार लागू किया है, और यह उनके समृद्ध निवेश कैरियर के पीछे प्रमुख ड्राइविंग कारकों में से एक रहा है।

सुरक्षा का मार्जिन स्टॉक के वास्तविक या आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक कारकों का उपयोग करता है, जैसे कि संपत्ति और आय, प्रतिस्पर्धी लाभ, कॉर्पोरेट प्रशासन, उद्योग प्रदर्शन, और बहुत कुछ।

दूसरे शब्दों में, सुरक्षा का मार्जिन शेयरों की खरीद को संदर्भित करता है जब उनका बाजार मूल्य उनके आंतरिक मूल्य से कम होता है। उदाहरण के लिए, एक मजबूत नींव और कॉर्पोरेट प्रशासन वाली कंपनी के शेयरों में निवेश करना एक अच्छा विचार नहीं हो सकता है यदि बहुत अधिक कीमत पर किया जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि शेयर की कीमत पहले ही इतनी अधिक बढ़ चुकी है कि लाभ के लिए सीमित जगह है।

सुरक्षा के मार्जिन का महत्व

निम्नलिखित कारणों से सुरक्षा सूत्र के मार्जिन का उपयोग करना आवश्यक है:

  • कई मूल्यांकन अनुमानों पर निर्भर करते हैं। जबकि अनुभवजन्य रूप से परीक्षण किए गए तरीकों का उपयोग मान्यताओं को प्राप्त करने के लिए किया जाता है, त्रुटि की गुंजाइश है। इस प्रकार, सुरक्षा के मार्जिन के उच्च स्तर को बनाए रखने से निवेशक को मूल्यांकन में इस तरह के विचलन से बचाया जाता है।
  • आज, अप्रत्याशित परिवर्तन आम हैं। शेयर बाजार कई स्थानीय और वैश्विक जोखिम कारकों के प्रभाव में है जो व्यापारियों और निवेशकों के नियंत्रण में नहीं हैं। इस प्रकार, स्टॉक की कीमतें भी अस्थिर हैं। इसके अलावा, ब्याज दरों में परिवर्तन, आदि एक स्टॉक के अर्थशास्त्र को बदल सकते हैं, जिससे इसका आंतरिक मूल्य प्रभावित हो सकता है। सुरक्षा के उच्च मार्जिन के साथ, निवेशक इस तरह की अनिश्चितताओं से सुरक्षित रह सकते हैं।
  • निवेश के दौरान गलतियां आम हैं। आप कंपनी की क्षमता या स्टॉक के लिए सही प्रवेश बिंदु का अनुमान लगाने में गलत हो सकते हैं। सुरक्षा के उच्च मार्जिन के साथ, आप ऐसी गलतियों को करने के बाद भी बेहतर सुरक्षा का आनंद ले सकते हैं।
  • सुरक्षा का मार्जिन निवेशकों को अज्ञात अज्ञात से बचाता है। निवेशक कुछ जोखिमों का अनुमान लगा सकते हैं, लेकिन कुछ ऐसे भी हैं जिन्हें कोई नहीं पहचान सकता है। कई प्रसिद्ध निवेशक इन जोखिमों को अज्ञात अज्ञात के रूप में संदर्भित करते हैं। सुरक्षा के मार्जिन की अवधारणा जोखिमों को कुशलता से संभालने में मदद करती है। उन शेयरों में निवेश करके जिनकी कीमत उनके आंतरिक मूल्य से काफी कम है, आप आसानी से बाधाओं को हरा सकते हैं।

सुरक्षा सूत्र का मार्जिन

वैचारिक रूप से, सुरक्षा के मार्जिन के लिए सूत्र आंतरिक या सच्चे मूल्य और वर्तमान शेयर मूल्य के बीच का अंतर हो सकता है।

खरीद मूल्य का अनुमान लगाने के लिए सुरक्षा सूत्र के निम्नलिखित मार्जिन का उपयोग किया जा सकता है:

स्टॉक खरीदने के लिए पसंदीदा मूल्य = स्टॉक का आंतरिक मूल्य * (1- सुरक्षा का मार्जिन)

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के शेयरों की वर्तमान कीमत 100 रुपये है, लेकिन निवेशक आंतरिक मूल्य 90 रुपये होने का अनुमान लगाता है। इस मामले में, स्टॉक आंतरिक मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है और स्टॉक मूल्य में 10% की गिरावट स्टॉक को अपने आंतरिक मूल्य पर व्यापार करने के लिए बनाती है। यदि सुरक्षा का मार्जिन 30% है, तो निवेशक 90 * (1 - 0.3) = 63 रुपये पर स्टॉक खरीदना पसंद करता है, यानी इसके वर्तमान बाजार मूल्य से 37% नीचे।

सुरक्षा के मार्जिन के लिए एक संतोषजनक स्तर क्या है?

सुरक्षा का मार्जिन जो आपको बनाए रखना चाहिए, आपकी जोखिम सहनशीलता और वरीयता पर निर्भर करता है। इसके अलावा, यह स्टॉक के जोखिम ग्रेड पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, ब्लू-चिप स्टॉक के लिए सुरक्षा का मार्जिन स्मॉल-कैप और मिडकैप शेयरों की तुलना में कम हो सकता है।

सुरक्षा का मार्जिन निवेशक के प्रकार पर भी निर्भर करता है। एक विकास निवेशक के लिए, 15% से 25% की सुरक्षा का मार्जिन पर्याप्त है, जबकि एक मूल्य निवेशक को लगभग 40% से 50% की सुरक्षा के मार्जिन की आवश्यकता होगी।

आप अपनी प्रोफ़ाइल के अनुसार सुरक्षा का अपना मार्जिन चुन सकते हैं। स्टॉक के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए कोई सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत विधि नहीं है। हालांकि, यह अक्सर नकदी प्रवाह विधि या तुलनीय विश्लेषण विधि को छूट देकर अनुमान लगाया जाता है। रियायती नकदी प्रवाह विधि भविष्य के नकदी प्रवाह, पूंजी की लागत आदि जैसे कई चर का उपयोग करती है; यह संख्या सभी के लिए समान नहीं हो सकती है। आंतरिक मूल्य खोजने के लिए एक सरल विधि मूल्य से आय (पी / ई) जैसे अनुपातों का उपयोग कर रही है, जहां आप ईपीएस को उद्योग के औसत पी / ई से गुणा करके आंतरिक मूल्य की गणना कर सकते हैं। यदि किसी शेयर का ईपीएस 20 है और उद्योग का औसत P/E 30 है, तो एक स्टॉक का आंतरिक मूल्य 20 * 30 = 600 रुपये होगा।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि सुरक्षा का मार्जिन केवल एक अनुमान है, और इसे सही करने के लिए अच्छे अभ्यास की आवश्यकता होती है। मार्जिन ऑफ सेफ्टी फॉर्मूला का उपयोग करके, निवेशक उन फर्मों के शेयरों का चयन कर सकते हैं जिन्हें वे निवेश करना पसंद करते हैं। नतीजतन, शेयर सहकर्मी कंपनियों के स्टॉक से बेहतर है। यह अवधारणा एक आर्थिक खाई वाली कंपनियों के लिए भी अच्छी तरह से काम करती है। यदि आप अनुमानित आंतरिक मूल्य से कम कीमत पर आर्थिक खाई के साथ कंपनी की प्रतिभूतियां खरीदते हैं, तो यह आपको लंबे समय में अपने रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है।  

समाप्ति

इसे संक्षेप में, सुरक्षा का मार्जिन आपको एक धैर्यवान निवेशक बनने में मदद करता है जो सही कीमत पर सही स्टॉक खरीदता है। यहां तक कि आप किसी भी कीमत पर गुणवत्ता वाले स्टॉक खरीदने से बच सकते हैं और अपने लक्षित मूल्य तक पहुंचने तक इंतजार करना पसंद करते हैं। 

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