सुरक्षा मार्जिन - परिभाषा, गणना और एक अच्छा मार्जिन क्या होता है

निवेश में सुरक्षा मार्जिन का परिचय

क्या आप शेयर बाजार में अपने लाभ की रक्षा करना चाहते हैं? क्या आप न्यूनतम जोखिम के साथ शेयर खरीदना चाहते हैं? शेयर निवेश करने से पहले सुरक्षा मार्जिन का अध्ययन करना फायदेमंद होता है। यह मौजूदा शेयर मूल्य और उसके आंतरिक या वास्तविक मूल्य के बीच के अंतर को समझने में मदद करता है। अत्यधिक अस्थिरता के समय, सुरक्षा मार्जिन शेयर बाजार में आपके नुकसान को कम करने के लिए एक अंतर्निहित सुरक्षा कवच के रूप में कार्य करता है। शेयर निवेश में सुरक्षा मार्जिन क्या है? कई प्रसिद्ध निवेशकों ने वर्षों से इस अवधारणा को कई बार लागू किया है, और यह उनके सफल निवेश करियर के प्रमुख प्रेरक कारकों में से एक रहा है। सुरक्षा मार्जिन किसी शेयर के वास्तविक या आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए संपत्ति और आय, प्रतिस्पर्धी लाभ, कॉर्पोरेट प्रशासन, उद्योग प्रदर्शन आदि जैसे मात्रात्मक और गुणात्मक कारकों का उपयोग करता है। दूसरे शब्दों में, सुरक्षा मार्जिन का तात्पर्य शेयरों की खरीद से है जब उनका बाजार मूल्य उनके आंतरिक मूल्य से कम हो। उदाहरण के लिए, मजबूत नींव और कॉर्पोरेट प्रशासन वाली कंपनी के शेयरों में बहुत अधिक कीमत पर निवेश करना अच्छा विचार नहीं हो सकता है। शेयर की कीमत पहले ही इतनी बढ़ चुकी है कि मुनाफे की गुंजाइश सीमित है।

निवेशकों के लिए सुरक्षा मार्जिन क्यों महत्वपूर्ण है

निम्नलिखित कारणों से सुरक्षा मार्जिन सूत्र का उपयोग करना आवश्यक है:

• कई मूल्यांकन मान्यताओं पर आधारित होते हैं। हालांकि इन मान्यताओं को निकालने के लिए अनुभवजन्य रूप से परीक्षित विधियों का उपयोग किया जाता है, फिर भी त्रुटि की संभावना रहती है। इसलिए, उच्च स्तर का सुरक्षा मार्जिन बनाए रखने से निवेशक मूल्यांकन में इस तरह के अंतर से सुरक्षित रहता है।

• आजकल अप्रत्याशित परिवर्तन आम बात हैं। शेयर बाजार कई स्थानीय और वैश्विक जोखिम कारकों के प्रभाव में है जो व्यापारियों और निवेशकों के नियंत्रण में नहीं हैं। इसलिए, शेयर की कीमतें भी अस्थिर होती हैं।
  इसके अलावा, ब्याज दरों आदि में बदलाव से शेयर की आर्थिक स्थिति बदल सकती है, जिससे उसके आंतरिक मूल्य पर असर पड़ सकता है। उच्च मार्जिन ऑफ सेफ्टी के साथ, निवेशक ऐसे उतार-चढ़ावों से सुरक्षित रह सकते हैं। निवेश के दौरान गलतियाँ होना आम बात है। आप कंपनी की क्षमता का आकलन करने या शेयर में निवेश करने के सही समय का अनुमान लगाने में गलती कर सकते हैं। उच्च मार्जिन ऑफ सेफ्टी के साथ, आप ऐसी गलतियाँ करने के बाद भी बेहतर सुरक्षा का आनंद ले सकते हैं। मार्जिन ऑफ सेफ्टी निवेशकों को अज्ञात जोखिमों से बचाता है। निवेशक कुछ जोखिमों का अनुमान लगा सकते हैं, लेकिन कुछ ऐसे भी होते हैं जिन्हें कोई नहीं पहचान सकता। कई जाने-माने निवेशक इन जोखिमों को अज्ञात जोखिम कहते हैं। मार्जिन ऑफ सेफ्टी की अवधारणा जोखिमों को कुशलतापूर्वक संभालने में मदद करती है। ऐसे शेयरों में निवेश करके जिनकी कीमत उनके वास्तविक मूल्य से काफी कम है, आप आसानी से जोखिम को मात दे सकते हैं।

सुरक्षा मार्जिन का सूत्र समझाया गया

सैद्धांतिक रूप से, सुरक्षा मार्जिन का सूत्र वास्तविक मूल्य और वर्तमान शेयर मूल्य के बीच का अंतर हो सकता है।

खरीद मूल्य का अनुमान लगाने के लिए निम्नलिखित सुरक्षा मार्जिन सूत्र का उपयोग किया जा सकता है:

शेयर खरीदने के लिए पसंदीदा मूल्य = शेयर का आंतरिक मूल्य * (1 - सुरक्षा मार्जिन)

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के शेयरों का वर्तमान मूल्य 200 करोड़ रुपये है। यदि शेयर का वास्तविक मूल्य 100 रुपये है, लेकिन निवेशक इसका आंतरिक मूल्य 90 रुपये आंकता है। इस स्थिति में, शेयर अपने आंतरिक मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है और शेयर की कीमत में 10% की गिरावट आने पर यह अपने आंतरिक मूल्य पर आ जाएगा। यदि सुरक्षा मार्जिन 30% है, तो निवेशक 90*(1 - 0.3) = 63 रुपये पर शेयर खरीदना पसंद करेगा, यानी वर्तमान बाजार मूल्य से 37% कम।

सुरक्षा मार्जिन का अच्छा स्तर क्या माना जाता है?

आपको कितना सुरक्षा मार्जिन बनाए रखना चाहिए, यह आपकी जोखिम सहनशीलता और पसंद पर निर्भर करता है। इसके अलावा, यह शेयर के जोखिम ग्रेड पर भी निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, ब्लू-चिप शेयरों के लिए सुरक्षा मार्जिन स्मॉल-कैप और मिडकैप शेयरों की तुलना में कम हो सकता है।

सुरक्षा मार्जिन निवेशक के प्रकार पर भी निर्भर करता है।

ग्रोथ इन्वेस्टर के लिए 15% से 25% का मार्जिन ऑफ सेफ्टी पर्याप्त होता है, जबकि वैल्यू इन्वेस्टर को लगभग 40% से 50% के मार्जिन ऑफ सेफ्टी की आवश्यकता होती है। आप अपनी प्रोफाइल के अनुसार अपना मार्जिन ऑफ सेफ्टी चुन सकते हैं। किसी स्टॉक के आंतरिक मूल्य की गणना करने का कोई सर्वमान्य तरीका नहीं है। हालांकि, इसका अनुमान अक्सर डिस्काउंटेड कैश फ्लो मेथड या तुलनीय विश्लेषण विधि द्वारा लगाया जाता है। डिस्काउंटेड कैश फ्लो मेथड में भविष्य के कैश फ्लो, पूंजी की लागत आदि जैसे कई चर शामिल होते हैं; यह संख्या सभी के लिए समान नहीं हो सकती है। आंतरिक मूल्य ज्ञात करने का एक सरल तरीका प्राइस टू अर्निंग (P/E) जैसे अनुपातों का उपयोग करना है, जहां आप EPS को उद्योग के औसत P/E से गुणा करके आंतरिक मूल्य की गणना कर सकते हैं। यदि किसी स्टॉक का ईपीएस 20 है और उद्योग का औसत पी/ई 30 है, तो स्टॉक का आंतरिक मूल्य 20*30 = 600 रुपये होगा। यह समझना महत्वपूर्ण है कि सुरक्षा मार्जिन केवल एक अनुमान है, और इसे सही ढंग से समझने के लिए अच्छे अभ्यास की आवश्यकता होती है। सुरक्षा मार्जिन के सूत्र का उपयोग करके, निवेशक उन कंपनियों के स्टॉक मार्केट ऐप पर स्टॉक चुन सकते हैं जिनमें वे निवेश करना पसंद करते हैं। परिणामस्वरूप, यह स्टॉक समकक्ष कंपनियों के स्टॉक से बेहतर होता है। यह अवधारणा आर्थिक लाभ वाली कंपनियों के लिए भी अच्छी तरह काम करती है। यदि आप किसी कंपनी के ऐसे शेयर खरीदते हैं जिनमें आर्थिक लाभ मौजूद है और उन्हें अनुमानित आंतरिक मूल्य से कम कीमत पर खरीदते हैं, तो यह आपको दीर्घकाल में अपना रिटर्न बढ़ाने में मदद कर सकता है।

निष्कर्ष

संक्षेप में, सुरक्षा मार्जिन आपको एक धैर्यवान निवेशक बनने में मदद करता है जो सही कीमत पर सही शेयर खरीदता है। आप चाहें तो किसी भी कीमत पर अच्छे शेयर खरीदने से बच सकते हैं और तब तक इंतजार कर सकते हैं जब तक कि वह आपके लक्ष्य मूल्य तक न पहुंच जाए।