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सुरक्षा का मार्जिन

02 Oct 2022 0 टिप्पणी

परिचय

क्या आप शेयर बाजार में अपने लाभ की रक्षा करना चाहते हैं? क्या आप न्यूनतम नकारात्मक जोखिम वाले शेयर खरीदने की कोशिश कर रहे हैं? स्टॉक निवेश करने से पहले सुरक्षा के मार्जिन का अध्ययन करना फायदेमंद है। यह प्रचलित स्टॉक मूल्य और इसके आंतरिक या वास्तविक मूल्य के बीच के अंतर को समझने में मदद करता है। अत्यधिक अस्थिरता के समय के दौरान, सुरक्षा का मार्जिन शेयर बाजार में आपके नुकसान को कम करने के लिए एक अंतर्निहित कुशन के रूप में कार्य करता है।

स्टॉक निवेश में सुरक्षा के मार्जिन को समझना

कई प्रसिद्ध निवेशकों ने वर्षों में कई बार इस अवधारणा को लागू किया है, और यह उनके समृद्ध निवेश कैरियर के पीछे प्रमुख ड्राइविंग कारकों में से एक रहा है।

सुरक्षा का मार्जिन मात्रात्मक और गुणात्मक कारकों का उपयोग करता है, जैसे कि संपत्ति और आय, प्रतिस्पर्धी लाभ, कॉर्पोरेट प्रशासन, उद्योग प्रदर्शन, और बहुत कुछ, स्टॉक के वास्तविक या आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए।

दूसरे शब्दों में, सुरक्षा का मार्जिन शेयरों की खरीद को संदर्भित करता है जब उनका बाजार मूल्य उनके आंतरिक मूल्य से कम होता है। उदाहरण के लिए, मजबूत नींव और कॉर्पोरेट गवर्नेंस वाली कंपनी के शेयरों में निवेश करना एक अच्छा विचार नहीं हो सकता है यदि बहुत अधिक कीमत पर किया जाए। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक की कीमत पहले से ही इतनी अधिक बढ़ गई है कि लाभ के लिए सीमित जगह है।

सुरक्षा के मार्जिन का महत्व

सुरक्षा सूत्र के मार्जिन का उपयोग निम्नलिखित कारणों से आवश्यक है:

  • कई वैल्यूएशन धारणाओं पर निर्भर करते हैं। जबकि अनुभवजन्य रूप से परीक्षण किए गए तरीकों का उपयोग मान्यताओं को प्राप्त करने के लिए किया जाता है, त्रुटि की गुंजाइश है। इस प्रकार, सुरक्षा के मार्जिन के उच्च स्तर को बनाए रखने से निवेशक को मूल्यांकन में इस तरह के विचलन से बचाता है।
  • आज, अप्रत्याशित परिवर्तन आम हैं। शेयर बाजार कई स्थानीय और वैश्विक जोखिम कारकों के प्रभाव में है जो व्यापारियों और निवेशकों के नियंत्रण में नहीं हैं। इस प्रकार, शेयर की कीमतें भी अस्थिर हैं। इसके अलावा, ब्याज दरों आदि में परिवर्तन स्टॉक के अर्थशास्त्र को बदल सकता है, जिससे इसका आंतरिक मूल्य प्रभावित हो सकता है। सुरक्षा के उच्च मार्जिन के साथ, निवेशक ऐसी अनिश्चितताओं के खिलाफ संरक्षित रह सकते हैं।
  • निवेश के दौरान गलतियां आम हैं। आप किसी शेयर के लिए कंपनी की क्षमता या सही प्रवेश बिंदु का अनुमान लगाने में गलत हो सकते हैं। सुरक्षा के उच्च मार्जिन के साथ, आप ऐसी गलतियों को करने के बाद भी बेहतर सुरक्षा का आनंद ले सकते हैं।
  • सुरक्षा का मार्जिन निवेशकों को अज्ञात अज्ञात लोगों से बचाता है। निवेशक कुछ जोखिमों का अनुमान लगा सकते हैं, लेकिन कुछ ऐसे हैं जिन्हें कोई पहचान नहीं सकता है। कई विख्यात निवेशक इन जोखिमों को अज्ञात अज्ञात के रूप में संदर्भित करते हैं। सुरक्षा मार्जिन की अवधारणा जोखिमों को कुशलतापूर्वक संभालने में मदद करती है। उन शेयरों में निवेश करके जिनकी कीमत उनके आंतरिक मूल्य से काफी कम है, आप आसानी से बाधाओं को हरा सकते हैं।

सुरक्षा फार्मूले का मार्जिन

वैचारिक रूप से, सुरक्षा के मार्जिन का सूत्र आंतरिक या वास्तविक मूल्य और वर्तमान शेयर मूल्य के बीच का अंतर हो सकता है।

सुरक्षा सूत्र के निम्नलिखित मार्जिन का उपयोग खरीद मूल्य का अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है:

स्टॉक खरीदने के लिए पसंदीदा मूल्य = स्टॉक का आंतरिक मूल्य * (1- सुरक्षा का मार्जिन)

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के शेयरों की वर्तमान कीमत 100 रुपये है, लेकिन निवेशक आंतरिक मूल्य 90 रुपये का अनुमान लगाता है। इस मामले में, स्टॉक आंतरिक मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है और स्टॉक की कीमत में 10% की गिरावट स्टॉक को अपने आंतरिक मूल्य पर व्यापार करने के लिए बनाती है। यदि सुरक्षा का मार्जिन 30% है, तो निवेशक 90 * (1 - 0.3) = 63 रुपये, यानी अपने वर्तमान बाजार मूल्य से 37% कम पर एक स्टॉक खरीदना पसंद करता है।

सुरक्षा मार्जिन के लिए संतोषजनक स्तर क्या है?

आपको जो सुरक्षा बनाए रखनी चाहिए, वह आपकी जोखिम सहिष्णुता और वरीयता पर निर्भर करता है। इसके अलावा, यह स्टॉक के जोखिम ग्रेड पर निर्भर करता है। मसलन, ब्लू-चिप स्टॉक के लिए सेफ्टी का मार्जिन स्मॉल-कैप और मिडकैप शेयरों के मुकाबले कम हो सकता है।

सुरक्षा का मार्जिन निवेशक के प्रकार पर भी निर्भर करता है। एक विकास निवेशक के लिए, 15% से 25% की सुरक्षा का मार्जिन पर्याप्त है, जबकि एक मूल्य निवेशक को लगभग 40% से 50% की सुरक्षा के मार्जिन की आवश्यकता होगी।

आप अपनी प्रोफ़ाइल के अनुसार सुरक्षा का अपना मार्जिन चुन सकते हैं। स्टॉक के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए कोई सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत विधि नहीं है। हालांकि, यह अक्सर नकदी प्रवाह विधि या तुलनीय विश्लेषण विधि को छूट देकर अनुमान लगाया जाता है। रियायती नकदी प्रवाह विधि भविष्य के नकदी प्रवाह, पूंजी की लागत आदि जैसे बहुत सारे चर का उपयोग करती है; यह संख्या सभी के लिए समान नहीं हो सकती है। आंतरिक मूल्य को खोजने के लिए एक सरलीकृत विधि मूल्य से कमाई (पी / ई) जैसे अनुपातों का उपयोग कर रही है, जहां आप ईपीएस को उद्योग के औसत पी / ई से गुणा करके आंतरिक मूल्य की गणना कर सकते हैं। यदि किसी स्टॉक का ईपीएस 20 है और उद्योग का औसत पी/ई 30 है, तो एक स्टॉक का आंतरिक मूल्य 20 * 30 = 600 रुपये होगा।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि सुरक्षा का मार्जिन केवल एक अनुमान है, और इसे सही करने के लिए अच्छे अभ्यास की आवश्यकता होती है। सुरक्षा फॉर्मूले के मार्जिन का उपयोग करके, निवेशक उन फर्मों के शेयरों का चयन कर सकते हैं जिन्हें वे निवेश करना पसंद करते हैं। नतीजतन, शेयर सहकर्मी कंपनियों के स्टॉक से बेहतर है। यह अवधारणा आर्थिक खाई वाली कंपनियों के लिए भी अच्छी तरह से काम करती है। यदि आप अनुमानित आंतरिक मूल्य से नीचे की कीमत पर आर्थिक खाई के साथ किसी कंपनी की प्रतिभूतियों को खरीदते हैं, तो यह आपको लंबे समय में अपने रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है।  

समाप्ति

इसे संक्षेप में, सुरक्षा का मार्जिन आपको एक धैर्यवान निवेशक बनने में मदद करता है जो सही कीमत पर सही स्टॉक खरीदता है। यहां तक कि आप किसी भी कीमत पर गुणवत्ता वाले स्टॉक खरीदने से बच सकते हैं और तब तक इंतजार करना पसंद कर सकते हैं जब तक कि यह आपके लक्षित मूल्य तक नहीं पहुंच जाता। 

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