बैलेंस शीट कैसे पढ़ें?

परिचय

बैलेंस शीट एक वित्तीय विवरण है जो किसी कंपनी की किसी खास समय पर वित्तीय स्थिति का एक स्नैपशॉट प्रदान करता है। यह शेयरधारकों और लेनदारों सहित सभी हितधारकों के लिए एक आवश्यक उपकरण है, जिन्हें कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने की आवश्यकता होती है। इस लेख में, हम समझेंगे कि बैलेंस शीट को कैसे पढ़ा जाए, इसके घटकों को कैसे तोड़ा जाए और इसमें मौजूद जानकारी को कैसे समझा जाए।

बैलेंस शीट कैसे काम करती है

बैलेंस शीट में तीन खंड होते हैं - संपत्ति, देनदारियां और शेयरधारकों की इक्विटी। जैसा कि ऊपर बताया गया है कि संपत्ति को बाद के दो द्वारा वित्त पोषित किया जाता है। इसलिए, लेखांकन समीकरण है:

संपत्ति = देयताएं + शेयरधारकों की इक्विटी

इसलिए बैलेंस शीट किसी विशेष दिन पर अकाउंटिंग समीकरण का विस्तृत प्रतिनिधित्व है। इसलिए, यदि कोई कंपनी आज बैलेंस शीट प्रकाशित करती है और फिर 1 वर्ष बाद एक और बैलेंस शीट प्रकाशित करती है, तो आप देख पाएंगे कि उस अवधि में संपत्ति में वृद्धि हुई या कमी आई। और तदनुसार क्या देनदारियों/शेयरधारकों की इक्विटी में भी उन परिसंपत्तियों को निधि देने के लिए वृद्धि हुई, या जब उधार का भुगतान किया गया तो परिसंपत्तियों को समाप्त कर दिया गया तो इसमें कमी आई।

बैलेंस शीट के तीन खंड सबसे ऊपर सूचीबद्ध परिसंपत्तियों से शुरू होते हैं, उसके बाद देयताएं और फिर नीचे शेयरधारकों की इक्विटी होती है। बैलेंस शीट एक शुद्ध-शून्य वित्तीय दस्तावेज है, जिसका अर्थ है कि परिसंपत्तियों और देयताओं और शेयरधारकों की इक्विटी के योग के बीच कोई अंतर नहीं हो सकता है। इसे एक नियम के रूप में लेखांकन समीकरण का पालन करना चाहिए।

उदाहरण के लिए, मान लें कि कोई कंपनी एक बड़ा विनिर्माण संयंत्र स्थापित करने के लिए ₹10 करोड़ उधार लेती है। यह बैंक से ₹7 करोड़ का ऋण लेती है और अपने निवेशकों से ₹3 करोड़ लेती है। इसे परिसंपत्ति पक्ष में ₹10 करोड़ की वृद्धि, देनदारियों पक्ष में ₹7 की वृद्धि और शेयरधारकों की इक्विटी में ₹3 करोड़ की वृद्धि के रूप में दर्शाया जाएगा।

परिसंपत्तियां और देनदारियां अनुभाग दो उप-अनुभागों में विभाजित हैं, अर्थात ‘वर्तमान’ (अल्पकालिक) और 'गैर-चालू' (दीर्घकालिक)। परिसंपत्तियों को आम तौर पर सबसे अधिक तरल से लेकर सबसे कम तरल के क्रम में सूचीबद्ध किया जाता है, जबकि देनदारियों को अल्पकालिक से लेकर दीर्घकालिक के क्रम में सूचीबद्ध किया जाता है। बैलेंस शीट को पढ़ना सीखने से पहले आइए इन अनुभागों के बारे में अधिक जानें।

परिसंपत्तियों के प्रकार

"परिसंपत्तियों" शब्द का अर्थ उन संसाधनों से है जो किसी कंपनी के पास होते हैं और जिनका उपयोग वह राजस्व उत्पन्न करने के लिए करती है। परिसंपत्तियों को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: चालू परिसंपत्तियाँ और गैर-चालू परिसंपत्तियाँ।

1. चालू परिसंपत्तियाँ वे हैं जिन्हें एक वर्ष से कम समय में नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। इनमें इन्वेंट्री, प्राप्य खाते और नकदी के साथ-साथ नकदी समकक्ष शामिल हैं। नकदी सबसे आम चालू परिसंपत्ति है, उसके बाद नकदी समकक्ष आते हैं, जो सरकारी बॉन्ड जैसी सुरक्षित परिसंपत्तियाँ हैं। प्राप्य खाते अल्पकालिक दायित्व हैं जो ग्राहकों को कंपनी को देने होते हैं। इन्वेंट्री कच्चे माल, कार्य-प्रगति (WIP) माल और तैयार माल का पूरा संग्रह है जो बिक्री के लिए तैयार है।
2. दूसरी ओर, गैर-चालू परिसंपत्तियाँ वे हैं जिन्हें कम से कम एक वर्ष के बाद नकदी में परिवर्तित किए जाने की संभावना है। ये परिसंपत्तियाँ मूर्त परिसंपत्तियाँ (जैसे भवन, मशीनरी, भूमि और अन्य पूंजी-गहन संसाधन) या अमूर्त परिसंपत्तियाँ (जैसे पेटेंट, कॉपीराइट और सद्भावना) हो सकती हैं। मूल्यह्रास, या किसी परिसंपत्ति के उपयोगी जीवन में उसके मूल्य में कमी, की गणना की जाती है और अधिकांश निश्चित मूर्त परिसंपत्तियों से घटा दी जाती है।

ब्रांड नाम जैसी अमूर्त परिसंपत्तियाँ किसी कंपनी की सफलता के लिए महत्वपूर्ण होती हैं। ये आम तौर पर बैलेंस शीट पर तभी दिखाई देते हैं जब इन्हें खरीदा जाता है और इन-हाउस विकसित नहीं किया जाता है। इन परिसंपत्तियों का मूल्य कभी भी स्पष्ट नहीं होता है और इनका मूल्यांकन अधिक या कम भी किया जा सकता है।

देयताओं के प्रकार

‘देयताएँ’ वित्तीय दायित्व हैं जो किसी कंपनी को अपने तीसरे पक्ष के भागीदारों जैसे आपूर्तिकर्ताओं और विक्रेताओं को देना होता है। इन्हें अल्पकालिक और दीर्घकालिक (या चालू और गैर-चालू) के रूप में भी वर्गीकृत किया जाता है।

1. चालू या अल्पकालिक देनदारियों में वे सभी भुगतान शामिल होते हैं जो 1 वर्ष की अवधि के भीतर देय होते हैं। इनमें आपूर्तिकर्ताओं से क्रेडिट के आधार पर की गई खरीदारी शामिल है, जिसे बस ‘देय खाते’ कहा जाता है। दीर्घकालिक उधारों में एक अल्पकालिक घटक भी होता है, जो उधार ली गई मूल राशि पर ब्याज भुगतान होता है। इस घटक को चालू देनदारियों के उप-खंड के तहत दर्ज किया जाता है। लाभांश भुगतान जो स्वीकृत हो चुके हैं लेकिन वितरित नहीं किए गए हैं, वे भी चालू देनदारियों के अंतर्गत आते हैं।
2. गैर-चालू या दीर्घकालिक देनदारियों में वे सभी वित्तीय दायित्व शामिल हैं जिन्हें बैलेंस शीट के निर्माण से 1 वर्ष की अवधि के बाद किसी भी समय पूरा किया जाना है। ये आम तौर पर 5 साल, 10 साल आदि की अवधि के लिए दीर्घकालिक ऋण होते हैं। गैर-चालू देनदारियों में कॉर्पोरेट बॉन्ड भी शामिल हैं, जिन्हें कंपनी पूंजी जुटाने के लिए जारी करती है, क्योंकि वे कुछ वर्षों के बाद ही परिपक्व होते हैं।

शेयरधारकों की इक्विटी

यह व्यवसाय के मालिकों और अन्य शेयरधारकों द्वारा कंपनी में स्वामित्व हिस्सेदारी के लिए भुगतान किया गया धन है। शेयरधारक की इक्विटी को 'नेट एसेट्स' के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि बैलेंस शीट के इस हिस्से पर पहुंचने के लिए कुल परिसंपत्तियों में से परिसंपत्तियों और देनदारियों का योग घटाया जाता है।

बैलेंस शीट कैसे पढ़ें

यह मौलिक विश्लेषण के सबसे महत्वपूर्ण भागों में से एक है और इसलिए इसे अच्छी तरह से समझना चाहिए। जब ​​आप बैलेंस शीट देखते हैं तो आपको निम्नलिखित बातों की जांच करनी चाहिए:

1. दीर्घकालिक परिसंपत्तियाँ: दीर्घकालिक परिसंपत्तियों का स्वामित्व एक सफल व्यवसाय का संकेत नहीं है। यदि कोई कंपनी अन्यत्र निष्क्रिय क्षमता की उपलब्धता के कारण अपनी विनिर्माण प्रक्रिया के कुछ हिस्सों को आउटसोर्स करने के अवसर देखती है, तो वह उस रास्ते को चुन सकती है। इससे कंपनी को एसेट-लाइट रहने और ग्रोथ पर ध्यान केंद्रित करने में मदद मिलती है।
2. उच्च नकदी संतुलन:बड़ी मात्रा में नकदी हाथ में होने का एक कारण यह है कि व्यवसाय की साल दर साल उस तरह का नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि कंपनी के पास उस सेगमेंट में एकाधिकार है, या उसने हाल ही में कुछ मूल्यवान संपत्तियां बेची हैं जो अब नकदी के रूप में पड़ी हैं। यह निवेशकों के लिए एक तरह का लाल झंडा है।
3. वर्तमान संपत्ति: यदि चिंता कार्यशील पूंजी के उपयोग की है तो कोई इस खंड में आता है। एक कंपनी को अपने अल्पकालिक दायित्वों को वित्तपोषित करने और जल्दी से ठीक होने में सक्षम होना चाहिए। इसलिए, किसी को यह जांचना चाहिए कि बिक्री में वृद्धि के साथ इन्वेंट्री घट रही है या बढ़ रही है। गिरावट उसके उत्पादों की मजबूत मांग को दर्शाती है, जबकि वृद्धि ग्राहकों की घटती रुचि को दर्शाती है।
4. देयताएँ: यह जाँचना महत्वपूर्ण है कि क्या किसी कंपनी ने अपने परिचालन को बनाए रखने के लिए भारी मात्रा में धन उधार लिया है, क्योंकि इसे आदर्श रूप से एक मजबूत नकदी प्रवाह द्वारा बनाए रखा जाना चाहिए। यदि बढ़ते कर्ज के साथ शेयरधारकों की इक्विटी कम हो रही है, तो यह निवेशकों के लिए एक चेतावनी संकेत है।
5. शेयरधारकों की इक्विटी: यदि बैलेंस शीट के इक्विटी हिस्से में अधिक बोनस शेयर शामिल हैं, तो कंपनी को निवेशक-अनुकूल माना जा सकता है, जो सकारात्मक है।

अनुपात के साथ बैलेंस शीट का विश्लेषण

यहाँ कुछ अनुपात दिए गए हैं जिनका उपयोग बैलेंस शीट का विश्लेषण करने के लिए किया जा सकता है:

1. ऋण-से-इक्विटी अनुपात: (डी/ई अनुपात): इसकी गणना शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा कुल ऋण को विभाजित करके की जाती है।

यह दर्शाता है कि किसी कंपनी को अपने संचालन को वित्तपोषित करने के लिए कितना लाभ उठाना पड़ता है। उच्च D/E अनुपात उस कंपनी के लिए अच्छा है जो अपनी पूंजी की लागत को कम करना चाहती है, लेकिन अगर यह सार्थक रिटर्न उत्पन्न नहीं करती है तो यह हानिकारक है।

2. इक्विटी पर रिटर्न (RoE): लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए एक प्रमुख मीट्रिक, RoE की गणना इक्विटी शेयर पूंजी द्वारा विभाजित शुद्ध लाभ के प्रतिशत के रूप में की जाती है।

उच्च RoE यह दर्शाता है कि शेयरधारक रिटर्न कमा रहे हैं क्योंकि कंपनी लगातार अच्छा प्रदर्शन कर रही है।

3. वर्तमान अनुपात: यह अनुपात किसी कंपनी की तरलता स्थिति को मापता है। इसका सूत्र है:

एक स्टैंडअलोन इंडिकेटर के तौर पर, यह अनुपात किसी फर्म की लिक्विडिटी की पूरी तस्वीर नहीं दिखाता है। सैद्धांतिक रूप से, यह हमें केवल यह बताता है कि कंपनी के पास अपनी मौजूदा देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्त मौजूदा संपत्ति है या नहीं। हालाँकि, लिक्विडिटी का एक अच्छा उपाय कैश कन्वर्जन साइकिल है, जो हमें बताता है कि इन संपत्तियों को कितनी तेज़ी से नकदी में बदला जा सकता है।

ये उन कई अनुपातों में से कुछ हैं जिनका उपयोग किसी कंपनी के समग्र प्रदर्शन की पूरी समझ हासिल करने के लिए किया जा सकता है।

निष्कर्ष

बैलेंस शीट पर दर्शाए गए डेटा को समझना निवेश का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। निवेशकों को यह पता होना चाहिए कि जब उन्हें बैलेंस शीट जैसे वित्तीय दस्तावेज़ प्रस्तुत किए जाते हैं तो उन्हें क्या देखना चाहिए। सही तरह के विश्लेषण से ही सूचित निर्णय लेना संभव हो पाता है, जो अभ्यास और धैर्य के साथ आता है।

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