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शेयर बाजार में मल्टीबैगर्स की पहचान कैसे करें

24 Feb 2022 0 टिप्पणी

एक न्यूनतम राशि से बाहर पैसे की एक बड़ी राशि बनाना कई निवेशकों के लिए एक सपना है। क्या होगा अगर किसी ने आपको बताया कि आप वर्तमान दिन में सही कंपनियों में निवेश करके कुछ वर्षों में कई गुना पैसा कमा सकते हैं?

पीटर लिंच ने अपने 1988 के बेस्टसेलर "वन अप ऑन वॉल स्ट्रीट" में इस शब्द को गढ़ा था। उन्होंने बेसबॉल की दुनिया से एक मल्टीबैगर का विचार उधार लिया, जहां "बैग" जो एक धावक तक पहुंचता है, नाटक की सफलता का उपाय है। ये ऐसे स्टॉक हैं जो अगले कुछ वर्षों में पैसे के कई बैग उत्पन्न कर सकते हैं और समय के साथ विस्फोटक विकास की क्षमता रखते हैं। बजाज फाइनेंस जैसे शेयर में 2010 से 2020 के बीच 100 गुना की भारी तेजी है। 1 जनवरी 2020 तक इसकी कीमत 4232 रुपये थी और 1 जनवरी 2010 को 34 रुपये पर कारोबार हुआ।

ये स्टॉक धीरे-धीरे विकसित होते हैं; वे आपको तत्काल रिटर्न का वादा नहीं करेंगे, लेकिन अच्छे प्रबंधन और एक सही रणनीति के साथ वे समय के साथ मल्टीबैगर्स में बदल सकते हैं।

मल्टीबैगर्स को स्पॉट करना अंधा अटकलों का एक खेल है, या पागलपन के पीछे कोई तरीका है?

उचित शोध करना और मल्टीबैगर शेयरों की पहचान करने के लिए स्टॉक को चलाने के लिए महान उपयोग का हो सकता है, इसका उचित विचार होना। मल्टीबैगर्स में निवेश को उनकी विकास कहानी की शुरुआत में ठोस व्यापार मॉडल और अच्छे प्रबंधन में निवेश के रूप में देखा जा सकता है। ये दो कारक बढ़ते उद्योग, व्यापार के अवसर, स्केलेबिलिटी, स्थिरता, गुणवत्ता प्रबंधन, आर्थिक खाई, उच्च रिटर्न अनुपात, कम इक्विटी आधार, कम ऋण स्तर सहित कई मापदंडों पर निर्भर हैं।

Multibaggers के नीचे के रूप में कई सामान्य लक्षण हैं:

बढ़ते उद्योग: 

निवेश के लिए क्षेत्र को उच्च विकास का प्रदर्शन करना चाहिए और विकास की गति में दशकों तक चलने वाली दीर्घायु होनी चाहिए। कमाई के स्रोत को स्पष्ट रूप से परिभाषित किया जाना चाहिए। आयशर मोटर्स इन दिनों भारत में मल्टीबैगर के बारे में सबसे लोकप्रिय कहानियों में से एक है। कंपनी अपनी लोकप्रियता का श्रेय अपने मोटरसाइकिल ब्रांड रॉयल एनफील्ड को देती है। नवंबर 2002 में कंपनी के शेयर की कीमत करीब 9 रुपये थी। जुलाई'21 तक, शेयर की कीमत 2,700 रुपये तक बढ़ गई है।

व्यापार के अवसर, स्केलेबिलिटी, स्थिरता:

 विशाल विकास क्षमता वाले उद्योग में काम करने वाली कंपनी के लिए महान भाग्य होना स्वाभाविक है। यदि किसी कंपनी के पास जबरदस्त व्यावसायिक अवसरों की टेलविंड्स हैं और एक टिकाऊ व्यवसाय मॉडल के साथ निर्माण पैमाने के मामले में इसका लाभ उठाने की क्षमता है, तो यह एक मल्टीबैगर बन सकता है। उदाहरण के लिए:  2000 में आईटी उद्योग।

प्रबंधन गुणवत्ता:

इक्विटी में निवेश करना एक व्यवसाय में साझेदारी के बराबर है। इक्विटी निवेश करते समय वह किसके साथ साझेदारी कर रहा है, इसके बारे में बहुत पसंद किया जाना चाहिए। प्रमोटर कंपनी के रोजमर्रा के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार हैं। यदि प्रबंधन दूरदर्शी और नैतिक है, तो उच्च संभावना है कि वे व्यवसाय को स्थानों पर ले जाएंगे, इस प्रकार निवेश को एक बहु-बैगर बना देंगे। कॉर्पोरेट प्रशासन का अत्यधिक महत्व है क्योंकि व्यवसाय अच्छे प्रबंधन के बिना नहीं बढ़ेगा।

आर्थिक खाई:

 एक मल्टीबैगर कंपनी के पास एक खाई कहा जाता है यानी, एक प्रवेश बाधा होनी चाहिए जो प्रतिस्पर्धा को बाजार में अतिक्रमण करने से रोकेगी। यह किसी भी रूप में हो सकता है; ब्रांड छवि, पेटेंट या आईपी या किसी भी अन्य महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धी लाभ। खाई कंपनी को मूल्य निर्धारण शक्ति प्रदान करती है, जो प्रतिकूल परिस्थितियों में भी मार्जिन की रक्षा करने में मदद कर सकती है।

उच्च वापसी अनुपात:

 यह पता लगाने के लिए कोई प्रतिभा नहीं होगी कि उच्च रिटर्न अनुपात वाली कंपनियां निवेशित पूंजी पर अच्छा रिटर्न उत्पन्न करती हैं। इसके अलावा, रिटर्न अनुपात एक बढ़ती प्रवृत्ति दिखा रहा होना चाहिए; फ्लैट नहीं होना चाहिए या गिरने की प्रवृत्ति पर नहीं होना चाहिए। एक उच्च वापसी अनुपात एक multibagger स्टॉक के लिए एक बाध्यकारी आवश्यकता है। हम रिटर्न अनुपात के प्रदर्शन को देखने के लिए आरओई (रिटर्न ऑन इक्विटी), आरओसीई (रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड), आरओआईसी (रिटर्न ऑन इनवेस्ट्ड कैपिटल) की जांच कर सकते हैं।

कम इक्विटी आधार:

छोटे इक्विटी बेस वाली कंपनियों में उच्च रिटर्न अनुपात, विशेष रूप से आरओई के कारण मल्टीबैगर बनने की अधिक संभावना होती है, और ईपीएस में वृद्धि लाभ में हर मामूली वृद्धि के साथ तेज होती है। उच्च रिटर्न अनुपात के साथ मिलकर कम इक्विटी बेस वाली कंपनियों के लिए हमेशा एक नज़र पर रहें।

ऋण का स्तर:

पुस्तकों पर मामूली ऋण वाली एक कंपनी एक ऋण सेवा कंपनी के बजाय तेजी से वृद्धि आय को सक्षम बनाती है। एक ऐसी कंपनी के लिए जो ऋण मुक्त है, राजस्व वृद्धि दर आय तक पहुंच जाएगी यदि इसकी लागतों पर नियंत्रण है।

समाप्ति:

एक multibagger की पहचान कौशल के बहुत कुछ भाग्य के साथ युग्मित की आवश्यकता है. अवसर बड़ा हो जाता है यदि आप ऐसी कंपनियों को उनके विकास चरण की शुरुआत में पहचानने में सक्षम हैं। एक बार जब आप सही कंपनी के आधार पर कुछ पहचानकर्ताओं की पहचान करते हैं जो हमने ऊपर साझा किए हैं, तो अपने निवेश के साथ धैर्य रखना और अपनी मान्यताओं से विचलन के किसी भी संकेत के लिए ट्रैकिंग जारी रखना महत्वपूर्ण है।

बांस के पौधे की कहानी याद रखें। एक बीज, पौधा, पानी लें और इसे पूरे वर्ष के लिए निषेचित करें, और कुछ भी नहीं होता है। दूसरे वर्ष और बाद के वर्षों में, एक ही गाथा जारी है। लेकिन पांचवें वर्ष में, बांस का पेड़ अंकुरित होता है और केवल छह महीनों में 100 फीट बढ़ता है! यह सब करते हुए, जड़ें जीवित रहने के लिए मजबूत हो रही हैं। हम एक स्टॉक कैसे पाते हैं जो मल्टीबैगर बन जाता है? यह 50 किमी मैराथन दौड़ने के बराबर है। अपने शोध में पूरी तरह से रहें और धैर्य रखें। याद रखें कि "रोम एक दिन में नहीं बनाया गया था।

यह सब मल्टीबैगर्स पर आज के प्राइमर के लिए है! अगली बार तक, खुश निवेश!

अस्वीकरण:

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