स्टॉक कीमतों पर F&O प्रतिबंध का प्रभाव

फ्यूचर और ऑप्शंस (एफएंडओ) सेगमेंट में कारोबार करना बेहद जोखिम भरा है, खासकर छोटे और खुदरा व्यापारियों के लिए। इस प्रकार, बाजार नियामक सिक्योरिटीज एंड amp; एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) और स्टॉक एक्सचेंज जैसे संस्थानों ने बाजार में जोखिम प्रबंधन के लिए कई उपकरण तैयार किए हैं और उनका उपयोग किया है। ऐसा ही एक उपकरण है F&O प्रतिबंध।

F&O सेगमेंट में कारोबार की जाने वाली प्रत्येक सुरक्षा एक ट्रेडिंग सीमा के अधीन होती है जिसे मार्केट-वाइड पोजीशन लिमिट (MWPL) कहा जाता है। बाज़ार-व्यापी स्थिति की सीमा शेयरों की संख्या में व्यक्त की जाती है। सीधे शब्दों में कहें तो यह

से कम है <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>

नकद खंड में पिछले कैलेंडर माह के दौरान प्रतिदिन कारोबार किए गए शेयरों की औसत संख्या का 30 गुना; या,

गैर-प्रवर्तकों द्वारा रखे गए शेयरों की संख्या का 20% (कभी-कभी फ्री फ्लोट शेयर भी कहा जाता है)

बाजार-व्यापी पदों की सीमा की गणना हर महीने के लिए की जाती है। उदाहरण के लिए, महीने में कुछ स्टॉक के लिए बाज़ार-व्यापी स्थिति सीमा देखें फरवरी 2023 का:

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 100%;" बॉर्डर='1' सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'>

स्टॉक

MWPL

आईटीसी लिमिटेड

2480784558

टाटा स्टील लिमिटेड

1615971704

वोडाफोन आइडिया लिमिटेड

1606294231

इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन लिमिटेड

1369807723

आईसीआईसीआई बैंक लिमिटेड

1132619912

तेल एवं amp; प्राकृतिक गैस निगम लिमिटेड

1034282422

एनटीपीसी लिमिटेड

948263976

आईडीएफसी फर्स्ट बैंक लिमिटेड

793551100

भारतीय स्टेट बैंक

750947331

भारत इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड

714371379

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफ़ाई;">स्टॉक या प्रतिभूतियां प्रतिबंध अवधि के अंतर्गत आती हैं जब सुरक्षा में एक्सचेंजों में खुला ब्याज बाजार की व्यापक स्थिति सीमा के 95 प्रतिशत तक पहुंच जाता है। आमतौर पर, एक्सचेंज दिन के अंत में सभी प्रतिभूतियों के लिए ओपन इंटरेस्ट प्रसारित करते हैं। 

ओपन इंटरेस्ट डेरिवेटिव सेगमेंट में बकाया अनुबंधों की कुल संख्या है, और यह उन व्यापारियों की संख्या को दर्शाता है जिन्होंने अनुबंध खरीदे या बेचे हैं।

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">प्रत्येक दिन के अंत में, एक्सचेंज परीक्षण करते हैं कि क्या किसी शेयर के लिए कुल ओपन इंटरेस्ट उस शेयर के लिए बाजार की व्यापक स्थिति सीमा के 95% से अधिक है। यदि हाँ, तो एक्सचेंज खुली स्थिति पर ध्यान देता है और अगले दिन से सुरक्षा में किसी भी नई स्थिति के निर्माण पर प्रतिबंध लगा देता है।

प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत में, एक्सचेंज प्रतिबंध अवधि में प्रवेश करने वाली प्रतिभूतियों की सूची प्रकाशित करते हैं।

क्या होता है जब स्टॉक F&O प्रतिबंध के तहत चला जाता है?

जब किसी स्टॉक को F&O प्रतिबंध के तहत रखा जाता है, तो व्यापारियों को स्टॉक में कोई भी नई पोजीशन लेने से रोक दिया जाता है। शेयर में सामान्य कारोबार फिर से शुरू होने तक व्यापारी केवल अपनी स्थिति को कम करके अपनी स्थिति कम कर सकते हैं।

स्क्रिप में सामान्य ट्रेडिंग तभी शुरू होती है जब एक्सचेंजों में कुल ओपन इंटरेस्ट यानी बाजार में व्यापक स्थिति की सीमा 80% या उससे कम हो जाती है।

F&O प्रतिबंध का मतलब यह नहीं है कि उस स्टॉक में ट्रेडिंग पर प्रतिबंध लगा दिया गया है – व्यापारियों को अपनी स्थिति कम करने की अनुमति है। वास्तव में, इस उपकरण का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि झाग समाप्त हो जाए। यह किसी काउंटर में अस्थिरता को कम करने के लिए बस एक अस्थायी उपाय है।

F&O पर प्रतिबंध क्यों?

जब किसी स्टॉक के डेरिवेटिव अनुबंध में ओपन इंटरेस्ट निर्धारित सीमा से अधिक हो जाता है, तो इससे बाजार में हेरफेर, मूल्य विरूपण और प्रणालीगत जोखिम हो सकते हैं, जो कामकाज के लिए हानिकारक हो सकता है। डेरिवेटिव बाजार का. ऐसी स्थिति में, वायदा और विकल्प मूल्य खोज उपकरण बनना बंद कर देते हैं। बस अटकलबाजी का जरिया बन गए। इस तरह के व्यवहार को हतोत्साहित करने के लिए प्रतिभूतियों को प्रतिबंध के तहत रखा गया है।

समझदार व्यापारी उन शेयरों की बाजार में व्यापक स्थिति की सीमाओं पर नजर रखते हैं जिनमें वे कारोबार कर रहे हैं और उन शेयरों में कारोबार करने से बचते हैं जिन्हें अक्सर F&O प्रतिबंध के तहत रखा जाता है।

यदि किसी स्टॉक को F&O प्रतिबंध के तहत रखा जाता है, तो आमतौर पर इसका मतलब है कि एक व्यापारी को प्रतिकूल कीमत पर अपनी स्थिति को समाप्त करना पड़ सकता है। उन्हें अपने संभावित लाभ में भी कटौती करनी पड़ सकती है या घाटा भी उठाना पड़ सकता है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक में कीमत में उतार-चढ़ाव जारी रहता है और यदि कीमत प्रतिकूल दिशा में बढ़ती रहती है और आपको नई स्थिति लेने की अनुमति नहीं है, तो यह अच्छी खबर नहीं है क्योंकि व्यापारी एक खुली स्थिति में फंस गया है।

स्टॉक कीमत पर प्रभाव

F&O प्रतिबंध से सिक्योरिटी की मांग कम हो सकती है, खासकर डेरिवेटिव बाजार में। चूँकि किसी भी सुरक्षा की कीमत आपूर्ति और मांग का एक कार्य है, जब मांग गिरती है तो आपूर्ति बढ़ जाती है। इससे सिक्योरिटी की कीमत में गिरावट आती है।

इस प्रकार, जब किसी स्टॉक को F&O प्रतिबंध के तहत रखा जाता है, तो आमतौर पर स्टॉक की कीमत में गिरावट या गिरावट आती है।

बाज़ार की व्यापक स्थिति को कैसे ट्रैक करें?

ऐसे कई तृतीय-पक्ष टूल और ऐप्स हैं जो पर बाजार की विस्तृत स्थिति प्रदर्शित करते हैं। F&O स्टॉक। अधिकांश ब्रोकरों के पास इसके लिए एक अलग विंडो भी होती है।

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) किसी सुरक्षा में वायदा और विकल्प अनुबंध में NSE पर ओपन इंटरेस्ट 60 से अधिक होने पर ट्रेडिंग सिस्टम पर अलर्ट प्रदर्शित करने की सुविधा भी प्रदान करता है। ऐसी सुरक्षा के लिए निर्दिष्ट बाज़ार व्यापी स्थिति सीमा का %। ऐसे अलर्ट वर्तमान में 10 मिनट के समय अंतराल पर प्रदर्शित होते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या F&O प्रतिबंध सूचकांकों पर लागू होता है?

नहीं, F&O प्रतिबंध बाजार सूचकांकों पर लागू नहीं होता है। जो व्यापारी सूचकांक वायदा और विकल्प अनुबंधों में व्यापार करते हैं, वे F&O प्रतिबंध से अप्रभावित हैं।

F&O कब प्रतिबंध से बाहर आएगा?

F&O प्रतिबंध तब उलट दिया जाता है जब एक्सचेंजों में कुल ओपन इंटरेस्ट यानी बाजार में व्यापक स्थिति की सीमा 80% या उससे कम हो जाती है।

ऐसे कौन से स्टॉक हैं जो इस प्रतिबंध के दायरे में आएंगे?

स्टॉक या प्रतिभूतियां तब प्रतिबंध के तहत आती हैं जब सुरक्षा में एक्सचेंजों में खुला ब्याज बाजार की व्यापक स्थिति सीमा के 95 प्रतिशत तक पहुंच जाता है। इसलिए, जिन शेयरों में उच्च स्तर की अस्थिरता, सट्टा ब्याज है, या किसी भी कारण से खबरों में हैं, उनके F&O प्रतिबंध सूची में होने की अधिक संभावना है।

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