विभेदक अधिकारों के साथ इक्विटी शेयर

विभेदक वोटिंग अधिकार वाले इक्विटी शेयर क्या हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">डिफरेंशियल वोटिंग राइट्स (डीवीआर) वाले इक्विटी शेयर एक कंपनी द्वारा जारी किए गए शेयर हैं जो शेयरधारकों को अलग-अलग स्तर की वोटिंग शक्ति प्रदान करते हैं। इसका मतलब है कि कुछ शेयरधारकों के पास दूसरों की तुलना में अधिक वोटिंग शक्ति है और यह कंपनी के नियंत्रण और निर्णय लेने की क्षमताओं पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। भारत में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने पहली बार 2000 में DVR की अवधारणा पेश की। हालाँकि, वे भारत में इतने लोकप्रिय नहीं हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">कंपनियां दो तरीकों से अलग-अलग वोटिंग अधिकारों के साथ डीवीआर जारी कर सकती हैं:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण = "बाएँ">अवर मतदान अधिकार: इस योजना के तहत, कोई कंपनी आंशिक मतदान अधिकार के साथ शेयर जारी कर सकती है। उदाहरण के लिए, एक शेयरधारक को 1:5 अधिकार दिए जा सकते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें स्वामित्व वाले प्रत्येक 5 शेयरों के लिए 1 वोट मिलता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण = "बाएं">सुपीरियर वोटिंग अधिकार: इस योजना के तहत, एक कंपनी ऐसे शेयर जारी कर सकती है जो प्रति शेयर कई वोट की पेशकश करते हैं। उदाहरण के लिए, शेयरधारकों को 5:1 अधिकार दिए जा सकते हैं, जिससे स्वामित्व वाले प्रति शेयर 5 वोट हो जाते हैं।

कंपनियां DVR शेयर क्यों जारी करती हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">विभेदक अधिकारों के साथ इक्विटी शेयर जारी करने के तीन कारण हैं:

1. शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की रोकथाम

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">डीवीआर शेयर कुछ शेयरधारकों को सीमित मतदान अधिकार प्रदान करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके पास प्रमोटरों या नियंत्रित शेयरधारकों के समान मतदान शक्ति नहीं है। इससे प्रमोटरों के मतदान अधिकारों को कमजोर होने से रोकने में मदद मिल सकती है और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहणों के लिए इसे और अधिक कठिन बना दिया जा सकता है।

2. निष्क्रिय या खुदरा निवेशकों का स्वागत:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>निष्क्रिय निवेशक प्रबंधन के निर्णय लेने में स्वयं को शामिल नहीं करते हैं। लाभ के लिए निवेश करना अधिकांश लोगों के लिए शेयरधारिता का पसंदीदा तरीका है। चूंकि भारत में बेहतर वोटिंग अधिकारों की अनुमति नहीं है, इसलिए डीवीआर शेयरधारक प्रबंधन निर्णयों की परवाह किए बिना केवल लाभांश आय के लिए निवेशित रह सकते हैं। इसके अलावा, इन्हें छूट पर जारी किया जाता है और आम शेयरों की तुलना में लाभांश की उच्च दर मिलती है ताकि निवेशक बड़ी मात्रा में खरीद सकें और अपनी लाभांश आय को अधिकतम कर सकें।

3. इक्विटी कमजोरीकरण की रक्षा करना

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>अतिरिक्त फंड के लिए कंपनी में बाहरी निवेशकों को शामिल करने से इक्विटी कमजोर होती है, जिससे वोटिंग अधिकार भी कम हो जाते हैं। इसलिए, डीवीआर उन कंपनियों के लिए एक उपयोगी उपकरण हो सकता है जो नियंत्रण छोड़े बिना और मतदान के अधिकार को कमजोर किए बिना पूंजी जुटाना चाहती हैं।

DVR शेयर जारी करने की पात्रता

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">डीवीआर शेयर जारी करने के लिए, कंपनियों को निम्नलिखित मानदंडों को पूरा करना होगा:

<उल क्लास='बुलेट सूची क्लास- लिस्ट_टाइप_बुलेट बोल्ड टेक्स्ट क्लास- बोल्ड_टेक्स्ट' स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'>

कंपनी के आर्टिकल ऑफ एसोसिएशन को डीवीआर शेयर जारी करने की मंजूरी मिलनी चाहिए थी।

जारी करने वाली कंपनियों के पास अच्छी तरह से वितरित मुनाफे का 3 साल का रिकॉर्ड होना चाहिए।

जारी करने वाली कंपनियों को पिछले 3 वर्षों के दौरान अपना वार्षिक रिटर्न दाखिल करने में चूक नहीं करनी चाहिए।

ऋण, जमा, या लाभांश के पुनर्भुगतान में चूक का कोई उदाहरण नहीं होना चाहिए।

ट्रिब्यूनल या न्यायपालिका को पिछले 3 वर्षों में इन कंपनियों पर कोई जुर्माना नहीं लगाना चाहिए था।

डीवीआर शेयर इश्यू के बाद की चुकता इक्विटी पूंजी के 26% से अधिक नहीं होने चाहिए।

विभेदक वोटिंग अधिकार शेयरों के फायदे और नुकसान

कंपनी के लिए लाभ:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>नियंत्रण बनाए रखें: डीवीआर कंपनियों को निर्णय लेने की प्रक्रिया पर नियंत्रण बनाए रखते हुए पूंजी जुटाने की अनुमति देते हैं। संस्थापक और प्रमोटर कंपनी पर नियंत्रण बनाए रख सकते हैं और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण या तीसरे पक्ष के अवांछित हस्तक्षेप को रोक सकते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>पूंजी जुटाना: डीवीआर जारी करना उन खुदरा निवेशकों के निवेश को आकर्षित करता है जो कंपनी को नियंत्रित करने में रुचि नहीं रखते हैं, लेकिन इसकी विकास क्षमता में निवेश करते हैं।

शेयरधारकों के लिए लाभ:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण = "बाएं">निवेश अवसर: डीवीआर उन खुदरा निवेशकों के लिए निवेश का अवसर प्रदान करते हैं जो निर्णय लेने वाली भूमिकाओं में सक्रिय रूप से भाग लेने में रुचि नहीं रखते हैं लेकिन इसकी विकास कहानी में भाग लेना चाहते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण = "बाएं">बढ़ा हुआ रिटर्न: डीवीआर छूट पर जारी किए जाते हैं और लाभांश की उच्च दर भी प्रदान कर सकते हैं, इसलिए, बड़ी मात्रा में एकत्रित किए जाते हैं, जिससे सामान्य इक्विटी की तुलना में अधिक लाभांश उपज मिलती है। शेयर।

कंपनी के लिए नुकसान:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण = "बाएं">नकारात्मक धारणा: डीवीआर जारी करने को निवेशकों द्वारा नकारात्मक रूप से देखा जा सकता है, जो इसे कंपनी द्वारा निर्णय लेने की प्रक्रिया पर नियंत्रण बनाए रखने के प्रयास के रूप में भी देख सकते हैं। शेयरधारक अधिकारों का व्यय.

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "बाएं">सीमित भागीदारी: डीवीआर निर्णय लेने की प्रक्रिया में शेयरधारकों की भागीदारी को सीमित करते हैं, जिससे पारदर्शिता कम हो सकती है और जवाबदेही कम हो सकती है।

शेयरधारकों के लिए नुकसान:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">मतदान अधिकार में कमी: जिन शेयरधारकों के पास कम मतदान अधिकार वाले डीवीआर हैं, उन्हें लग सकता है कि निर्णय लेने की प्रक्रिया में उनके हितों का पर्याप्त प्रतिनिधित्व नहीं किया जा रहा है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण = "बाएं">सीमित निकास अवसर: डीवीआर जारी करने से शेयरधारकों के लिए निकास अवसर सीमित हो सकते हैं, क्योंकि अन्य निवेशक ऐसी कंपनी में निवेश करने के लिए कम इच्छुक हो सकते हैं जिसकी शेयर संरचना जटिल है। पी>

विभेदक वोटिंग अधिकार वाले शेयरों और साधारण शेयरों के बीच अंतर

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">डिफरेंशियल वोटिंग राइट्स वाले शेयर निम्नलिखित पहलुओं में सामान्य शेयरों से भिन्न होते हैं:

<उल क्लास='बुलेट सूची क्लास- लिस्ट_टाइप_बुलेट बोल्ड टेक्स्ट क्लास- बोल्ड_टेक्स्ट' स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'>

मतदान अधिकार: साधारण शेयर 1:1 मतदान अधिकार (प्रति शेयर 1 वोट) प्रदान करते हैं, जबकि डीवीआर शेयरों में मतदान अधिकार अनुपात अधिक या कम हो सकता है।

लाभांश दर: डीवीआर शेयरों का लाभांश भुगतान अधिक या कम हो सकता है, जबकि यह सामान्य शेयरधारकों के लिए तय है।

उपयुक्तता: डीवीआर शेयर प्रमोटरों और अन्य छोटे शेयरधारकों के लिए बेहतर अनुकूल हैं, जबकि साधारण शेयर बड़े शेयरधारकों के लिए बेहतर हैं।

निर्गम मूल्य: डीवीआर शेयर छूट पर जारी किए जाते हैं, जबकि साधारण शेयर उनके उचित बाजार मूल्य पर जारी किए जाते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">निष्कर्ष में, डिफरेंशियल राइट्स (डीवीआर) वाले इक्विटी शेयर एक शक्तिशाली वित्तीय साधन हैं जिनका उपयोग कंपनियों द्वारा नियंत्रण बनाए रखते हुए पूंजी जुटाने के लिए किया जा सकता है। निवेशकों के लिए कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले डीवीआर से जुड़े संभावित जोखिमों और लाभों पर सावधानीपूर्वक विचार करना महत्वपूर्ण है।

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