आयरन कॉन्डोर बनाम आयरन बटरफ्लाई: ट्रेडिंग के लिए कौन सी ऑप्शंस रणनीति बेहतर है?

 

आयरन बटरफ्लाई और आयरन कॉन्डोर रणनीतियाँ क्या हैं?

आयरन बटरफ्लाई और आयरन कॉन्डोर दो ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियाँ हैं जो शॉर्ट पोजीशन से लाभ कमाने के दृष्टिकोण में काफी समान हैं। ये दिशा-तटस्थ हैं, जिसका अर्थ है कि एक दिशा में दो ऑप्शन बेचे जाते हैं और विपरीत दिशा में दो ऑप्शन खरीदे जाते हैं। इस तरह की व्यवस्था व्यापारियों को जोखिम कम करने, कुल लागत घटाने और दिशात्मक व्यापार की तुलना में कहीं अधिक सटीकता के साथ शुद्ध लाभ का अनुमान लगाने में मदद करती है। ये रणनीतियाँ मुख्य रूप से कम अस्थिरता वाले परिदृश्यों में उपयोग की जाती हैं और सफल होने के लिए एक निश्चित मूल्य सीमा को लक्षित करती हैं।

आयरन कॉन्डोर क्या है?

रणनीति इस प्रकार सेट की जाती है:

1. स्ट्राइक मूल्य के साथ 1 OTM पुट खरीदें < वर्तमान मूल्य
2. स्ट्राइक मूल्य ≤ वर्तमान मूल्य पर 1 ओटीएम पुट बेचें
3. स्ट्राइक मूल्य ≥ वर्तमान मूल्य पर 1 ओटीएम कॉल बेचें
4. स्ट्राइक मूल्य > वर्तमान मूल्य पर 1 ओटीएम कॉल खरीदें

सभी चार विकल्पों की समाप्ति तिथि समान होनी चाहिए। कॉल स्प्रेड और पुट स्प्रेड के स्ट्राइक मूल्यों के बीच की दूरी आमतौर पर बराबर होती है, जिससे ग्राफ पर "कोंडोर" आकार बनता है।

आयरन कोंडोर का संभावित लाभ विकल्पों को बेचने से प्राप्त प्रीमियम है, जबकि अधिकतम हानि कॉल स्प्रेड या पुट स्प्रेड के स्ट्राइक मूल्यों के बीच का अंतर, प्राप्त प्रीमियम को घटाने के बाद प्राप्त राशि है। आयरन कॉन्डोर ऑप्शन ट्रेडर्स के बीच एक लोकप्रिय रणनीति है क्योंकि यह सफलता की उच्च संभावना और सीमित जोखिम प्रदान करती है।

आयरन बटरफ्लाई क्या है?

आयरन बटरफ्लाई एक गैर-दिशात्मक ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि वाले कॉल स्प्रेड और पुट स्प्रेड दोनों को बेचना शामिल है, साथ ही संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए एक OTM कॉल ऑप्शन और एक OTM पुट ऑप्शन खरीदना भी शामिल है। इस रणनीति का उद्देश्य ऑप्शन की कीमतों में गिरावट से लाभ उठाना है क्योंकि खरीदे गए OTM पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य वर्तमान ऑप्शन मूल्य से कम होता है।

सेटअप इस प्रकार है:

• एट-द-मनी (ATM) पुट ऑप्शन बेचें।

• समान स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि वाला ATM कॉल ऑप्शन बेचें।

• कम स्ट्राइक प्राइस वाला आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) पुट ऑप्शन खरीदें।

• अधिक स्ट्राइक प्राइस वाला OTM कॉल ऑप्शन खरीदें।

यहाँ ध्यान देना आवश्यक है कि बेचे गए कॉल और पुट ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस समान है।

इस रणनीति का जोखिम-लाभ अनुपात आयरन कॉन्डोर से बेहतर है, लेकिन इससे लाभ मिलने की संभावना कम है। आयरन बटरफ्लाई का संभावित लाभ विकल्पों को बेचने से प्राप्त प्रीमियम है, जबकि अधिकतम हानि कॉल स्प्रेड या पुट स्प्रेड के स्ट्राइक मूल्य के बीच का अंतर है, जिसमें से प्राप्त प्रीमियम घटा दिया जाता है। आयरन कॉन्डोर बनाम आयरन बटरफ्लाई - मुख्य अंतर इन दोनों रणनीतियों में अंतर इनके निर्माण और इनमें शामिल जोखिम के संबंध में हैं। निम्नलिखित दो सबसे विशिष्ट अंतर हैं: 1. निर्माण:

• आयरन कॉन्डोर का सेटअप बेयर कॉल स्प्रेड और बेयर पुट स्प्रेड का संयोजन है।

• आयरन बटरफ्लाई का सेटअप एटीएम शॉर्ट स्ट्रैडल और ओटीएम लॉन्ग स्ट्रैंगल का संयोजन है।

2. शामिल जोखिम:

• आयरन कॉन्डोर का स्प्रेड व्यापक है और इस प्रकार लाभ का क्षेत्र भी व्यापक है, जिससे लाभ कमाने की संभावना बढ़ जाती है। हालाँकि, लाभ इतना बड़ा नहीं है। ul ul li आयरन बटरफ्लाई में दो एटीएम विकल्पों की स्ट्राइक कीमतों के समान होने के कारण स्प्रेड कम होता है। कम स्प्रेड से लाभ की संभावना कम हो जाती है, लेकिन संभावित लाभ बड़ा होता है। आइए समझते हैं कि जोखिम-इनाम अनुपात और सफलता की संभावना के बीच यह विपरीत संबंध कैसे काम करता है: आयरन कंडोर, अपने व्यापक स्प्रेड के कारण, आयरन बटरफ्लाई की तुलना में अपने जोखिम को अधिक वितरित करता है। चूंकि आयरन बटरफ्लाई में जोखिम अधिक होता है, इसलिए इस रणनीति से जुड़े प्रीमियम भी अधिक होते हैं। वर्तमान मूल्य के करीब होने वाले शॉर्ट बेट्स अतिरिक्त लाभ दिलाते हैं। आयरन बटरफ्लाई का उपयोग अत्यधिक अस्थिर परिस्थितियों में भी किया जा सकता है। आयरन कॉन्डोर का कम जोखिम आयरन बटरफ्लाई की तुलना में कम लाभ देता है। वर्तमान मूल्य से काफी नीचे लगाए गए शॉर्ट बेट्स अंत में बेकार हो जाते हैं, जिससे कुल मिलाकर कम रिटर्न मिलता है। हालांकि, इसे देखने का एक और तरीका यह है कि आयरन कॉन्डोर कम लाभ की भरपाई एक सुरक्षा जाल प्रदान करके करता है जो ट्रेडर के जोखिम को कम करता है और आयरन बटरफ्लाई की तुलना में अधिक मूल्य अस्थिरता को संभालता है। आयरन बटरफ्लाई बनाम आयरन कॉन्डोर – कौन सा बेहतर है? यहां, यह दोहराना महत्वपूर्ण है कि इन दोनों रणनीतियों के लिए शेयर की कीमत का एक निश्चित सीमा के भीतर चलना आवश्यक है। अंतर सिर्फ इतना है कि आयरन कॉन्डोर कीमत में उतार-चढ़ाव के लिए अधिक गुंजाइश देता है और इस लचीलेपन के बदले कम लाभ देता है। लेकिन यहाँ जीतने की संभावना अधिक है।

  इसलिए, निर्णय सरल है। यदि आप जोखिम से बचने वाले ट्रेडर हैं, तो आयरन कॉन्डोर चुनें। इससे न केवल आपकी चिंता कम होगी, बल्कि आप लाभ भी कमा सकेंगे, चाहे वह कितना भी कम क्यों न हो।

  हालाँकि, यदि आप जोखिम लेने के लिए तैयार हैं, तो आप आयरन बटरफ्लाई का उपयोग कर सकते हैं। हालाँकि कीमत में उतार-चढ़ाव के लिए आपके पास कम गुंजाइश होगी, लेकिन कम संभावना के बावजूद आप अधिक लाभ कमा सकेंगे।

  आयरन बटरफ्लाई बनाम आयरन कॉन्डोर पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

  1. क्या बेहतर जोखिम-लाभ अनुपात के कारण आयरन बटरफ्लाई, आयरन कोंडोर से बेहतर है?

  ज़रूरी नहीं। हालांकि जोखिम-लाभ अनुपात अच्छा है, लेकिन लाभदायक व्यापार करने की संभावना कम है।

  2. 'आयरन कोंडोर' और 'आयरन बटरफ्लाई' नाम क्यों रखे गए?

  यदि आप इन दोनों रणनीतियों के पेऑफ आरेखों को देखें, तो आप पाएंगे कि इनका आकार इनके नामों में उल्लिखित जीवों के शरीर और पंखों से मिलता जुलता है। इसलिए इनका यह नामकरण किया गया है।