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कवर्ड ब्याज आर्बिट्रेज

12 Mins 12 Jan 2024 0 COMMENT

परिचय

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार विश्व स्तर पर सबसे अधिक तरल बाजार है। इसके विशाल आकार को ध्यान में रखते हुए, फॉरेक्स ट्रेडिंग में ढेर सारी रणनीतियों का उपयोग किया जाता है। बहरहाल, यह पारंपरिक स्टॉक ट्रेडिंग से काफी अलग है और लाभदायक ट्रेड बनाने के लिए यहां लागू की गई रणनीतियाँ भी भिन्न होती हैं। कवर्ड इंटरेस्ट आर्बिट्राज एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग आमतौर पर विदेशी मुद्रा व्यापार में किया जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>आर्बिट्रेज मूल रूप से एक व्यापारिक रणनीति है जो विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों और बाजारों में मूल्य अंतर से लाभ उठाती है। यह व्यापारियों को एक बाजार में संपत्ति खरीदकर और दूसरे बाजार में ऊंची कीमत पर बेचकर मुनाफा कमाने में सक्षम बनाता है। उस आधार के साथ, आइए कवर किए गए ब्याज मध्यस्थता पर आगे बढ़ें।

ब्याज मध्यस्थता क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>आपको पता होना चाहिए कि शेयर बाजार में कीमतों में अंतर होता है हाजिर बाजार (नकदी बाजार) और डेरिवेटिव बाजार (एफएंडओ) के बीच आम हैं। इसी तरह की घटना ब्याज दरों में भी मौजूद है, यानी जमा और उधार के बीच। अलग-अलग देशों में ब्याज दरें अलग-अलग हैं और यह व्यापारियों के लिए मध्यस्थता का अवसर प्रस्तुत करती है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">उदाहरण के लिए, लेखन के समय यूएसए और यूके की ब्याज दरें क्रमशः 4.76% और 4% हैं। दोनों के बीच 0.75% का अंतर है, जिसका अर्थ है कि व्यापारी अपने व्यापार पर लगभग जोखिम-मुक्त लाभ कमा सकते हैं। वह कैसे काम करेगा? आइए जानें.

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">ब्याज मध्यस्थता रणनीति में, एक व्यापारी अपने मौद्रिक निवेश को उच्च ब्याज दर की पेशकश करने वाले देश की मुद्रा में परिवर्तित करता है और उसी देश में उसी पैसे का निवेश करता है। इसका प्रभावी रूप से मतलब यह है कि व्यापारी स्थानीय स्तर पर निवेश न करके और एक अलग भूगोल में निवेश करके उच्च रिटर्न अर्जित करके लाभ कमाता है।

कवर ब्याज मध्यस्थता क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कवर्ड ब्याज आर्बिट्रेज मुद्रा विनिमय में शामिल जोखिम को कवर करके सरल ब्याज आर्बिट्रेज रणनीति को एक कदम आगे ले जाता है। ऐसा करने के लिए, व्यापारी फॉरवर्ड अनुबंधों का उपयोग करता है और विदेशी मुद्रा मुद्राओं में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिम से बचाव करता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>जिन देशों में सूचनाओं का आदान-प्रदान तरलता से होता है, वहां लाभ कमाने की संभावना बहुत कम होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि नई जानकारी अन्य देशों की तरह ही बाजार में तेजी से आ जाती है, इस प्रकार कोई मध्यस्थता का अवसर नहीं मिलता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यह रणनीति केवल तभी काम करती है जब निम्नलिखित शर्तें पूरी होती हैं, अन्यथा प्राप्त लाभ बहुत कम होगा:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>
  • युग्मित देशों में ब्याज दरों का माहौल बहुत अलग होना चाहिए।
  • उच्च-ब्याज अर्थव्यवस्था में निवेश से प्राप्त रिटर्न को आगे के अनुबंधों के माध्यम से विदेशी मुद्रा जोखिम से बचाव की लागत को मात देना चाहिए।
  • <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>यदि हम कवर किए गए ब्याज मध्यस्थता के उदाहरण के माध्यम से लेनदेन को समझते हैं तो यह अधिक स्पष्ट हो जाएगा:

    <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>मान लीजिए कि आपके पास ₹1,00,000 हैं और भारत में वर्तमान ब्याज दर 6.5% है। पैसा कमाने के लिए आप उच्च ब्याज दरों वाले देशों की तलाश करेंगे। मान लीजिए कि आपने रूस चुना, जहां ब्याज दर 8.5% है।

    <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>
  • रूस में निवेश करने में सक्षम होने के लिए, आपको सबसे पहले अपने INR को रूसी रूबल (प्रतीक ₽ है) में बदलना होगा, जिसके लिए विनिमय 0.93 है। रूपांतरण के बाद, आपकी ₹1,00,000 की राशि ₽93,000 हो जाती है।
  • अब आप मान लीजिए 1 वर्ष की अवधि के लिए 8.5% ब्याज दर पर रूस में अपना ₽90,000 निवेश करते हैं। लेकिन जाहिर है, आप नहीं जानते कि 1 वर्ष के बाद रूबल से INR तक की विनिमय दर क्या होगी। तो आप एक फॉरवर्ड अनुबंध दर्ज करते हैं, जो आपको ₹1.07/₽ की दर पर रूबल को INR के बदले बदलने की अनुमति देता है और उस विनिमय दर जोखिम को समाप्त कर देता है।
  • 1 वर्ष के अंत में आपका निवेश 93,000 x 1.085 = ₽1,00,905 हो जाता है। चूंकि आपने अपने विनिमय दर जोखिम को समाप्त कर दिया है, आप इस संपूर्ण राशि को 1.07 की वर्तमान विनिमय दर पर INR में परिवर्तित करने में सक्षम हैं, जो 1,00,905 x 1.07 = ₹1,07,968.35 है।
  • <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यदि भारत में 6.5% ब्याज दर पर निवेश किया जाता है, तो आपका निवेश राशि ₹1,06,500 होगी। तो, आपने न केवल ₹1,478.35 का लाभ कमाया, बल्कि कवर की गई ब्याज मध्यस्थता रणनीति के माध्यम से विदेशी मुद्रा जोखिम को भी कम कर दिया।

    कवर्ड इंटरेस्ट आर्बिट्राज रणनीति के जोखिम

    <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कोई भी रणनीति 100% जोखिम-मुक्त नहीं होती है और इसमें हमेशा कुछ अवगुण भी होते हैं, जैसा कि यहां मामला है:

    <उल स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'>
  • यह संभव है कि भू-राजनीतिक घटनाक्रम के कारण लक्ष्य मुद्रा ढह सकती है, जिससे राशि को आपकी घरेलू मुद्रा में वापस परिवर्तित करते समय बेहतर विनिमय दर हो सकती है। ऐसे मामले में फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के कारण आपको अधिक भुगतान करना पड़ेगा और आपका मुनाफा भी खत्म हो जाएगा।
  • ऐसी बड़ी घटनाएं भी हो सकती हैं जो मुद्रा आपूर्ति और मांग के बीच असंतुलन का कारण बनती हैं, जो दो मुद्राओं के बीच रूपांतरण में बाधा डाल सकती हैं या इसे असंभव भी बना सकती हैं।
  • विदेशी मुद्रा में रूपांतरण के समय विनिमय दर में बदलाव की बहुत संभावना है, जो कम मुनाफे का एक अन्य कारण भी है।
  • कवर किए गए ब्याज मध्यस्थता के माध्यम से प्राप्त लाभ का कर उपचार सटीक रूप से परिभाषित नहीं है और यह अलग-अलग देशों में अलग-अलग होता है। विदेशी बाजारों में हाथ आजमाने से पहले इसका गहन अध्ययन करने की सिफारिश की जाती है।
  • निष्कर्ष

    <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">हालाँकि यह रणनीति अब सरल लगने लगी है, लेकिन बाज़ार की अक्षमताएँ और कमज़ोरियाँ वास्तविक लेनदेन के समय आपके संभावित मुनाफ़े को ख़त्म कर सकती हैं। देशों के बीच ब्याज दर का अंतर शायद ही कभी इतना अधिक होता है कि ऐसा व्यापार अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में अधिक लाभ लौटा सके। हालाँकि, जैसा कि कहा गया है, एक बड़ी राशि पर एक छोटा सा प्रतिशत अंतर पर्याप्त रूप से बड़े रिटर्न प्राप्त करने के लिए पर्याप्त है और यदि कवर की गई ब्याज मध्यस्थता रणनीति का सही ढंग से उपयोग किया जाता है तो यह लाभदायक भी हो सकता है।

    <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'> 

    <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखण='बाएं'>अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. एएमएफआई रजि. नंबर: ARN-0845. हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com. प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।