परिवर्तनीय प्रतिभूतियाँ - प्रकार और लाभ क्या हैं?

परिवर्तनीय प्रतिभूतियां क्या हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जैसा कि नाम से पता चलता है, परिवर्तनीय प्रतिभूतियां वित्तीय साधन हैं जिन्हें एक रूप से दूसरे रूप में परिवर्तित किया जा सकता है। इनमें पसंदीदा स्टॉक और परिवर्तनीय बांड शामिल हैं जिन्हें इक्विटी शेयरों (सामान्य स्टॉक) में परिवर्तित किया जा सकता है। परिवर्तनीय प्रतिभूतियाँ बड़ी संस्थाओं द्वारा धन जुटाने के उद्देश्य से जारी की जाती हैं, और वे ही तय करते हैं कि ये प्रतिभूतियाँ कब परिवर्तित होंगी।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएँ">ये प्रतिभूतियाँ एक निश्चित ब्याज का भुगतान करती हैं, जो गैर-परिवर्तनीय प्रतिभूतियों की तुलना में कम रिटर्न है। इसका कारण यह है कि निवेशक अस्थायी रूप से कम रिटर्न स्वीकार करते हैं क्योंकि उन्हें भविष्य में इन प्रतिभूतियों के रूपांतरण से अधिक लाभ होता है। प्रस्तावित रूपांतरण मूल्य भी इसके इक्विटी शेयरों के बाजार मूल्य से ऊपर निर्धारित किया गया है।< /पी>

परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के प्रकार क्या हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के प्रकारों के बारे में जानने से पहले, यह जानना महत्वपूर्ण है कि इन प्रतिभूतियों में दो विशेषताएं समान हैं:

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निश्चित कूपन: परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के सभी धारकों को उनके निवेश पर एक निश्चित ब्याज भुगतान प्राप्त होता है।

पूर्व-परिभाषित रूपांतरण अनुपात: निर्गम के समय, कंपनियां तय करती हैं कि प्रत्येक परिवर्तनीय सुरक्षा परिपक्वता पर कितने शेयर देगी।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>परिवर्तनीय प्रतिभूतियाँ दो प्रकार की होती हैं:

1. परिवर्तनीय बांड

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>ये ऋण प्रतिभूतियां हैं जो आम तौर पर कॉरपोरेट्स और सरकारों द्वारा एक विशिष्ट समय अवधि के लिए निवेशक धन जुटाने के लिए जारी की जाती हैं। इन परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में एक निश्चित कूपन होता है, जिसका भुगतान निवेशकों को किया जाता है। परिपक्वता पर, निवेशक इन बांडों को पूर्व-निर्धारित रूपांतरण अनुपात के आधार पर इक्विटी शेयरों में परिवर्तित कर सकते हैं। यदि निवेशक परिपक्वता के समय बांड को परिवर्तित नहीं करने का निर्णय लेते हैं, तो अंकित मूल्य उन्हें वापस कर दिया जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, परिवर्तनीय बांड गैर-परिवर्तनीय बांड की तुलना में कम ब्याज देते हैं। यही कारण है कि परिवर्तनीय बांड जारी करने वाली कंपनियां इन वित्तीय साधनों को प्राथमिकता देती हैं क्योंकि परिपक्वता पर उनकी शेयरधारिता कम होने से पहले उन्हें कम भुगतान करना पड़ता है।

2.परिवर्तनीय वरीयता शेयर

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएँ">वरीयता शेयर सामान्य इक्विटी शेयरों से दो पहलुओं में भिन्न होते हैं, अर्थात् मतदान अधिकार और भुगतान पर वरीयता। इस परिवर्तनीय सुरक्षा को आम शेयरों की तरह मतदान का अधिकार नहीं मिलता है, लेकिन परिसंपत्ति परिसमापन के समय लाभांश भुगतान और अन्य पुनर्भुगतान के दौरान प्राथमिकता मिलती है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जैसा कि परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के साथ होता है, वरीयता शेयरों को भी एक निश्चित प्रतिशत पर लाभांश मिलता है और परिपक्वता पर इन्हें आम शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। परिवर्तनीय शेयर आम तौर पर एंजेल निवेशकों को दिए जाते हैं, और जब ये परिवर्तित हो जाते हैं, तो मतदान का अधिकार शुरू हो जाता है। वरीयता उपचार समाप्त हो जाता है।

फायदे

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रूपांतरण में आसानी: इन प्रतिभूतियों में निवेशक किसी अन्य प्रकार के निवेश में परेशानी मुक्त रूपांतरण कर सकते हैं। इसके अलावा, यह जोखिम को एक वित्तीय साधन से दूसरे वित्तीय साधन में परिवर्तित करता है। उदाहरण के लिए, जब कोई बांड इक्विटी शेयर में परिवर्तित हो जाता है, तो लंबी अवधि में संभावित रिटर्न काफी अधिक हो जाता है।

कराधान लाभ: कुछ परिवर्तनीय प्रतिभूतियां आयकर अधिनियम के तहत कर लाभ प्राप्त करने के लिए पात्र हैं। आम तौर पर ऐसी प्रतिभूतियों पर प्राप्त ब्याज पर कर नहीं लगता है। हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सामान्य इक्विटी शेयरों में रूपांतरण हो जाने के बाद ये लाभ लागू नहीं होते हैं।

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कमजोरी का जोखिम: परिवर्तनीय प्रतिभूतियां जारी करते समय एक कंपनी का उद्देश्य धन जुटाना होता है, लेकिन जब परिपक्वता पर रूपांतरण होता है, तो इसके परिणामस्वरूप उसकी शेयरधारिता कम हो जाती है। अत्यधिक पतलापन संभव है, और इससे स्वामित्व का नुकसान भी हो सकता है। इसके अलावा, मतदान के अधिकार भी उतने ही महत्वपूर्ण हैं, और उन्हें बड़े शेयरधारक आधार के बीच वितरित करना कंपनी के लिए हानिकारक साबित हो सकता है।

ईपीएस कमजोरीकरण: जब परिवर्तनीय प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं, तो प्रति शेयर आय (परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में निवेशकों को परिपक्वता के समय तक एक निश्चित लाभांश भुगतान प्राप्त होता है। बदले में इसका मतलब यह है कि जो लोग स्थिर अस्थायी आय प्राप्त करना चाहते हैं वे इन निवेश साधनों का विकल्प चुन सकते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">यह निवेश विधि उन लोगों के लिए भी उपयुक्त है जो आय का दीर्घकालिक स्रोत स्थापित करने में रुचि रखते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि जब ये प्रतिभूतियां रूपांतरण के योग्य हो जाती हैं तो बड़ा लाभ कमाने की गुंजाइश बढ़ जाती है। अच्छी मात्रा में नकदी प्रवाह के साथ तेजी से विकास की राह पर चल रही कंपनियों के इक्विटी शेयर समय के साथ काफी अधिक रिटर्न देते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएँ">हालाँकि उपरोक्त सकारात्मकताएँ सत्य हैं, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि शेयर बाज़ार का कामकाजी ज्ञान भी उतना ही आवश्यक है क्योंकि इन प्रतिभूतियों को परिवर्तित करने का निर्णय चल रहे बाज़ार रुझानों पर निर्भर करता है। यदि निवेशकों द्वारा उचित परिश्रम किया जाए तो इस तरह के निवेश निर्णय अपेक्षाकृत आसानी से लिए जा सकते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

परिवर्तनीय प्रतिभूतियां क्यों जारी की जाती हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कंपनियां और संस्थान कम ब्याज भुगतान देते हुए धन जुटाने के लिए इन निवेश वाहनों को जारी करते हैं। इससे कंपनी को अपनी शेयरधारिता और कम होने से पहले कुछ राहत मिल जाती है।

क्या मैं चुन सकता हूं कि सामान्य इक्विटी शेयरों में कब रूपांतरण करना है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>नहीं। जारी करने के समय, संस्था रूपांतरण अनुपात (प्रति परिवर्तनीय सुरक्षा में कितने शेयर), कूपन (निश्चित ब्याज भुगतान), और वह समय तय करती है जब ये प्रतिभूतियां रूपांतरण के लिए पात्र हो जाती हैं।

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