परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह (सीएफओ) के बारे में आपको जो कुछ भी जानना चाहिए

29 May 2023|

4 min read |

by ICICI Securities Team

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह (CFO) क्या है?

नकदी प्रवाह किसी व्यवसाय का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है। यह दर्शाता है कि किसी विशिष्ट समयावधि (आमतौर पर एक तिमाही या एक वर्ष) के दौरान व्यवसाय में कितनी नकदी का प्रवाह और बहिर्वाह हुआ। यह प्रमुख हितधारकों को धन के स्रोतों और उपयोगों पर नज़र रखने में मदद करता है, जिससे उन्हें अपने नकदी प्रवाह को सुव्यवस्थित करने और मुख्य व्यावसायिक कार्यों को बनाए रखने में सहायता मिलती है।

चूंकि इसमें केवल परिचालन व्यय ही शामिल होते हैं, इसलिए दीर्घकालिक पूंजी निवेश और अन्य वित्तीय व्यय को परिचालन गतिविधियों से प्राप्त नकदी प्रवाह का हिस्सा नहीं माना जाता है।

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह का अर्थ समझने के बाद, आइए यह भी समझें कि नकदी प्रवाह विवरण में परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह को दर्शाने के दो तरीके हैं:

अप्रत्यक्ष विधि

इस विधि में, फर्म शुद्ध आय को प्रारंभिक बिंदु मानकर बैलेंस शीट में हुए परिवर्तनों के आधार पर परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह में राशि जोड़ती या घटाती है। इसे 'अक्रूअल अकाउंटिंग' कहा जाता है, जिसमें लेन-देन होते ही धन प्राप्ति दर्ज कर ली जाती है। यह वास्तव में नकदी प्राप्त होने से पहले ही दर्ज किया जाता है। यह विधि भविष्य में अपेक्षित नकदी प्रवाह सहित सभी नकदी प्रवाहों को सूचीबद्ध करने की अनुमति देती है। यह कैश फ्लो स्टेटमेंट की पाठक को अधिक सटीक तस्वीर प्रस्तुत करता है।

आइए इसे एक उदाहरण के माध्यम से समझते हैं। मान लीजिए कि आप ₹35,000 का एक एयर कंडीशनर खरीद रहे हैं। अब आप नकद के बजाय क्रेडिट कार्ड से भुगतान करना चुनते हैं, जिसका अर्थ है कि विक्रेता को अग्रिम राशि प्राप्त नहीं होगी। हालांकि, अप्रत्यक्ष या उपार्जन विधि में, विक्रेता फिर भी इस लेनदेन को दर्ज करेगा और इसे लाभ एवं हानि विवरण (या आय विवरण) में शुद्ध आय में जोड़ देगा।

प्रत्यक्ष विधि

इस विधि में, लेन-देन नकद आधार पर दर्ज किए जाते हैं। इसका अर्थ है कि यह व्यवसाय द्वारा देय राशि प्राप्त होने के बाद ही परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह के अंतर्गत दिखाई देता है। इसका मतलब है कि उनका कैश फ्लो स्टेटमेंट किसी भी भविष्य के नकदी प्रवाह को नहीं दर्शाता है और केवल उस अवधि में प्राप्त या दिए गए नकदी प्रवाह को ही ध्यान में रखता है। इसका यह भी तात्पर्य है कि इस विधि में शुद्ध आय में संशोधन की आवश्यकता नहीं होती है। हालाँकि, अधिकांश कंपनियाँ लेखांकन की अप्रत्यक्ष विधि को प्राथमिकता देती हैं।

सीएफओ गणना के लिए अप्रत्यक्ष विधि बनाम प्रत्यक्ष विधि

इन विधियों में दो प्रमुख अंतर हैं:

अप्रत्यक्ष विधि में, सभी लेन-देन दर्ज किए जाते हैं, चाहे नकद भुगतान प्राप्त हुआ हो या नहीं, और इस प्रकार, इसमें भविष्य के नकदी प्रवाह भी शामिल होते हैं। इससे प्रबंधन को नकदी प्रवाह की स्थिति को समग्र रूप से देखने की सुविधा मिलती है, न कि केवल उसके एक भाग को।

इसके विपरीत, प्रत्यक्ष विधि में नकद लेन-देन को केवल भुगतान प्राप्त होने के बाद ही दर्ज करने की वकालत की जाती है।

इस प्रकार, वे किसी कंपनी की नकदी प्रवाह स्थिति का बहुत ही सीमित चित्र प्रस्तुत करते हैं।

अप्रत्यक्ष विधि में, गणना का आधार शुद्ध आय होती है, जिसे बैलेंस शीट के मदों के आधार पर समायोजित किया जाता है। समायोजन आवश्यक हैं क्योंकि गैर-नकदी लेनदेन भी परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह में शामिल होते हैं।

दूसरी ओर, प्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके गणना में किसी समायोजन की आवश्यकता नहीं होती है क्योंकि यह नकदी प्रवाह को घटित होते ही लिख लेती है। यह सभी गैर-नकदी लेनदेन को अनदेखा करती है और भविष्य के नकदी प्रवाह को बिल्कुल भी शामिल नहीं करती है।

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह का उदाहरण

उपलब्ध जानकारी:

प्रारंभिक शेष

समाप्ति शेष

प्राप्य खाते

₹86,000

इन्वेंटरी

₹60,000

₹47,000

खाते देय

₹43,000

₹50,000

गणना:

चरण 1:अप्रत्यक्ष विधि का उपयोग करते हुए, हमें पहले शुद्ध आय की आवश्यकता होती है, इसलिए हम पहले एक आय विवरण तैयार करेंगे। उपलब्ध जानकारी के आधार पर, आय विवरण इस प्रकार दिखेगा:

आय विवरण
बिक्री	₹6,60,000
COGS	(₹3,05,000)
सकल लाभ	₹3,55,000
एसजी&ए	(₹1,55,000)
EBIT	₹2,00,000
ब्याज	0
EBT	₹2,00,000
₹2,00,000
कर	(₹50,000)
(₹50,000)
शुद्ध आय	₹1,50,000

चरण 2:

हमें ₹15,000 के गैर-नकद व्यय, यानी मूल्यह्रास को जोड़ना होगा।

चरण 3:

अब आइए परिचालन खातों में परिवर्तन की गणना करें।

प्राप्य खातों में परिवर्तन = 70,000 – 86,000 = -16,000 (नकद बहिर्वाह)
इन्वेंटरी में परिवर्तन = 60,000 – 47,000 = 13,000 (नकदी आवक)
देय खातों में परिवर्तन = 50,000 – 43,000 = 7,000 (नकदी आवक)

चरण 4: परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह = 1,50,000 - 16,000 + 13,000 – 7,000 + 15,000 = ₹1,55,000

निष्कर्ष

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह किसी कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक बहुत अच्छा संकेतक है। निवेशक यह पता लगा सकते हैं कि मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न हो रहा है या नहीं और सोच-समझकर निवेश संबंधी निर्णय ले सकते हैं। यदि परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह अपर्याप्त है, तो यह एक चेतावनी का संकेत है और कंपनी संभवतः लंबे समय तक खुद को बनाए रखने में सक्षम नहीं होगी।

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