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बुक वैल्यू बनाम मार्केट वैल्यू- दोनों का अंतर और उपयोग जानिए
20 Mar 2024|
3 min read |
by ICICI Securities Team
बुक वैल्यू का मतलब:
बुक वैल्यू किसी कंपनी का वह मूल्य होता है जो उसके खातों की पुस्तकों में दर्शाया जाता है। बुक वैल्यू के साथ छेड़छाड़ की जा सकती है, लेकिन अगर खाते नियमों के अनुसार तैयार किए जाते हैं, तो यह किसी बाहरी कारक जैसे कि कथित मूल्य या बाजारों में तरलता के अधीन हुए बिना कंपनी का वास्तविक मूल्य देता है।
मार्केट वैल्यू का मतलब:
मार्केट वैल्यू किसी शेयर या किसी भी एसेट क्लास की कीमत होती है, जिसे बाजार द्वारा निर्धारित किया जाता है। शेयरों की संख्या से गुणा करने पर यह किसी कंपनी के कुल मार्केट कैप का प्रतिनिधित्व करता है। दूसरे शब्दों में, यह बाजार द्वारा खोजे गए स्टॉक का उचित मूल्य भी है। साथ ही, स्टॉक के मामले में, इसका मूल्य लगातार बदलता रहता है क्योंकि यह खरीदारों और विक्रेताओं के बीच हाथों में आदान-प्रदान होता है।
बुक वैल्यू बनाम मार्केट वैल्यू
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बुक वैल्यू |
मार्केट वैल्यू |
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यह किसी शेयर का मूल्य है जो कंपनी की अपनी पुस्तकों में लेखांकन के आधार पर दर्शाया जाता है सिद्धांत |
यह बाजार द्वारा निर्धारित स्टॉक का मूल्य है |
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यह एक परिसंपत्ति खरीदने के लिए भुगतान की गई लागत है जो साल दर साल मुद्रास्फीति के लिए भी समायोजित होती है |
यह एक खुले बाजार में निर्धारित मूल्य है जो इससे कम, बराबर या इससे अधिक हो सकता है अधिक |
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शेयर का वास्तविक मूल्य, कंपनी का उचित मूल्य देता है |
शेयर का मूल्य जैसा कि बाजार द्वारा माना जाता है, मूल्य लगातार बदल रहा है |
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मोटे तौर पर उस मूल्य के बराबर है जो शेयरधारकों को मिलेगा यदि कंपनी का परिसमापन हो गया और देनदारियों का भुगतान किया गया |
केवल तब तक प्रासंगिक है जब तक स्टॉक का कारोबार होता है, के मामले में कोई प्रासंगिकता नहीं है परिसमापन |
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बैलेंस शीट के अनुसार बुक वैल्यू में एक तिमाही या ज़्यादातर एक साल के अंतराल पर बदलाव होता है |
बाजार मूल्य में लगातार बदलाव होता रहता है |
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अगर बुक वैल्यू बाजार मूल्य से ज़्यादा है, तो आम तौर पर कंपनी का मूल्यांकन कम होता है |
कोई सीधा संबंध नहीं है, लेकिन निवेशकों को उम्मीद है कि बाजार मूल्य बुक वैल्यू से ज़्यादा होगा |
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केवल पिछली तिमाही या वर्ष के आंकड़ों/प्रदर्शन के आधार पर, भविष्य से कोई संबंध नहीं |
कंपनी की भविष्य की कमाई क्षमता के साथ-साथ बाजार की भावना के आधार पर |
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यह एक अधिक रूढ़िवादी गणना है, क्योंकि यह ऐतिहासिक और वास्तविक प्रदर्शन पर आधारित है |
यह अवास्तविक हो सकता है क्योंकि यह अपेक्षाओं पर आधारित है, जिसका वास्तविक आधार हो भी सकता है और नहीं भी |
निवेशकों को निवेश संबंधी निर्णय लेते समय बुक और मार्केट वैल्यू दोनों को देखना चाहिए। बुक वैल्यू तब उपयोगी होती है जब कंपनी के पास बड़ी अचल संपत्तियां होती हैं, जैसे कि पूंजीगत उपकरण निर्माता, इंफ्रास्ट्रक्चर या रियल एस्टेट कंपनी। ऐसी सेवा कंपनियों के लिए जिनके पास कम अचल संपत्तियां होती हैं और जो ज्यादातर अमूर्त या श्रम/बौद्धिक पूंजी पर निर्भर होती हैं, बुक वैल्यू कंपनी के स्वास्थ्य की सही तस्वीर नहीं दे सकती है। किसी कंपनी के बुक वैल्यू में अमूर्त संपत्तियों का मूल्य शामिल नहीं होता है।
बुक वैल्यू किसी कंपनी की संपत्तियों के मौलिक मूल्य का आकलन करने में अच्छी होती है। यह शेयरधारकों के लिए एक अच्छा संकेत है कि अगर कंपनी परिसमापन में जाती है तो उन्हें कितना मिलेगा।
अगर मार्केट वैल्यू बुक वैल्यू से काफी अधिक है, तो यह कंपनी के भविष्य में निवेशकों के उच्च विश्वास को दर्शाता है। दूसरी ओर, यदि बाजार मूल्य बुक वैल्यू से कम है, तो यह वित्तीय संकट या अवमूल्यन का संकेत हो सकता है।
बुक वैल्यू और बाजार मूल्य का उद्योग स्तर पर उपयोग
बुक वैल्यू उन कंपनियों के लिए एक उपयोगी अवधारणा है जो पूंजीगत उपकरणों पर अधिक खर्च करती हैं और जिनके पास रियल एस्टेट और इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों जैसी उच्च अचल संपत्तियां हैं। कंपनियाँ मूल्यह्रास और परिशोधन की गणना करने के लिए परिसंपत्तियों के मूल्य को निर्धारित करने के लिए बुक वैल्यू का उपयोग करती हैं। रियल एस्टेट के मामले में जहाँ बाजार मूल्य में भी बहुत उतार-चढ़ाव हो सकता है, बुक वैल्यू परिसंपत्ति की गुणवत्ता और उसके मूल्य की बेहतर तस्वीर देती है।
बाजार मूल्य किसी कंपनी के भविष्य की विकास क्षमता के आधार पर उसके कथित मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। आईटी, एआई स्टार्टअप, शोध-उन्मुख और फार्मास्युटिकल क्षेत्रों में, बुक वैल्यू कंपनी का उचित मूल्यांकन नहीं दे सकती है क्योंकि वे अपने कर्मचारियों की उच्च गुणवत्ता से प्रेरित होते हैं। उनकी बौद्धिक पूंजी और पेटेंट का मूल्य बहुत अधिक है, जिसे बुक वैल्यू में शामिल नहीं किया जाता है।
पी/ई अनुपात की गणना कैसे करें
किसी कंपनी के पी/ई अनुपात की गणना करने के लिए, किसी को इसके बाजार मूल्य और प्रति शेयर आय को जानना होगा। ईपीएस की गणना करने के लिए, हम कंपनी की शुद्ध आय (शुद्ध लाभ) से पसंदीदा लाभांश घटाते हैं। परिणामी संख्या को फिर कंपनी के बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाता है। यह ईपीएस है, जिसका मूल रूप से प्रति शेयर के आधार पर कंपनी का अविभाजित लाभ है।
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