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जादू फार्मूला निवेश को सरल बनाना

25 Aug 2022 0 टिप्पणी

निवेश एक ऐसी गतिविधि है जिसे आमतौर पर जटिल माना जाता है, खासकर जब मूल्य निवेश की बात आती है। मूल्य निवेश अंतर्निहित मूल्य वाले शेयरों की पहचान करने और उन्हें उनके आंतरिक मूल्य से कम कीमत पर खरीदने की प्रक्रिया है। मूल्य निवेशकों का मानना है कि अंतर्निहित मूल्य तक पहुंचने के लिए स्टॉक की कीमत में वृद्धि होगी या संभवतः उससे आगे बढ़ेगी, जिससे पूंजी प्रशंसा के कारण लाभ होगा।

इसे पूरा करने के लिए, किसी को निश्चित रूप से संभावित मूल्य स्टॉक में अपना पैसा निवेश करने से पहले काफी मजबूत तर्क और दृढ़ विश्वास की आवश्यकता होती है। मूल्य स्टॉक को चर की भीड़ पर गहन शोध करके चुना जा सकता है जो संभावित रूप से स्टॉक की कीमत के दीर्घकालिक प्रक्षेपवक्र को प्रभावित कर सकता है।  किसी के निवेश निर्णयों के पीछे इस मजबूत आधार का निर्माण करना प्रयासपूर्ण हो सकता है। हालांकि, कोई भी एक प्रसिद्ध निवेशक और लेखक द्वारा निर्धारित दृष्टिकोण का पालन कर सकता है, जिसे मैजिक फॉर्मूला इन्वेस्टिंग के रूप में जाना जाता है।

मैजिक फॉर्मूला इन्वेस्टिंग के दृष्टिकोण में स्टॉक के मात्रात्मक मीट्रिक प्राप्त करना और फिर उन्हें कुछ नियमों के आधार पर रैंकिंग करना शामिल है, जिन्हें इस रैंक को प्राप्त करने के लिए पालन करने की आवश्यकता है।

जादू सूत्र के प्रमुख घटक

मैजिक फॉर्मूला निवेश दृष्टिकोण नियमों का एक सेट है जिसका पालन उन शेयरों की सूची प्राप्त करने के लिए किया जाना चाहिए जिनके अंतर्निहित मूल्य हैं। इन नियमों को नीचे सूचीबद्ध किया गया है:

  • सबसे पहले लार्ज कैप शेयरों की लिस्ट चुननी होगी। इसका मतलब है कि शेयर उन कंपनियों के हैं जिनका बाजार पूंजीकरण महत्वपूर्ण है, मान लीजिए कि 20,000 करोड़ रुपये या उससे अधिक।
  • इसके बाद किसी भी फाइनेंशियल और यूटिलिटी स्टॉक को इस लिस्ट से बाहर करना होगा।
  • अब, इस सूची में प्रत्येक स्टॉक के लिए दो अनुपातों की गणना करने की आवश्यकता है, अर्थात्, आय यील्ड और निवेशित पूंजी पर रिटर्न। कमाई की उपज की गणना फॉर्मूला ईबीआईटी / ईवी (ब्याज और करों / एंटरप्राइज वैल्यू से पहले आय) का उपयोग करके की जाती है। निवेशित पूंजी पर रिटर्न की गणना फॉर्मूला ईबीआईटी / (नेट फिक्स्ड एसेट्स + वर्किंग कैपिटल) का उपयोग करके की जाती है।
  • सूची में प्रत्येक स्टॉक के लिए उपरोक्त दो अनुपातों की गणना करने के बाद, किसी को इन सभी शेयरों को उच्चतम आय उपज और पूंजी पर उच्चतम रिटर्न के अनुसार रैंक करने की आवश्यकता होती है। अब दोनों अनुपातों की रैंक जोड़ें और उन्हें आरोही क्रम में रखें।
  • एक बार जब आप उपरोक्त नियम का उपयोग करके सूची को फ़िल्टर करने के बाद इस सबसेट को प्राप्त करते हैं, तो कोई भी पूरे वर्ष के हर महीने उस सूची से शीर्ष 2 या 3 स्टॉक खरीद सकता है।
  • एक साल के बाद पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने की जरूरत होती है। यह वर्ष समाप्त होने से पहले हारने वालों को बेचकर और वर्ष समाप्त होने के बाद विजेताओं को बेचकर किया जाता है। ऐसा लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन्स की वसूली के कारण कम इनकम टैक्स लायबिलिटी का फायदा उठाने के मकसद से किया जाता है।
  • फिर, इस पूरी प्रक्रिया को कम से कम 5 से 10 वर्षों की अवधि में दोहराया जाना चाहिए।

जादू सूत्र का उपयोग कैसे करें?

आइए इसे एक काल्पनिक उदाहरण के साथ समझते हैं। मान लीजिए कि आपके पास ऊपर बताए गए मापदंडों के अनुसार 20 कंपनियों की सूची है।

हमने आरओआईसी और अर्निंग यील्ड के आधार पर इन कंपनियों की रैंक लिखी है, यानी सबसे ज्यादा वैल्यू वाली कंपनियां रैंक वन वगैरह पर होंगी। फिर हम दोनों रैंक जोड़ते हैं और संयुक्त रैंक प्राप्त करते हैं। जिन कंपनियों की संयुक्त रैंक सबसे कम है, वे चुनी गई हैं। तो इस उदाहरण में, यदि आप शीर्ष 5 शेयरों में निवेश करना चाहते हैं, तो आप कंपनी 2, कंपनी 5, कंपनी 7, कंपनी 9 और कंपनी 8 में निवेश कर सकते हैं।

कंपनी का नाम

आरओआईसी

आय उपज

आरओआईसी रैंक

आय उपज रैंक

संयुक्त रैंक

कंपनी 2

95.5

8.33

3

2

5

कंपनी 5

98.4

5.33

2

4

6

कंपनी 7

47

9.4

8

1

9

कंपनी 9

48.3

4.35

7

9

16

कंपनी 8

57

4.12

6

11

17

कंपनी 1

27.4

6.05

14

3

17

कंपनी 10

36.5

4.5

11

8

19

कंपनी 20

416

1.33

1

19

20

कंपनी 17

71.2

1.91

4

17

21

कंपनी 19

57

2.5

5

16

21

कंपनी 18

44.2

3.09

9

14

23

कंपनी 11

14.8

4.54

17

7

24

कंपनी 12

12.2

4.75

18

6

24

कंपनी 15

2.3

5.24

20

5

25

कंपनी 14

28.7

3.81

13

13

26

कंपनी 16

19.2

3.87

16

12

28

कंपनी 3

10.6

4.32

19

10

29

कंपनी 4

40.4

1.18

10

20

30

कंपनी 6

32

1.91

12

18

30

कंपनी 13

22.9

2.71

15

15

30

आइए अब इस पद्धति का पालन करते हुए आय यील्ड अनुपात और रिटर्न ऑन कैपिटल अनुपात का उपयोग करने की अधिक सूक्ष्म समझ प्राप्त करें।

आय यील्ड और पूंजी पर रिटर्न

अर्निंग यील्ड रेशियो कंपनी की एंटरप्राइज वैल्यू के सापेक्ष ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले की कमाई की तुलना करता है। इस अनुपात का उपयोग करने के पीछे तर्क यह है कि ईबीआईटी विभिन्न कराधान दरों के लिए उत्तरदायी कंपनियों की आय को पकड़ने और तुलना करने में सक्षम है। एंटरप्राइज वैल्यू का उपयोग करने के पीछे तर्क के लिए, यह कंपनी के ऋण को ध्यान में रखने में भी सक्षम है।

निवेशित पूंजी अनुपात पर रिटर्न निम्नलिखित सूत्र द्वारा प्राप्त किया जाता है: ईबीआईटी / (शुद्ध अचल संपत्ति + कार्यशील पूंजी)। यह अनुपात मूर्त परिसंपत्तियों के सापेक्ष आय की तुलना करता है। यह अनुपात प्रभावी रूप से कुल पूंजी पर वापसी के बजाय व्यवसाय में नियोजित पूंजी पर वापसी की गणना करता है।

शुरुआत से, ऐसा लग सकता है कि ये 2 अनुपात कंपनी पर पूरी नज़र डालने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते हैं, लेकिन अगर कोई इन 2 अनुपातों में से प्रत्येक के घटकों को तोड़ना चाहता है, तो यह समझा जाएगा कि वे कई पहलुओं को शामिल करते हैं जो इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि कंपनी कैसे काम कर रही है, अर्थात् इसका ईबीआईटी, कंपनी का ऋण बोझ, और कुल पूंजी।

फायदे और नुकसान  

मैजिक फॉर्मूला निवेश दृष्टिकोण का उपयोग करने का प्राथमिक लाभ इसकी सादगी है। एकमात्र आवश्यकता यह है कि किसी को नियमों के एक सेट का पालन करने और यह गेज करने की आवश्यकता है कि क्या इसके आधार पर वे जो निवेश निर्णय लेंगे, वे उनके जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल में फिट हो रहे हैं या नहीं।

जब नुकसान की बात आती है, तो किसी को इस तथ्य से अवगत होना चाहिए कि इस दृष्टिकोण में उपयोग किए जाने वाले अनुपात पिछले मैट्रिक्स का उपयोग करते हैं। और चूंकि पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन और रिटर्न का संकेत नहीं है, इसलिए कोई यह सुनिश्चित नहीं कर सकता है कि कंपनी वर्तमान परिचालन या वित्तीय प्रदर्शन स्तरों को बनाए रखेगी और /

दृष्टिकोण बाजार में मंदी, भू-राजनीतिक अशांति, पूरे बाजार या विशेष क्षेत्र को प्रभावित करने वाले सरकारी नीतिगत परिवर्तनजैसी घटनाओं में भी कारक नहीं है जिसमें कंपनी कई अन्य कारकों के बीच काम करती है जो किसी के पोर्टफोलियो में कंपनियों के प्रदर्शन को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

समाप्ति

कुल मिलाकर, यह कहा जा सकता है कि मैजिक फॉर्मूला निवेश का यह दृष्टिकोण अन्य मूल्य निवेश पद्धतियों की तुलना में गैर-जटिल है और निवेश निर्णय लेने और रिटर्न उत्पन्न करने के बारे में धैर्य रखने के लिए एक अनुशासित और नियम-आधारित दृष्टिकोण का पालन करने में मदद करता है, इस तथ्य के कारण कि इस रणनीति का पालन कम से कम 5 से 10 वर्षों तक किया जाना चाहिए।

हालांकि, किसी को यह भी ध्यान रखना चाहिए कि यह एक आदर्श रणनीति नहीं है और किसी के पोर्टफोलियो में दिए गए प्रभाव के अधीन है जो मैजिक फॉर्मूला निवेश दृष्टिकोण द्वारा फैक्टर नहीं किया जाता है।

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