ब्याज दरों में वृद्धि के दौरान आपको किन ऋण साधनों में निवेश करना चाहिए

परिचय

आपने देखा होगा कि माल और सेवाएं हाल ही में अधिक महंगी हो रही हैं। दुनिया भर में मुद्रास्फीति बढ़ रही है, और भारत कोई अपवाद नहीं है। कीमतों में लगातार वृद्धि के साथ, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने मुद्रास्फीति से निपटने के लिए अपने सबसे आम हथियारों में से एक का उपयोग किया है - ब्याज दरों में वृद्धि।

लगभग एक महीने में दूसरी बार, RBI ने रेपो दर या ब्याज दर को बढ़ा दिया है जिस पर केंद्रीय बैंक अन्य वाणिज्यिक बैंकों को उधार देता है, 4.90% तक। ऋण निवेशकों के लिए, यह बुरी खबर है। क्यों? ब्याज दरों में वृद्धि होने पर मौजूदा ऋण निवेश का मूल्य गिर जाता है।

ब्याज दरों और ऋण निवेश के मूल्य के बीच संबंध को समझना

बांड या किसी अन्य ऋण निवेश की कीमतें ब्याज दरों से विपरीत रूप से संबंधित हैं। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं। ब्याज दरें घटीं तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं।

मान लीजिए कि RBI ब्याज दरों में वृद्धि करता है। फिर नए बॉन्ड उच्च कूपन दरों पर जारी किए जाएंगे। वे आपके पुराने बंधन की तुलना में अधिक आकर्षक हो जाएंगे। नतीजतन, पुराने बांड भी वर्तमान बाजार उपज से मेल खाते हैं, जिससे कीमतों में गिरावट आती है।

अगर आरबीआई ब्याज दरों में कटौती करता है, तो इसके विपरीत सच होगा। आपका मौजूदा बॉन्ड अधिक आकर्षक हो जाएगा क्योंकि नए बॉन्ड कम कूपन पर जारी किए जाएंगे। पुराने बांडों की उपज में गिरावट आती है, जिससे कीमत बढ़ जाती है।

अब इस विचार को डेट म्यूचुअल फंड तक बढ़ाएं। ब्याज दरों में बढ़ोतरी से डेट फंड्स की नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) में गिरावट आएगी, जबकि इंटरेस्ट रेट गिरने से उनके एनएवी बढ़ जाएंगे।

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ब्याज दर में वृद्धि के दौरान निवेश कैसे करें? 

लंबी अवधि के डेट फंड निवेश लाभदायक नहीं होते हैं जब ब्याज दरें बढ़ रही होती हैं। इसके बजाय, अल्पकालिक डेट म्यूचुअल फंड विचार करने के लिए एक बेहतर विकल्प हैं। अल्पकालिक निश्चित आय प्रतिभूतियों पर ब्याज दर जोखिम का प्रभाव लंबी अवधि की प्रतिभूतियों की तुलना में कम है।

अल्ट्रा-शॉर्ट पीरियड डेट फंड्स विचार करने के लिए विकल्पों में से एक हैं। अल्ट्रा-शॉर्ट पीरियड डेट फंड तीन से छह महीने की अवधि के साथ फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं। इसमें ट्रेजरी बिल और सरकारी प्रतिभूतियों से लेकर वाणिज्यिक कागज और अल्पकालिक बांड तक हो सकते हैं। अल्पकालिक ऋण उपकरण ब्याज दर के जोखिमों के लिए अपेक्षाकृत प्रतिरक्षा हैं, जिससे उन्हें बढ़ती ब्याज दर परिदृश्य के दौरान कम अस्थिर निवेश मिलता है।

एक और विकल्प फ्लोटिंग-रेट फंड्स में निवेश करना है। फ्लोटिंग रेट फंड एक डेट म्यूचुअल फंड है जो एक परिवर्तनीय या फ्लोटिंग ब्याज दर के साथ ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करता है। इन उपकरणों पर रिटर्न एक बेंचमार्क दर के लिए आंका जाता है। ब्याज दरें बढ़ने पर इन निवेशों पर रिटर्न भी बढ़ जाता है। इसलिए, वे ब्याज दर जोखिम को हरा करने का एक प्रभावी तरीका हैं।

मुद्रा बाजार डेट फंड भी थोड़ा लंबे निवेश क्षितिज के लिए विचार करने का एक विकल्प हो सकता है, लगभग छह महीने से एक वर्ष तक कहते हैं। हालांकि इन डेट फंड्स की इंटरेस्ट रेट रिस्क अल्ट्रा-शॉर्ट डेट फंड्स या फ्लोटिंग रेट फंड्स से ज्यादा है, लेकिन इनसे लॉन्ग टर्म के लिए बेहतर रिटर्न मिलने की संभावना है।

फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान, जिसे लोकप्रिय रूप से एफएमपी के रूप में जाना जाता है, भी एक अच्छा विकल्प हो सकता है क्योंकि इन योजनाओं में कोई ब्याज जोखिम नहीं होता है और इसका उद्देश्य परिपक्वता तक सुरक्षा को पकड़ना है। लेकिन, ये फंड लॉक-इन के साथ आते हैं और किसी को भी उन्हें स्कीम की परिपक्वता तक रखने की आवश्यकता होती है।

Takeaway

बढ़ती ब्याज दर परिदृश्य के दौरान डेट फंडों में निवेश अनाकर्षक हो जाता है। हालांकि, एक जोखिम-प्रतिकूल निवेशक के रूप में, आप अभी भी डेट म्यूचुअल फंड में निवेश जारी रखना चाह सकते हैं। ऐसे में ब्याज दर जोखिम से बचने के लिए अपने निवेश को अल्ट्रा-शॉर्ट पीरियड फंड्स, फ्लोटिंग रेट फंड्स, एफएमपी या कम अवधि वाले अन्य डेट फंड्स तक सीमित रखना सबसे अच्छा है।

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