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म्यूचुअल फंड में अनुपात का उपयोग कैसे करें?

12 Mins 22 Feb 2022 0 COMMENT
आपने शायद मशहूर खिलाड़ियों को म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करते सुना होगा। बाकी सब चीजों की तरह, पैसा लगाने से पहले जोखिम-लाभ के समीकरण का आकलन करना हमेशा बेहतर होता है। इस लेख में, हम कुछ ऐसे अनुपातों के बारे में बात करेंगे जो आपको म्यूचुअल फंड योजनाओं का आकलन करने में मदद करते हैं। लोग आमतौर पर म्यूचुअल फंड योजनाओं के पिछले प्रदर्शन को देखकर ही उनमें निवेश करना शुरू कर देते हैं। लेकिन वे अपने द्वारा किए जा रहे निवेशों से जुड़े जोखिमों और यहां तक ​​कि अपनी खुद की जोखिम प्रोफ़ाइल पर भी शायद ही कभी विचार करते हैं। निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड से जुड़े कारकों से परिचित होना अत्यंत महत्वपूर्ण है ताकि वे अपने वित्तीय लक्ष्यों और निवेश अवधि के अनुसार जोखिम को ध्यान में रखते हुए बेहतर निर्णय ले सकें। लेकिन म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिम को कैसे मापा जाता है? कुछ अनुपात मौजूद हैं जो म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिमों और प्रतिफलों को निर्धारित करते हैं। ये अनुपात क्या हैं? सबसे पहले, हम मानक विचलन और शार्प अनुपात पर चर्चा करेंगे, फिर हम बीटा और ट्रेयनोर अनुपात के बारे में बात करेंगे। इसके बाद हम सोर्टिनो अनुपात और शार्प अनुपात से इसके अंतर पर चर्चा करेंगे, और फिर हम अल्फा पर आएंगे। मानक विचलन मानक विचलन किसी निवेशक को यह बताता है कि फंड कितना अस्थिर है। यह फंड के रिटर्न में एक निश्चित अवधि में उसके औसत रिटर्न की तुलना में होने वाले विचलन को मापता है। मानक विचलन किसी फंड के कुल जोखिम को मापता है। उच्च मानक विचलन का अर्थ है रिटर्न में अधिक अस्थिरता। उदाहरण के लिए, 7% के मानक विचलन वाले फंड का अर्थ है कि इसमें अपने औसत रिटर्न से 7% तक विचलित होने की प्रवृत्ति है। उच्च मानक विचलन वाले फंड कम मानक विचलन वाले फंडों की तुलना में स्वाभाविक रूप से अधिक जोखिम भरे होते हैं, इसलिए जोखिम से बचने वाले निवेशकों को कम मानक विचलन वाले फंडों को प्राथमिकता देनी चाहिए। लेकिन केवल जोखिम को मापना ही फंड चुनने के लिए पर्याप्त नहीं है। आपको जोखिम-लाभ अनुपात पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है।

किसी फंड के जोखिम-लाभ अनुपात को मापने के लिए शार्प अनुपात

शार्प अनुपात निवेशक को बताता है कि क्या कोई म्यूचुअल फंड अपने द्वारा उठाए गए जोखिम की तुलना में अच्छा प्रतिफल देता है। उच्च शार्प अनुपात किसी फंड द्वारा लिए गए जोखिम की तुलना में बेहतर प्रतिफल दर्शाता है। शार्प अनुपात को अकेले नहीं देखा जाना चाहिए, बल्कि इसकी तुलना समान फंडों से की जानी चाहिए। किसी फंड के लिए उच्च शार्प अनुपात बेहतर माना जाता है। शार्प अनुपात की गणना किसी म्यूचुअल फंड योजना के जोखिम-मुक्त दर से अधिक रिटर्न को एक निश्चित अवधि में फंड द्वारा दिए गए रिटर्न के मानक विचलन से विभाजित करके की जाती है। बीटा बीटा, बेंचमार्क की तुलना में बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रति म्यूचुअल फंड योजना की अस्थिरता का एक माप है। 1 का बीटा, बेंचमार्क की तुलना में कीमतों में समान बदलाव को दर्शाता है। 1 से अधिक का सकारात्मक बीटा, बेंचमार्क सूचकांक की तुलना में फंड की कीमतों या NAV में अधिक बदलाव को दर्शाता है, और नकारात्मक बीटा, फंड के NAV में विपरीत बदलाव को दर्शाता है। यह मूल्य परिवर्तन बाजार की अस्थिरता की प्रतिक्रिया है। जो निवेशक जोखिम से बचना चाहते हैं, वे 0 से 1 के बीच बीटा वाले फंड का चयन करेंगे क्योंकि यह दर्शाता है कि फंड की कीमतें अस्थिरता से बहुत अधिक प्रभावित नहीं होती हैं, और जो अधिक रिटर्न चाहते हैं वे अधिक जोखिम के बदले 1 से अधिक बीटा वाले फंड का चयन कर सकते हैं। ट्रेयनोर अनुपात ट्रेयनोर अनुपात, शार्प अनुपात की तरह ही, पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है, अंतर केवल इसकी गणना के तरीके में है। ट्रेनोर अनुपात की गणना म्यूचुअल फंड योजना के जोखिम-मुक्त रिटर्न दर से अधिक रिटर्न को मानक विचलन के बजाय योजना के बीटा से विभाजित करके की जाती है। ट्रेनोर अनुपात पोर्टफोलियो के कुल जोखिम के बजाय केवल बाजार जोखिम पर विचार करता है। इसलिए, यह अनुपात मुख्य रूप से बाजार जोखिम वाले विविध फंड के लिए अधिक उपयुक्त है। सॉर्टिनो अनुपात सॉर्टिनो अनुपात, शार्प अनुपात के विपरीत, निवेश के प्रदर्शन को नकारात्मक जोखिम के अनुसार मापता है, जबकि शार्प अनुपात सकारात्मक और नकारात्मक दोनों जोखिमों को ध्यान में रखता है। सॉर्टिनो अनुपात पोर्टफोलियो के रिटर्न के औसत से नकारात्मक विचलन का अनुमान देता है, इसलिए इसे पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन का बेहतर अवलोकन प्रदान करने वाला माना जाता है, क्योंकि सकारात्मक अस्थिरता लाभकारी होती है। उच्च सॉर्टिनो अनुपात वाले फंड यह दर्शाते हैं कि फंड अपने द्वारा लिए गए नकारात्मक जोखिम की प्रति इकाई अधिक रिटर्न उत्पन्न कर रहा है। style="text-align: justify;">अतिरिक्त जानकारी: टैक्स सेविंग म्यूचुअल फंड क्या हैं और ये कैसे काम करते हैं?

अल्फा

अल्फा, लिए गए जोखिम की तुलना में लाभ लाने के लिए फंड मैनेजर के प्रदर्शन को दर्शाता है। शून्य अल्फा का अर्थ है कि फंड मैनेजर ने कोई अतिरिक्त लाभ नहीं दिया और रिटर्न फंड के जोखिम के बराबर है। नकारात्मक अल्फा, जोखिम की तुलना में फंड के खराब प्रदर्शन का संकेत देता है। सकारात्मक अल्फा किसी फंड के लिए बेहतर माना जाता है और यह फंड द्वारा लिए गए जोखिम की तुलना में उच्च रिटर्न दर्शाता है।

समान फंडों की तुलना करते समय निवेशकों को उच्च सकारात्मक अल्फा वाले म्यूचुअल फंडों का चयन करना चाहिए।

निष्कर्षतः, म्यूचुअल फंडों द्वारा दिए गए रिटर्न और उनसे जुड़े जोखिमों का बेहतर विश्लेषण करने के लिए, इन सभी अनुपातों का एक साथ उपयोग करना आवश्यक है ताकि प्रभावी निर्णय लिए जा सकें।

अतिरिक्त जानकारी: म्यूचुअल फंडों में निवेश करने के 7 कारण

  • मानक विचलन किसी फंड के औसत रिटर्न की तुलना में उसके रिटर्न में होने वाले विचलन को मापता है। उच्च मानक विचलन वाले फंड अधिक जोखिम भरे माने जाते हैं और इसके विपरीत।
    • शार्प अनुपात किसी फंड द्वारा दिए गए जोखिम-समायोजित रिटर्न को दर्शाता है। उच्च शार्प अनुपात का अर्थ है फंड द्वारा लिए गए जोखिम की तुलना में उच्च रिटर्न।
    • बीटा, बेंचमार्क की तुलना में बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण फंड की अस्थिरता को मापता है। 1 से कम का सकारात्मक बीटा कम जोखिम दर्शाता है और 1 से अधिक का बीटा अपने बेंचमार्क की तुलना में अधिक जोखिम दर्शाता है। ट्रेनर अनुपात, शार्प अनुपात की तरह, किसी फंड द्वारा दिए गए जोखिम-समायोजित रिटर्न को दर्शाता है, लेकिन इसमें केवल बाजार जोखिम को ही ध्यान में रखा जाता है। सॉर्टिनो अनुपात, नकारात्मक जोखिम के अनुसार निवेश के प्रदर्शन को मापता है। यह शार्प अनुपात से अलग है, जो सकारात्मक और नकारात्मक दोनों जोखिमों को ध्यान में रखता है। सॉर्टिनो अनुपात अधिमानतः उच्च होना चाहिए।
    • अल्फा फंड मैनेजर के प्रदर्शन का माप है और अधिमानतः सकारात्मक होना चाहिए।
     

    अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड - ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत में स्थित है। दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100। AMFI पंजीकरण संख्या: ARN-0845। हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, कृपया सभी योजना संबंधी दस्तावेजों को ध्यानपूर्वक पढ़ें। उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए आमंत्रण या प्रोत्साहन नहीं माना जाना चाहिए। आई-सेक और उसके सहयोगी इस पर भरोसा करके की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार की हानि या क्षति के लिए उत्तरदायी नहीं हैं। कृपया ध्यान दें, म्यूचुअल फंड से संबंधित सेवाएं एक्सचेंज में सूचीबद्ध उत्पाद नहीं हैं और आई-सेक केवल इन उत्पादों के वितरक के रूप में कार्य कर रहा है। वितरण गतिविधि से संबंधित सभी विवादों के लिए एक्सचेंज निवेशक निवारण मंच या मध्यस्थता तंत्र का उपयोग नहीं किया जा सकता है। उपरोक्त सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने, बेचने या सदस्यता लेने के लिए प्रस्ताव दस्तावेज या आग्रह के रूप में उपयोग या माना नहीं जा सकता है। यहां उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।

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