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लाभांश भुगतान अनुपात: अर्थ, सूत्र और गणना

14 Mins 12 Jan 2024 0 COMMENT

किसी भी मुनाफा कमाने वाली कंपनी के पास दो विकल्प होते हैं – यह या तो अपने मुनाफे को बरकरार रख सकता है और उनका उपयोग अपने वित्तीय दायित्वों का भुगतान करने और पुनर्निवेश के लिए कर सकता है या यह उन्हें अपने शेयरधारकों के बीच वितरित कर सकता है। लाभांश कंपनी के लाभ का वह हिस्सा है जो वह अपने शेयरधारकों के बीच वितरित करता है।

ध्यान दें, लाभांश की पेशकश केवल तभी संभव है जब कंपनी लाभदायक हो। इसके अलावा, यह पेशकश कई कारकों पर आधारित है जैसे कि उत्पन्न मुनाफा, संभावित निवेश के अवसर, उद्योग के रुझान और कंपनी का लाभांश भुगतान इतिहास।

प्रत्येक कंपनी एक लाभांश भुगतान नीति बनाती है। जैसा कि नाम से पता चलता है, पॉलिसी कंपनी के लाभांश वितरण के बारे में सभी विवरण प्रदान करती है। लाभांश भुगतान अनुपात और लाभांश की आवृत्ति पॉलिसी में जांचने के लिए दो प्रमुख संकेतक हैं। लेख में लाभांश भुगतान अनुपात की अवधारणा को विस्तार से बताया गया है। आगे पढ़ें. 

लाभांश भुगतान अनुपात क्या है?

लाभांश भुगतान अनुपात एक वित्तीय अनुपात है जो एक विशिष्ट समय सीमा के लिए कंपनी के लाभांश भुगतान और शुद्ध आय के बीच संबंध को परिभाषित करता है। सरल शब्दों में, अनुपात कंपनी की शुद्ध आय का प्रतिशत है जो शेयरधारकों के बीच लाभांश के रूप में वितरित किया जाता है। इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

एक कंपनी अपनी शुद्ध आय का 100% या एक अच्छा हिस्सा लाभांश के रूप में साझा करने का निर्णय ले सकती है। बरकरार रखे गए मुनाफे की राशि का उपयोग कंपनी द्वारा अपने ऋण और अन्य वित्तीय दायित्वों को चुकाने के लिए किया जाता है। कंपनी की वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए इस राशि का पुनर्निवेश भी किया जा सकता है। यह पूरी तरह से कंपनी का निर्णय है।

लाभांश भुगतान अनुपात एक महत्वपूर्ण वित्तीय संकेतक है। यह आपको किसी कंपनी के शेयरों में निवेश करके अर्जित लाभांश का उचित विचार देता है। यह आपको कंपनी की स्थिरता का आकलन करने में भी मदद करता है। यदि कंपनी का लाभांश भुगतान अनुपात उसकी क्षमता से अधिक है, तो उसे भविष्य में गंभीर वित्तीय संकट का सामना करना पड़ सकता है। किसी कंपनी के बारे में ऐसी जानकारी जानना निवेश संबंधी निर्णय लेने में काम आता है।

लाभांश भुगतान अनुपात की गणना कैसे की जाती है?

लाभांश भुगतान अनुपात की गणना करना बहुत सरल है। आपको कंपनी के कुल लाभांश को उसकी शुद्ध आय से विभाजित करना होगा। लाभांश भुगतान अनुपात फॉर्मूला को इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

लाभांश भुगतान अनुपात = कुल लाभांश / शुद्ध आय

आइए लाभांश भुगतान अनुपात की गणना को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक उदाहरण पर विचार करें: ‘कंपनी ए’ एक उभरती हुई कंपनी है जो एक वित्तीय वर्ष में 10 लाख रुपये की शुद्ध आय अर्जित करती है। इसकी योजना हर तिमाही में 20,000 रुपये का लाभांश भुगतान बढ़ाने की है। इससे एक वित्तीय वर्ष में 1,00,000 रुपये की लाभांश आय जुड़ जाती है। लाभांश भुगतान अनुपात सूत्र का उपयोग करके आप निम्नलिखित समीकरण प्राप्त करते हैं:

लाभांश भुगतान अनुपात = (1,00,000/10,00,000) x 100 = 10%

गणना से पता चलता है कि कंपनी A अपनी शुद्ध आय का 10% अपने शेयरधारकों को लाभांश के रूप में वितरित करती है। यह अपने ऋणों और अन्य वित्तीय दायित्वों को चुकाने और कंपनी की वृद्धि में पुनर्निवेश करने के लिए शुद्ध आय का 90% अपने पास रखता है।

लाभांश भुगतान अनुपात की व्याख्या कैसे करें?

यहां बताया गया है कि आप प्राप्त लाभांश भुगतान अनुपात की व्याख्या कैसे कर सकते हैं:

<उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>
  • उच्च लाभांश भुगतान अनुपात - यह अनुपात इंगित करता है कि कंपनी अपनी शुद्ध आय का एक बड़ा हिस्सा अपने शेयरधारकों को लाभांश के रूप में वितरित कर रही है। यह पुनर्निवेश या ऋण समाशोधन के लिए शुद्ध आय का एक छोटा या कोई हिस्सा नहीं रखता है।
  • <उल शैली='पाठ-संरेखण: औचित्य;'>
  • कम लाभांश भुगतान अनुपात - यह अनुपात इंगित करता है कि कंपनी अपनी शुद्ध आय का एक छोटा हिस्सा लाभांश के रूप में वितरित करती है। यह कंपनी की वृद्धि और विकास को फिर से निवेश करने और बढ़ावा देने और उसके चल रहे ऋणों का निपटान करने के लिए अपनी शुद्ध आय का अधिकतम हिस्सा बरकरार रखता है।
  • ध्यान दें, आपको अपने निवेश निर्णय केवल लाभांश भुगतान अनुपात के आधार पर नहीं लेने चाहिए। अनुपात के साथ-साथ सूचित और लाभदायक निवेश निर्णय लेने के लिए निम्नलिखित दो संकेतकों पर भी विचार करें:

    <उल स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'>
  • कंपनी का परिपक्वता स्तर
  • किसी भी कंपनी का लाभांश भुगतान अनुपात काफी हद तक उसके परिपक्वता स्तर से प्रभावित होता है। आम तौर पर, अधिकांश छोटी, बढ़ती कंपनियों का लाभांश भुगतान अनुपात कम होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे मुख्य रूप से अपनी शुद्ध आय का अधिकतम हिस्सा अपने पास रखना और उसे कंपनी में बढ़ने के लिए पुनः निवेश करना चुनते हैं।

    उच्च लाभांश भुगतान अनुपात वाली कोई भी छोटी, बढ़ती कंपनी किसी निवेशक के सामने मजबूत मामला नहीं हो सकती है। ऐसे मामले में, उच्च अनुपात इंगित करता है कि कंपनी अपनी वृद्धि को प्राथमिकता नहीं दे रही है। ऐसी कंपनी को खुद को बनाए रखने के लिए संघर्ष करना पड़ सकता है और भविष्य में आगे बढ़ने के लिए उसके पास आवश्यक वित्तीय संसाधन नहीं हो सकते हैं।

    इसके विपरीत, बड़ी, अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों का लाभांश भुगतान अनुपात आमतौर पर अधिक होता है। चूँकि कंपनी पहले से ही अच्छी तरह से स्थापित है इसलिए इसे बढ़ने के लिए बड़ी मात्रा में पुनर्निवेश की आवश्यकता नहीं होगी। इसे देखते हुए, कंपनी अपने शुद्ध लाभ का अधिकतम हिस्सा अपने शेयरधारकों के साथ लाभांश के रूप में साझा कर सकती है। वास्तव में, कई निवेशक उच्च लाभांश भुगतान की पेशकश करने वाली कंपनियों को एक आकर्षक निवेश अवसर मानते हैं।

    <उल स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'>
  • उद्योग
  • कंपनी जिस उद्योग में काम कर रही है, उससे उसके लाभ सृजन और उसके बाद उसके लाभांश भुगतान अनुपात में महत्वपूर्ण अंतर आता है। उदाहरण के लिए, उद्योग में जिन कंपनियों को अनुसंधान और विकास के लिए समय-समय पर भारी पुनर्निवेश की आवश्यकता होती है, उनका लाभांश भुगतान अनुपात कम होगा।

    दूसरी ओर, उद्योग में जिन कंपनियों को समय-समय पर महत्वपूर्ण पुनर्निवेश की आवश्यकता नहीं होती है, वे शेयरधारकों को उच्च लाभांश की पेशकश कर सकती हैं। निवेश करने से पहले एक व्यापक उद्योग विश्लेषण करें। इससे आपको पूंजीगत लाभ और लाभांश आय का अनुमान लगाने में मदद मिलेगी।

    लाभांश उपज क्या है?

    लाभांश उपज एक वित्तीय अनुपात है जो कंपनी के स्टॉक मूल्य के सापेक्ष उसके लाभांश भुगतान को इंगित करता है। इसकी गणना एक वित्तीय वर्ष में किए गए लाभांश भुगतान के कुल योग पर विचार करके की जाती है।

    अधिकतम संख्या में लोग लाभांश भुगतान अनुपात और लाभांश उपज के बीच खुद को भ्रमित पाते हैं। ध्यान दें, लाभांश भुगतान अनुपात शुद्ध आय का प्रतिशत व्यक्त करता है जो लाभांश भुगतान के रूप में पेश किया जाता है। जबकि लाभांश उपज उस रिटर्न दर को व्यक्त करती है जिस पर लाभांश भुगतान बढ़ाया जाता है। दोनों वित्तीय अनुपात समान नहीं हैं लेकिन आपस में घनिष्ठ रूप से जुड़े हुए हैं।

    मुख्य पंक्ति

    लाभांश भुगतान अनुपात कंपनी की शुद्ध आय का वह प्रतिशत है जो लाभांश के रूप में वितरित किया जाता है। इसकी गणना कुल लाभांश को शुद्ध आय से विभाजित करके की जा सकती है। अनुपात का उल्लेख करने से किसी स्टॉक में निवेश पर अर्जित लाभांश आय का उचित अंदाजा मिलता है। निवेशकों को निवेश संबंधी निर्णय लेने से पहले सभी संबंधित कारकों पर विचार करना चाहिए।

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