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परिवर्तनीय डिबेंचर; वह सब कुछ जो आपको जानना चाहिए

10 Mins 26 Jun 2023 0 COMMENT

निवेश के कई विकल्प मौजूद हैं, जिन पर कोई भी व्यक्ति विचार कर सकता है। विभिन्न निवेश विकल्पों का मूल्यांकन करते समय, डिबेंचर अधिक पारंपरिक विकल्पों, जैसे कि फिक्स्ड डिपॉजिट या यहां तक ​​कि शेयर के लिए एक आकर्षक विकल्प के रूप में उभर सकते हैं। कई प्रकार के डिबेंचर में से, परिवर्तनीय डिबेंचर आकर्षक सुविधाएँ और लाभ प्रदान करते हैं। लेकिन परिवर्तनीय डिबेंचर क्या है? अपना पोर्टफोलियो बनाते समय एक सूचित विकल्प बनाने के लिए इस ऋण साधन के बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ना जारी रखें।

परिवर्तनीय डिबेंचर क्या है?

परिवर्तनीय डिबेंचर हाइब्रिड वित्तीय उत्पाद हैं जो ऋण और इक्विटी निवेश दोनों की सुविधाएँ और लाभ प्रदान करते हैं। परिवर्तनीय डिबेंचर दीर्घकालिक ऋण साधन हैं। इन डिबेंचर को एक निश्चित समय अवधि के बाद इक्विटी शेयरों में बदला जा सकता है। डिबेंचर को शेयरों में बदलना है या नहीं, इसका निर्णय डिबेंचर धारकों के पास होता है।

परिवर्तनीय डिबेंचर असुरक्षित बॉन्ड होते हैं। सुरक्षा के रूप में कोई अंतर्निहित संपार्श्विक संलग्न नहीं होते हैं। बॉन्डधारकों को उनकी परिपक्वता तक कूपन भुगतान के माध्यम से नियमित ब्याज आय प्राप्त होती है। उसके बाद, उन्हें इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।

परिवर्तनीय डिबेंचर की विशेषताएं क्या हैं?

चूंकि एक परिवर्तनीय डिबेंचर एक हाइब्रिड सुरक्षा के रूप में कार्य करता है, इसलिए यह ऋण और इक्विटी दोनों की विशेषताओं को प्रदर्शित करता है। आप नीचे परिवर्तनीय डिबेंचर की मुख्य विशेषताओं की सूची पा सकते हैं:

परिवर्तन मूल्य:

यह वह मूल्य है जिस पर एक साधारण शेयर जारी किया जाता है और फिर डिबेंचर धारक को आवंटित किया जाता है। यह वर्तमान बही मूल्य, बाजार मूल्य आदि जैसे विभिन्न कारकों पर निर्भर करता है। रूपांतरण मूल्य जितना अधिक होगा, पूंजी आधार में उतनी ही कम वृद्धि होगी।

रूपांतरण की दर:

यह अनुपात एक परिवर्तनीय बांड के विरुद्ध प्राप्त किए जा सकने वाले इक्विटी शेयरों की संख्या का संकेत है।

रूपांतरण मात्रा:

यह आंकड़ा उन डिबेंचर की संख्या को संदर्भित करता है जिन्हें परिवर्तित किया जाना है और आमतौर पर अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

कूपन भुगतान:

एक परिवर्तनीय डिबेंचर का मूल्य जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता और उस समय प्रचलित ब्याज दरों पर निर्भर करता है। जब ब्रेक-ईवन विश्लेषण किया जाता है, तो यह सामान्य शेयरों के माध्यम से अर्जित लाभांश के विरुद्ध कूपन भुगतान को कम करने में उपयोगी साबित होता है।

परिवर्तनीय मूल्य:

एक परिवर्तनीय डिबेंचर का मूल्य पूरी तरह से निवेशक के इक्विटी शेयर प्राप्त करने के अधिकार पर आधारित होता है। इस मूल्य पर पहुंचने के लिए, आपको बस प्रत्येक इक्विटी शेयर के बाजार मूल्य से रूपांतरण अनुपात को गुणा करना होगा।

समय:

एक परिवर्तनीय डिबेंचर के लिए, समय आमतौर पर आवंटन की तारीख से एक वर्ष से लेकर 5 वर्ष के बीच होता है।

बाजार मूल्य:

यह मूल्य डिबेंचर के निवेश और रूपांतरण मूल्य के अनुसार तय की गई राशि है। सीधे शब्दों में कहें तो यह बाजार द्वारा परिवर्तनीय डिबेंचर से जुड़ा मूल्य है।

परिवर्तनीय डिबेंचर के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

परिवर्तनीय डिबेंचर को मोटे तौर पर दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है; पूर्णतः परिवर्तनीय डिबेंचर और आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर। नीचे सूचीबद्ध मापदंडों के अनुसार दोनों एक दूसरे से भिन्न हैं:

अर्थ:

जबकि पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर को कंपनी के इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर के साथ केवल एक हिस्सा इस तरह के रूपांतरण के लिए योग्य है।

पूंजी:

पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर उच्च इक्विटी पूंजी प्रदान करते हैं जबकि आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर कम इक्विटी पूंजी प्रदान करते हैं।

वर्गीकरण:

पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर को इक्विटी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है जबकि आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर केवल उस हिस्से की सीमा तक इक्विटी के रूप में वर्गीकृत होते हैं जो परिवर्तनीय है। शेष को ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

उपयुक्तता:

पूर्ण रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर उन कंपनियों के लिए उपयुक्त हैं जिनका कोई स्थापित ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है। आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर उन कंपनियों के लिए बेहतर हैं जिनका कोई स्थापित ट्रैक रिकॉर्ड है।

लोकप्रियता:

पूर्ण रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर निवेशकों के बीच अत्यधिक लोकप्रिय हैं जबकि आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर के मामले में ऐसा नहीं है।

परिवर्तनीय डिबेंचर में निवेश करने के क्या लाभ हैं?

व्यवसाय-आधारित दृष्टिकोण से, परिवर्तनीय डिबेंचर को धन जुटाने का सबसे तेज़ और आसान तरीका माना जाता है। जब कंपनियाँ डिबेंचर जारी करती हैं, तो वे जुटाई गई धनराशि का उपयोग विकास को गति देने और अपने उद्यम की लाभप्रदता को बढ़ाने के लिए करती हैं।

सामान्य तौर पर, परिवर्तनीय डिबेंचर में निवेश करने के लाभ इस प्रकार हैं:

  • आप एक निश्चित दर प्राप्त कर सकते हैं और स्टॉक मूल्य मूल्यांकन में भी भाग ले सकते हैं।
  • आप अपने बॉन्ड को परिपक्वता पर भुना सकते हैं, जो विशेष रूप से तब उपयोगी होता है जब जारीकर्ता के स्टॉक की कीमत गिरती है।
  • यदि आप एक परिवर्तनीय डिबेंचर रखते हैं, तो आपको अन्य शेयरधारकों से पहले भुगतान मिलता है, यदि कंपनी को खुद को समाप्त करना पड़ता है।
  • चूँकि एक परिवर्तनीय डिबेंचर एक हाइब्रिड इंस्ट्रूमेंट है, इसलिए आपको निश्चित ब्याज भुगतान का लाभ मिलता है, साथ ही कंपनी के अच्छा प्रदर्शन करने पर अपने ऋण को इक्विटी में बदलने का विकल्प भी मिलता है।

कुल मिलाकर, आपको परिवर्तनीय डिबेंचर से जुड़े जोखिमों के खिलाफ़ बचाव और सीमाओं पर विचार करना चाहिए ताकि वे आपको मिलने वाले लाभों का आनंद उठा सकें। अपने वित्तीय लक्ष्यों और स्थिति के अनुसार शोध करना और निवेश करना सुनिश्चित करें।

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