इंडेक्स फंड क्या हैं? वे कैसे काम करते हैं?

परिचय

इंडेक्स फंड की उत्पत्ति का पता वर्ष 1960 में लगाया जा सकता है, जब शिकागो विश्वविद्यालय के दो छात्रों, एडवर्ड रेनशॉ और पॉल फेल्डस्टीन ने अपने पेपर में एक इंडेक्स फंड स्थापित करने की एक सैद्धांतिक विधि का सुझाव दिया, मॉडल को 'अप्रबंधित निवेश कंपनी' कहा। उनके प्रयासों के तुरंत बाद अन्य लोगों ने भी ऐसा ही किया। पहला इंडेक्स फंड 31 जुलाई, 1972 को फ्लोरिडा स्थित एक कंपनी द्वारा स्थापित किया गया था, जिसे क्वालिडेक्स फंड, इंक कहा जाता है, जिसने डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के प्रदर्शन का अनुसरण किया। दिसंबर 1975 में जॉन बोगल द्वारा स्थापित फर्स्ट इंडेक्स इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट द्वारा इंडेक्स फंड को लोकप्रिय बनाया गया था।

इंडेक्स फंड क्या हैं?

• इंडेक्स फंड स्टॉक पोर्टफोलियो के साथ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या म्यूचुअल फंड का एक रूप है जो बेंचमार्क के रूप में उपयोग किए जाने वाले किसी विशेष सूचकांक के प्रदर्शन का अनुकरण करने का प्रयास करता है।

• इंडेक्स फंड एक पोर्टफोलियो के आसपास निर्मित निष्क्रिय फंड प्रबंधन का एक रूप है जो किसी विशेष सूचकांक की प्रतिभूतियों की नकल करता है, उक्त सूचकांक के प्रदर्शन का अनुकरण करने के विचार के साथ।

• इंडेक्स फंड केवल अपने पोर्टफोलियो को बदलते हैं यदि इंडेक्स स्वयं एक महत्वपूर्ण बदलाव से गुजरा है या फंड को संतुलित करने के लिए यदि फंड भारित इंडेक्स का अनुसरण करता है।

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इंडेक्स फंड के फायदे और नुकसान

इंडेक्स फंड के फायदे इस प्रकार हैं:

• इंडेक्स फंड निष्क्रिय प्रबंधन के सिद्धांत पर काम करते हैं जिसके परिणामस्वरूप प्रबंधन लागत में कम व्यय अनुपात होता है।

• इंडेक्स फंड इंडेक्स के परफॉर्मेंस का मिलान करके काम करते हैं, जिससे उनका फोकस सिर्फ स्टेबल ग्रोथ पर होता है न कि हाई रिस्क सट्टा पर।

• इंडेक्स फंड निष्क्रिय निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो केवल लंबी अवधि के लिए स्टॉक खरीदना और रखना चाहते हैं।

• चूंकि एक इंडेक्स फंड इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करने का प्रयास करता है, इसलिए यह अर्थव्यवस्था के एक व्यापक खंड से स्टॉक खरीदता है, जिससे आसान और उच्च विविधीकरण की अनुमति मिलती है।

इंडेक्स फंड के नुकसान इस प्रकार हैं:

• चूंकि एक इंडेक्स फंड एक इंडेक्स का बारीकी से अनुसरण करता है और उसके प्रदर्शन की नकल करने का प्रयास करता है, इसलिए इंडेक्स फंड बाजार में उतार-चढ़ाव और क्रैश के लिए कमजोर होते हैं।

• इंडेक्स फंडों में लचीलेपन की कमी होती है, क्योंकि निवेशक केवल वही चुन सकते हैं जो फंड को इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करने में सक्षम बनाता है।

• इंडेक्स फंडों को बहुत कम मानव निरीक्षण की आवश्यकता होती है और इस प्रकार साइबर हमलों के लिए कमजोर होते हैं।

• इंडेक्स फंड्स में कम रिटर्न होता है, जो केवल बुल मार्केट के दौरान या लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट प्लान के साथ संभव होता है।

इंडेक्स फंड के प्रकार

इंडेक्स फंड को निम्नलिखित उपप्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

• जनरल मार्केट इंडेक्स फंड शेयर बाजार के एक महत्वपूर्ण हिस्से का अनुकरण करते हैं और आम तौर पर कम से कम व्यय गहन और सबसे अधिक कर-कुशल होते हैं।

• मार्केट कैपिटलाइजेशन इंडेक्स फंड पोर्टफोलियो में कंपनियों द्वारा रखे गए मार्केट शेयरों के हिसाब से अपने पोर्टफोलियो की संरचना करते हैं।

• इंटरनेशनल इंडेक्स फंड ग्लोबल इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करते हैं।

• अर्निंग बेस्ड इंडेक्स फंडकंपनियों द्वारा जेनरेट किए गए प्रॉफिट पर आधारित होते हैं।

• बॉन्ड आधारित इंडेक्स फंड विभिन्न प्रकार के बॉन्ड के प्रदर्शन में निवेश और नकल करते हैं।

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समाप्ति

इंडेक्स फंड अपने अंतर्निहित कम जोखिम और सापेक्ष स्थिरता के कारण निवेश का एक आकर्षक रूप है। हालांकि, उनके कम रिटर्न और बाजार दुर्घटनाओं के लिए भेद्यता उन्हें एक जोखिम भरा प्रस्ताव बना सकती है। निवेशक अल्पावधि लाभ के लिए प्रबंधित फंडों में निवेश करना अधिक सुरक्षित होंगे, इंडेक्स फंडों में निवेश दीर्घकालिक वित्तीय आवश्यकताओं के लिए बेहतर अनुकूल होगा। निवेश को मिलाने से निवेशकों को इंडेक्स फंड के नुकसान को दरकिनार करने की अनुमति मिलेगी।