फ्यूचर्स ट्रेडिंग के बारे में जानने के लिए 5 चीजें

हम सभी ने निवेश की दुनिया में उपयोग किए जा रहे विभिन्न शब्दों के बारे में सुना है। वायदा और विकल्प उन लोगों में से हैं जो अक्सर उपयोग किए जाते हैं।

हालांकि, जबकि लोग 'फ्यूचर्स' और 'विकल्प' शब्दों के बारे में जानते हैं, अधिकांश उनके बारे में पर्याप्त नहीं जानते हैं और इसलिए उन्हें गूढ़ प्रथाओं के रूप में मानते हैं।

जबकि वायदा और विकल्प आमतौर पर एक साथ देखे जाते हैं, इस ब्लॉग में, हम विशेष रूप से उन चीजों पर जाएंगे जिनके बारे में वायदा में व्यापार करने से पहले किसी को पता होना चाहिए।

यह समझने के लिए कि वायदा क्या हैं, आइए पहले समझें कि डेरिवेटिव क्या हैं।

जिस तरह कोई शेयर, बॉन्ड, म्यूचुअल फंड आदि में निवेश कर सकता है, जिसे वित्तीय साधनों के रूप में जाना जाता है, डेरिवेटिव भी एक अन्य प्रकार का वित्तीय साधन है जिसे कोई अन्य प्रकार के साधनों की तरह निवेश कर सकता है।

ये डेरिवेटिव, जैसा कि नाम से पता चलता है, ऐसे उपकरण हैं जो किसी अन्य वित्तीय उत्पाद या परिसंपत्ति से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं जिसे 'अंतर्निहित संपत्ति' कहा जाता है।

अंतर्निहित परिसंपत्ति कुछ भी हो सकती है जैसे मुद्रा, स्टॉक, कमोडिटी इत्यादि।

डेरिवेटिव मोटे तौर पर 4 प्रकार के होते हैं:

1.                  फॉरवर्ड 2. वायदा               3. विकल्प               4. स्वैप

वायदा के लिए आ रहा है, वायदा अनिवार्य रूप से दो पक्षों के बीच एक समझौता है, जो एक दूसरे के लिए ज्ञात नहीं है, भविष्य में एक विशिष्ट मूल्य और एक निर्दिष्ट समय पर कुछ खरीदने और बेचने के लिए। इसमें एक पार्टी शामिल है जो उस अंतर्निहित संपत्ति को खरीदना चाहती है, और एक उस अवधि के अंत में, तय मूल्य के लिए बेचना चाहती है।

एक वायदा अनुबंध का उपयोग आमतौर पर उस परिसंपत्ति की कीमत का अनुमान लगाने या उस परिसंपत्ति में आपकी स्थिति को हेज करने के लिए किया जाता है।

 तो इस ब्लॉग के लिए, हम वायदा में गोता लगाते हैं और कवर करते हैं कि वायदा बाजार में निवेश करने से पहले क्या ध्यान रखना चाहिए।

1. पूर्व निर्धारित तिथि और कीमत

जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, अनुबंध एक विशिष्ट समय और मूल्य पर आधारित है जिसे बदला नहीं जा सकता है।

इसका मतलब यह है कि यदि राम और श्याम एक-दूसरे के साथ वायदा अनुबंध में शामिल होना चाहते हैं, तो उनमें से कोई भी अपनी सुविधानुसार अनुबंध की समाप्ति तिथि से परे स्थिति नहीं ले सकता है। स्टॉक वायदा के मामले में वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि महीने का अंतिम गुरुवार है।

मान लीजिए कि राम एक सप्ताह के अंत में लाभ कमा रहे हैं, जबकि अनुबंध की अवधि एक महीने है, राम स्टॉक एक्सचेंज पर अन्य उपयोगकर्ताओं के साथ उस समय अनुबंध को स्क्वायर करने का फैसला कर सकते हैं जबकि श्याम समाप्ति तक अपनी स्थिति ले सकते हैं।

2. समय सीमा समाप्ति अवधि

उस अनुबंध की अवधि याद रखें जिसके बारे में हमने बात की थी? इसे अनुबंध की समाप्ति अवधि भी कहा जाता है। अनुबंध अनुबंध की अवधि के अनुसार समाप्त होता है।

वायदा व्यापार में विचार की गई समयरेखा के संबंध में, 3 शब्दों का उपयोग किया जाता है, 'निकट', 'अगला (या 'मध्य'), और 'सुदूर'।

ये वर्तमान से 3 महीने का उल्लेख करते हैं। 'निकट' महीना वर्तमान महीना है, 'अगला' महीना है. ठीक है, अगले महीने, और 'सुदूर' महीना उसके बाद एक है।

3. दायित्व अधिकार नहीं

वायदा अनुबंध में, दोनों पक्षों के बीच अनुबंध पारस्परिक रूप से सहमत होता है। इससे दोनों पक्षों के बीच कानूनी समझौता हो जाता है। इसका मतलब यह है कि यदि राम और श्याम एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करते हैं, और श्याम को पता चलता है कि वह तय अवधि के अंत में पैसे खोने के लिए खड़ा है, तो उसे अंतर (यानी जो पैसा उसने खो दिया) का भुगतान करना होगा और लेनदेन से बाहर नहीं निकल सकता है।

इसलिए, वायदा अनुबंध में प्रवेश करने से पहले अपने निर्णय का अध्ययन करना बुद्धिमानी है क्योंकि अनुबंध एक दायित्व है, न कि अधिकार।

4. खरीदारी लॉट में होती है न कि शेयरों की संख्या के लिहाज से।

अनुबंध इकाई की ढीली गिनती के अनुसार नहीं हैं। यह बाजार में शेयरों की तरह नहीं है, जिसमें से हम एक व्यक्तिगत कंपनी का सिर्फ एक शेयर भी खरीद सकते हैं। वायदा अनुबंध उस चीज के लिए होते हैं जिसे हम 'लॉट्स' कहते हैं। और हाँ, कभी-कभी एक 'बहुत' बहुत कुछ होता है। इन लॉट में कारोबार की जा रही उस इकाई की एक पूर्व निर्धारित मात्रा शामिल है। इसलिए, किसी को लॉट और लॉट वैल्यू (लॉट साइज एक्स प्राइस) के आकार पर विचार करना चाहिए और लॉट वैल्यू के आधार पर वित्तीय के साथ-साथ जोखिम लेने की क्षमता का विश्लेषण करना चाहिए। स्टॉक या इंडेक्स फ्यूचर्स के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की लॉट वैल्यू न्यूनतम 5 लाख रुपये है।

5. कैश-आधारित बनाम डिलीवरी आधारित निपटान

तो अनुबंध अवधि के अंत में और अनुबंध अवधि के बीच में क्या होता है?

किसी भी डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचने के लिए, दोनों पक्षों को स्टॉक एक्सचेंज के साथ एक निश्चित मार्जिन जमा करने की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, दोनों पक्षों को अपने लाभ और हानि को दैनिक रूप से निपटाने की भी आवश्यकता है, जिसे मार्क टू मार्केट (एमटीएम) निपटान के रूप में जाना जाता है।

नकद-आधारित निपटान में, अनुबंध अवधि के अंत में, दोनों पक्ष नकदी में अंतर का निपटान करते हैं, जिसमें एक पक्ष पैसे खो देता है और एक लाभ प्राप्त करता है। पैसे में यह अंतर एक पक्ष से डेबिट किया जाता है और दूसरे को जमा किया जाता है।

जबकि डिलीवरी-आधारित निपटान में, मान लीजिए कि श्याम के पास एक खरीद की स्थिति है और वह अपनी स्थिति को स्क्वायर नहीं करता है, उसे अंतर्निहित शेयरों की निर्धारित मात्रा की डिलीवरी लेनी होगी, यानी शेयरों की सहमत मात्रा वास्तव में उसके डीमैट खाते में स्थानांतरित हो जाएगी, जिसके बाद उसे भुनाना चाहते हैं तो इसे खुले बाजार में बेचना होगा।

निफ्टी फ्यूचर्स जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स के मामले में डिलिवरी बेस्ड सेटलमेंट की अनुमति नहीं है।

 प्रमुख बातें:

1. वायदा अनुबंध एक बार सहमत होने के बाद प्रकृति में बाध्यकारी हैं। एक बार जब आप अनुबंध में प्रवेश करते हैं, तो आप नुकसान का भुगतान करने के लिए बाध्य हैं, यदि कोई हो। इसी तरह, लाभ के मामले में, आप दूसरे पक्ष से लाभ प्राप्त करने के हकदार हैं।
2. वायदा अनुबंध केवल 1 महीने, 2 महीने और 3 महीने की अवधि के लिए उपलब्ध हैं।
3. किसी भी डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचने के लिए, दोनों पक्षों को स्टॉक एक्सचेंज के साथ एक निश्चित मार्जिन जमा करने की आवश्यकता होती है और अपने दैनिक लाभ और हानि का निपटान करने की आवश्यकता होती है।

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