डेरिवेटिव ट्रेडिंग से जुड़े मुख्य जोखिम क्या हैं

परिचय

वित्तीय व्यापार के एक संगठित क्षेत्र के रूप में उभरने के बाद से, डेरिवेटिव में व्यापार में जबरदस्त वृद्धि देखी गई है। विकास की इतनी तेज गति ने अक्सर व्यापार को अपने विनियमन से आगे बढ़ा दिया है। इसकी जटिलता के कारण सट्टा प्रकृति और भ्रम ने आलोचकों के गुस्से को आकर्षित किया है। इस तरह के व्यापार के लिए आवश्यक जटिल वित्तीय तंत्र का गहन ज्ञान अक्सर व्यापारियों को व्यापार से जुड़ी विभिन्न परिस्थितियों से उत्पन्न होने वाले कई जोखिमों के प्रति असुरक्षित छोड़ देता है। इन जोखिमों को उन परिस्थितियों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है जिनमें वे होते हैं।

प्रतिपक्ष का जोखिम

• प्रतिपक्ष जोखिम डेरिवेटिव अनुबंध के एक पक्ष की संभावना को संदर्भित करता है जो अनुबंध को पूरा करने के लिए अपने दायित्व को पूरा करने में विफल रहता है या ऐसा करने से इनकार करता है।
• ओवर काउंटर (ओटीसी) बाजारों पर कारोबार करने वाले डेरिवेटिव पर प्रतिपक्ष जोखिम अधिक है।
• प्रतिपक्ष जोखिम को एक्सचेंजों के माध्यम से व्यापार करके कम किया जा सकता है जिसके लिए दोनों पक्षों से मार्जिन जमा बनाए रखने की आवश्यकता होती है और बहुत अधिक विनियमित होते हैं।

बाजार का जोखिम

• बाजार जोखिम बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय नुकसान के सामान्य जोखिम को संदर्भित करता है। इसे आगे ब्याज दर जोखिम, मूल्य जोखिम और विनिमय दर जोखिम में विभाजित किया जा सकता है।
• ब्याज दर जोखिम स्वैप जैसे डेरिवेटिव की ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय नुकसान की संभावना को संदर्भित करता है।
• विनिमय दर जोखिम विदेशी मुद्रा जैसे उत्पादों की विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय हानि है।
• मूल्य जोखिम वायदा, फॉरवर्ड और विकल्प जैसे डेरिवेटिव की अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय नुकसान की संभावना को संदर्भित करता है।

लिक्विडिटी का खतरा

• लिक्विडिटी रिस्क डेरिवेटिव्स के शुरुआती व्यायाम के कारण वित्तीय नुकसान की संभावना है।
• यह आमतौर पर उन कंपनियों पर लागू होता है जिनकी परिसंपत्तियों में तरलता कम होती है, यानी उन्हें अल्पकालिक उपयोग के लिए आसानी से नकदी में नहीं बदला जा सकता है।

काम करने का जोखिम

• वर्किंग रिस्क बिजनेस के डे-टू-डे वर्किंग में व्यवधान के कारण वित्तीय नुकसान का जोखिम है।
• दोषपूर्ण प्रक्रियाओं और नीतियों, कर्मचारी त्रुटियों, तकनीकी प्रणालियों की विफलता, आपराधिक गतिविधि और नई तकनीक के कारण काम करने का जोखिम होता है।

प्रतिमान जोखिम

• जब डेरिवेटिव को गलत प्रतिमानों के अनुसार मापा जाता है, तो उनकी कीमत गलत तरीके से होती है। इससे होने वाले नुकसान को प्रतिमान जोखिम कहा जाता है।

कानूनी खतरा

• कानूनी जोखिम कानूनी बाधाओं के कारण होता है जिसके परिणामस्वरूप एक या एक से अधिक पार्टियों द्वारा डिफ़ॉल्ट अनुबंध पर हस्ताक्षर करने, लागू करने या पूरा करने में असमर्थ होता है।

एजेंसी का जोखिम

• एजेंसी जोखिम तब उत्पन्न होता है जब एक मध्यस्थ जो किसी व्यक्ति या संस्था की ओर से डेरिवेटिव पर व्यापार करता है, जिसे प्रिंसिपल कहा जाता है, प्रिंसिपल के हितों के विपरीत व्यापार करता है।

जोखिम का लाभ उठाएं

• उत्तोलन जोखिम मूल्य में मामूली बदलाव को संदर्भित करता है जो एक पार्टी दूसरे पक्ष को नुकसान की कीमत पर अपने लाभ के लिए उपयोग कर सकती है। इसे आर्बिट्राज रिस्क भी कहा जा सकता है।

प्रणालीगत जोखिम

• वित्तीय साधनों के रूप में डेरिवेटिव में लंबे समय से अस्थिरता की प्रतिष्ठा रही है। इस प्रतिष्ठा ने कमजोर के रूप में डेरिवेटिव की व्यापक धारणा को जन्म दिया है।
• प्रणालीगत जोखिम डेरिवेटिव व्यापार के नुकसान के कारण किसी देश या वैश्विक आर्थिक विफलता की संभावना को संदर्भित करता है।

क्लीयरेंस का जोखिम

• निकासी जोखिम अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण ऐसा करने की इच्छा के बावजूद एक समझौते को पूरा करने में एक पक्ष की विफलता को संदर्भित करता है।
• निकासी जोखिम आमतौर पर अंतरराष्ट्रीय व्यापार में होता है।

अतिरिक्त पढ़ें: डेरिवेटिव में ट्रेडिंग करते समय जोखिम का प्रबंधन कैसे करें

समाप्ति

डेरिवेटिव व्यापार काफी जोखिम भरा हो सकता है, जैसा कि हम ऊपर देखते हैं। हालांकि, इन्हें सूचित प्रथाओं और आधुनिक वित्त में प्रचलित व्यापार के किसी भी अन्य रूप की तरह इस तरह के जोखिमों पर सावधानीपूर्वक विचार करने के साथ कम किया जा सकता है। अंततः यह निवेशकों और व्यापारियों पर निर्भर करता है कि वे जोखिमों पर विचार करें और उनसे बचें।

अस्वीकरण

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