विकल्प अस्थिरता और मूल्य निर्धारण रणनीतियाँ - समझाया गया

ऑप्शन ट्रेडिंग तेजी से लोकप्रिय हो रही है। कई व्यापारी विकल्प ट्रेडिंग की ओर आकर्षित होते हैं क्योंकि इससे उन्हें अपेक्षाकृत कम समय में महत्वपूर्ण लाभ कमाने में मदद मिल सकती है। इसके अलावा, चूंकि ये अनुबंध उत्तोलन प्रदान करते हैं, इसलिए व्यापारियों को कुछ रणनीतियों को तैनात करने के लिए बड़ी पूंजी की आवश्यकता नहीं होती है। हालाँकि, यदि विकल्प ट्रेडिंग सही ढंग से नहीं की गई तो यह जोखिम भरा हो सकता है। यह अत्यंत महत्वपूर्ण है कि एक व्यापारी को विकल्पों की मूल बातें के साथ-साथ विकल्पों की अस्थिरता और मूल्य निर्धारण पता हो।

विकल्प अस्थिरता क्या है?

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">जब ट्रेडिंग विकल्पों की बात आती है, तो एक व्यापारी को विभिन्न कारकों और चर को जानना चाहिए जो एक विकल्प अनुबंध की कीमत को प्रभावित करते हैं। कुल 7 चर हैं जो किसी विकल्प की कीमत को प्रभावित करते हैं।

7 वेरिएबल्स में से 6 में निश्चित मान होते हैं जिनका उपयोग विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल में किया जाता है, लेकिन अस्थिरता का अनुमान लगाया जाता है। यहां वे चर हैं जो विकल्प मूल्य निर्धारण को प्रभावित करते हैं।

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अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत

विकल्प का प्रकार - कॉल या पुट विकल्प

विकल्प की समाप्ति का समय

जोखिम मुक्त ब्याज दर

अंतर्निहित द्वारा प्रस्तावित लाभांश

स्ट्राइक कीमत

अस्थिरता

अस्थिरता परिवर्तनशील है। इसका कोई निश्चित मूल्य नहीं है. निहित अस्थिरता (IV) का विकल्प कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। IV अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत की अस्थिरता का पूर्वानुमान है। उच्चतर IV के साथ विकल्प प्रीमियम अधिक हो जाते हैं। IV के अलावा, व्यापारियों को ऐतिहासिक अस्थिरता (HV) को भी जानना और अध्ययन करना चाहिए। ऐतिहासिक अस्थिरता एक अवधि के दौरान अंतर्निहित अस्थिरता है। हालाँकि, IV ऑप्शंस ट्रेडिंग में अधिक प्रासंगिक भूमिका निभाता है क्योंकि यह भविष्य का पूर्वानुमान लगाने में मदद कर सकता है। अस्थिरता.

ऑप्शन वोलैटिलिटी ट्रेडिंग रणनीतियाँ

विकल्प अस्थिरता मूल्य निर्धारण रणनीतियों के बारे में जानने से पहले, आइए विकल्पों की मूल बातों पर ध्यान दें।

ऑप्शंस डेरिवेटिव अनुबंध हैं जो धारक को अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं लेकिन दायित्व नहीं। यदि विकल्प अनुबंध का धारक अपने अधिकार का प्रयोग करता है तो विक्रेता अपना कर्तव्य निभाने के लिए बाध्य है।

एक व्युत्पन्न अनुबंध होने के नाते, विकल्पों का अपना कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है। वे अपना मूल्य अपनी अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त करते हैं। अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव विकल्प अनुबंध की कीमत या प्रीमियम में बदलाव को प्रभावित करेगा।

विकल्प अनुबंधों के प्रकार:

कॉल विकल्प

कॉल विकल्प विकल्प अनुबंध होते हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित कीमत में वृद्धि के साथ बढ़ता है और इसके विपरीत।

विकल्प रखें

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">पुट विकल्प विकल्प अनुबंध हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित कीमत में गिरावट के साथ बढ़ता है। पुट ऑप्शन प्रीमियम का अंतर्निहित कीमत से विपरीत संबंध होता है।

IV की मदद से, एक व्यापारी कुछ विकल्प अस्थिरता मूल्य निर्धारण रणनीतियों का उपयोग कर सकता है। . यहां कुछ व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली रणनीतियाँ दी गई हैं:

नग्न कॉल या पुट

नग्न विकल्प खरीदना या बेचना एक आसानी से लागू होने वाली रणनीति है। हालाँकि यह रणनीति सरल हो सकती है, लेकिन इसका अधिकतम लाभ उठाने के लिए एक व्यापारी के रूप में एक निश्चित मात्रा में अनुभव की आवश्यकता होती है। इसमें अंतर्निहित परिसंपत्ति को वास्तव में रखे बिना विकल्प खरीदना या बेचना शामिल है।

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;">इस रणनीति में, एक नग्न पुट विकल्प तब बेचा जाता है जब बाजार की भावना कुछ हद तक अस्थिरता के साथ तेजी की होने की उम्मीद होती है। जैसे-जैसे बाज़ार ऊपर जाता है, व्यापारी पुट ऑप्शन के बढ़ते प्रीमियम से लाभ कमा सकता है। इसके विपरीत, जब अंतर्निहित कीमत नीचे जाने की उम्मीद होती है, तो एक व्यापारी कॉल विकल्प बेच सकता है और लाभ कमा सकता है। हालाँकि, नग्न विकल्प बेचने में असीमित जोखिम होता है और अस्थिर समय में रुझान तेजी से पलट सकता है।

शॉर्ट स्ट्रैंगल और शॉर्ट स्ट्रैडल

एक छोटे से स्ट्रैडल में, दोनों कॉल और पुट ऑप्शनसमान स्ट्राइक प्राइस पर बेचे जाते हैं। स्ट्रैडल रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब व्यापारी को समाप्ति के करीब IV गिरने का अनुमान होता है। यह एक व्यापारी को दोनों विकल्पों से प्रीमियम रखने की अनुमति देता है।

इस बीच, शॉर्ट स्ट्रैंगल रणनीति में, अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ कॉल और पुट विकल्प बेचे जाते हैं। कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य हमेशा पुट ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य से अधिक होगा।

शॉर्ट स्ट्रैंगल और शॉर्ट स्ट्रैडल गैर-दिशात्मक रणनीतियाँ हैं जिनमें समाप्ति के करीब आने पर IV के गिरने की उम्मीद होती है। शॉर्ट स्ट्रैडल रणनीतियों में शॉर्ट स्ट्रैडल की तुलना में अधिक लाभ की संभावना होती है।

आयरन कोंडोर

आयरन कॉन्डोर्स में आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और पुट ऑप्शन स्प्रेड का व्यापार शामिल है। आयरन कंडक्टर लाभ की संभावना को बढ़ाते हैं जबकि इसे शॉर्ट स्ट्रैंगल की तुलना में अपेक्षाकृत कम जोखिम भरा बनाते हैं। इस रणनीति में, एक व्यापारी एक कॉल और पुट ऑप्शन पर लॉन्ग और एक कॉल और एक पुट ऑप्शन पर शॉर्ट जाता है। सभी 4 विकल्प अनुबंध अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के होने चाहिए।

अनुपात लेखन

अनुपात लेखन व्यापार का एक तरीका है जिसमें बेचे और खरीदे गए विकल्पों पर एक अनुपात लागू किया जाता है। उदाहरण के लिए, 2:1 के अनुपात का मतलब है कि एक व्यापारी खरीदे गए प्रत्येक विकल्प के लिए दो विकल्प बेचेगा। इस रणनीति का उद्देश्य समाप्ति निकट आने पर IV में कमी से लाभ कमाना है।

IV को समझने से व्यापारियों को ट्रेडिंग रणनीति बनाने में मदद मिल सकती है। इसे हम एक उदाहरण से बेहतर समझ सकते हैं.

जब किसी अंतर्निहित का IV उच्च होता है, तो इससे प्रीमियम अधिक हो जाएगा। व्यापारी इसका लाभ उठा सकते हैं और एक बिक्री रणनीति का विकल्प चुन सकते हैं जिसमें IV में गिरावट से प्रीमियम कम हो जाएगा और व्यापारी को बड़ा लाभ कमाने में मदद मिलेगी। इसी तरह, जब IV कम होता है, तो व्यापारी गैर-दिशात्मक रणनीति का विकल्प चुन सकते हैं और समाप्ति के करीब आने पर IV में गिरावट से लाभ उठा सकते हैं।

निष्कर्षतः, विकल्प ट्रेडिंग व्यापारियों के साथ-साथ निवेशकों के लिए भी बहुत उपयोगी साबित हो सकती है। अंतर्निहित अस्थिरता जैसी बुनियादी बातों और अवधारणाओं की अच्छी समझ होने से एक व्यापारी को घाटे को कम करने और विभिन्न बाजार स्थितियों में रिटर्न उत्पन्न करने में मदद मिल सकती है। हालाँकि, विकल्प ट्रेडिंग में महत्वपूर्ण जोखिम हो सकते हैं और ट्रेडिंग करते समय उचित जोखिम प्रबंधन सिद्धांतों का पालन करना महत्वपूर्ण है।

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