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विकल्प और डेरिवेटिव ट्रेडिंग: एक परिचय

23 Feb 2022 0 टिप्पणी

परिचय  

डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जो उनके मूल्य के लिए एक अंतर्निहित परिसंपत्ति पर निर्भर करते हैं। विकल्प और वायदा शेयर बाजार में निवेशकों द्वारा कारोबार किए गए व्युत्पन्न के दो प्राथमिक रूपों का प्रतिनिधित्व करते हैं। डेरिवेटिव और विकल्प दोनों का उपयोग वित्तीय जोखिमों का प्रबंधन करने के लिए किया जाता है। विकल्प प्रतिभूतियों, परिसंपत्तियों और वस्तुओं की एक विस्तृत विविधता पर उपलब्ध हैं।

डेरिवेटिव के प्रकार

डेरिवेटिव को तीन प्रकारों में विभाजित किया गया है: वायदा, फॉरवर्ड और स्वैप। वायदा अनुबंध ऐसे अनुबंध हैं जिनमें दो पक्ष भविष्य में एक निर्धारित तिथि पर एक निश्चित मूल्य के लिए एक अंतर्निहित संपत्ति बेचने के लिए सहमत होते हैं। वायदा अनुबंध, जो वायदा के समान काम करते हैं, में लेनदेन शामिल होते हैं जिसमें अनुबंध की शर्तें, परिसंपत्ति का आकार और निपटान प्रक्रियाएं सभी अनुकूलित होती हैं। स्वैप व्यापारियों द्वारा एक नकदी प्रवाह से दूसरे में स्विच करने के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरण हैं।

विकल्पों के प्रकार

कॉल विकल्प एक विकल्प समझौता है जो निवेशक को एक निश्चित मूल्य के लिए एक निर्धारित अवधि के भीतर एक विशिष्ट साधन खरीदने का अधिकार देता है।

पुट ऑप्शन एक विकल्प अनुबंध को संदर्भित करता है जिसमें मालिक भविष्य में किसी निश्चित तिथि पर एक निश्चित मूल्य के लिए एक विशिष्ट उपकरण बेचने का अधिकार प्राप्त करता है।

अतिरिक्त पढ़ें: मार्जिन ट्रेडिंग - विशेषताएं और लाभ

डेरिवेटिव और विकल्प के बीच अंतर

डेरिवेटिव और विकल्पों के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर निम्नलिखित है: जबकि डेरिवेटिव आम तौर पर कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौते होते हैं जिसमें धारक अनुबंध की शर्तों को पूरा करने के लिए बाध्य होते हैं, विकल्प धारकों को अनुबंध को पूरा करने का अधिकार होता है लेकिन कानूनी रूप से ऐसा करने की आवश्यकता नहीं होती है।

विकल्पों  के फायदे

  • लाभ उठाने की शक्ति प्रदान करने की उनकी क्षमता के कारण विकल्प बढ़ी हुई लागत दक्षता प्रदान करते हैं। यदि ठीक से उपयोग किया जाता है, तो विकल्प उनके समकक्ष डेरिवेटिव की तुलना में कम जोखिम भरा हो सकते हैं, क्योंकि विकल्प वित्तीय बीमा 24 x 7 प्रदान करते हैं।
  • विकल्प धारकों को रिटर्न का एक उच्च प्रतिशत भी दे सकते हैं क्योंकि धारक को लाभदायक व्यापार का लाभ प्राप्त करते हुए कम निवेश करना पड़ता है।
  • वे निवेशकों को बाजार परिदृश्यों में लाभ देने के लिए स्प्रेड और संयोजन जैसी जटिल रणनीतियों तक पहुंच की अनुमति देते हैं।

विकल्पों के नुकसान

  • विकल्प व्यापार को समझने के लिए जटिल हो सकता है।
  • विकल्पों में तरलता कम है।
  • विकल्पों के खरीदार वोटों के समय मूल्य को खो देते हैं जबकि वे उन्हें पकड़ते हैं।
  • सभी शेयरों के लिए विकल्प उपलब्ध नहीं हैं।
  • विकल्पों के बारे में जानकारी अक्सर ढूंढना मुश्किल हो सकता है।
  • उच्च अप्रत्यक्ष लागत विकल्प व्यापार पर लागू होती है।

डेरिवेटिव के फायदे

  • वायदा अनुबंधों में स्थिर मार्जिन आवश्यकताएं होती हैं और समय के साथ मूल्य नहीं खोते हैं। वे उच्च तरलता और मूल्य निर्धारण को समझने में आसान प्रदान करते हैं।
  • फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट अनुकूलन योग्य हैं और एक पूर्ण हेज प्रदान करते हैं क्योंकि वे एक्सपोजर के समय और आकार को कवर करते हैं और मूल्य सुरक्षा प्रदान करते हैं।
  • स्वैप अनुबंध सस्ते होते हैं, वायदा और विकल्पों की तुलना में लंबी शर्तों की पेशकश करते हैं, और निवेशकों और कंपनियों के लिए देनदारियों और राजस्व से बेहतर मेल खाते हैं।

डेरिवेटिव के नुकसान

  • स्वैप में कम तरलता होती है, डिफ़ॉल्ट जोखिमों के अधीन होती है, और जल्दी समाप्त होने पर टूटने की लागत हो सकती है।
  • वायदा पूंजी को टाई अप करते हैं क्योंकि समाप्ति से पहले कोई नकदी प्रवाह नहीं होता है। इन्हें रद्द करना और डिफ़ॉल्ट जोखिमों के अधीन करना भी मुश्किल है।
  • वायदा मूल्य में उतार-चढ़ाव के अधीन हैं और अनुबंध समाप्ति तक पहुंचने पर काफी अवमूल्यन कर सकते हैं।

समाप्ति

डेरिवेटिव और विकल्प दोनों संभावित जोखिम और लाभ पेश करते हैं। सावधानी से किया गया निवेश मदद करता है, जैसे कि एक खराब निवेश वित्तीय बर्बादी का कारण बन सकता है। इस प्रकार, एक निवेशक को सावधानीपूर्वक शोध करना चाहिए और अपने लिए बाजार का आकलन करना चाहिए और अपने दम पर निवेश करने के लिए सबसे अच्छी जगह निर्धारित करनी चाहिए।

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