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विकल्प और स्वैप के बीच अंतर

8 Mins 23 Feb 2022 0 COMMENT

परिचय

डेरिवेटिव का व्यापार तब से बढ़ रहा है जब से यह 1970 के दशक में वैश्विक स्तर पर और 2000 के दशक की शुरुआत में भारत में आधुनिक वित्त के एक संगठित क्षेत्र के रूप में उभरा। डेरिवेटिव के अधिकांश रूपों का पता प्राचीन और मध्ययुगीन अर्थव्यवस्था से लगाया जा सकता है, जैसे कि प्राचीन ग्रीस में फसल की अटकलें और 18वीं सदी के जापान में डोजिमा राइस एक्सचेंज। विकल्प और स्वैप डेरिवेटिव के दो सबसे आम और लोकप्रिय रूपों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो डेरिवेटिव के व्यापार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनाते हैं। चूंकि डेरिवेटिव्स में व्यापार में लगातार तेजी से वृद्धि हो रही है, इसलिए निवेशकों के लिए डेरिवेटिव्स की विविधता और उनके फायदे और नुकसान के बारे में अच्छी तरह से जानकारी होना आवश्यक है।

ऑप्शन्स और स्वैप्स के बीच अंतर

ऑप्शन्स और स्वैप्स के बीच अंतर इस प्रकार है:

  • ऑप्शन्स उन अनुबंधों को संदर्भित करते हैं जो खरीदार को अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन कानूनी दायित्व नहीं। दूसरी ओर, स्वैप कानूनी रूप से बाध्यकारी अनुबंधों को संदर्भित करता है जिसमें पार्टियां दो अलग-अलग स्रोतों से राजस्व धाराओं या राजस्व धाराओं और उनके स्रोत, यानी, अंतर्निहित परिसंपत्तियों के हितों का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होती हैं जो राजस्व धाराओं का निर्माण करती हैं।
  • ऑप्शन में वास्तविक प्रतिभूतियों में व्यापार शामिल होता है, जबकि स्वैप में मुख्य रूप से राजस्व धाराओं का आदान-प्रदान शामिल होता है।
  • ऑप्शन का मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों से प्राप्त होता है। दूसरी ओर, स्वैप किसी भी अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपना मूल्य प्राप्त नहीं करते हैं।
  • ऑप्शन अनुबंधों की खरीद और हस्ताक्षर करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करना पड़ता है। दूसरी ओर, स्वैप के लिए अनुबंध पर हस्ताक्षर करने के दौरान किसी भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
  • विकल्पों का कारोबार विनियमित एक्सचेंज या ओवर काउंटर (OTC) बाजारों दोनों पर किया जाता है। हालाँकि, स्वैप का कारोबार केवल ओवर-द-काउंटर (OTC) बाजारों पर ही किया जाता है।
  • विकल्प अनुबंधों में नुकसान की संभावना उनकी प्रकृति के कारण सीमित है। दूसरी ओर, स्वैप में असीमित नुकसान की संभावना होती है, जिससे उन्हें व्यापार करना जोखिम भरा हो जाता है।
  • विकल्पों का इतिहास बहुत पुराना है, इनका आरंभिक उद्भव प्राचीन ग्रीस में फसल की कटाई पर सट्टा लगाने के लिए हुआ था। हाल ही में, यह अवैध ब्रोकरेज फर्मों से जुड़ा हुआ है, जिन्हें बकेट शॉप्स के रूप में जाना जाता है, जिन्हें अमेरिकी व्यापारी और सट्टेबाज जेसी लिवरमोर ने प्रसिद्ध किया। दूसरी ओर, स्वैप डेरिवेटिव्स का सबसे नया रूप है। स्वैप पहली बार 1980 के दशक में सामने आया जब विश्व बैंक ने IBM के स्विस फ़्रैंक और जर्मन मार्क्स के स्टॉक के साथ अमेरिकी डॉलर का आदान-प्रदान किया। इस प्रकार स्वैप को कंपनी कर चोरी और विदेशी मुद्रा करों और विनियमों की अवहेलना से जोड़ा जाने लगा है।
  • ऑप्शन व्यापार आधुनिक समय से पहले से ही असंगठित व्यापार क्षेत्र में मौजूद है। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के गठन के बाद 2001 में संगठित विकल्प व्यापार शुरू हुआ। हालाँकि, भारत में स्वैप का उपयोग नहीं किया जाता है।

स्वैपशन

हालाँकि स्वैप और ऑप्शन में कई अंतर हैं, लेकिन उन्हें अक्सर स्वैपशन बनाने के लिए जोड़ा जाता है। स्वैपशन ऐसे अनुबंध हैं जो खरीदार को भविष्य में ऑप्शन अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार देते हैं, लेकिन ऐसा करने की कानूनी बाध्यता नहीं। स्वैप्शन तीन प्रकार के होते हैं:

  • भुगतानकर्ता स्वैप्शन, जहाँ क्रेता को स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार प्राप्त होता है, जहाँ वे निश्चित दर वाले पक्ष का भुगतान करते हैं और फ़्लोटिंग दर वाले पक्ष को प्राप्त करते हैं, लेकिन वे ऐसा करने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं होते हैं।
  • रिसीवर स्वैप्शन, ऐसे अनुबंधों को संदर्भित करता है, जहाँ क्रेता को स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार प्राप्त होता है, जहाँ वे फ़्लोटिंग दर वाले पक्ष का भुगतान करते हैं और फ़िक्स्ड दर वाले पक्ष को प्राप्त करते हैं, लेकिन वे ऐसा करने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं होते हैं।
  • स्ट्रैडल स्वैप्शन, ऐसे अनुबंधों को संदर्भित करता है, जहाँ क्रेता स्वैप के फ़्लोटिंग और फ़िक्स्ड-रेट वाले दोनों पक्षों को खरीदता है।

निष्कर्ष

अस्वीकरण

ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (I-Sec)। I-Sec का पंजीकृत कार्यालय ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड - ICICI सेंटर, H. T. पारेख मार्ग, चर्चगेट, मुंबई - 400020, भारत, दूरभाष संख्या: 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470 पर है। ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए आमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी इस पर निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी तरह के नुकसान या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करते हैं। ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सब्सक्राइब करने के लिए प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में इस्तेमाल या माना नहीं जा सकता है। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहाँ उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।

https://www.icicidirect.com/ilearn/stocks/articles/swap-derivatives-and-types-an-overview
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