भारत में डेरिवेटिव बाजारों को समझना

डेरिवेटिव ट्रेडिंग का इतिहास ईसा पूर्व दूसरी शताब्दी में मेसोपोटामिया और हाल ही में अठारहवीं शताब्दी के जापान के डोजिमा राइस एक्सचेंज तक जाता है। आधुनिक युग में डेरिवेटिव का व्यापार अधिक प्रचलित हो गया, जब व्यापारियों को कीमतों में उतार-चढ़ाव या विभिन्न राष्ट्रीय मुद्राओं के अलग-अलग मूल्यों को ध्यान में रखने के लिए एक प्रणाली की आवश्यकता हुई। डेरिवेटिव बाजार अब आधुनिक वित्त का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं और महत्वपूर्ण आर्थिक भूमिका निभाते हैं।

डेरिवेटिव बाजारों के प्रकार

डेरिवेटिव बाजार को सामान्यतः दो समूहों में विभाजित किया जाता है: एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव और ओवर काउंटर डेरिवेटिव।

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव: एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव बाजारों में स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से विनियमित और मानकीकृत अनुबंधों का व्यापार शामिल होता है।

ये लेन-देन आम तौर पर एक केंद्रीय प्रतिपक्ष (सीसीपी) के साथ निपटाए जाते हैं। ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) डेरिवेटिव्स: ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव्स से तात्पर्य दो पक्षों के बीच सीधे, बिना किसी एक्सचेंज की निगरानी के, अनुकूलित लेन-देन के व्यापार से है। चूंकि इस तरह के व्यापार में पक्षों का सीधा जोखिम शामिल होता है, इसलिए ओटीसी (ओवर-द-काउंटर) प्रतिपक्ष जोखिम को जन्म दे सकते हैं।

अतिरिक्त जानकारी:डेरिवेटिव्स में व्यापार करते समय जोखिम का प्रबंधन कैसे करें

डेरिवेटिव्स के प्रकार

डेरिवेटिव्स लेनदेन के विशिष्ट रूपों में निम्नलिखित शामिल हैं:

• फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट ऐसे अनुबंध होते हैं जिनमें दो पक्ष भविष्य में एक निश्चित तिथि पर एक निश्चित मूल्य पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने के लिए सहमत होते हैं।
• फॉरवर्ड ऐसे फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट होते हैं जो केवल ओवर-द-काउंटर (OTC) पर लेनदेन किया जाता है। स्वैप एक ऐसा साधन है जिसका उपयोग व्यापारी एक नकदी प्रवाह से दूसरे में बदलने के लिए करते हैं। विकल्प एक ऐसा अनुबंध है जिसमें खरीदार अपने समझौते को पूरा करने के लिए बाध्य नहीं होता है। डेरिवेटिव बाज़ारों के प्रतिभागी डेरिवेटिव बाज़ारों के प्रतिभागियों को तीन प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है: हेजर: हेजर उन जोखिम-विरोधी व्यापारियों को संदर्भित करते हैं जो जोखिम को किसी अन्य पक्ष को हस्तांतरित करके खुद को वित्तीय जोखिम से बचाना चाहते हैं। हेजिंग में डेरिवेटिव के लिए एक निश्चित मूल्य निर्धारित करना शामिल है। सट्टेबाज: सट्टेबाज उच्च जोखिम वाले व्यापारियों को संदर्भित करते हैं जो मूल्य अटकलों से लाभ कमाने के लिए हेजर से जोखिम लेते हैं। सट्टेबाज बाजार में तरलता के स्रोत के रूप में कार्य करते हैं।
• मध्यस्थता करने वाले व्यापारी: मध्यस्थता करने वाले व्यापारी वे होते हैं जो विभिन्न बाजारों में किसी परिसंपत्ति के मूल्य अंतर का लाभ उठाकर मुनाफा कमाते हैं। वे बाज़ार जोखिम को कम करने के लिए एक साथ खरीद और बिक्री लेनदेन करते हैं।

भारत में डेरिवेटिव बाज़ारों के कार्य

डेरिवेटिव बाज़ार निम्नलिखित आर्थिक कार्य करते हैं:

• डेरिवेटिव बाज़ार उद्यमशीलता गतिविधि को प्रोत्साहन प्रदान करते हैं।
• डेरिवेटिव बाज़ार पूंजी बाज़ारों को तरलता प्रदान करते हैं और बाज़ारों की दक्षता में योगदान करते हैं।
• डेरिवेटिव व्यापार जोखिम से बचने वाले और जोखिम लेने वाले व्यापारियों के बीच जोखिम के व्यापार के माध्यम से अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमत निर्धारित करता है।
• डेरिवेटिव व्यापार विविधीकरण और मुद्रास्फीति और अपस्फीति से सुरक्षा में मदद करता है।

डेरिवेटिव में व्यापार के लिए आवश्यकताएँ

बाज़ार

डेरिवेटिव बाज़ारों में ट्रेडिंग के लिए निम्नलिखित की आवश्यकता होती है:

• डीमैट खाता: एक डीमैट खाता वित्तीय प्रतिभूतियों को डिजिटल रूप से संग्रहीत करता है।
• ट्रेडिंग खाता: एक ट्रेडिंग खाता वह खाता है जिसके माध्यम से व्यापार किया जाता है। ट्रेडिंग खाते डीमैट खातों से जुड़े होते हैं और बाज़ारों में व्यापारी की पहचान के रूप में कार्य करते हैं। मार्जिन रखरखाव: मार्जिन रखरखाव का तात्पर्य प्रारंभिक जमा राशि को बनाए रखने से है, जो व्यापारी की स्थिति के कुल मूल्य का एक प्रतिशत होता है। डेरिवेटिव बाज़ारों की आलोचना वित्तीय उपकरणों, विशेष रूप से ओवर-द-काउंटर (OTC) में व्यापार में उच्च जोखिम। बाजारों की अस्थिर प्रकृति के कारण वित्तीय उपकरण कीमतों में छोटे बदलावों के प्रति भी संवेदनशील होते हैं। डेरिवेटिव में व्यापार की जटिलता उनकी उच्च जोखिम प्रकृति और बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशीलता के कारण है। डेरिवेटिव व्यापार की तुलना वैधानिक जुए से की गई है, क्योंकि इसमें उच्च जोखिम वाले अनुमान शामिल होते हैं। व्यापार।

निष्कर्ष

डेरिवेटिव बाजार जटिल वित्तीय लेनदेन का प्रतिनिधित्व करते हैं जिनका उपयोग दीर्घकालिक निवेश या अल्पकालिक लाभ के लिए किया जा सकता है। उच्च जोखिम और उच्च अस्थिरता इन्हें जोखिम भरा बनाती है, लेकिन सावधानीपूर्वक प्रबंधन करने पर ये दीर्घकालिक वित्तीय स्थिरता प्रदान कर सकते हैं।

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