विदेशी मुद्रा विनिमेय बांड क्या हैं?

आपने विदेशी मुद्रा परिवर्तनीय बांड (एफसीसीबी) के बारे में सुना होगा। यह विदेशी मुद्रा में उधार लेने के लिए भारतीय कंपनियों के लिए एक लोकप्रिय मार्ग है। लेकिन क्या आप अपेक्षाकृत नए विदेशी मुद्रा विनिमेय बॉन्ड (एफसीईबी) से परिचित हैं? यदि नहीं, तो आइए इस वित्तीय साधन के बारे में अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें।

एफसीईबी क्या हैं?
विदेशी मुद्रा विनिमेय बांड एक भारतीय कंपनी द्वारा विदेशी मुद्रा में व्यक्त बांड को संदर्भित करता है, जिसके संबंध में मूलधन और ब्याज विदेशी मुद्रा में देय होता है।
इन बांडों की मुख्य विशेषता यह है कि वे एक जारीकर्ता कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं, एक ऐसे व्यक्ति द्वारा सब्सक्राइब किए जाते हैं जो भारत के बाहर का निवासी है, और किसी अन्य कंपनी के इक्विटी शेयरों में विनिमेय हैं जिसे ऑफर्ड कंपनी कहा जाता है।

जारी करने वाली कंपनी और पेशकश की गई कंपनी
आइए एफसीईबी में जारीकर्ता कंपनी और प्रस्तावित कंपनी के लिए अर्थ और पात्रता शर्तों को विस्तार से समझें। सबसे पहले, एफसीईबी की जारीकर्ता कंपनी और प्रस्तावित कंपनी को एक ही प्रवर्तक समूह का हिस्सा होना चाहिए। जारीकर्ता कंपनी को इन बांडों के मोचन या विनिमय तक एफसीईबी जारी करते समय प्रस्तावित कंपनी के इक्विटी शेयरों को अनिवार्य रूप से धारण करना चाहिए। कोई भी भारतीय कंपनी, जो भारतीय प्रतिभूति बाजार से धन जुटाने के लिए पात्र नहीं है, एफसीईबी जारी करने के लिए पात्र नहीं होगी। एफसीईबी जारी करने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) का पूर्व अनुमोदन अपेक्षित है।

इस बीच, प्रस्तावित कंपनी को एक सूचीबद्ध कंपनी होना चाहिए, जो प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) प्राप्त करने के लिए पात्र क्षेत्र में लगी हुई है और एफसीसीबी या बाहरी वाणिज्यिक उधार (ईसीबी) जारी करने या लाभ उठाने के लिए पात्र है।

एफसीसीबी और एफसीईबी में क्या अंतर है?

मुख्य अंतर यह है कि एफसीसीबी में बॉन्ड उस कंपनी के शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं जिसने बॉन्ड जारी किए थे। जबकि एफसीईबी में बांड किसी अन्य कंपनी अर्थात प्रस्तावित कंपनी के शेयरों के लिए विनिमेय होते हैं। दूसरे, एफसीसीबी के मामले में, जब धारक अपने बांड को परिवर्तित करने के विकल्प का प्रयोग करता है, तो जारीकर्ता कंपनी नए शेयर जारी करती है। तथापि, एफसीईबी के मामले में, जब विनिमय विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो प्रस्तावित कंपनी द्वारा नए शेयर जारी नहीं किए जाते हैं। बल्कि, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, जारीकर्ता कंपनी को अनिवार्य रूप से प्रस्तावित कंपनी के शेयरों को रखना होगा, जिसमें एफसीईबी का आदान-प्रदान किया जाता है, जब तक कि इन बांडों के मोचन या विनिमय तक। जब एक्सचेंज का अनुरोध किया जाता है, तो जारीकर्ता कंपनी केवल इन शेयरों (प्रस्तावित कंपनी के) को एफसीईबी के धारक को हस्तांतरित करती है।

एफसीईबी के ग्राहकों के रूप में आपको क्या पता होना चाहिए?
केवल भारत के बाहर रहने वाले व्यक्ति एफडीआई नीति के अनुपालन और बांड जारी करते समय क्षेत्रीय सीमाओं के अनुपालन के अधीन एफसीईबी की सदस्यता ले सकते हैं। भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा प्रतिभूतियों की खरीद, बिक्री या सौदा करने पर प्रतिबंधित व्यक्ति/संस्थाएं एफसीईबी की सदस्यता लेने के पात्र नहीं होंगे। एफसीईबी की न्यूनतम परिपक्वता अवधि पांच वर्ष है। एक्सचेंज विकल्प का उपयोग मोचन से पहले किसी भी समय किया जा सकता है। एक्सचेंज विकल्प का प्रयोग करते समय, एफसीईबी का धारक प्रस्तावित शेयरों की डिलीवरी लेगा। एफसीईबी के नकद (शुद्ध) निपटान की अनुमति नहीं होगी।

विनिमय विकल्प का प्रयोग किए जाने तक एफसीईबी पर ब्याज भुगतान आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 115 एसी की उप-धारा (1) के प्रावधानों के अनुसार स्रोत पर कर कटौती (टीडीएस) के भुगतान के अधीन है। एफसीईबी को शेयरों में बदलने से भारत में पूंजीगत लाभ पर कोई आयकर नहीं लगेगा। अनिवासियों के बीच एफसीईबी के हस्तांतरण से भी देश में पूंजीगत लाभ पर कोई आयकर नहीं लगता है।

विदेशी मुद्रा विनिमेय बांड भारतीय कंपनियों को सूचीबद्ध समूह संस्थाओं में अपनी शेयरधारिता के एक हिस्से का लाभ उठाकर विदेशों में धन जुटाने का एक शानदार अवसर प्रदान करते हैं। इसके ऊपर, एफसीईबी जारी करने का प्रस्तावित कंपनी के शेयर मूल्य पर सीमित प्रभाव होना चाहिए क्योंकि शेयरधारिता में कोई कमी नहीं है।

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