Currency Derivatives और इसका अर्थ क्या है?

परिचय:

मुद्रा डेरिवेटिव ऐसे अनुबंध हैं जो उनकी अंतर्निहित संपत्ति, मुद्रा से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं। एक आगे के अनुबंध के विपरीत, एक मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंध को एक मध्यस्थ समाशोधन घर के साथ एक विदेशी नियामक मुद्रा के माध्यम से मानकीकृत किया जाता है। विनियमित बाजार में कारोबार किया जा रहा है, समझौते में न्यूनतम काउंटरपार्टी जोखिम शामिल हैं क्योंकि इसे विदेशी मुद्रा के नियमों और विनियमों का सम्मान करना चाहिए। मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध दो प्रकार के हो सकते हैं - वायदा और विकल्प। दोनों अनुबंध मार्जिन-आधारित हैं, जिसका अर्थ है कि व्यापारी एक्सचेंज के साथ प्रारंभिक मार्जिन के रूप में अनुबंध मूल्य का एक छोटा सा हिस्सा रखते हैं। मुद्रा डेरिवेटिव भविष्य में अंतर्निहित संपत्ति की कीमत अस्थिरता के खिलाफ रक्षा करने में मदद करते हैं और व्यापक रूप से व्यापारियों द्वारा जोखिम प्रबंधन वित्तीय साधन के रूप में उपयोग किए जाते हैं।

मुद्रा डेरिवेटिव के प्रकार:

मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंध दो प्रकार के हो सकते हैं। व्यापारी अक्सर अपने पोर्टफोलियो जोखिम को लगातार प्रबंधित करने के लिए दो प्रकारों को जोड़ता है:

• वायदा:

  इस प्रकार के अनुबंध में, व्यापारी भविष्य की तारीख में खरीदने या बेचने के लिए एक विशेष मुद्रा के लिए एक निर्दिष्ट मूल्य में लॉक करते हैं, भले ही उस समय खुले बाजार में उस मुद्रा की कीमत की परवाह किए बिना।

• विकल्प:

  वायदा की तरह, विकल्प काउंटरपार्टियों को भविष्य की तारीख में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर मुद्रा संपत्ति खरीदने या बेचने की अनुमति देते हैं। लेकिन वायदा के विपरीत, काउंटरपार्टीज अनुबंध की अवधि समाप्त होने तक व्यापार नहीं करना चुन सकते हैं। इस प्रकार, विकल्प खरीदने या बेचने के अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं।
  विकल्प, बदले में, दो प्रकार के होते हैं:

  • कॉल विकल्प:

    यह मालिक को भविष्य की तारीख और पूर्व-निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन बाध्य नहीं है।

  • विकल्प रखो:

    कॉल विकल्प के विपरीत, पुट विकल्प मालिक को भविष्य की तारीख और पूर्व-निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन ऐसा करने का दायित्व नहीं है।

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मुद्रा डेरिवेटिव के लाभ:

मुद्रा डेरिवेटिव वित्तीय उपकरण हैं जो बाजार के उतार-चढ़ाव के अनुकूल होने में मदद करते हैं:

• हेजिंग:

  व्यापारी विदेशी मुद्रा की विनिमय दरों की कीमत में अस्थिरता से खुद को बचाने के लिए विकल्पों और वायदा के संयोजन से अपने जोखिम जोखिम की निगरानी कर सकते हैं।

• अटकलें:

  व्यापारी भविष्य में मुद्रा परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन की दिशा की निगरानी कर सकते हैं और उचित स्थिति ले सकते हैं।

• अंतरपणन:

  व्यापारी एक विशेष मुद्रा के लिए विदेशी मुद्राओं के बीच मूल्य अंतर पर एक विनिमय पर खरीदकर और दूसरे के माध्यम से बेचकर पैसा कमाते हैं।

• उत्तोलन:

  व्यापारी आमतौर पर कुल अनुबंध मूल्य का केवल एक छोटा मार्जिन (5% - 10%) का भुगतान करते हैं ताकि अधिक महत्वपूर्ण पूंजी के संपर्क में आ सके, जो अन्यथा उनके पास पहुंच नहीं होगी।

मुद्रा डेरिवेटिव के नुकसान:

आधुनिक वित्त में एक मौलिक साधन होने के बावजूद, मुद्रा डेरिवेटिव में अंतर्निहित जोखिम होते हैं:

• उच्च अस्थिरता:

  हालांकि डेरिवेटिव अनुबंधों को बाजार के जोखिमों (और अक्सर हेज पर लाभ) को हेज करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, डेरिवेटिव स्वाभाविक रूप से अत्यधिक अस्थिर होते हैं। हेजिंग के बावजूद उनका जोखिम मूल्यांकन कुल नहीं हो सकता है। इस प्रकार, उन्हें अत्यधिक निगरानी की आवश्यकता होती है, जो अनुबंध को बहुत जटिल बनाती है।

• गलत अटकलें:

  भविष्य में एक अंतर्निहित संपत्ति की कीमत की खोज के लिए जटिल अटकलों की आवश्यकता होती है, और झूठी अटकलों से भारी नुकसान हो सकता है।

• उत्तोलन:

  मुद्रा डेरिवेटिव, विशेष रूप से वायदा, समग्र अनुबंध मूल्य का एक छोटा मार्जिन शामिल है। यदि मुद्रा आंदोलन को सही दिशा में अनुमान नहीं लगाया जाता है, तो मार्जिन न्यूनतम स्तर से नीचे तेजी से गिर सकता है जिससे तत्काल मार्जिन टॉप-अप हो सकता है।

• Counterparty जोखिम:

  एक संभावित संभावना है कि मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों में, विशेष रूप से विकल्पों में, खरीदार या विक्रेता अपने अधिकारों का उपयोग नहीं करने का विकल्प चुन सकते हैं, जिससे किसी भी पार्टी को नुकसान हो सकता है।

समाप्ति:

डेरिवेटिव बाजार ने विभिन्न आकार के व्यवसायों के लिए पूंजी बाजार को खोलकर वित्त का आधुनिकीकरण किया है। एक अंतर्निहित संपत्ति के रूप में, एक देश की मुद्रा में एक छोटे मार्जिन को बहुत बड़ी पूंजी से जोड़ने की बड़ी क्षमता होती है। हालांकि, यह प्रणालीगत विफलताओं के जोखिमों के बिना नहीं है - जैसे ब्रेक्सिट के बाद पाउंड के लंबे समय तक पतन।

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