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भारत में सफल कमोडिटी ट्रेडिंग रणनीतियाँ

17 Mins 06 May 2022 0 COMMENT

 

कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में दो प्रकार की ट्रेडिंग रणनीतियाँ होती हैं: दिशात्मक और गैर-दिशात्मक। दिशात्मक ट्रेडिंग में, व्यापारी बाजार की चाल और पूर्वानुमान के आधार पर नियमित रूप से खरीद और बिक्री करते हैं। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग रणनीतियों में, बाजार की दिशा की परवाह किए बिना, खरीद और बिक्री एक साथ की जाती है। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग रणनीतियों में जोखिम कम होता है क्योंकि पोजीशन एक-दूसरे से जुड़ी होती हैं। बाजार की प्रतिकूल चाल की स्थिति में, एक पोजीशन में हुए नुकसान की भरपाई दूसरी पोजीशन में हुए मुनाफे से हो जाती है। आइए कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में बनाई जा सकने वाली विभिन्न ट्रेडिंग रणनीतियों को देखें।

ट्रेडिंग रणनीतियों को विस्तार से समझने से पहले, दो बाजार स्थितियों, यानी कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन को समझना महत्वपूर्ण है।

कंटैंगो एक ऐसी बाजार स्थिति है जहां दूर के महीने का अनुबंध वर्तमान महीने के अनुबंध की तुलना में अधिक कीमत पर कारोबार कर रहा होता है, जबकि बैकवर्डेशन का अर्थ है कि दूर के महीने का अनुबंध वर्तमान महीने की तुलना में कम कीमत पर कारोबार कर रहा होता है। ये दोनों स्थितियां गैर-दिशात्मक व्यापार रणनीतियों को तैयार करते समय बहुत महत्वपूर्ण होती हैं। शीर्ष सफल कमोडिटी ट्रेडिंग रणनीतियाँ I. स्प्रेड्स स्प्रेड्स वे रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग व्यापारी बाजार मूल्य आंदोलनों में विसंगतियों से लाभ कमाने के लिए करते हैं, जिसमें एक ही कमोडिटी में या दो अलग-अलग लेकिन सहसंबंधित कमोडिटी के बीच एक साथ लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेना शामिल है। कमोडिटीज़।

A. कैलेंडर या इंट्रा कमोडिटी स्प्रेड

यह आज के व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली सबसे आम स्प्रेड रणनीति है। यह स्प्रेड एक व्यापारी या निवेशक द्वारा एक ही कमोडिटी के भीतर अलग-अलग परिपक्वता अवधि वाले दो फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेकर निष्पादित किया जाता है। कैलेंडर स्प्रेड को आगे दो प्रकारों में विभाजित किया गया है, जैसे बुल स्प्रेड और बेयर स्प्रेड। बुल स्प्रेड का अर्थ है दूर के महीने का कॉन्ट्रैक्ट खरीदना और चालू महीने का कॉन्ट्रैक्ट बेचना, और बेयर स्प्रेड बुल स्प्रेड का उल्टा है।

बुल स्प्रेड:

बुल स्प्रेड तब शुरू किया जाता है जब चालू महीने का कॉन्ट्रैक्ट ओवरवैल्यूड होता है और अगले महीने का कॉन्ट्रैक्ट अंडरवैल्यूड होता है।

उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी को मार्च-अप्रैल एमसीएक्स निकेल वायदा मूल्य के बीच स्प्रेड में वृद्धि की उम्मीद है, तो व्यापारी निम्नलिखित रणनीति को अपनाकर मूल्य में होने वाले उतार-चढ़ाव का लाभ उठा सकता है।

25 फ़रवरी 2022

पूर्वानुमान

अनुबंध

मूल्य (रु./किग्रा)

अनुबंध

कीमत (रु./किलो)

मार्च 2022

1854

मार्च 2022

1865

अप्रैल 2022

1847

अप्रैल 2022

1870

इस उदाहरण में, अप्रैल महीने के निकेल वायदा मार्च अनुबंध की तुलना में छूट पर कारोबार कर रहे हैं और व्यापारी को उम्मीद है कि मार्च और अप्रैल अनुबंध के बीच का अंतर सकारात्मक हो जाएगा। इसलिए, व्यापारी मार्च अनुबंध बेचता है और अप्रैल अनुबंध खरीदता है। स्प्रेड बढ़ने पर इस रणनीति से प्राप्त लाभ नीचे प्रस्तुत किया गया है। 

 

मार्च 2022

अप्रैल 2022

परिवर्तन (अप्रैल-मार्च)

25 फरवरी 2022

बिक्री मूल्य @ 1854

खरीद मूल्य: 1847

7

10 मार्च 2022

खरीद मूल्य: 1865

बिक्री मूल्य: 1870

5

 

-11

23

 

प्राप्त शुद्ध लाभ

12

12

बेयर स्प्रेड:

बेयर स्प्रेड ट्रेडिंग तब होती है जब चालू माह का अनुबंध कम मूल्य का है और अगले माह का अनुबंध अधिक मूल्य का है। इस स्थिति में, व्यापारी स्प्रेड में कमी की उम्मीद में चालू माह का अनुबंध खरीदता है और अगले माह का अनुबंध बेचता है। निम्नलिखित उदाहरण में, मार्च समाप्ति के लिए MCX कपास का अनुबंध कम मूल्य का है और अप्रैल का अनुबंध अधिक मूल्य का है, इसलिए व्यापारी मार्च का अनुबंध खरीद रहा है और अप्रैल का अनुबंध बेच रहा है।

25 फ़रवरी 2022

पूर्वानुमान

अनुबंध

मूल्य (रु./बेल)

अनुबंध

कीमत (रु./बेल)

मार्च 2022

37100

मार्च 2022

37300

अप्रैल 2022

37400

अप्रैल 2022

37500

स्प्रेड बढ़ने पर इस रणनीति से प्राप्त लाभ नीचे दिया गया है।

 

मार्च 2022

अप्रैल 2022

परिवर्तन (अप्रैल-मार्च)

25 फ़रवरी 2022

खरीदारी @ 37100

37400 में बिकता है

300

10 मार्च 2022

37300 में बिकता है

37500 में खरीदें

-200

 

200

-100

 

प्राप्त शुद्ध लाभ

100

100


अतिरिक्त पढ़ें: कमोडिटी में व्यापार कैसे करें?

बी. इंटर कमोडिटी स्प्रेड:

इस रणनीति में विभिन्न लेकिन सहसंबंधित कमोडिटीज के वायदा अनुबंधों में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेना शामिल है। ट्रेडिंग अनुबंध दोनों कमोडिटीज के लिए समान या भिन्न हो सकता है।

कुछ कमोडिटी स्प्रेड के उदाहरण हैं सीसा और जस्ता, एल्युमिनियम और जस्ता, एल्युमिनियम और सीसा, आदि।

उदाहरण:यदि व्यापारी को सीसा और जस्ता वायदा के बीच स्प्रेड में वृद्धि की उम्मीद है, तो व्यापारी निम्नलिखित रणनीति को अपनाकर मूल्य वृद्धि का लाभ उठा सकता है।

25 फ़रवरी 2022

पूर्वानुमान

अनुबंध

मूल्य (रु./किग्रा)

अनुबंध

कीमत (रु./किलो)

सीसा

सीसा

187

सीसा

190

जिंक

300

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जिंक

310

सीसा और जस्ता में मजबूत सहसंबंध है क्योंकि दोनों एक ही खदान से निकाले जाते हैं। सीसा और जस्ता के बीच अंतर-वस्तु प्रसार को निष्पादित करने से प्राप्त लाभ नीचे प्रस्तुत किया गया है।

 

सीसा

जिंक

परिवर्तन (अप्रैल-मार्च)

25 फरवरी 2022

187 पर बेचें

खरीदें

300

-113

10 मार्च 2022

190 पर खरीदें

310 पर बेचें

120

 

-3

10

 

प्राप्त शुद्ध लाभ

7

7

जब कोई ट्रेडर किसी ऑप्शन की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है, तो वह अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर कॉल ऑप्शन खरीद और बेच सकता है, और इसके विपरीत भी। जब कोई ट्रेडर कॉल ऑप्शन खरीदता है, तो उसे प्रीमियम देना होता है, और जब कोई ट्रेडर कॉल ऑप्शन बेचता है, तो मार्जिन राशि का भुगतान किया जाता है।

2. पुट खरीदें और पुट बेचें:

पुट खरीदने के ऑप्शन देते हैं

खरीददार को समाप्ति पर विकल्प बेचने का अधिकार तो है, लेकिन दायित्व नहीं। जब कोई व्यापारी यह अनुमान लगाता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत गिर सकती है, तो व्यापारी अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर पुट विकल्प खरीद और बेच सकता है, और इसके विपरीत भी। 3. कवर्ड शॉर्ट कॉल: लॉन्ग अंडरलाइंग पोजीशन को शॉर्ट कॉल विकल्प के साथ मिलाने से कवर्ड शॉर्ट कॉल पोजीशन बनती है। स्थिर बाजार में, कवर्ड कॉल विकल्प का उद्देश्य रिटर्न बढ़ाना और साथ ही लॉन्ग अंडरलाइंग पोजीशन को आंशिक रूप से हेज करना है। मान लीजिए कि आपने 8200 रुपये प्रति बैरल का कच्चा तेल खरीदा है। 360 रुपये के प्रीमियम पर, आप 8300 रुपये की स्ट्राइक कीमत वाला एक सिंगल कॉल ऑप्शन खरीदते हैं। समाप्ति के दिन, निम्नलिखित परिदृश्य घटित होता है:
  • यदि कीमत 8200 रुपये पर स्थिर रहती है और ऑप्शन का प्रयोग नहीं किया जाता है, तो आपको 360 रुपये का प्रीमियम प्राप्त होगा।
  • यदि कच्चे तेल की कीमत बढ़कर 8300 रुपये हो जाती है, तो आपको 360 रुपये का प्रीमियम (ऑप्शन पर) और स्पॉट पोजीशन पर 100 रुपये प्रति बैरल का लाभ प्राप्त होगा।
  • यदि कच्चे तेल की कीमत गिरकर 8100 रुपये हो जाती है, खरीदार ऑप्शन का प्रयोग नहीं करता है, और विक्रेता को 360 रुपये का प्रीमियम प्राप्त होगा।
  • 360.

  4.  कवर्ड शॉर्ट पुट:

कवर्ड शॉर्ट पुट पोजीशन एक हेजिंग रणनीति है जिसमें एक ट्रेडर पुट ऑप्शन बेचता है और प्रीमियम प्राप्त करता है और साथ ही साथ एक अंतर्निहित परिसंपत्ति में लॉन्ग पोजीशन रखता है। कवर्ड शॉर्ट पुट ट्रेड का उद्देश्य निवेश पर रिटर्न बढ़ाना और साथ ही हेजिंग करना है।

मान लीजिए कि आप सोने पर कवर्ड शॉर्ट पुट पोजीशन लेते हैं, और 50,000 रुपये की वर्तमान कीमत पर 600 रुपये के प्रीमियम पर 50,500 रुपये का पुट ऑप्शन बेचते हैं। समाप्ति पर, निम्नलिखित स्थितियाँ उत्पन्न होती हैं।

  • यदि कीमत अपरिवर्तित रहती है, तो पुट ऑप्शन का प्रयोग नहीं किया जाएगा, और प्राप्त 600 रुपये का प्रीमियम लाभ माना जाएगा।
  • यदि कीमत गिरकर 49,900 रुपये हो जाती है, तो ऑप्शन का प्रयोग किया जाएगा।
  • ऐसे मामले में, प्राप्त प्रीमियम से हानि की भरपाई हो जाएगी। इस स्थिति में, मूल्य में गिरावट के कारण ऑप्शन पोजीशन पर आपकी हानि 50500-49900=600 रुपये है, और प्राप्त 600 रुपये के प्रीमियम से इसकी भरपाई हो जाएगी, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध हानि शून्य होगी।
  • यदि कीमत 50600 रुपये या उससे अधिक हो जाती है, तो खरीदार ऑप्शन का उपयोग नहीं करेगा, और आपको 600 रुपये का लाभ होगा।

5. स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल:

ऑप्शन ट्रेडिंग के सबसे आम तरीकों में से एक है अंतर्निहित कमोडिटी की अस्थिरता में बदलाव से लाभ कमाने के लिए एक ही समय में कॉल और पुट खरीदना। विकल्पों में लॉन्ग पोजीशन तब ली जाती है जब अस्थिरता में वृद्धि की उम्मीद होती है और विकल्पों में शॉर्ट पोजीशन तब ली जाती है जब अस्थिरता सामान्य रहने और मूल्य में सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव की उम्मीद होती है।

लॉन्ग स्ट्रैडल:लॉन्ग स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक व्यापारी समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि वाले कॉल और पुट को खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है।

लॉन्ग स्ट्रैंगल:समान समाप्ति तिथि लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य वाले कॉल और पुट को खरीदना लॉन्ग स्ट्रैंगल कहलाता है।

अतिरिक्त जानकारी: href="https://www.icicidirect.com/knowledge-center/article/how-mutual-funds-add-value-to-commodity-trading">कमोडिटी ट्रेडिंग में म्यूचुअल फंड कैसे मूल्यवर्धन करते हैं?

सारांश

कमोडिटी बाजार में भागीदार के रूप में, आप दिशात्मक और गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग कर सकते हैं। दिशात्मक ट्रेडिंग में, बाजार की गतिविधियों और अपेक्षाओं के आधार पर कमोडिटी डेरिवेटिव्स की खरीद और बिक्री की जाती है। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग में, बुल स्प्रेड, बेयर स्प्रेड, इंटर कमोडिटी स्प्रेड, इंडेक्स, फ्यूचर्स और ऑप्शंस का उपयोग करके विभिन्न ट्रेडिंग रणनीतियाँ बनाई जा सकती हैं। ये ट्रेडिंग रणनीतियाँ कम जोखिम वाली रणनीतियाँ हैं क्योंकि खरीद और बिक्री तुरंत की जाती है, जिससे कीमतों में प्रतिकूल उतार-चढ़ाव का जोखिम कम हो जाता है। इसके अलावा, स्प्रेड रणनीतियों में मार्जिन की आवश्यकता भी कम हो सकती है और अक्सर ब्रोकर सदस्य द्वारा अपने ग्राहकों को यह सुविधा प्रदान की जाती है।

अस्वीकरण: - ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड - ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400025, भारत में स्थित है। दूरभाष संख्या: 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), एमसीएक्स (सदस्य कोड: 56250), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) का सदस्य है और इसका एसईबीआई पंजीकरण क्रमांक है। INZ000183631. अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: श्री अनूप गोयल, संपर्क नंबर: 022-40701000, ईमेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com. प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यानपूर्वक पढ़ें। उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए आमंत्रण या प्रोत्साहन नहीं माना जाना चाहिए। आई-सेक और संबद्ध संस्थाएं इस पर भरोसा करके की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार की हानि या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करती हैं।