loader2
Login Open ICICI 3-in-1 Account

Open ICICI
3-in-1 Account

Manage your Savings, Demat and Trading Account conveniently at one place

+91

भारत में सफल कमोडिटी ट्रेडिंग रणनीतियाँ

17 Mins 06 May 2022 0 COMMENT

कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में, दो तरह की ट्रेडिंग रणनीतियाँ हैं, दिशात्मक और गैर-दिशात्मक। दिशात्मक ट्रेडिंग में, व्यापारी बाजार की चाल और भविष्यवाणी के आधार पर नियमित रूप से खरीद और बिक्री करते हैं। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग रणनीतियों में, बाजार की दिशा की परवाह किए बिना खरीद और बिक्री एक साथ की जाती है। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग रणनीतियों में कम जोखिम होता है क्योंकि पोजीशन एक-दूसरे से जुड़ी होती हैं। प्रतिकूल बाजार चाल के मामले में, एक पोजीशन में नुकसान की भरपाई दूसरी पोजीशन में मुनाफे से की जाती है। आइए देखें कि कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में हम कौन-सी अलग-अलग ट्रेडिंग रणनीतियाँ बना सकते हैं।

ट्रेडिंग रणनीतियों के बारे में विस्तार से समझने से पहले, दो बाजार स्थितियों यानी कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन को समझना महत्वपूर्ण है। कॉन्टैंगो एक ऐसी बाजार स्थिति है, जहां दूर महीने का अनुबंध वर्तमान महीने के अनुबंध की तुलना में उच्च मूल्य पर कारोबार कर रहा है, जबकि बैकवर्डेशन का मतलब है कि दूर महीने का अनुबंध वर्तमान महीने की तुलना में कम कीमत पर कारोबार कर रहा है। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग रणनीतियों को उत्पन्न करते समय ये दो स्थितियाँ बहुत महत्वपूर्ण हैं।

शीर्ष सफल कमोडिटी ट्रेडिंग रणनीतियाँ

I. स्प्रेड

स्प्रेड ऐसी रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग व्यापारी बाजार मूल्य आंदोलनों में विसंगतियों से लाभ उठाने के लिए करते हैं, जिसमें एक ही कमोडिटी या दो अलग-अलग लेकिन सहसंबद्ध कमोडिटीज़ के बीच एक साथ लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन ली जाती है।

  A.  कैलेंडर या इंट्रा कमोडिटी स्प्रेड

यह आज के व्यापारियों द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली सबसे आम स्प्रेड रणनीति है। यह स्प्रेड एक व्यापारी या निवेशक द्वारा अलग-अलग परिपक्वता वाले लेकिन एक ही कमोडिटी के भीतर दो फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेकर निष्पादित किया जाता है। कैलेंडर स्प्रेड को आगे दो प्रकारों में विभाजित किया जाता है, बुल स्प्रेड और बियर स्प्रेड। बुल स्प्रेड का मतलब है दूर महीने का कॉन्ट्रैक्ट खरीदना और चालू महीने का कॉन्ट्रैक्ट बेचना और बियर स्प्रेड बुल स्प्रेड का उल्टा है।

बुल स्प्रेड:बुल स्प्रेड तब शुरू होता है जब चालू महीने का कॉन्ट्रैक्ट ओवरवैल्यूड होता है और अगले महीने का कॉन्ट्रैक्ट अंडरवैल्यूड होता है। उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी को उम्मीद है कि मार्च-अप्रैल के बीच एमसीएक्स निकेल वायदा मूल्य में वृद्धि होगी, तो व्यापारी निम्नलिखित रणनीति को निष्पादित करके मूल्य आंदोलन को भुना सकता है।

25 फरवरी 2022

पूर्वानुमान

अनुबंध

कीमत (रु./किग्रा)

अनुबंध

कीमत (रु./किग्रा)

मार्च 2022

1854

मार्च 2022

1865

अप्रैल 2022

1847

अप्रैल 2022

1870

इस उदाहरण में, अप्रैल महीने के निकेल वायदा मार्च अनुबंध के मुकाबले छूट पर कारोबार कर रहे हैं और व्यापारी को उम्मीद है कि मार्च और अप्रैल अनुबंध के बीच का अंतर सकारात्मक हो जाएगा। इसलिए, व्यापारी मार्च अनुबंध बेचता है और अप्रैल अनुबंध खरीदता है। जब स्प्रेड बढ़ता है तो इस रणनीति से लाभ प्राप्ति नीचे प्रस्तुत की गई है। 

 

मार्च 2022

अप्रैल 2022

परिवर्तन (अप्रैल-मार्च)

25 फ़रवरी 2022

1854 पर बिकता है

1847 पर खरीदें

7

10 मार्च 2022

1865 पर खरीदें

1870 पर बेचें

5

 

-11

23

 

शुद्ध लाभ प्राप्त

12

12

बेयर स्प्रेड: बेयर स्प्रेड ट्रेडिंग तब होती है जब करंट महीने का अनुबंध कम मूल्यांकित है और अगले महीने का अनुबंध अधिक मूल्यांकित है। इस स्थिति में, व्यापारी वर्तमान महीने का अनुबंध खरीदता है और प्रसार में कमी की प्रत्याशा में दूर महीने का अनुबंध बेचता है। निम्नलिखित उदाहरण में, मार्च समाप्ति के लिए MCX कपास का मूल्य कम है और अप्रैल अनुबंध अधिक मूल्यांकित है, इसलिए, व्यापारी मार्च अनुबंध खरीद रहा है और अप्रैल अनुबंध बेच रहा है।

25 फरवरी 2022

पूर्वानुमान

अनुबंध

कीमत (रु./बेल)

अनुबंध

कीमत (रु./बेल)

मार्च 2022

37100

मार्च 2022

37300

अप्रैल 2022

37400

अप्रैल 2022

37500

स्प्रेड बढ़ने पर इस रणनीति से होने वाले लाभ की प्राप्ति नीचे प्रस्तुत की गई है। 

 

मार्च 2022

अप्रैल 2022

परिवर्तन (अप्रैल-मार्च)

25 फ़रवरी 2022

37100 पर खरीदें

37400 पर बिकता है

300

10 मार्च 2022

37300 पर बिकता है

37500 पर खरीदें

-200

 

200

-100

 

शुद्ध लाभ प्राप्त

100

100


अतिरिक्त पढ़ें: कमोडिटी में कैसे ट्रेड करें?

 बी.   इंटर कमोडिटी स्प्रेड:इस रणनीति में अलग-अलग लेकिन सहसंबद्ध कमोडिटी में फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेना शामिल है। ट्रेडिंग कॉन्ट्रैक्ट दोनों कमोडिटी के लिए एक जैसा या अलग हो सकता है। अंतर कमोडिटी स्प्रेड के कुछ उदाहरण हैं सीसा और जस्ता, एल्युमीनियम और जस्ता, एल्युमीनियम और सीसा, आदि।

उदाहरण: यदि व्यापारी को सीसा और जस्ता वायदा के बीच प्रसार में वृद्धि की उम्मीद है, तो व्यापारी निम्नलिखित रणनीति को क्रियान्वित करके मूल्य आंदोलन को भुना सकता है।

25 फरवरी 2022

पूर्वानुमान

अनुबंध

कीमत (रु./किग्रा)

अनुबंध

कीमत (रु./किग्रा)

लेड

187

लेड

190

जस्ता

300

जस्ता

310

सीसा और जस्ता में एक मजबूत सहसंबंध है क्योंकि दोनों एक ही खदान से निकाले जाते हैं। सीसा और जस्ता के बीच अंतर कमोडिटी प्रसार को निष्पादित करने से लाभ प्राप्ति नीचे प्रस्तुत की गई है। 

 

लेड

जस्ता

परिवर्तन (अप्रैल-मार्च)

25 फरवरी 2022

187 पर बेचें

खरीदें 300

-113

10 मार्च 2022

190 पर खरीदें

310 पर बेचें

120

 

-3

10

 

शुद्ध लाभ प्राप्त

7

7

कमोडिटी इंडेक्स कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में नए लोगों के लिए वरदान साबित हो सकते हैं। ये नकद निपटान अनुबंध हैं और अनुबंध का आकार अंतर्निहित कमोडिटी के वायदा अनुबंधों की तुलना में छोटा होता है। सूचकांक अंतर्निहित घटक की सामूहिक मूल्य कार्रवाई को कैप्चर करते हैं और इसके घटकों के सूचकांक और वायदा अनुबंध का उपयोग करके कई ट्रेडिंग रणनीतियाँ तैयार की जा सकती हैं। भारत में, MCX पर तीन क्षेत्रीय सूचकांकों को व्यापार करने की अनुमति है और ये हैं बुलडेक्स, मेटलडेक्स और ENRGDEX।

सबसे लोकप्रिय ट्रेडिंग रणनीतियाँ जो हम बना सकते हैं, वे मेटलडेक्स और व्यक्तिगत धातुओं के वायदा अनुबंधों के बीच हैं। यदि आप METLDEX में लॉन्ग कर रहे हैं और आप एक या दो धातुओं जैसे लेड और जिंक में नेगेटिव व्यू रखते हैं, तो METLDEX में बाय पोजीशन के मुकाबले लेड और जिंक में शॉर्ट पोजीशन बनाई जा सकती है।

III. ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियाँ

बाजार की चाल चाहे तेजी की हो या मंदी की या तटस्थ बाजार चाल की, आप ऑप्शंस का उपयोग करके कई ट्रेडिंग रणनीतियाँ बना सकते हैं। कुछ लोकप्रिय ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियाँ हैं:

  • कॉल बाय और कॉल सेल
  • पुट बाय और पुट सेल
  • कवर्ड कॉल ऑप्शन
  • कवर्ड पुट ऑप्शन
  • स्ट्रैडल्स और स्ट्रैंगल्स

  1.  कॉल खरीदें और कॉल बेचें:जब किसी व्यापारी को उम्मीद होती है कि किसी ऑप्शन की कीमत बढ़ सकती है, तो व्यापारी अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर कॉल ऑप्शन खरीद और बेच सकता है और इसके विपरीत। जब कोई व्यापारी कॉल ऑप्शन खरीदता है, तो व्यापारी प्रीमियम का भुगतान करेगा और जब कोई व्यापारी कॉल ऑप्शन बेचता है, तो मार्जिन राशि का भुगतान किया जाता है।

  2.  पुट खरीदें और पुट सेल: पुट बाय ऑप्शन खरीदार को समाप्ति पर ऑप्शन बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। जब कोई व्यापारी यह उम्मीद करता है कि किसी अंतर्निहित की कीमत गिर सकती है, तो व्यापारी अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर पुट ऑप्शन खरीद और बेच सकता है और इसके विपरीत।

  3.   कवर्ड शॉर्ट कॉल:लॉन्ग अंतर्निहित स्थिति को शॉर्ट कॉल ऑप्शन के साथ मिलाने पर कवर्ड शॉर्ट कॉल स्थिति बनती है। स्थिर बाजार में, कवर्ड कॉल ऑप्शन का उद्देश्य रिटर्न बढ़ाना होता है, साथ ही लॉन्ग अंतर्निहित स्थिति को आंशिक रूप से हेज करना भी होता है।

मान लें कि आपके पास 8200 रुपये प्रति बैरल का कच्चा तेल खरीद स्थान है। 360 रुपये के प्रीमियम के लिए, आप 8300 रुपये की स्ट्राइक कीमत के साथ एक सिंगल कॉल ऑप्शन लिखते हैं। समाप्ति के दिन, निम्नलिखित परिदृश्य होता है

  • यदि कीमत 8200 रुपये पर बनी रहती है और ऑप्शन का प्रयोग नहीं किया जाता है, तो आप 360 रुपये का प्रीमियम बरकरार रखेंगे।
  • यदि कच्चे तेल की कीमत 8300 रुपये तक चढ़ जाती है, तो आप 360 रुपये का प्रीमियम (ऑप्शन पर) और 100 रुपये प्रति बैरल का लाभ (स्पॉट पोजीशन पर) अपने पास रखेंगे
  • यदि कच्चे तेल की कीमत 8100 रुपये तक गिर जाती है, तो खरीदार ऑप्शन का प्रयोग नहीं करता है, और विक्रेता 360 रुपये का प्रीमियम अपने पास रखता है।

मान लें कि आप सोने पर एक कवर्ड शॉर्ट पुट पोजीशन दर्ज करते हैं, 50,000 रुपये की मौजूदा कीमत पर 600 रुपये के प्रीमियम पर 50,500 रुपये का पुट बेचते हैं। समाप्ति पर, निम्नलिखित परिदृश्य होते हैं।

  • यदि मूल्य अपरिवर्तित रहता है, तो पुट ऑप्शन का प्रयोग नहीं किया जाएगा, और 50,000 रुपये का प्रीमियम 600 प्राप्त होने पर लाभ होगा।
  • यदि कीमत 49,900 रुपये तक गिर जाती है तो विकल्प का प्रयोग किया जाएगा। ऐसे मामले में नुकसान को प्राप्त प्रीमियम से कम किया जाएगा। इस स्थिति में, कीमत में कमी के कारण ऑप्शन पोजीशन पर आपका नुकसान 50500-49900=600 है, और प्राप्त 600 रुपये के प्रीमियम से इसकी भरपाई हो जाएगी, जिसके परिणामस्वरूप शून्य का शुद्ध नुकसान होगा।
  • यदि कीमत 50600 रुपये या उससे अधिक हो जाती है, तो खरीदार ऑप्शन का प्रयोग नहीं करेगा, और आपको 600 रुपये का लाभ होगा।

  5.  स्ट्रैडल्स और स्ट्रैंगल्स:सबसे आम ऑप्शन ट्रेडिंग विधियों में से एक अंतर्निहित कमोडिटी की अस्थिरता में बदलाव से लाभ कमाने के लिए एक ही समय में कॉल और पुट खरीदना है। विकल्पों में लॉन्ग पोजीशन तब ली जाती है जब अस्थिरता में वृद्धि की उम्मीद की जाती है और विकल्पों में शॉर्ट पोजीशन तब ली जाती है जब यह उम्मीद की जाती है कि अस्थिरता सामान्य होगी और मूल्य आंदोलन सीमाबद्ध होगा।

लॉन्ग स्ट्रैडल:लॉन्ग स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक व्यापारी एक ही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ कॉल और पुट खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है।

लॉन्ग स्ट्रैंगल:एक ही समाप्ति तिथि लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ कॉल और पुट खरीदना एक लॉन्ग स्ट्रैंगल के रूप में जाना जाता है।

अतिरिक्त पढ़ें: MFs कमोडिटी ट्रेडिंग में कैसे वैल्यू जोड़ते हैं?

सारांश

कमोडिटी मार्केट में भागीदार के तौर पर, कोई व्यक्ति दिशात्मक और गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग कर सकता है। दिशात्मक ट्रेडिंग के तहत, यह सिर्फ़ मार्केट मूवमेंट और उम्मीदों के आधार पर कमोडिटी डेरिवेटिव्स को खरीदना और बेचना है। गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग में, बुल स्प्रेड, बियर स्प्रेड, इंटर कमोडिटी स्प्रेड जैसी विभिन्न ट्रेडिंग रणनीतियाँ, इंडेक्स, फ्यूचर्स और ऑप्शंस का उपयोग करके रणनीतियाँ बनाई जा सकती हैं। ये ट्रेडिंग रणनीतियाँ कम जोखिम वाली रणनीतियाँ हैं क्योंकि प्रतिकूल मूल्य आंदोलन पर जोखिम में कमी के साथ खरीद और बिक्री तुरंत की जाती है। इसके अलावा, स्प्रेड रणनीतियों में मार्जिन की आवश्यकता भी कम हो सकती है और अक्सर ब्रोकर सदस्य द्वारा अपने ग्राहकों को इसकी पेशकश की जाती है...

अस्वीकरण: - आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400025, भारत, दूरभाष नंबर: - 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: -07730), एमसीएक्स (सदस्य कोड: INZ000183631. अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: श्री अनूप गोयल, संपर्क नंबर: 022-40701000, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com. प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहाँ ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए आमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी किसी भी तरह के नुकसान या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करते हैं जो उस पर निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होती है।

*Please note Brokerage would not exceed the SEBI prescribed limit.

Customer Care Number

18601231122 / 022 3355 1122

Call N Trade

022 4133 0660
Copyright© 2022. All rights Reserved. ICICI Securities Ltd. ®trademark registration in respect of the concerned mark has been applied for by ICICI Bank Limited.