कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में भागीदार और इसमें एफपीआई/एफडीआई का रुख

कमोडिटी डेरिवेटिव्स वित्तीय साधन हैं जो व्यक्तियों और संगठनों को कमोडिटी बाजारों में मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करने की अनुमति देते हैं। हाल के वर्षों में कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में वृद्धि हुई है, जिसमें प्रतिभागियों की संख्या और ट्रेडों की मात्रा में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में प्रतिभागियों में उत्पादक, उपभोक्ता, सट्टेबाज और मध्यस्थ शामिल हैं। ये प्रतिभागी कमोडिटी बाजारों की दिशा और स्थिरता निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। इस लेख में, हम कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में विभिन्न प्रकार के प्रतिभागियों पर चर्चा करेंगे। और इसमें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) और विदेशी प्रत्यक्ष निवेशकों (एफडीआई) का रुख।

कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट में भागीदार

• निर्माता और उपभोक्ता: भौतिक वस्तुओं के निर्माता और उपभोक्ता कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में सबसे बड़े भागीदार हैं। वे अपनी भौतिक वस्तुओं से जुड़े मूल्य जोखिमों से बचाव के लिए वायदा और विकल्प अनुबंधों का उपयोग करते हैं। निर्माता इन अनुबंधों का उपयोग अपने उत्पादों के लिए विक्रय मूल्य तय करने के लिए कर सकते हैं, जबकि उपभोक्ता इनका उपयोग अपने कच्चे माल के लिए खरीद मूल्य तय करने के लिए कर सकते हैं।

निर्माता, जिन्हें हेजर्स के रूप में भी जाना जाता है, अपने भविष्य के उत्पादन के लिए कीमतों को लॉक करने के लिए कमोडिटी डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। इससे उन्हें कमोडिटी की अस्थिर कीमतों से जुड़े जोखिम का प्रबंधन करने की अनुमति मिलती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई किसान ऐसी फसल उगा रहा है जिसकी भविष्य में उच्च मांग होने की उम्मीद है, तो वे अपनी फसल के लिए अनुकूल कीमत तय करने के लिए वायदा अनुबंध बेच सकते हैं। यह किसानों को बाजार में मूल्य परिवर्तन से बचाता है और उन्हें आय का एक स्थिर स्रोत प्रदान करता है।
उपभोक्ता, जिन्हें अंतिम-उपयोगकर्ता भी कहा जाता है, वस्तुओं की खरीद से जुड़े मूल्य जोखिम का प्रबंधन करने के लिए कमोडिटी डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, एक एयरलाइन जेट ईंधन की कीमत में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए ईंधन हेजिंग का उपयोग कर सकती है। वायदा अनुबंध में प्रवेश करके, एयरलाइन ईंधन के लिए एक निर्धारित मूल्य तय कर सकती है, जिससे उसे अपने भविष्य के संचालन के लिए बजट बनाने और अपने वित्तीय जोखिम का प्रबंधन करने में मदद मिलती है।

• सट्टेबाज: सट्टेबाज वित्तीय संस्थान और निवेशक हैं जो कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ कमाने के उद्देश्य से वायदा और विकल्प अनुबंधों में व्यापार करते हैं। अंतर्निहित वस्तुओं में उनकी प्रत्यक्ष रुचि नहीं है और वे मूल्य जोखिमों से बचाव के लिए इन अनुबंधों का उपयोग नहीं कर रहे हैं। सट्टेबाज ऐसे व्यक्ति या संगठन हैं जो मूल्य आंदोलनों से लाभ कमाने के उद्देश्य से कमोडिटी डेरिवेटिव में निवेश करते हैं। उनका कमोडिटी पर कोई अंतर्निहित जोखिम नहीं होता है और वे केवल रिटर्न उत्पन्न करने के उद्देश्य से बाजार में प्रवेश करते हैं। सट्टेबाज कमोडिटी बाजारों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं क्योंकि वे तरलता प्रदान करते हैं और मूल्य आंदोलनों को सुचारू बनाने में मदद करते हैं।
• बैंक और ब्रोकर जैसे मध्यस्थ कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में लेनदेन को सुविधाजनक बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। वे प्रतिभागियों को अनुबंध में प्रवेश करने में मदद करते हैं, बाजार की जानकारी और मूल्य उद्धरण प्रदान करते हैं, और अनुबंधों के निपटान और वितरण का प्रबंधन करते हैं। मध्यस्थ अपने ग्राहकों को हेजिंग और जोखिम प्रबंधन सेवाएं प्रदान करके कमोडिटी डेरिवेटिव से जुड़े जोखिम को कम करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट में FPI और FDI का रुख

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) और प्रत्यक्ष विदेशी निवेशक (FDI) कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में दिलचस्पी बढ़ा रहे हैं। एफपीआई ऐसे व्यक्ति या संगठन हैं जो अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के तरीके के रूप में कमोडिटी डेरिवेटिव सहित विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। दूसरी ओर, एफडीआई ऐसे व्यक्ति या संगठन हैं जो कमोडिटी डेरिवेटिव सहित विदेशी कंपनियों और संपत्तियों में निवेश करते हैं।

उच्च रिटर्न की संभावना और इसके द्वारा प्रदान किए जाने वाले विविधीकरण लाभों के कारण एफपीआई और एफडीआई कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार की ओर आकर्षित हुए हैं। वस्तुओं की बढ़ती मांग के साथ, कई एफपीआई और एफडीआई को कमोडिटी बाजारों में निवेश करने और बढ़ती कीमतों का लाभ उठाने का अवसर मिला है। इससे कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में विदेशी निवेशकों की संख्या में वृद्धि हुई है, जिससे बाजार की तरलता और स्थिरता बढ़ाने में मदद मिली है। भारतीय नियामक यानी सेबी ने एफपीआई को भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करने की अनुमति दे दी है, हालांकि, कड़े नियामक मानदंडों के कारण अभी भागीदारी बहुत कम है।

कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट में एफपीआई और एफडीआई के लिए नियामक माहौल अनुकूल है, कई देश उन्हें बाजार में भाग लेने की अनुमति देते हैं। हालाँकि, बाजार पर एफपीआई और एफडीआई के प्रभाव के बारे में चिंताएँ जताई गई हैं, खासकर सट्टेबाजों की भूमिका के संबंध में। कुछ विशेषज्ञों ने तर्क दिया है कि बड़ी संख्या में सट्टेबाजों की उपस्थिति से बाजार में अस्थिरता बढ़ सकती है, जिससे उत्पादकों और उपभोक्ताओं के लिए अपने मूल्य जोखिमों का प्रबंधन करना अधिक कठिन हो जाएगा।

हालांकि, कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में निवेश से जुड़े संभावित जोखिमों को लेकर भी चिंताएं हैं। कुछ निवेशक कमोडिटी बाजारों पर युद्ध और प्राकृतिक आपदाओं जैसी भू-राजनीतिक घटनाओं के प्रभाव के बारे में चिंतित हैं। कमोडिटी की कीमतों में अस्थिरता को लेकर भी चिंताएं हैं, जिसका एफपीआई और एफडीआई के रिटर्न पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है।

निष्कर्षतः, कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार एक जटिल और गतिशील क्षेत्र है जिसमें उत्पादकों, उपभोक्ताओं, सट्टेबाजों और मध्यस्थों सहित कई अलग-अलग प्रतिभागी शामिल होते हैं। उच्च रिटर्न और विविधीकरण लाभों की संभावना के कारण कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में एफपीआई और एफडीआई की दिलचस्पी बढ़ती जा रही है, लेकिन इस बाजार में निवेश से जुड़े संभावित जोखिमों के बारे में भी चिंताएं हैं। निवेशकों के लिए कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में निवेश से जुड़े जोखिमों और लाभों को समझना महत्वपूर्ण है।

अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: Complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। इस तरह के अभ्यावेदन भविष्य के परिणामों के संकेत नहीं हैं। उद्धृत प्रतिभूतियाँ अनुकरणीय हैं और अनुशंसात्मक नहीं हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।