loader2
Login Open ICICI 3-in-1 Account

Open ICICI
3-in-1 Account

Manage your Savings, Demat and Trading Account conveniently at one place

+91

क्या मुद्रास्फीति के विरुद्ध बचाव के रूप में सोना अभी भी मूल्यवान है?

12 Mins 28 Sep 2022 0 COMMENT

पारंपरिक रूप से सोने को भारत समेत पूरी दुनिया में महंगाई के खिलाफ बचाव माना जाता है। सामान्य तौर पर आर्थिक उथल-पुथल के समय और खास तौर पर उच्च मुद्रास्फीति के समय में पीली धातु असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन करती है। आज सवाल यह है कि क्या यह अभी भी महंगाई के खिलाफ बचाव है। हाल के दिनों में, इक्विटी, मुद्राओं और बॉन्ड जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्गों के मुकाबले सोने का संबंध काफी हद तक बदल गया है। अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन में बदलाव, मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों में बदलाव और कई अन्य कारणों से, सभी परिसंपत्ति वर्ग एक-दूसरे से स्वतंत्र रूप से प्रदर्शन कर रहे हैं। इन सभी परिसंपत्ति वर्गों की अपनी अनूठी कीमत क्रिया होती है जो आपूर्ति मांग, ब्याज दर व्यवस्था, मुद्रास्फीति, सकल घरेलू उत्पाद आदि जैसी विशेषताओं पर निर्भर करती है, जिससे वे निवेशकों के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण हो जाते हैं।

वर्तमान में, भारत में सोने की कीमत अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमतों और विनिमय दरों के कारकों द्वारा निर्धारित होती है। वैश्विक स्तर पर, सोने को महंगाई के खिलाफ बचाव माना जाता था, हालांकि, भारतीय संदर्भ में ऐसा नहीं था। पुराने दिनों में, सोने को बहुत कीमती माना जाता था क्योंकि इसमें बहुत सारा मूल्य होता था और निवेश के अलग-अलग तरीके उपलब्ध नहीं थे, जैसा कि आज हम देखते हैं।

सोने में निवेश करने के विभिन्न तरीके

भौतिक सोना:

भारतीय होने के नाते, हम किसी अन्य रूप के बजाय भौतिक सोना रखना पसंद करते हैं। इसलिए, त्योहारों और शादी के मौसम में भौतिक सोने की मांग बढ़ जाती है। इसके अलावा, सोना और उसके आभूषण रखना हममें से कई लोगों के लिए प्रतिष्ठा की बात है। भौतिक सोने के मालिक होने की एकमात्र चुनौती यह है कि इस पर मूल्य वृद्धि या मूल्यह्रास के अलावा कोई ब्याज नहीं मिलता है।

डेरिवेटिव बाजार:

वर्ष 2003 में भारत में कमोडिटी वायदा कारोबार की शुरूआत के बाद से, सोना वायदा अनुबंध का हिस्सा रहा है और यह अपने उपयोग, इस उत्पाद के बारे में जानकारी के साथ-साथ इस कमोडिटी के प्रति आकर्षण के कारण निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर रहा है। विभिन्न प्रकार के ग्राहकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए, एक्सचेंज ने सोने में वायदा कारोबार के 4 प्रकार शुरू किए हैं और वे हैं:

  • सोना - 1 किलोग्राम
  • गोल्ड मिनी - 100 ग्राम
  • गोल्ड गिनी - 8 ग्राम
  • गोल्ड पेटल्स - 1 ग्राम

2017 तक, सोने पर वायदा कारोबार उपलब्ध था और 17 अक्टूबर 2017 को कमोडिटी मार्केट रेगुलेटर ने सोने के वायदा कारोबार में ऑप्शन ट्रेडिंग शुरू करने की अनुमति दी। शुरुआत में, 1 किलोग्राम सोने पर ऑप्शन पेश किए गए थे और बाद में, इसे गोल्ड मिनी पर भी पेश किया गया।

गोल्ड ईटीएफ:

यह भौतिक सोने के स्वामित्व के बिना और समाप्ति पर अनुबंध को आगे बढ़ाने की चुनौती के बिना सोने में निवेश करने के लोकप्रिय तरीकों में से एक है। यह उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो लंबी अवधि के लिए सोने में निवेश करना चाहते हैं।

सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड:

जैसा कि हम सभी जानते हैं कि भारत दुनिया में सोने का दूसरा सबसे बड़ा आयातक है और प्रति वर्ष लगभग 800-900 टन आयात करता है। यह भुगतान संतुलन के मामले में भारत के खजाने पर बोझ है। आयात पर भारत की निर्भरता को कम करने और निवेशकों को खरीदने के बजाय सोने में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए, भारत सरकार ने सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड योजना शुरू की, जिसके तहत निवेशकों को लंबी अवधि यानी 8 साल के लिए सोने में निवेश करने की अनुमति है, जो लॉक इन अवधि है। इसके अलावा, निवेशकों को अर्धवार्षिक रूप से देय 2.5% प्रति वर्ष की दर से ब्याज देकर इस योजना की ओर आकर्षित किया जाता है।

ऊपर बताए गए सभी तरीकों से सोने की कीमत में उतार-चढ़ाव एक जैसा है और यह वैश्विक आर्थिक स्थितियों, मुद्रास्फीति, ब्याज दरों, आपूर्ति-मांग के साथ-साथ राजनीतिक स्थिरता से काफी हद तक प्रभावित होता है।

साल 2022 में जब रूस और यूक्रेन के बीच युद्ध शुरू हुआ, तो सोने की कीमतों में मामूली तेजी आई, हालांकि, यह तेजी लंबे समय तक बरकरार नहीं रही। दोनों देशों के बीच युद्ध बहुत बड़ी आर्थिक उथल-पुथल है, हालांकि, यह बुलियन बाजार पर कोई बड़ा प्रभाव डालने में विफल रहा क्योंकि बाजार प्रतिभागी समान रूप से अन्य परिसंपत्ति वर्गों को देख रहे हैं।

2022 की शुरुआत से ही मुद्रास्फीति निवेशकों के लिए मुख्य चिंता का विषय बन गई है, क्योंकि अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति अपने दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जिससे केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों में वृद्धि करने के लिए प्रेरित किया गया है, जो सोने के बाजार के लिए हानिकारक है। जब हम पिछले 2 वर्षों में अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति की तुलना में सोने की कीमत की तुलना करते हैं, तो सोने की कीमतें 2020 की शुरुआत में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गईं, जिसका मुख्य कारण COVID के कारण आर्थिक अशांति थी, और उस समय मुद्रास्फीति अपने निम्नतम स्तर के करीब थी। हालांकि, बाद में रुझान बदल गया और 2022 में, जब मुद्रास्फीति अधिक थी, सोने की कीमतों ने अपने ऐतिहासिक उच्च स्तर के करीब पहुंचकर सकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, सोने में अन्य निवेश साधनों की मांग बढ़ी है, भौतिक सोने की मांग घट रही है। यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए सोना एक और परिसंपत्ति वर्ग माना जाता है। ऐसी स्थिति में, सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड अन्य सोने के निवेश से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। धातु की कीमत में वृद्धि के अलावा, निवेशक को प्रति वर्ष अतिरिक्त 2.5% ब्याज मिलता है। फंड प्रबंधन शुल्क की कमी उन्हें गोल्ड ईटीएफ पर लाभ देती है। इसके अलावा, अगर मैच्योरिटी तक रखा जाए, तो कोई कैपिटल गेन टैक्स नहीं लगता।

सारांश

सोने का पारंपरिक टैग - मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव वर्तमान दुनिया में अधिक वास्तविकता है। जैसा कि हमने पिछले 2-वर्षों में मुद्रास्फीति के खिलाफ सोने की बाजार कार्रवाई से देखा है, इसका कोई संबंध नहीं है और सोने की कीमतें व्यापक समेकन चरण में हैं। मुद्रास्फीति से अधिक, सोने का बाजार अन्य आर्थिक कारकों जैसे ब्याज दर, भू-राजनीतिक तनाव और ब्याज दर पर केंद्रीय बैंकों के फैसले से प्रभावित होता है। सोने के निवेश के अन्य विकल्पों की उपलब्धता एक अन्य निवेश उपकरण के रूप में सोने की मांग पैदा कर रही है।

अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100 पर है। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 56250) का सदस्य है और सेबी पंजीकरण संख्या INZ000183631 है। अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाज़ार में निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेज़ों को ध्यान से पढ़ें। ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए आमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। I-Sec और सहयोगी इस पर भरोसा करके की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करते हैं। उद्धृत प्रतिभूतियाँ अनुकरणीय हैं और अनुशंसात्मक नहीं हैं। ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सब्सक्राइब करने के लिए ऑफ़र दस्तावेज़ या ऑफ़र के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहाँ उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।