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भारत में सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक

11 Mins 07 Feb 2023 0 COMMENT

सोना एक कीमती धातु है जिसका व्यापक रूप से मूल्य के भंडार, निवेश और मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग किया जाता है। सोने की कीमतें वैश्विक आपूर्ति और मांग, ब्याज दरों, मुद्रा में उतार-चढ़ाव और भू-राजनीतिक घटनाओं सहित कई कारकों से प्रभावित होती हैं। आइए सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाले वैश्विक और घरेलू कारकों को समझें।

वैश्विक कारक

·          आपूर्ति और मांग:

किसी भी वस्तु की आपूर्ति और मांग उस वस्तु की कीमतें निर्धारित करती है और सोना इसका अपवाद नहीं है। सोने की आपूर्ति तीन अलग-अलग स्रोतों से होती है, जैसे खनन, पुनर्नवीनीकृत सोना और उत्पादक हेजिंग।

सोने का व्यापक रूप से आभूषण, प्रौद्योगिकी, निवेश और रिजर्व के रूप में केंद्रीय बैंक खरीद में उपयोग किया जाता है। सभी कीमती धातुओं में सबसे मूल्यवान सोना, अपनी सुंदरता, तरलता, निवेश क्षमता और औद्योगिक गुणों के लिए दुनिया भर में बेशकीमती है। सोने को व्यापक रूप से एक वित्तीय परिसंपत्ति के रूप में माना जाता है जो मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान अपने मूल्य और क्रय शक्ति को बनाए रखता है।

विश्व स्वर्ण परिषद (WGC) के अनुसार, खनन वैश्विक सोने की आपूर्ति का 75% हिस्सा है, जबकि पुनर्नवीनीकृत सोने का हिस्सा शेष 25% है। सोने का उपयोग निर्माण के लिए, बार और सिक्कों के रूप में, केंद्रीय बैंकों द्वारा और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और इसी तरह के उत्पादों के रूप में किया जाता है। फैब्रिकेशन की मांग कुल मांग का 45% है, इसके बाद बार और सिक्के 24%, ईटीएफ और इसी तरह के उत्पाद 23% और केंद्रीय बैंक 7% हैं।

  

स्रोत: वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल; नोट: 2022 का डेटा केवल पहले 9 महीनों के लिए है; डेटा टन में

·         अमेरिकी आर्थिक संकेतक:

मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, जीडीपी, नौकरी के आंकड़े जैसे आर्थिक संकेतक वैश्विक बुलियन कीमतों को प्रभावित करते हैं। उच्च मुद्रास्फीति सोने की कीमतों में वृद्धि की ओर ले जाती है; उच्च ब्याज गैर-ब्याज वाले सोने की मांग को कम करता है और इसके विपरीत; जीडीपी में मजबूत वृद्धि जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों में निवेश में बदलाव के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की अपील को कम करती है; बेरोजगारी में वृद्धि श्रम बाजार में चुनौतियों को दर्शाती है जिससे सोने की कीमतों में वृद्धि होती है।

·           अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड:

अमेरिकी सरकार के बॉन्ड यील्ड संयुक्त राज्य अमेरिका में भविष्य की ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के लिए सबसे अच्छे अग्रणी संकेतक हैं क्योंकि सोने को बढ़ती ब्याज दरों के खिलाफ बचाव के रूप में माना जाता है। यू.एस. ट्रेजरी बॉन्ड की पैदावार सोने की कीमतों के साथ नकारात्मक संबंध रखती है। सोना और ट्रेजरी दोनों को सुरक्षित-संपत्ति माना जाता है; सोने और बॉन्ड की कीमतों में सकारात्मक संबंध है, जबकि सोने की कीमतों और बॉन्ड की पैदावार में नकारात्मक संबंध है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोने को संग्रहीत करने से जुड़ी अवसर लागतें हैं, जो कोई ब्याज नहीं देती हैं, इस प्रकार जब पैदावार पर्याप्त रूप से अधिक होती है तो पूंजी सोने से बॉन्ड में प्रवाहित होती है, और जब पैदावार बहुत कम होती है तो इसके विपरीत होता है।

·           डॉलर इंडेक्स:

चूंकि दुनिया भर में सोने को बेंचमार्क किया जाता है और डॉलर में कारोबार किया जाता है, इसलिए डॉलर इंडेक्स में बदलाव का सोने की कीमतों पर काफी प्रभाव पड़ता है। डॉलर इंडेक्स का सोने की कीमतों के साथ लगभग 0.80 से 0.95 का विपरीत सहसंबंध है

·          केंद्रीय बैंक रिजर्व:

दुनिया भर के अधिकांश केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने को एक आरक्षित संपत्ति के रूप में रखा जाता है। अपनी होल्डिंग्स में विविधता लाने के लिए, प्रत्येक केंद्रीय बैंक विभिन्न मुद्राओं, बॉन्ड और सोने में निवेश करता है। पिछले कुछ वर्षों से, RBI सहित उभरते-बाजार के केंद्रीय बैंक भारी मात्रा में सोना खरीद रहे हैं, जिससे एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में सोने में विश्वास बढ़ा है।

·         भू-राजनीतिक कारक:

आर्थिक उथल-पुथल के समय में, सोने को लंबे समय से एक सुरक्षित निवेश माना जाता रहा है।

घरेलू कारक

·          आपूर्ति मांग:

भारत दुनिया में सोने का दूसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है और इसका बड़े पैमाने पर उपभोग शादी के मौसम और त्यौहार के मौसम में किया जाता है। सोने की आपूर्ति मुख्य रूप से आयात और पुनर्चक्रित सोने की आपूर्ति से होती है। भारत में सोने की कीमतों को निर्धारित करने में आपूर्ति-मांग की भूमिका बहुत कम होती है और यह काफी हद तक अंतरराष्ट्रीय बाजार का अनुसरण करती है।

 

स्रोत: वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल; नोट - 2022 का डेटा पहले 9 महीनों का है

·         मुद्रा में उतार-चढ़ाव:

भारत में सोने की कीमतों को निर्धारित करने में मुद्रा में उतार-चढ़ाव भी एक भूमिका निभाता है। सोने की कीमत आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में तय की जाती है, इसलिए जब अमेरिकी डॉलर का मूल्य भारतीय रुपये के सापेक्ष गिरता है, तो रुपये के संदर्भ में सोने की कीमत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, जब अमेरिकी डॉलर का मूल्य भारतीय रुपये के सापेक्ष बढ़ता है, तो रुपये के संदर्भ में सोने की कीमत घट जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोना एक वैश्विक वस्तु है, और मुद्रा मूल्यों में परिवर्तन विभिन्न मुद्राओं में सोने की कीमत को प्रभावित करते हैं।

·           सरकारी हस्तक्षेप:

भारत अपनी सोने की मांग को पूरा करने के लिए काफी हद तक आयात पर निर्भर है, जिससे विदेशी खजाने से बड़ी रकम बाहर जाती है। भारत में सोने के आयात पर नियंत्रण रखने के लिए, केंद्र सरकार सोने के आयात पर शुल्क और शुल्क की घोषणा करती है। अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमत को ध्यान में रखते हुए हर पखवाड़े में एक बार सोने के शुल्क की घोषणा की जाती है। वर्तमान में, सोने पर 12.5% ​​का आयात शुल्क लगता है।

निष्कर्ष में, भारत में सोने की कीमतें कई तरह के कारकों से प्रभावित होती हैं, जिनमें वैश्विक आपूर्ति और मांग, ब्याज दरें, मुद्रा में उतार-चढ़ाव, भू-राजनीतिक घटनाएँ और घरेलू कारक जैसे सरकारी नीतियाँ और उपभोक्ता माँग शामिल हैं। वैश्विक आपूर्ति और मांग, ब्याज दरें और मुद्रा में उतार-चढ़ाव भारत में सोने की दर को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारक हैं। हालाँकि, भू-राजनीतिक घटनाएँ और घरेलू कारक भी भारत में सोने की दरों को निर्धारित करने में भूमिका निभाते हैं। इन कारकों पर नज़र रखना और भारत में सोने की दर पर उनके संभावित प्रभाव से अवगत होना महत्वपूर्ण है।

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