भारत में सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक

सोना एक बहुमूल्य धातु है जिसका उपयोग व्यापक रूप से मूल्य के भंडार, निवेश और मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में किया जाता है। सोने की दरें कई कारकों से प्रभावित होती हैं, जिनमें वैश्विक आपूर्ति और मांग, ब्याज दरें, मुद्रा में उतार-चढ़ाव और भू-राजनीतिक घटनाएं शामिल हैं। आइए सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाले वैश्विक और घरेलू कारकों को समझें।

वैश्विक कारक

·         आपूर्ति और मांग:

किसी भी वस्तु की आपूर्ति और मांग उस वस्तु की कीमतें निर्धारित करती है और सोना भी इसका अपवाद नहीं है। सोने की आपूर्ति तीन अलग-अलग स्रोतों से होती है, अर्थात् खनन, पुनर्नवीनीकरण सोना और उत्पादक हेजिंग।

सोने का उपयोग व्यापक रूप से आभूषण, प्रौद्योगिकी, निवेश और केंद्रीय बैंक की खरीद में रिजर्व के रूप में किया जाता है। सोना, सभी कीमती धातुओं में सबसे मूल्यवान, अपनी सुंदरता, तरलता, निवेश क्षमता और औद्योगिक गुणों के लिए दुनिया भर में बेशकीमती है। सोने को व्यापक रूप से एक वित्तीय संपत्ति माना जाता है जो मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान अपने मूल्य और क्रय शक्ति को बरकरार रखता है।

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के अनुसार, वैश्विक सोने की आपूर्ति में खनन का योगदान 75% है, जबकि शेष 25% पुनर्चक्रित सोने का है। सोने का उपयोग निर्माण के लिए, बार और सिक्कों के रूप में, केंद्रीय बैंकों द्वारा और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और इसी तरह के उत्पादों के रूप में किया जाता है। फैब्रिकेशन मांग कुल मांग का 45% है, इसके बाद बार और सिक्के 24%, ईटीएफ और इसी तरह के उत्पाद 23% और केंद्रीय बैंक 7% हैं।

स्रोत: वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल; नोट: 2022 का डेटा केवल पहले 9 महीनों के लिए है; डेटा टन में

·         अमेरिकी आर्थिक संकेतक:

मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, जीडीपी, नौकरी डेटा जैसे आर्थिक संकेतक वैश्विक सर्राफा कीमतों को बढ़ाते हैं। उच्च मुद्रास्फीति के कारण सोने की कीमतों में वृद्धि होती है; अधिक ब्याज से गैर-ब्याज वाले सोने की मांग कम हो जाती है और इसके विपरीत; सकल घरेलू उत्पाद में मजबूत वृद्धि जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों में निवेश के बदलाव के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की अपील को कम करती है; बेरोजगारी में वृद्धि श्रम बाजार में चुनौतियों को दर्शाती है जिससे सोने की कीमतों में वृद्धि हुई है।

·         यूएस ट्रेजरी यील्ड:

अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड संयुक्त राज्य अमेरिका में भविष्य की ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के लिए सबसे अच्छा संकेतक हैं क्योंकि सोने को बढ़ती ब्याज दरों के खिलाफ बचाव के रूप में माना जाता है। अमेरिकी ट्रेजरी बांड पैदावार का सोने की कीमतों के साथ नकारात्मक संबंध है। सोना और खजाना दोनों को सुरक्षित-संपत्ति माना जाता है; सोने और बांड की कीमतों में सकारात्मक संबंध है, जबकि सोने की कीमतों और बांड की पैदावार में नकारात्मक संबंध है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोने के भंडारण से जुड़ी अवसर लागत होती है, जिस पर कोई ब्याज नहीं मिलता है, इस प्रकार जब पैदावार पर्याप्त रूप से अधिक होती है तो पूंजी सोने से बांड की ओर प्रवाहित होती है, और जब पैदावार बहुत कम होती है तो इसके विपरीत।

·         डॉलर सूचकांक:

चूंकि दुनिया भर में सोने को बेंचमार्क किया जाता है और डॉलर में कारोबार किया जाता है, इसलिए डॉलर इंडेक्स में बदलाव का सोने की कीमतों पर काफी प्रभाव पड़ता है। डॉलर इंडेक्स का सोने की कीमतों के साथ लगभग 0.80 से 0.95 विपरीत संबंध है

·         सेंट्रल बैंक रिजर्व:

सोने को दुनिया भर के अधिकांश केंद्रीय बैंकों द्वारा आरक्षित संपत्ति के रूप में रखा जाता है। अपनी होल्डिंग्स में विविधता लाने के लिए, प्रत्येक केंद्रीय बैंक विभिन्न मुद्राओं, बांडों और सोने में निवेश करता है। पिछले कुछ वर्षों से, आरबीआई सहित उभरते बाजार के केंद्रीय बैंक भारी मात्रा में सोना खरीद रहे हैं, जिससे परिसंपत्ति वर्ग के रूप में सोने में विश्वास बढ़ा है।

·         भूराजनीतिक कारक:

आर्थिक उथल-पुथल के समय में, सोने को लंबे समय से एक सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में देखा जाता रहा है।

घरेलू कारक

·         आपूर्ति की मांग:

भारत दुनिया में सोने का दूसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है और इसकी खपत शादी के मौसम और त्योहारी सीजन के दौरान सबसे ज्यादा होती है। सोने की आपूर्ति मुख्य रूप से आयात और पुनर्नवीनीकरण सोने की आपूर्ति से होती है। भारत में सोने की कीमतें तय करने में आपूर्ति-मांग की बहुत कम भूमिका होती है और यह काफी हद तक अंतरराष्ट्रीय बाजार का अनुसरण करता है।

स्रोत: वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल; नोट - 2022 का डेटा पहले 9 महीनों का है

·         मुद्रा चाल:

भारत में सोने की दरें निर्धारित करने में मुद्रा में उतार-चढ़ाव भी भूमिका निभाता है। सोने की कीमत आम तौर पर अमेरिकी डॉलर में होती है, इसलिए जब अमेरिकी डॉलर का मूल्य भारतीय रुपये के सापेक्ष गिरता है, तो रुपये के संदर्भ में सोने की कीमत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, जब अमेरिकी डॉलर का मूल्य भारतीय रुपये के सापेक्ष बढ़ता है, तो रुपये के संदर्भ में सोने की कीमत घट जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोना एक वैश्विक वस्तु है, और मुद्रा मूल्यों में परिवर्तन विभिन्न मुद्राओं में सोने की कीमत को प्रभावित करता है।

·         सरकारी हस्तक्षेप:

भारत अपनी सोने की मांग को पूरा करने के लिए काफी हद तक आयात पर निर्भर है, जिससे बड़े पैमाने पर विदेशी खजाने का बहिर्वाह होता है। भारत में सोने के आयात पर नियंत्रण रखने के लिए केंद्र सरकार सोने के आयात पर टैरिफ और शुल्क की घोषणा करती है। अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमत को देखते हुए हर पखवाड़े में एक बार सोने के टैरिफ की घोषणा की जाती है। वर्तमान में, सोने पर 12.5% ​​का आयात शुल्क लगता है।

निष्कर्षतः, भारत में सोने की दरें कई कारकों से प्रभावित होती हैं, जिनमें वैश्विक आपूर्ति और मांग, ब्याज दरें, मुद्रा में उतार-चढ़ाव, भू-राजनीतिक घटनाएं और सरकारी नीतियां जैसे घरेलू कारक शामिल हैं। और उपभोक्ता मांग। वैश्विक आपूर्ति और मांग के साथ-साथ ब्याज दरें और मुद्रा में उतार-चढ़ाव भारत में सोने की कीमत को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारक हैं। हालाँकि, भू-राजनीतिक घटनाएँ और घरेलू कारक भी भारत में सोने की दरें निर्धारित करने में भूमिका निभाते हैं। इन कारकों पर नज़र रखना और भारत में सोने की दर पर उनके संभावित प्रभाव के बारे में जागरूक रहना महत्वपूर्ण है।

अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। यहां ऊपर दी गई सामग्री को निमंत्रण के रूप में नहीं माना जाएगा या व्यापार या निवेश करने के लिए प्रेरित करना। आई-सेक और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।