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भारत में कच्चे तेल का व्यापार

11 Mins 03 Apr 2023 0 COMMENT

कच्चा तेल सामान्य रूप से वैश्विक वित्तीय बाजार और विशेष रूप से कमोडिटी बाजार की जननी है, क्योंकि यह उत्पाद वैश्विक आर्थिक विकास में महत्वपूर्ण योगदान देता है। वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में तेज वृद्धि से मुद्रास्फीति बढ़ जाती है, जिससे राष्ट्र जैव ईंधन जैसे वैकल्पिक ऊर्जा स्रोतों की तलाश करने लगते हैं। कच्चे तेल की कीमतें आपूर्ति और मांग, भू-राजनीतिक तनाव, साप्ताहिक तेल सूची, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रवृत्तियों, मैक्सिको की खाड़ी में प्रतिकूल मौसम की स्थिति आदि जैसे कारकों से प्रभावित होती हैं। विभिन्न ग्रेडों में, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) और ब्रेंट दो महत्वपूर्ण कच्चे तेल ग्रेड हैं जिनका दुनिया भर में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। NYMEX WTI तेल के लिए बेंचमार्क एक्सचेंज है जबकि इंटर कॉन्टिनेंटल एक्सचेंज ब्रेंट तेल के लिए बेंचमार्क एक्सचेंज है।

भारत में, कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस अपने वैश्विक बेंचमार्क की तुलना में छोटे अनुबंध आकार में व्यापार के लिए उपलब्ध हैं। ये दोनों अनुबंध नकद निपटान अनुबंध हैं और लॉजिस्टिक चुनौतियों के कारण कोई डिलीवरी नहीं होती है। निम्नलिखित पैराग्राफ में, आप भारतीय एक्सचेंज में ट्रेडिंग पहलू के बारे में अधिक समझ प्राप्त करेंगे।

तालिका 1: अनुबंध विनिर्देश

उत्पाद/पैरामीटर

कच्चे तेल वायदा

कच्चे तेल मिनी वायदा

ट्रेडिंग/डिलीवरी यूनिट

100 बैरल

10 बैरल

मूल्य कोटेशन

रु./बैरल

निपटान

नकद निपटान

समाप्ति तिथि

कैलेंडर माह के मध्य के आसपास

टिक आकार

रु. 1.00

प्रति 1 रुपए की चाल पर लाभ/हानि

100 रुपए

100 रुपए

100 रुपए

10

प्रारंभिक मार्जिन (लगभग)

30%

अत्यधिक हानि मार्जिन

1.25%

       

स्रोत: मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया

भारत में कच्चे तेल के व्यापार को समझना

MCX में, NYMEX WTI तेल के बेंचमार्क के साथ व्यापार के लिए WTI ग्रेड का कच्चा तेल उपलब्ध है। MCX कच्चे तेल की कीमत में उतार-चढ़ाव उनके वैश्विक बेंचमार्क के समान ही है, जिसकी कीमत भारतीय रुपये में कोटेशन की जाती है। भारत में 2003 में राष्ट्रीयकृत कमोडिटी एक्सचेंजों की स्थापना के बाद से, कच्चे तेल के वायदा कमोडिटी सूची का हिस्सा थे और मई 2018 में कच्चे तेल के वायदा पर विकल्प पेश किए गए थे।

समय के साथ, कच्चे तेल के विकल्प निवेशकों के बीच लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं और वित्त वर्ष 2022-23 में, कच्चे तेल के विकल्प वायदा अनुबंधों की जगह ले रहे हैं। निम्न चार्ट कच्चे तेल के वायदा और विकल्पों में महीने दर महीने वृद्धि को दर्शाता है। अप्रैल 2022 की शुरुआत से, कच्चे तेल के विकल्प की मात्रा वायदा मात्रा से बहुत अधिक है और मार्च 2023 में, विकल्प कारोबार वायदा कारोबार से 10 गुना अधिक था।

 

तालिका 2: विकल्प अनुबंध विनिर्देश

पैरामीटर

कच्चा तेल

अंडरलाइंग

एमसीएक्स कच्चे तेल वायदा

समाप्ति दिन

(अंतिम कारोबारी दिन)

अंतर्निहित वायदा अनुबंध की समाप्ति से 2 व्यावसायिक दिन पहले

अंतर्निहित कोटेशन / आधार मूल्य

रु. / 100 बैरल

स्ट्राइक

25 ITM - 1 NTM – 25 OTM

स्ट्राइक मूल्य अंतराल

रु. 50

टिक आकार

(न्यूनतम मूल्य आंदोलन)

रु. 0.10

दैनिक मूल्य सीमा

ऊपरी & ब्लैक76 ऑप्शन मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करके सांख्यिकीय पद्धति के आधार पर निचले मूल्य बैंड का निर्धारण किया जाएगा और अंतर्निहित वायदा अनुबंध में होने वाले उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखते हुए इसमें ढील दी जाएगी।

निपटान

ऑप्शन अनुबंध की समाप्ति पर, सभी इन-द-मनी ओपन पोजीशन अंतर्निहित वायदा स्थिति में निम्नानुसार विकसित होंगी: -

  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लॉन्ग कॉल पोजीशन लॉन्ग पोजीशन में विकसित होगी
  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लॉन्ग पुट पोजीशन शॉर्ट पोजीशन में विकसित होगी
  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में शॉर्ट कॉल पोजीशन शॉर्ट पोजीशन में विकसित होगी
  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में शॉर्ट पुट पोजीशन लॉन्ग पोजीशन में विकसित होगी अनुबंध

ऐसी सभी हस्तांतरित वायदा स्थितियाँ प्रयोग किए गए विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर खोली जाएँगी

स्रोत; मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया

विकल्प सबसे अच्छे व्युत्पन्न उत्पादों में से एक हैं, और उनकी उत्पाद प्रकृति उन्हें वायदा अनुबंधों पर लाभ देती है। क्योंकि विकल्प किसी उपकरण को खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन अनुबंध समाप्ति पर प्रतिपक्ष को केवल प्रीमियम का भुगतान करके लेनदेन को पूरा करने का दायित्व नहीं देते हैं। हालाँकि, वायदा अनुबंध थोड़े बड़े होते हैं और विकल्पों में प्रीमियम के मुकाबले बड़े मार्जिन को आकर्षित करते हैं। उपरोक्त चार्ट स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि वॉल्यूम के मामले में विकल्प वायदा अनुबंधों से अधिक हैं। सभी प्रकार के बाजार आंदोलनों, जैसे कि तेजी, मंदी और तटस्थ, में विभिन्न रणनीतियों का निर्माण विकल्प अनुबंधों के बारे में समझने के लिए एक महत्वपूर्ण तथ्य है।

ऊर्जा सूचकांक

कमोडिटी-आधारित सूचकांकों की शुरूआत भारत के कमोडिटी डेरिवेटिव ट्रेडिंग इतिहास में एक और महत्वपूर्ण क्षण था। ऊर्जा सूचकांक ENRGDEX भारत में कमोडिटी निवेशकों के लिए एक वरदान है क्योंकि यह कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के व्यक्तिगत आंदोलन को समग्र रूप से दर्शाता है, जिससे यह खुदरा व्यापारियों के लिए सबसे प्रभावी निवेश उपकरण बन जाता है। ENRGDEX एक क्षेत्रीय सूचकांक है जिसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं, जिनका भार क्रमशः 75% और 25% है। ENRGDEX का सबसे बड़ा लाभ यह है कि इसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस वायदा अनुबंधों की तुलना में कम मार्जिन है।

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कच्चे तेल के वायदा और विकल्प: कच्चे तेल के डेरिवेटिव में कैसे व्यापार करें - ICICI डायरेक्ट

सारांश

भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज में ऊर्जा क्षेत्र दूसरा सबसे बड़ा टर्नओवर जनरेटर है, जो कुल वॉल्यूम का 37% है। भारत में कच्चे तेल की कीमतें उनके वैश्विक बेंचमार्क द्वारा निर्धारित की जाती हैं, जिसकी कीमत भारतीय रुपये में होती है। ऊर्जा उत्पाद—वायदा, विकल्प और सूचकांक—शुरुआती लोगों के लिए सबसे पसंदीदा कमोडिटी हैं, जिन्हें अन्य कमोडिटी में जाने से पहले शुरू करना चाहिए। ऊर्जा क्षेत्र में सभी निवेश उत्पाद, जैसे वायदा, विकल्प और सूचकांक, नकद निपटान अनुबंध हैं, इसलिए व्यापारियों को अन्य वस्तुओं की तरह अपनी खुली स्थिति के अनिवार्य वितरण के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100 पर है। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 56250) का सदस्य है और इसका सेबी पंजीकरण नंबर INZ000183631 है। अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com. प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। I-Sec और सहयोगी किसी भी तरह के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करते हैं जो उस पर निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होती है। मार्जिन ट्रेडिंग सेबी परिपत्र CIR/MRD/DP/54/2017 दिनांक 13 जून, 2017 के प्रावधानों और I-Sec द्वारा जारी अधिकारों और दायित्वों के विवरण में उल्लिखित नियमों और शर्तों के अधीन पेश की जाती है। इस तरह के प्रतिनिधित्व भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं हैं। उद्धृत प्रतिभूतियाँ अनुकरणीय हैं और सिफारिशी नहीं हैं। ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सब्सक्राइब करने के लिए ऑफ़र दस्तावेज़ या ऑफ़र के आग्रह के रूप में इस्तेमाल या नहीं माना जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहाँ उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।