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भारत में कच्चे तेल का व्यापार

11 Mins 03 Apr 2023 0 COMMENT

कच्चा तेल सामान्य रूप से वैश्विक वित्तीय बाजार और विशेष रूप से कमोडिटी बाजार की जननी है, क्योंकि यह उत्पाद वैश्विक आर्थिक विकास में महत्वपूर्ण योगदान देता है। वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में तेज वृद्धि उच्च मुद्रास्फीति का कारण बनती है, जिससे राष्ट्रों को जैव ईंधन जैसे वैकल्पिक ऊर्जा स्रोतों की तलाश करने के लिए प्रेरित किया जाता है। कच्चे तेल की कीमतें आपूर्ति और मांग, भूराजनीतिक तनाव, साप्ताहिक तेल सूची, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार रुझान, मैक्सिको की खाड़ी में प्रतिकूल मौसम की स्थिति आदि जैसे कारकों से प्रभावित होती हैं। विभिन्न ग्रेडों में, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) और ब्रेंट दो महत्वपूर्ण कच्चे तेल ग्रेड हैं जिनका दुनिया भर में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। NYMEX WTI तेल के लिए बेंचमार्क एक्सचेंज है जबकि इंटर कॉन्टिनेंटल एक्सचेंज ब्रेंट ऑयल के लिए बेंचमार्क एक्सचेंज है। 

भारत में, कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस अपने वैश्विक बेंचमार्क की तुलना में छोटे अनुबंध आकार में व्यापार के लिए उपलब्ध हैं। ये दोनों अनुबंध नकद निपटान अनुबंध हैं और लॉजिस्टिक चुनौतियों के कारण कोई डिलीवरी नहीं होती है। निम्नलिखित पैराग्राफ में, आप भारतीय एक्सचेंज में ट्रेडिंग पहलू के बारे में अधिक समझ प्राप्त करेंगे।

तालिका 1: अनुबंध विशिष्टताएँ

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 100%;" बॉर्डर='1' सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'>

उत्पाद/पैरामीटर

कच्चे तेल का वायदा

कच्चा तेल मिनी वायदा

ट्रेडिंग/डिलीवरी यूनिट

100 बैरल

10 बैरल

मूल्य उद्धरण

रु./बैरल

निपटान

नकद निपटान

समाप्ति तिथि

कैलेंडर माह के मध्य के आसपास

टिक आकार

<पी संरेखण='केंद्र'>रु. 1.00

प्रति रु. लाभ/हानि. 1 आंदोलन

<पी संरेखण='केंद्र'>रु. 100

<पी संरेखण='केंद्र'>रु. 10

प्रारंभिक मार्जिन (लगभग)

30%

अत्यधिक हानि मार्जिन

1.25%

       

स्रोत: मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया

भारत में कच्चे तेल का व्यापार

MCX में, NYMEX WTI तेल को बेंचमार्क के रूप में व्यापार करने के लिए WTI ग्रेड का कच्चा तेल उपलब्ध है। एमसीएक्स कच्चे तेल की कीमत में उतार-चढ़ाव बिल्कुल भारतीय रुपये में मूल्य उद्धरण के साथ उनके वैश्विक बेंचमार्क के समान है। 2003 में भारत में राष्ट्रीयकृत कमोडिटी एक्सचेंजों की स्थापना के बाद से, कच्चे तेल का वायदा कमोडिटी सूची का हिस्सा था और कच्चे तेल के वायदा पर विकल्प मई 2018 में पेश किए गए थे।

समय के साथ, कच्चे तेल के विकल्प निवेशकों के बीच लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं और वित्त वर्ष 2022-23 में कच्चे तेल के विकल्प वायदा अनुबंधों की जगह ले रहे हैं। निम्नलिखित चार्ट कच्चे तेल के वायदा और विकल्प में महीने दर महीने वृद्धि को दर्शाता है। अप्रैल 2022 की शुरुआत से, कच्चे तेल के विकल्प की मात्रा वायदा मात्रा की तुलना में बहुत अधिक है और मार्च 2023 में, विकल्प का कारोबार वायदा कारोबार की तुलना में 10 गुना अधिक था।

 

तालिका 2: विकल्प अनुबंध विनिर्देश

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 100%;" बॉर्डर='1' सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'>

पैरामीटर

कच्चा तेल

अंडरलाइंग

एमसीएक्स कच्चे तेल का वायदा

समाप्ति दिवस

(अंतिम ट्रेडिंग दिवस)

अंतर्निहित वायदा अनुबंध की समाप्ति से 2 व्यावसायिक दिन पहले

अंतर्निहित कोटेशन/आधार मूल्य

रु. / 100 बैरल

हड़ताल

25 आईटीएम - 1 एनटीएम - 25 ओटीएम

स्ट्राइक मूल्य अंतराल

रु. 50

टिक आकार

(न्यूनतम मूल्य उतार-चढ़ाव)

रु. 0.10

दैनिक मूल्य सीमा

ऊपरी और amp; ब्लैक76 विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करके सांख्यिकीय पद्धति के आधार पर कम मूल्य बैंड निर्धारित किया जाएगा और अंतर्निहित वायदा अनुबंध में उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखते हुए इसमें छूट दी जाएगी।

निपटान

विकल्प अनुबंध की समाप्ति पर, सभी इन-द-मनी ओपन पोजीशन निम्नानुसार अंतर्निहित वायदा स्थिति में स्थानांतरित हो जाएंगी: -

  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लॉन्ग कॉल पोजीशन लॉन्ग पोजीशन में बदल जाएगी
  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लॉन्ग पुट पोजीशन शॉर्ट पोजीशन में बदल जाएगी
  • शॉर्ट कॉल पोजीशन अंतर्निहित वायदा अनुबंध में शॉर्ट पोजीशन में स्थानांतरित हो जाएगी
  • अंतर्निहित वायदा अनुबंध में शॉर्ट पुट स्थिति लंबी स्थिति में स्थानांतरित हो जाएगी

ऐसी सभी हस्तांतरित वायदा स्थितियां प्रयोग किए गए विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर खोली जाएंगी

स्रोत; भारत का मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज

ऑप्शंस सबसे अच्छे व्युत्पन्न उत्पादों में से एक हैं, और उनकी उत्पाद प्रकृति उन्हें वायदा अनुबंधों पर लाभ देती है। क्योंकि विकल्प किसी उपकरण को खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन प्रतिपक्ष को केवल प्रीमियम का भुगतान करके अनुबंध की समाप्ति पर लेनदेन को पूरा करने की बाध्यता नहीं। हालाँकि, वायदा अनुबंध थोड़े बड़े होते हैं और विकल्पों में प्रीमियम के मुकाबले बड़ा मार्जिन आकर्षित करते हैं। उपरोक्त चार्ट स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि वॉल्यूम के मामले में विकल्पों की संख्या वायदा अनुबंधों से अधिक है। सभी प्रकार के बाजार आंदोलन, जैसे तेजी, मंदी और तटस्थ में विभिन्न रणनीतियों का निर्माण, विकल्प अनुबंधों के बारे में समझने के लिए एक महत्वपूर्ण तथ्य है।

ऊर्जा सूचकांक

कमोडिटी-आधारित इंडेक्स की शुरूआत भारत के कमोडिटी डेरिवेटिव ट्रेडिंग इतिहास में एक और महत्वपूर्ण क्षण था। ऊर्जा सूचकांक ENRGDEX भारत में कमोडिटी निवेशकों के लिए एक वरदान है क्योंकि यह समग्र रूप से कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के व्यक्तिगत आंदोलन को पकड़ता है, जिससे यह खुदरा व्यापारियों के लिए सबसे प्रभावी निवेश उपकरण बन जाता है। ENRGDEX एक क्षेत्रीय सूचकांक है जिसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस का क्रमशः 75% और 25% भार होता है। ENRGDEX का सबसे बड़ा लाभ यह है कि इसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस वायदा अनुबंधों की तुलना में कम मार्जिन है।

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कच्चा तेल वायदा और विकल्प: कच्चे तेल डेरिवेटिव में व्यापार कैसे करें - आईसीआईसीआई डायरेक्ट

सारांश

ऊर्जा क्षेत्र भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज में दूसरा सबसे बड़ा टर्नओवर जनरेटर है, जो कुल वॉल्यूम का 37% हिस्सा है। भारत में कच्चे तेल की कीमतें उनके वैश्विक बेंचमार्क से तय होती हैं, जिसकी कीमत भारतीय रुपये में होती है। ऊर्जा उत्पाद - वायदा, विकल्प और सूचकांक - शुरुआती लोगों के लिए अन्य वस्तुओं पर आगे बढ़ने से पहले सबसे पसंदीदा वस्तुएं हैं। ऊर्जा क्षेत्र में सभी निवेश उत्पाद, जैसे कि वायदा, विकल्प और सूचकांक, नकद निपटान अनुबंध हैं, इसलिए व्यापारियों को अन्य वस्तुओं की तरह अपनी खुली स्थिति अनिवार्य डिलीवरी बनने के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: Complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी कंपनियां रिलायंस में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। सेबी परिपत्र सीआईआर/एमआरडी/डीपी/54/2017 दिनांक के प्रावधानों के अधीन मार्जिन ट्रेडिंग की पेशकश की जाती है। 13 जून, 2017 और आई-सेक द्वारा जारी अधिकार और दायित्व विवरण में उल्लिखित नियम और शर्तें। इस तरह के अभ्यावेदन भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं हैं। उद्धृत प्रतिभूतियाँ अनुकरणीय हैं और अनुशंसात्मक नहीं हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।