ऐतिहासिक रूप से निफ्टी का चौथी तिमाही का रिटर्न सकारात्मक रहा है, परिणाम स्टॉक-विशिष्ट चालों को गति देंगे

प्रौद्योगिकी परिणाम –

माइंडट्री, एचसीएल टेक अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं कुल मिलाकर, इन्फोसिस द्वारा राजस्व मार्गदर्शन में वृद्धि एक बड़ा सकारात्मक कदम था

• TCS: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 4% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर में 1.4% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (260 आधार अंक क्रॉस करेंसी बाधाएं)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 90 आधार अंक सुधरकर 24% हो गया। TCV US$8.1 बिलियन (सभी सौदों, नए+ नवीनीकरण सहित) पर स्थिर रहा। LTM एट्रिशन 19.7% से 21.5% बढ़ा। दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ 9,840 बढ़ा। 3630 के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदारी बरकरार।

• इन्फोसिस: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 4% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर में 2.5% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (150 आधार अंक क्रॉस करेंसी बाधाएं)। EBIT मार्जिन 150 आधार अंक तिमाही-दर-तिमाही बढ़कर 21.5% हो गया। TCV 58% तिमाही-दर-तिमाही बढ़कर US$2.7 बिलियन (केवल बड़े सौदे) हो गया। LTM एट्रिशन 130 आधार अंक घटकर 27.1% रह गया, दूसरी तिमाही में 10,032 कर्मचारी जुड़े। राजस्व मार्गदर्शन: FY23 के लिए CC में 15-16%, EBIT मार्जिन मार्गदर्शन 21-22%। 1850 प्रति शेयर पर £9,300 करोड़ का बायबैक। लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदारी बरकरार

• विप्रो आईटी सेवाएँ: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 4.1% की वृद्धि (2.9% ऑर्गेनिक) दर्ज की गई। डॉलर में 2.3% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (180 आधार अंक क्रॉस करेंसी प्रतिकूलताएँ)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 10 आधार अंक बढ़कर 15.1% हो गया। TCV US$725 मिलियन (केवल बड़े सौदे)। LTM एट्रिशन 30 आधार अंक घटकर 23% हो गया। दूसरी तिमाही में नेट 650 की वृद्धि हुई। होल्ड बनाए रखें।

• HCL Tech IT सेवाएँ: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 5.3% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर में 3.1% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (220 आधार अंक क्रॉस करेंसी प्रतिकूलताएँ)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 100 आधार अंक बढ़कर 16.7% हो गया। TCV US$2,384 मिलियन (केवल नए सौदे)। LTM एट्रिशन तिमाही-दर-तिमाही स्थिर होकर 23.8% हो गया। दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ 8369 बढ़ा। राजस्व मार्गदर्शन: आईटी सेवाओं के लिए वित्त वर्ष 23 में CC में 16-17%, कंपनी स्तर पर 13.5 से 14.5%, EBIT मार्जिन मार्गदर्शन 18-19%। 1115 के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदें बरकरार

• माइंडट्री: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 7.2% की वृद्धि दर्ज की गई (लगातार 7वीं तिमाही में 5%+ की वृद्धि)। डॉलर में 5.7% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (150 आधार अंक क्रॉस करेंसी प्रतिकूल परिस्थितियाँ)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 60 आधार अंक घटकर 18.6% (वेतन वृद्धि) हो गया। TCV 518 मिलियन अमेरिकी डॉलर (सभी सौदे, नए+ नवीनीकरण सहित) रहा। LTM एट्रिशन तिमाही दर तिमाही 40 आधार अंकों की गिरावट के साथ 24.1% रहा, दूसरी तिमाही में शुद्ध वृद्धि 835% रही

बैंकों का Q2FY23 पूर्वावलोकन

• रिटेल और MSME सेगमेंट के कारण ऋण वृद्धि सालाना आधार पर 16.7% (हमारे कवरेज क्षेत्र) पर मजबूत बनी रहेगी। परिणामस्वरूप, एनआईआई में सालाना आधार पर 13.6% की वृद्धि की उम्मीद है
• अन्य आय अच्छी बनी रहेगी, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों में तेज़ी देखी जाएगी क्योंकि वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में कोई राजकोषीय घाटा होने की उम्मीद नहीं है
• क्रेडिट लागत को स्थिर रखने के लिए कम स्लिपेज और पर्याप्त प्रावधान बफर के कारण, कर पश्चात लाभ सालाना आधार पर 47.8% और तिमाही दर तिमाही 22% बढ़ने की उम्मीद है। सकल राष्ट्रीय उत्पाद (GNPA) तिमाही दर तिमाही लगभग 10 आधार अंकों की कमी के साथ 3.4% (हमारे कवरेज में) हो जाएगा।
• ऋण मांग और पुनर्गठित पूल के व्यवहार पर प्रबंधन की टिप्पणी सतर्क रहेगी
• ये शेयर बेहतर प्रदर्शन करेंगे - एसबीआई, फेडरल बैंक, इंडसइंड बैंक, बजाज फाइनेंस

एसबीआई -इस तिमाही में सालाना आधार पर लगभग 17-18% की मज़बूत ऋण वृद्धि की उम्मीद है; पिछले 5 वर्षों में सबसे ज़्यादा में से एक। वित्त वर्ष 22 की दूसरी तिमाही में उच्च आधार के कारण NII वृद्धि लगभग 7% सालाना देखी गई। स्लिपेज लगभग 8000-9000 करोड़ रहने की उम्मीद है, कुल NPA प्रावधान घटकर 6600 करोड़ रह सकते हैं। निवेश प्रावधानों को राइट-बैक करने से कुल प्रावधान कम हो सकते हैं, इसलिए लगभग 9270 करोड़ की मज़बूत लाभ वृद्धि की उम्मीद है।

इंडसइंड बैंक - इंडसइंड बैंक ने 18% सालाना और 5% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि के साथ ₹2.59 लाख करोड़ के अग्रिमों के साथ मज़बूत व्यावसायिक वृद्धि दर्ज की है। अच्छे वितरण से स्थिर मार्जिन और NII ₹4265 करोड़ पर रहने की उम्मीद है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 16.6% अधिक है। व्यावसायिक क्षमताओं का निर्माण, जिससे CI 44.2% पर उच्च स्तर पर बना रहेगा, हालाँकि, ऋण लागत ~45 आधार अंकों (गैर-वार्षिक) पर कम होने से आय बढ़कर ₹1760 करोड़ हो गई; तिमाही-दर-तिमाही 10% और वर्ष-दर-वर्ष 58% की वृद्धि। परिसंपत्ति गुणवत्ता स्थिर रहने की उम्मीद है और सकल राष्ट्रीय उत्पाद (GNPA) अनुपात 2.3% पर रहेगा।

बजाज फाइनेंस - BAF द्वारा रिपोर्ट की गई AUM में अपेक्षा से बेहतर वृद्धि हुई, जो सालाना आधार पर 31% और तिमाही-दर-तिमाही 3.4% बढ़कर ₹218350 करोड़ हो गई। टिकट आकार में वृद्धि ने ग्राहक अभिवृद्धि (26 लाख बनाम 27.2 लाख) में मामूली कमी की भरपाई कर दी। स्थिर मार्जिन के साथ, शुद्ध लाभ (एनआईआई) सालाना आधार पर 35% बढ़कर 7212 करोड़ रुपये होने का अनुमान है। प्रावधान मामूली बढ़कर 830 करोड़ रुपये होने का अनुमान है। सी/आई अनुपात नियंत्रण में रहने के साथ, कर-पश्चात लाभ (पीएटी) सालाना आधार पर 90% और तिमाही दर तिमाही आधार पर 8% बढ़कर 2815 करोड़ रुपये होने का अनुमान है।

एफएमसीजी परिणाम

• खाद्य तेल, कच्चे तेल और संबंधित वस्तुओं में भारी गिरावट के बावजूद, एफएमसीजी कंपनियों ने तिमाही के दौरान कीमतों में कोई बड़ी कटौती नहीं की है, क्योंकि ज्यादातर कंपनियों के पास महंगे कच्चे माल का स्टॉक था। उद्योग को वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में कीमतों के आधार पर राजस्व वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है। हमारी FMCG कवरेज दुनिया की राजस्व वृद्धि 15.8% (ITC को छोड़कर 11%) रही, जो मुख्य रूप से मूल्य निर्धारण वृद्धि से प्रेरित है।

• पाम तेल की कीमतें मई 2022 के शिखर से 50% कम हो गई हैं। इसके अलावा, कच्चे तेल की कीमतें जून 2022 के शिखर से 27% कम हैं।

• पिछली कुछ तिमाहियों में उच्च मुद्रास्फीति ने ग्रामीण खपत को धीमा कर दिया है, हमें उम्मीद है कि वस्तु मुद्रास्फीति में गिरावट के साथ-साथ मज़बूत कृषि विकास से FMCG उद्योग को वित्त वर्ष 23 की दूसरी छमाही में अपनी मात्रा फिर से हासिल करने में मदद मिलेगी। हमारा यह भी मानना ​​है कि प्रमुख वस्तुओं की कीमतों में गिरावट के साथ कंपनियों द्वारा विज्ञापन खर्च में वृद्धि की उम्मीद को देखते हुए नए उत्पादों की लॉन्चिंग में तेज़ी आएगी।

• आईटीसी द्वारा 25.3% राजस्व वृद्धि के साथ मज़बूत आँकड़े जारी रखने की संभावना है। हमारा अनुमान है कि सिगरेट व्यवसाय की बिक्री मज़बूत बिक्री के कारण 16.9% रहेगी। तिमाही के दौरान बिक्री में 10% की वृद्धि का अनुमान है। हमें उम्मीद है कि FMCG में बिक्री में 10.7% की वृद्धि होगी, जिसका मुख्य कारण कीमतें, बेहतर उत्पाद मिश्रण और स्टेशनरी ब्रांडों का बढ़ता योगदान होगा। टाटा कंज्यूमर का परिचालन मार्जिन 71 आधार अंकों की वृद्धि के साथ 14.3% होने की उम्मीद है, जबकि राजस्व वृद्धि 11.6% रहेगी।

फार्मा परिणाम

फार्मा कंपनियों द्वारा वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में अच्छे परिणाम दर्ज करने की उम्मीद है घरेलू फॉर्मूलेशन में साल-दर-साल मजबूत वृद्धि और अनुकूल मुद्रा उतार-चढ़ाव तथा कुछ प्रमुख लॉन्च के बीच स्थिर अमेरिकी पोर्टफोलियो के बीच। इस क्षेत्र में सालाना आधार पर लगभग 12% की वृद्धि होने की उम्मीद है।

घरेलू फ़ॉर्मूलेशन में सालाना आधार पर 12% की मज़बूत वृद्धि होने की उम्मीद है, क्योंकि 1) क्रोनिक और सब-क्रॉनिक थेरेपी की मात्रा में वृद्धि, 2) मूल्य वृद्धि का पूरी तिमाही प्रभाव, और 3) नए उत्पाद और क्षेत्र बल विस्तार से लाभ होगा।

अमेरिकी मोर्चे पर, हमें 9% सालाना वृद्धि (बेस बिज़नेस की कीमतों में गिरावट के बावजूद) की उम्मीद है, जो 1) नए लॉन्च, 2) स्पेशलिटी/कॉम्प्लेक्स पोर्टफोलियो में निरंतर गति और 3) पिछली तिमाही की तुलना में सालाना आधार पर रुपये में लगभग 8% की गिरावट से प्रेरित होगी।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ स्टॉक वरीयता-

लॉरस लैब्स- हमें 28% सालाना बिक्री वृद्धि की उम्मीद है मजबूत CRAMs ऑर्डर बुक द्वारा समर्थित।

सन फार्मा - मजबूत घरेलू विकास और मजबूत अमेरिकी स्पेशियलिटी विकास के दम पर हमें 16% सालाना बिक्री वृद्धि की उम्मीद है।

अस्पतालों द्वारा वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में राजस्व वृद्धि की गति बनाए रखने की संभावना है, 1) वैकल्पिक सर्जरी में वृद्धि, 2) अधिक भर्ती रोगियों की संख्या और 3) अंतर्राष्ट्रीय रोगियों और बीमा भुगतानकर्ताओं के मिश्रण में सुधार के कारण। हमें अपने अस्पतालों की दुनिया में 5% क्रमिक राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।

अस्पतालों के परिपक्व होते स्वरूप, ALOS में कमी के साथ-साथ बेहतर केस मिक्स के साथ अधिभोग और ARPOB स्तरों में वृद्धि के कारण EBITDA के मोर्चे पर भी मजबूत प्रगति की उम्मीद है। हमें अपने अस्पतालों के कारोबार में 20% क्रमिक EBITDA वृद्धि की उम्मीद है।