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ऐतिहासिक रूप से निफ्टी का चौथी तिमाही का रिटर्न सकारात्मक रहा है, परिणाम स्टॉक-विशिष्ट चालों को गति देंगे

31 Mins 15 Oct 2022 0 COMMENT

बाजार परिदृश्य:

  • वैश्विक अस्थिरता के बीच पिछले सप्ताह भारतीय इक्विटी बेंचमार्क सूचकांकों में मजबूती आई और सप्ताह का अंत मामूली गिरावट के साथ हुआ
  • आगे बढ़ते हुए, हमारा अनुमान है कि निफ्टी धीरे-धीरे गैर-रेखीय तरीके से 17500 के स्तर को पार कर जाएगा और आने वाले हफ्तों में वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही के आय और त्योहारी सीज़न की शुरुआत के बीच 18000 की ओर बढ़ेगा।
  • पिछले छह हफ्तों में, कई मौकों पर सूचकांक में 200-डेमा (16900) के आसपास खरीदारी की मांग देखी गई, जिससे वैश्विक अस्थिरता के बीच गिरावट पर खरीदारी की रणनीति को फायदा हुआ। हम गिरावट पर खरीदारी के अपने रुख पर कायम हैं क्योंकि हमें उम्मीद है कि 16700 का स्तर बना रहेगा।
  • मौसमी: ऐतिहासिक रूप से, पिछले दो दशकों में, निफ्टी का चौथी तिमाही का रिटर्न 21 में से 15 मौकों (70%) पर सकारात्मक (औसतन 11% और न्यूनतम 5%) रहा है। इतिहास अब से गिरावट पर खरीदारी का पक्षधर है।
  • भारतीय रुपया: अमेरिकी डॉलर/रुपया जोड़ी 83.30 के आसपास प्रमुख ट्रेंड लाइन प्रतिरोध के करीब पहुँच गई है। 2015 से, साप्ताहिक समय-सीमा पर अत्यधिक ओवरबॉट रीडिंग के बीच, कई मौकों पर यह जोड़ी इस ट्रेंड लाइन से नीचे की ओर पलटी है। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये में स्थिरता आने वाले हफ़्तों में भारतीय शेयर बाज़ार को सहारा देगी
  • क्षेत्रीय रूप से, बीएफएसआई, उपभोग, आईटी और पीएसयू पसंदीदा हैं
  • पसंदीदा लार्जकैप: एक्सिस बैंक, बैंक ऑफ बड़ौदा, भारती एयरटेल, टीसीएस, एलएंडटी, मारुति सुजुकी, सन फार्मा, टाइटन, कोल इंडिया
  • पसंदीदा मिडकैप: एबीबी, सीयूबी, भारत फोर्ज, कोफोर्ज, बिड़ला सॉफ्ट, नवीन फ्लोरीन, टीटीके प्रेस्टीज, लॉरस लैब्स, एससीआई, कल्याण ज्वैलर्स

प्रौद्योगिकी परिणाम –

माइंडट्री, एचसीएल टेक अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं कुल मिलाकर, इन्फोसिस द्वारा राजस्व मार्गदर्शन में वृद्धि एक बड़ा सकारात्मक कदम था

  • TCS: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 4% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर में 1.4% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (260 आधार अंक क्रॉस करेंसी बाधाएं)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 90 आधार अंक सुधरकर 24% हो गया। TCV US$8.1 बिलियन (सभी सौदों, नए+ नवीनीकरण सहित) पर स्थिर रहा। LTM एट्रिशन 19.7% से 21.5% बढ़ा। दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ 9,840 बढ़ा। 3630 के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदारी बरकरार।
  • इन्फोसिस: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 4% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर में 2.5% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (150 आधार अंक क्रॉस करेंसी बाधाएं)। EBIT मार्जिन 150 आधार अंक तिमाही-दर-तिमाही बढ़कर 21.5% हो गया। TCV 58% तिमाही-दर-तिमाही बढ़कर US$2.7 बिलियन (केवल बड़े सौदे) हो गया। LTM एट्रिशन 130 आधार अंक घटकर 27.1% रह गया, दूसरी तिमाही में 10,032 कर्मचारी जुड़े। राजस्व मार्गदर्शन: FY23 के लिए CC में 15-16%, EBIT मार्जिन मार्गदर्शन 21-22%। 1850 प्रति शेयर पर £9,300 करोड़ का बायबैक। लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदारी बरकरार
  • विप्रो आईटी सेवाएँ: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 4.1% की वृद्धि (2.9% ऑर्गेनिक) दर्ज की गई। डॉलर में 2.3% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (180 आधार अंक क्रॉस करेंसी प्रतिकूलताएँ)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 10 आधार अंक बढ़कर 15.1% हो गया। TCV US$725 मिलियन (केवल बड़े सौदे)। LTM एट्रिशन 30 आधार अंक घटकर 23% हो गया। दूसरी तिमाही में नेट 650 की वृद्धि हुई। होल्ड बनाए रखें।
  • HCL Tech IT सेवाएँ: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 5.3% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर में 3.1% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (220 आधार अंक क्रॉस करेंसी प्रतिकूलताएँ)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 100 आधार अंक बढ़कर 16.7% हो गया। TCV US$2,384 मिलियन (केवल नए सौदे)। LTM एट्रिशन तिमाही-दर-तिमाही स्थिर होकर 23.8% हो गया। दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ 8369 बढ़ा। राजस्व मार्गदर्शन: आईटी सेवाओं के लिए वित्त वर्ष 23 में CC में 16-17%, कंपनी स्तर पर 13.5 से 14.5%, EBIT मार्जिन मार्गदर्शन 18-19%। 1115 के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदें बरकरार
  • माइंडट्री: तिमाही-दर-तिमाही CC राजस्व में 7.2% की वृद्धि दर्ज की गई (लगातार 7वीं तिमाही में 5%+ की वृद्धि)। डॉलर में 5.7% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि (150 आधार अंक क्रॉस करेंसी प्रतिकूल परिस्थितियाँ)। EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 60 आधार अंक घटकर 18.6% (वेतन वृद्धि) हो गया। TCV 518 मिलियन अमेरिकी डॉलर (सभी सौदे, नए+ नवीनीकरण सहित) रहा। LTM एट्रिशन तिमाही दर तिमाही 40 आधार अंकों की गिरावट के साथ 24.1% रहा, दूसरी तिमाही में शुद्ध वृद्धि 835% रही

बैंकों का Q2FY23 पूर्वावलोकन

  • रिटेल और MSME सेगमेंट के कारण ऋण वृद्धि सालाना आधार पर 16.7% (हमारे कवरेज क्षेत्र) पर मजबूत बनी रहेगी। परिणामस्वरूप, एनआईआई में सालाना आधार पर 13.6% की वृद्धि की उम्मीद है
  • अन्य आय अच्छी बनी रहेगी, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों में तेज़ी देखी जाएगी क्योंकि वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में कोई राजकोषीय घाटा होने की उम्मीद नहीं है
  • क्रेडिट लागत को स्थिर रखने के लिए कम स्लिपेज और पर्याप्त प्रावधान बफर के कारण, कर पश्चात लाभ सालाना आधार पर 47.8% और तिमाही दर तिमाही 22% बढ़ने की उम्मीद है। सकल राष्ट्रीय उत्पाद (GNPA) तिमाही दर तिमाही लगभग 10 आधार अंकों की कमी के साथ 3.4% (हमारे कवरेज में) हो जाएगा।
  • ऋण मांग और पुनर्गठित पूल के व्यवहार पर प्रबंधन की टिप्पणी सतर्क रहेगी
  • ये शेयर बेहतर प्रदर्शन करेंगे - एसबीआई, फेडरल बैंक, इंडसइंड बैंक, बजाज फाइनेंस

एसबीआई -इस तिमाही में सालाना आधार पर लगभग 17-18% की मज़बूत ऋण वृद्धि की उम्मीद है; पिछले 5 वर्षों में सबसे ज़्यादा में से एक। वित्त वर्ष 22 की दूसरी तिमाही में उच्च आधार के कारण NII वृद्धि लगभग 7% सालाना देखी गई। स्लिपेज लगभग 8000-9000 करोड़ रहने की उम्मीद है, कुल NPA प्रावधान घटकर 6600 करोड़ रह सकते हैं। निवेश प्रावधानों को राइट-बैक करने से कुल प्रावधान कम हो सकते हैं, इसलिए लगभग 9270 करोड़ की मज़बूत लाभ वृद्धि की उम्मीद है।

इंडसइंड बैंक - इंडसइंड बैंक ने 18% सालाना और 5% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि के साथ ₹2.59 लाख करोड़ के अग्रिमों के साथ मज़बूत व्यावसायिक वृद्धि दर्ज की है। अच्छे वितरण से स्थिर मार्जिन और NII ₹4265 करोड़ पर रहने की उम्मीद है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 16.6% अधिक है। व्यावसायिक क्षमताओं का निर्माण, जिससे CI 44.2% पर उच्च स्तर पर बना रहेगा, हालाँकि, ऋण लागत ~45 आधार अंकों (गैर-वार्षिक) पर कम होने से आय बढ़कर ₹1760 करोड़ हो गई; तिमाही-दर-तिमाही 10% और वर्ष-दर-वर्ष 58% की वृद्धि। परिसंपत्ति गुणवत्ता स्थिर रहने की उम्मीद है और सकल राष्ट्रीय उत्पाद (GNPA) अनुपात 2.3% पर रहेगा।

बजाज फाइनेंस - BAF द्वारा रिपोर्ट की गई AUM में अपेक्षा से बेहतर वृद्धि हुई, जो सालाना आधार पर 31% और तिमाही-दर-तिमाही 3.4% बढ़कर ₹218350 करोड़ हो गई। टिकट आकार में वृद्धि ने ग्राहक अभिवृद्धि (26 लाख बनाम 27.2 लाख) में मामूली कमी की भरपाई कर दी। स्थिर मार्जिन के साथ, शुद्ध लाभ (एनआईआई) सालाना आधार पर 35% बढ़कर 7212 करोड़ रुपये होने का अनुमान है। प्रावधान मामूली बढ़कर 830 करोड़ रुपये होने का अनुमान है। सी/आई अनुपात नियंत्रण में रहने के साथ, कर-पश्चात लाभ (पीएटी) सालाना आधार पर 90% और तिमाही दर तिमाही आधार पर 8% बढ़कर 2815 करोड़ रुपये होने का अनुमान है।

एफएमसीजी परिणाम

  • खाद्य तेल, कच्चे तेल और संबंधित वस्तुओं में भारी गिरावट के बावजूद, एफएमसीजी कंपनियों ने तिमाही के दौरान कीमतों में कोई बड़ी कटौती नहीं की है, क्योंकि ज्यादातर कंपनियों के पास महंगे कच्चे माल का स्टॉक था। उद्योग को वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में कीमतों के आधार पर राजस्व वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है। हमारी FMCG कवरेज दुनिया की राजस्व वृद्धि 15.8% (ITC को छोड़कर 11%) रही, जो मुख्य रूप से मूल्य निर्धारण वृद्धि से प्रेरित है।
  • पाम तेल की कीमतें मई 2022 के शिखर से 50% कम हो गई हैं। इसके अलावा, कच्चे तेल की कीमतें जून 2022 के शिखर से 27% कम हैं।
  • पिछली कुछ तिमाहियों में उच्च मुद्रास्फीति ने ग्रामीण खपत को धीमा कर दिया है, हमें उम्मीद है कि वस्तु मुद्रास्फीति में गिरावट के साथ-साथ मज़बूत कृषि विकास से FMCG उद्योग को वित्त वर्ष 23 की दूसरी छमाही में अपनी मात्रा फिर से हासिल करने में मदद मिलेगी। हमारा यह भी मानना ​​है कि प्रमुख वस्तुओं की कीमतों में गिरावट के साथ कंपनियों द्वारा विज्ञापन खर्च में वृद्धि की उम्मीद को देखते हुए नए उत्पादों की लॉन्चिंग में तेज़ी आएगी।
  • आईटीसी द्वारा 25.3% राजस्व वृद्धि के साथ मज़बूत आँकड़े जारी रखने की संभावना है। हमारा अनुमान है कि सिगरेट व्यवसाय की बिक्री मज़बूत बिक्री के कारण 16.9% रहेगी। तिमाही के दौरान बिक्री में 10% की वृद्धि का अनुमान है। हमें उम्मीद है कि FMCG में बिक्री में 10.7% की वृद्धि होगी, जिसका मुख्य कारण कीमतें, बेहतर उत्पाद मिश्रण और स्टेशनरी ब्रांडों का बढ़ता योगदान होगा। टाटा कंज्यूमर का परिचालन मार्जिन 71 आधार अंकों की वृद्धि के साथ 14.3% होने की उम्मीद है, जबकि राजस्व वृद्धि 11.6% रहेगी।

फार्मा परिणाम

फार्मा कंपनियों द्वारा वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में अच्छे परिणाम दर्ज करने की उम्मीद है घरेलू फॉर्मूलेशन में साल-दर-साल मजबूत वृद्धि और अनुकूल मुद्रा उतार-चढ़ाव तथा कुछ प्रमुख लॉन्च के बीच स्थिर अमेरिकी पोर्टफोलियो के बीच। इस क्षेत्र में सालाना आधार पर लगभग 12% की वृद्धि होने की उम्मीद है।

घरेलू फ़ॉर्मूलेशन में सालाना आधार पर 12% की मज़बूत वृद्धि होने की उम्मीद है, क्योंकि 1) क्रोनिक और सब-क्रॉनिक थेरेपी की मात्रा में वृद्धि, 2) मूल्य वृद्धि का पूरी तिमाही प्रभाव, और 3) नए उत्पाद और क्षेत्र बल विस्तार से लाभ होगा।

अमेरिकी मोर्चे पर, हमें 9% सालाना वृद्धि (बेस बिज़नेस की कीमतों में गिरावट के बावजूद) की उम्मीद है, जो 1) नए लॉन्च, 2) स्पेशलिटी/कॉम्प्लेक्स पोर्टफोलियो में निरंतर गति और 3) पिछली तिमाही की तुलना में सालाना आधार पर रुपये में लगभग 8% की गिरावट से प्रेरित होगी।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ स्टॉक वरीयता-

लॉरस लैब्स- हमें 28% सालाना बिक्री वृद्धि की उम्मीद है मजबूत CRAMs ऑर्डर बुक द्वारा समर्थित।

सन फार्मा - मजबूत घरेलू विकास और मजबूत अमेरिकी स्पेशियलिटी विकास के दम पर हमें 16% सालाना बिक्री वृद्धि की उम्मीद है।

अस्पतालों द्वारा वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में राजस्व वृद्धि की गति बनाए रखने की संभावना है, 1) वैकल्पिक सर्जरी में वृद्धि, 2) अधिक भर्ती रोगियों की संख्या और 3) अंतर्राष्ट्रीय रोगियों और बीमा भुगतानकर्ताओं के मिश्रण में सुधार के कारण। हमें अपने अस्पतालों की दुनिया में 5% क्रमिक राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।

अस्पतालों के परिपक्व होते स्वरूप, ALOS में कमी के साथ-साथ बेहतर केस मिक्स के साथ अधिभोग और ARPOB स्तरों में वृद्धि के कारण EBITDA के मोर्चे पर भी मजबूत प्रगति की उम्मीद है। हमें अपने अस्पतालों के कारोबार में 20% क्रमिक EBITDA वृद्धि की उम्मीद है।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ स्टॉक वरीयता-

नारायण हृदयालय - 8% क्रमिक राजस्व वृद्धि और 9% क्रमिक EBITDA वृद्धि

अपोलो हॉस्पिटल्स- 7% क्रमिक राजस्व वृद्धि और 17% क्रमिक EBITDA वृद्धि

रासायनिक परिणाम

विशेष रसायन और कृषि रसायन क्षेत्रों से मज़बूत प्रगति और मज़बूत CRAMs ऑर्डर बुक के बीच, रासायनिक कंपनियाँ वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में मज़बूत बिक्री वृद्धि दर बनाए रखने की संभावना रखती हैं। ज़्यादातर कंपनियों ने पिछली कुछ तिमाहियों में आक्रामक पूंजीगत व्यय शुरू किया है, जिससे यह गति बनी रहने की उम्मीद है। हमारे रासायनिक क्षेत्र में सालाना आधार पर लगभग 32% की बिक्री वृद्धि दर्ज होने की उम्मीद है।

EBITDA के मोर्चे पर क्षेत्र में सालाना आधार पर 46% की मज़बूत वृद्धि दर्ज होने की उम्मीद है क्योंकि प्रमुख कच्चे माल की कीमतों और बिजली व ईंधन की लागत में वृद्धि की भरपाई बेहतर प्राप्ति और स्वस्थ उत्पाद मिश्रण से होने की संभावना है।

वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ स्टॉक वरीयता-

सुमितोमो केमिकल्स- घरेलू बाज़ारों में प्रमुख कृषि-अणुओं के कारण सालाना आधार पर 30% राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।

नियोजेन केमिकल्स- ऑर्गेनिक केमिकल्स सेगमेंट में नए संयंत्र के चालू होने के कारण सालाना आधार पर लगभग 48% राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।

एस्टेक लाइफ साइंसेज– हर्बिसाइड्स प्लांट के बेहतर उपयोग और पिछली तिमाही के ऑर्डरों के स्पिलओवर के कारण लगभग 144% वार्षिक वृद्धि की उम्मीद है।

 

पूंजीगत वस्तुएँ और रक्षा परिणाम

  • वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में, हमें उम्मीद है कि सभी EPC और पूंजीगत वस्तु कंपनियों के निष्पादन में मज़बूत ऑर्डर बुक के कारण वार्षिक वृद्धि में सुधार होगा। हमारा अनुमान है कि EBITDA मार्जिन को कमोडिटी की कीमतों में हालिया गिरावट का लाभ मिलना शुरू हो जाएगा, जबकि इसका पूरा प्रभाव वित्त वर्ष 2023 की दूसरी छमाही से दिखाई देगा। रक्षा क्षेत्र में, समग्र निष्पादन बेहतर रहा है, जिसका असर कंपनियों की आय पर दिखाई देगा।
  • कुल मिलाकर, बेहतर निष्पादन के कारण, हमारे पूंजीगत वस्तुओं के कवरेज क्षेत्र का राजस्व 18.3% बढ़ेगा, EBITDA में सालाना आधार पर 16.2% की वृद्धि होगी और कर पश्चात लाभ (PAT) में 9.1% की वृद्धि होगी। पिछली कुछ तिमाहियों में प्राप्त मज़बूत निवेश के आधार पर, हमें एबीबी, सीमेंस, एलएंडटी और थर्मैक्स के राजस्व में सालाना आधार पर अच्छी वृद्धि की उम्मीद है।
  • इस तिमाही में, डेटा पैटर्न्स, भारत डायनेमिक्स और मज़गांव डॉक जैसी कंपनियों के बेहतर निष्पादन के कारण बेहतर परिणाम मिलने की संभावना है। भारत डायनेमिक्स को पिछले 2 वर्षों में सतह से हवा में मार करने वाली मिसाइलों, एंटी-टैंक गाइडेड मिसाइलों और हवा से हवा में मार करने वाली मिसाइलों जैसी विभिन्न प्रकार की मिसाइलों के बड़े ऑर्डर मिले हैं। इन कंपनियों के लिए निष्पादन अवधि भी अपेक्षाकृत कम है।
  • डेटा पैटर्न्स के लिए, हमें राजस्व में लगभग 29% सालाना वृद्धि और कर-पश्चात लाभ में 39% सालाना वृद्धि की उम्मीद है। भारत डायनेमिक्स को सालाना आधार पर लगभग 21% राजस्व वृद्धि और मार्जिन में सुधार की उम्मीद है, जिससे कर-पश्चात लाभ में सालाना आधार पर लगभग 70% की उल्लेखनीय वृद्धि होगी। मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स को भी पनडुब्बियों और युद्धपोतों के अपने मौजूदा अनुबंधों के निष्पादन में तेज़ी के कारण सालाना आधार पर 20% राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।
  • अगले 2 वर्षों में लगभग 25% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि (CAGR) की मज़बूत आय वृद्धि और बेहतर निष्पादन को देखते हुए, हम भारत डायनेमिक्स को प्राथमिकता देते हैं। मौजूदा ऑर्डर बैकलॉग का अर्थ है कि TTM राजस्व पर बुक-टू-बिल अनुपात 3.8 गुना है। बीडीएल पर हमारा लक्ष्य मूल्य 1070 रुपये है, जो मौजूदा स्तरों से 24% से अधिक की बढ़त दर्शाता है।

धातु परिणाम

कम कीमतों के कारण धातु कंपनियों के लिए वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही सुस्त रहने की संभावना है

कम कीमतों के कारण अधिकांश धातु कंपनियों के लिए वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही सुस्त रहने की संभावना है। वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही निर्यात शुल्क से प्रभावित होने वाली पहली पूर्ण तिमाही भी होगी (निर्यात शुल्क मई 2022 में लगाया गया था)। तिमाही-दर-तिमाही आधार पर स्टील की कीमतें क्रमिक रूप से लगभग 12,000-13,000 रुपये प्रति टन (लगभग 16%-17% तिमाही-दर-तिमाही) कम हुई हैं, जबकि वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में एल्युमीनियम की कीमतें तिमाही-दर-तिमाही लगभग 18% कम हुई हैं। स्टील की कीमतों में कमजोरी के कारण, स्टील कंपनियों के EBITDA/टन में तिमाही-दर-तिमाही आधार पर लगभग 4,000 रुपये - 11,000 रुपये प्रति टन की गिरावट आने की संभावना है।

ई-नीलामी से अच्छी प्राप्तियों के साथ कोल इंडिया का प्रदर्शन बेहतरीन रहेगा

धातु क्षेत्र में, ई-नीलामी से अच्छी प्राप्तियों के साथ कोल इंडिया का प्रदर्शन बेहतरीन रहेगा। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में, कोल इंडिया की बिक्री मात्रा 154 मिलियन टन (MT) रहने की संभावना है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 5% अधिक है। ई-नीलामी से प्राप्तियां 4800 रुपये प्रति टन (तिमाही-दर-तिमाही 11% और साल-दर-साल 201% की वृद्धि) रहने की संभावना है। ई-नीलामी की मात्रा वित्त वर्ष 22 की दूसरी तिमाही के 21 मीट्रिक टन की तुलना में वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में 16 मीट्रिक टन रहने की संभावना है।

वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही के लिए, हमारा अनुमान है कि CIL की समेकित आय साल-दर-साल 24% बढ़कर 28960 करोड़ रुपये हो जाएगी। समेकित EBITDA मार्जिन वित्त वर्ष 22 की दूसरी तिमाही के 16.9% की तुलना में वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में 30.7% रहने की संभावना है। वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही के लिए, हमारा अनुमान है कि कोल इंडिया का EBITDA/टन | 575/टन रहेगा, जबकि वित्त वर्ष 22 की दूसरी तिमाही में यह | 267/टन था। 6251 करोड़, सालाना आधार पर 113% की वृद्धि।

शेयर वरीयता - कोल इंडिया - (सीएमपी - 235 रुपये, लक्ष्य - 275 रुपये, 17% की वृद्धि - रेटिंग - खरीदें)

  • ई-नीलामी से अच्छी प्राप्तियाँ समेकित आय को बढ़ावा देंगी, वित्त वर्ष 23 के लिए, CIL ने ई-नीलामी से लगभग 80-90 मिलियन टन की बिक्री का लक्ष्य रखा है
  • आकर्षक मूल्यांकन पर कारोबार (वित्त वर्ष 24 के ईपीएस के 6.4 गुना पी/ई और वित्त वर्ष 24 के ईवी/ईबीआईटीडीए के 3.5 गुना पर)
  • अच्छा लाभांश प्रतिफल
  • सीआईएल ने अगले पाँच से 10 वर्षों के लिए सालाना लगभग 5% कर्मचारियों की कमी का अनुमान लगाया है (वित्त वर्ष 2022 में 248550 कर्मचारियों का आधार)

उपभोक्ता विवेकाधीन परिणाम

  • चालू वित्तीय परिणामों के मौसम में, हमारे उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र (पेंट को छोड़कर) में वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में मूल्य-आधारित राजस्व वृद्धि 10% सालाना की दर से होने की संभावना है। ग्रामीण क्षेत्रों में कम खर्च, पीवीसी की अस्थिर कीमतों और उच्च आधार प्रभाव के कारण बिजली के सामान और प्लास्टिक पाइपों की मात्रा में कमी आने की संभावना है।
  • मार्जिन के मोर्चे पर, उच्च लागत वाली इन्वेंट्री और अधिक विज्ञापन खर्च के कारण दूसरी तिमाही का EBITDA मार्जिन सालाना आधार पर लगभग 220 आधार अंकों तक कम होने की संभावना है। इसके परिणामस्वरूप हमारे सीडी ब्रह्मांड (पेंट्स को छोड़कर) के शुद्ध लाभ में 12% की गिरावट आएगी। आगे बढ़ते हुए, हमें कच्चे माल की कीमतों में गिरावट के कारण मार्जिन में मजबूत क्रमिक सुधार की उम्मीद है।
  • पेंट कंपनियां उच्च प्राप्तियों के कारण वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में लगभग 20% की मजबूत राजस्व वृद्धि दर्ज कर सकती हैं। हालांकि, ग्रामीण क्षेत्रों में उच्च आधार और कम उपभोक्ता खर्च के कारण मुख्य रूप से वॉल्यूम वृद्धि 6-7% के दायरे में रहने की संभावना है। हमें उम्मीद है कि सामान्य आधार और मजबूत त्योहारी मांग के कारण वित्त वर्ष 23 की तीसरी तिमाही से वॉल्यूम में सुधार शुरू हो जाएगा।
  • हम वित्त वर्ष 23 की दूसरी छमाही में मांग में सुधार और कच्चे माल की कीमतों में नरमी का अधिकतम लाभ वित्त वर्ष 23 की तीसरी तिमाही से मिलने से समर्थित हैवेल्स (टीपी 1650) और बजाज इलेक्ट्रिकल्स (टीपी 1470) जैसी प्रमुख एफएमईजी कंपनियों पर अपना सकारात्मक रुख बनाए रखते हैं। 4045

हिडन जेम्स

फेडरल बैंक (सीएमपी - 128 रुपये लक्ष्य मूल्य - 150)

विकास, आय और परिसंपत्ति गुणवत्ता के मोर्चे पर मज़बूत प्रदर्शन।  

ऋण वृद्धि (अनंतिम संख्या पहले ही घोषित) 19.9% ​​वार्षिक दर पर मज़बूत बनी हुई है, इस प्रकार शुद्ध शुद्ध लाभ 1762 करोड़ रुपये रहा, जो वार्षिक आधार पर 19.1% और तिमाही दर तिमाही 9.8% अधिक है।

अन्य आय में 24% की वार्षिक वृद्धि के साथ 609 करोड़ रुपये की मज़बूत वृद्धि दर्ज की गई, जबकि परिचालन व्यय में धीमी गति (9.5% वार्षिक वृद्धि) से वृद्धि हुई, जिसके परिणामस्वरूप पीपीपी में 33% वार्षिक वृद्धि के साथ 1212 करोड़ रुपये की मज़बूत वृद्धि हुई।

प्रावधान बढ़कर 268 करोड़ रुपये रहा, यानी अग्रिम (गैर-वार्षिकीकृत) के 17 आधार अंक। हालांकि, मजबूत राजस्व और परिचालन दक्षता के कारण कर पश्चात लाभ (पीएटी) में सालाना आधार पर 52% की वृद्धि हुई और यह अनुमान से अधिक 704 करोड़ रुपये रहा।

जीएनपीए अनुपात में 23 आधार अंकों की तिमाही दर तिमाही गिरावट के साथ 2.46% पर आने के साथ परिसंपत्ति गुणवत्ता मजबूत बनी रही।

 

अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100 पर है। आई-सेक एक शोध विश्लेषक के रूप में सेबी के साथ पंजीकृत है, पंजीकरण संख्या के अनुसार। INH000000990. उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए आमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। I-Sec और सहयोगी कंपनियाँ इस पर भरोसा करके की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करती हैं। प्रतिभूति बाज़ार में निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेज़ों को ध्यानपूर्वक पढ़ें। अनुसंधान आदि जैसे गैर-ब्रोकिंग उत्पाद/सेवाएँ एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पाद/सेवाएँ नहीं हैं और ऐसी गतिविधियों से संबंधित सभी विवादों का एक्सचेंज निवेशक निवारण या मध्यस्थता तंत्र तक पहुँच नहीं होगी।

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