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ऐतिहासिक रूप से निफ्टी के लिए चौथी तिमाही का प्रतिफल सकारात्मक रहा है, परिणाम शेयर विशिष्ट चालों को आगे बढ़ाएंगे

15 Oct 2022 0 टिप्पणी

बाजार परिदृश्य:

  • वैश्विक उतार-चढ़ाव के बीच पिछले सप्ताह भारतीय इक्विटी बेंचमार्क समेकित हुए और सप्ताह के अंत में मामूली गिरावट आई।
  • हमें उम्मीद है कि निफ्टी धीरे-धीरे नॉन-लीनियर फैशन में 17500 के स्तर को पार कर जाएगा और वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही के नतीजों और त्योहारी सीजन की शुरुआत के बीच आने वाले हफ्तों में 18,000 की ओर बढ़ेगा।
  • पिछले छह हफ्तों में, कई मौकों पर सूचकांक ने 200-डेमा (16900) के पास खरीदारी की मांग देखी, जिससे वैश्विक अस्थिरता के बीच डुबकी रणनीति पर खरीदारी फायदेमंद हुई। हम खरीदारी में गिरावट के अपने रुख पर कायम हैं क्योंकि हमें उम्मीद है कि 16700 को आयोजित किया जाएगा।
  • ऐतिहासिक रूप से, पिछले दो दशकों में, निफ्टी के लिए क्यू 4 रिटर्न 21 में से 15 मौकों (70%) पर सकारात्मक (औसत 11% और न्यूनतम 5%) रहा है। इतिहास यहां से गिरावट खरीदने के पक्ष में है।
  • भारतीय रुपया: अमेरिकी डॉलर/आईएनआर जोड़ी 83.30 के आसपास प्रमुख ट्रेंड लाइन प्रतिरोध तक पहुंच गई है। 2015 के बाद से कई मौकों पर जोड़ी ने साप्ताहिक समय सीमा पर चरम ओवरबॉट रीडिंग के बीच इस प्रवृत्ति रेखा से कम उलट दिया है। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये में स्थिरता आने वाले हफ्तों में भारतीय शेयर बाजारों को समर्थन देगी
  • क्षेत्रवार, बीएफएसआई, उपभोग, आईटी और पीएसयू को प्राथमिकता दी जाती है।
  • पसंदीदा लार्जकैप: एक्सिस बैंक, बैंक ऑफ बड़ौदा, भारती एयरटेल, टीसीएस, एलएंडटी, मारुति सुजुकी, सन फार्मा, टाइटन,  कोल इंडिया
  • पसंदीदा मिडकैप: एबीबी, क्यूब, भारत फोर्ज, कोफोर्ज, बिड़ला सॉफ्ट, नवीन फ्लोरीन, टीटीके प्रेस्टीज, लॉरस लैब्स, एससीआई, कल्याण ज्वैलर्स

प्रौद्योगिकी के परिणाम –

माइंडट्री, एचसीएल टेक अच्छी संख्या, इन्फोसिस का राजस्व अनुमान बढ़ाना सकारात्मक रहा।

  • टीसीएस: तिमाही दर तिमाही सीसी राजस्व में 4% की वृद्धि दर्ज की गई। डॉलर की वृद्धि 1.4% क्यूओक्यू (260 बीपीएस क्रॉस करेंसी हेडविंड्स)। तिमाही दर तिमाही आधार पर एबिट मार्जिन 90 आधार अंक सुधरकर 24 फीसदी हो गया। टीसीवी यूएस $ 8.1 बिलियन (सभी सौदों, नए + नवीकरण सहित) पर स्थिर रहा। एलटीएम एट्रिशन 19.7% से बढ़कर 21.5% हो गया। क्यू 2 के लिए शुद्ध 9,840 जोड़ता है। खरीदें 3630 के लक्ष्य मूल्य के साथ
  • इन्फोसिस: तिमाही दर तिमाही सीसी राजस्व वृद्धि 4% दर्ज की गई। डॉलर की वृद्धि 2.5% क्यूओक्यू (150 बीपीएस क्रॉस करेंसी हेडविंड्स)। तिमाही दर तिमाही आधार पर ईबीआईटी मार्जिन 150 आधार अंक सुधरकर 21.5 फीसदी हो गया। टीसीवी 58% क्यूओक्यू बढ़कर यूएस $ 2.7 बिलियन (केवल बड़े सौदे) हो गया। एलटीएम एट्रिशन 130 बेसिस प्वाइंट्स 27.1 पर्सेंट घटा, दूसरी तिमाही में 10,032 का इजाफा हुआ। रेवेन्यू गाइडेंस: फाइनेंशियल ईयर 2023 के लिए सीसी में 15-16 पर्सेंट, एबिट मार्जिन गाइडेंस 21-22 पर्सेंट। 1850 प्रति शेयर के हिसाब से | 9,300 करोड़ रुपये का बायबैक। खरीदें लक्ष्य मूल्य के साथ बनाए रखा
  • विप्रो आईटी सर्विसेज: 4.1% क्यूओक्यू सीसी राजस्व वृद्धि (2.9% जैविक) दर्ज की गई। डॉलर की वृद्धि 2.3% क्यूओक्यू (180 बीपीएस क्रॉस करेंसी हेडविंड्स)। तिमाही दर तिमाही आधार पर एबिट मार्जिन 10 आधार अंक सुधरकर 15.1 फीसदी रहा। टीसीवी यूएस $ 725 मिलियन (केवल बड़े सौदे)। एलटीएम एट्रिशन 30 बीपीएस से घटकर 23% हो गया। नेट क्यू 2 के लिए 650 जोड़ता है। होल्ड बनाए रखें
  • एचसीएल टेक आईटी सर्विसेज: तिमाही दर तिमाही सीसी रेवेन्यू ग्रोथ 5.3 पर्सेंट रही। डॉलर की वृद्धि 3.1% क्यूओक्यू (220 बीपीएस क्रॉस करेंसी हेडविंड्स)। तिमाही दर तिमाही आधार पर एबिट मार्जिन 100 आधार अंक सुधरकर 16.7 फीसदी हो गया। टीसीवी यूएस $ 2,384 मिलियन (केवल नए सौदे)। एलटीएम एट्रिशन फ्लैट क्यूओक्यू  23.8% तक। नेट क्यू 2 के लिए 8369 जोड़ता है। राजस्व मार्गदर्शन: आईटी सेवाओं के लिए वित्त वर्ष 2023 के लिए सीसी में 16-17%, कंपनी स्तर पर 13.5 से 14.5%, ईबीआईटी मार्जिन मार्गदर्शन 18-19%। खरीदें 1115 के लक्ष्य मूल्य के साथ
  • माइंडट्री: 7.2% क्यूओक्यू सीसी राजस्व वृद्धि (5% + वृद्धिकी लगातार 7 तिमाही) की सूचना दी। डॉलर की वृद्धि 5.7% क्यूओक्यू (150 बीपीएस क्रॉस करेंसी हेडविंड्स)। तिमाही दर तिमाही आधार पर एबिट मार्जिन 60 आधार अंक घटकर 18.6 फीसदी (वेतन वृद्धि) रह गया। यूएस $ 518 मिलियन पर टीसीवी (सभी सौदों, नए + नवीकरण सहित)। एलटीएम एट्रिशन तिमाही दर तिमाही 40 आधार अंक घटकर 24.1% पर, दूसरी तिमाही में शुद्ध रूप से  835 बढ़ा

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में बैंकों का पूर्वावलोकन

  • रिटेल और एमएसएमई सेगमेंट द्वारा संचालित क्रेडिट ग्रोथ सालाना आधार पर 16.7% (हमारा कवरेज यूनिवर्स) पर मजबूत बनी रहेगी। नतीजतन, एनआईआई सालाना आधार पर 13.6% की दर से बढ़ने की उम्मीद है
  • अन्य आय स्वस्थ रहनी चाहिए, पीएसबी में बढ़ोतरी होगी क्योंकि वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में ट्रेजरी नुकसान की उम्मीद नहीं है
  • ऋण लागत को स्थिर रखने के लिए कम स्लिपेज और पर्याप्त प्रावधान बफर, इस प्रकार पीएटी को सालाना आधार पर 47.8% और तिमाही दर तिमाही 22% तक उछाल देखा जाता है। जीएनपीए क्यूओक्यू को ~ 10 बीपीएस से 3.4% (हमारे कवरेज में) तक कम करने के लिए।
  • ऋण मांग और पुनर्गठित पूल के व्यवहार पर प्रबंधन टिप्पणी सतर्क रहने के लिए
  • आउटपरफॉर्म करने वाले शेयर - एसबीआई, फेडरल बैंक, इंडसइंड बैंक, बजाज फाइनेंस

एसबीआई - इस तिमाही में सालाना आधार पर ~ 17-18% की मजबूत ऋण वृद्धि की उम्मीद; पिछले 5 वर्षों में सबसे अधिक में से एक। वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही में उच्च आधार के कारण एनआईआई की वृद्धि दर सालाना आधार पर ~ 7% रही । 8000-9000 करोड़ | के स्लिपेज की उम्मीद है, कुल एनपीए  प्रावधान |6600 करोड़ रुपये तक कम हो गया है। निवेश प्रावधान राइट-बैक से समग्र प्रावधान कम हो सकते हैं, इस प्रकार ~ | पर मजबूत लाभ वृद्धि की उम्मीद है 9270 करोड़ रु.

इंडसइंड बैंक - इंडसइंड बैंक ने सालाना आधार पर 18% और अग्रिम में 5% की तिमाही तिमाही वृद्धि के साथ 2.59 लाख करोड़ रुपये के साथ मजबूत व्यापार वृद्धि की सूचना दी है। स्वस्थ वितरण से स्थिर मार्जिन और एनआईआई सालाना आधार पर 16.6% बढ़कर ₹ 4265 करोड़ पर सक्षम होने की उम्मीद है। सीआई को 44.2% पर ऊंचा रखने के लिए व्यावसायिक क्षमताओं का निर्माण, हालांकि, 1760 करोड़ रुपये पर आय को बढ़ावा देने के लिए ~ 45 बीपीएस (गैर वार्षिक) पर कम ऋण लागत; तिमाही दर तिमाही आधार पर 10 प्रतिशत और सालाना आधार पर 58 प्रतिशत की वृद्धि। परिसंपत्ति गुणवत्ता 2.3% पर जीएनपीए अनुपात के साथ स्थिर रहने की उम्मीद है।

बजाज फाइनेंस - उम्मीद से बेहतर एयूएम वृद्धि सालाना आधार पर 31% और तिमाही दर तिमाही 3.4% बढ़कर |218350 करोड़ रुपये हो गई, बीएएफ द्वारा रिपोर्ट की गई थी। टिकट के आकार में वृद्धि ने ग्राहकों की अभिवृद्धि में मामूली कमी (26 लाख बनाम 27.2 लाख) की भरपाई की थी। एनआईआई सालाना आधार पर 35 फीसदी से | स्थिर मार्जिन के साथ 7212 करोड़ रुपये। | तक मामूली वृद्धि का प्रावधान 830 करोड़ रु. सी/आई अनुपात नियंत्रण में होने के कारण पीएटी में सालाना आधार पर 90 प्रतिशत और तिमाही दर तिमाही आधार पर 8 प्रतिशत की वृद्धि होने का अनुमान | 2815 करोड़ रु.

एफएमसीजी के नतीजे

  • खाद्य तेल, कच्चे तेल और संबंधित जिंसों में तेज सुधार के बावजूद एफएमसीजी कंपनियों ने तिमाही के दौरान कीमतों में कोई बड़ी कटौती नहीं की है क्योंकि ज्यादातर कंपनियों के पास ऊंची लागत वाली कच्चे माल की इन्वेंट्री थी। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में उद्योग की मूल्य आधारित राजस्व वृद्धि जारी रहेगी। हमारा एफएमसीजी कवरेज ब्रह्मांड राजस्व वृद्धि 15.8% (एक्स-आईटीसी 11%) मुख्य रूप से मूल्य निर्धारण वृद्धि से प्रेरित है
  • पाम तेल की कीमतें मई 2022 के पीक से 50% कम हो गई हैं। इसके अलावा, कच्चे तेल की कीमतें जून 2022 में पीक से 27% नीचे हैं।
  • उच्च मुद्रास्फीति ने पिछली कुछ तिमाहियों में ग्रामीण खपत को धीमा कर दिया है, हम उम्मीद करते हैं कि मजबूत कृषि विकास के साथ कमोडिटी मुद्रास्फीति में गिरावट से एफएमसीजी उद्योग को वित्त वर्ष 2023 की दूसरी छमाही में वॉल्यूम हासिल करने में मदद मिलेगी। हमारा यह भी मानना है कि नए प्रॉडक्ट लॉन्च में तेजी आएगी क्योंकि कंपनियों को प्रमुख कमोडिटी कीमतों में गिरावट के साथ ऐड-स्पेंड बढ़ाने की उम्मीद है।
  • आईटीसी 25.3% राजस्व वृद्धि के साथ मजबूत संख्या की रिपोर्ट करना जारी रखने की संभावना है। हमारा अनुमान है कि मजबूत वॉल्यूम के नेतृत्व में सिगरेट व्यवसाय की बिक्री 16.9% है। हमारा अनुमान है कि तिमाही के दौरान वॉल्यूम ग्रोथ 10 पर्सेंट रहेगी। हमें एफएमसीजी में 10.7 पर्सेंट सेल्स ग्रोथ की उम्मीद है, जिसकी वजह कीमतों में सुधार, प्रॉडक्ट मिक्स में सुधार और स्थिर ब्रैंड्स का ज्यादा योगदान है। टाटा कंज्यूमर का ऑपरेटिंग मार्जिन 71 बेसिस प्वाइंट बढ़कर 14.3 पर्सेंट और रेवेन्यू ग्रोथ 11.6 पर्सेंट रहने का अनुमान है।

फार्मा के नतीजे

घरेलू फॉर्मूलेशन में मजबूत वृद्धि और अनुकूल मुद्रा उतार-चढ़ाव और कुछ प्रमुख लॉन्च के बीच स्थिर अमेरिकी पोर्टफोलियो के बीच फार्मा कंपनियों द्वारा वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही के अच्छे आंकड़े दर्ज किए जाने की उम्मीद है। ब्रह्मांड में ~ 12% की सालाना वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है।

1) क्रोनिक और सब-क्रॉनिक थेरेपी की मात्रा में वृद्धि 2) मूल्य वृद्धि का पूर्ण तिमाही प्रभाव और 3) नए परिचय और क्षेत्र बल विस्तार से लाभ के कारण घरेलू फॉर्मूलेशन में सालाना आधार पर 12% की मजबूत वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है।

अमेरिकी मोर्चे पर, हम उम्मीद करते हैं कि 9% सालाना वृद्धि (आधार व्यापार मूल्य क्षरण के बावजूद) 1) नए लॉन्च, 2) स्पेशियलिटी / कॉम्प्लेक्स पोर्टफोलियो में निरंतर गति और 3) पिछली तिमाही की तुलना में ~ 8% सालाना आईएनआर मूल्यह्रास से प्रेरित होगी।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ शेयर वरीयता-

लॉरस लैब्स- हमें उम्मीद है कि सालाना आधार पर 28 पर्सेंट सेल्स ग्रोथ को मजबूत सीआरएएम ऑर्डर बुक का सपोर्ट मिलेगा।

सन फार्मा - हम मजबूत घरेलू विकास और मजबूत अमेरिकी विशेषता वृद्धि के कारण सालाना 16% बिक्री वृद्धि की उम्मीद करते हैं।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में अस्पतालों द्वारा राजस्व वृद्धि की गति बनाए रखने की संभावना है , क्योंकि 1) वैकल्पिक सर्जरी में वृद्धि 2) इन-पेशेंट वॉल्यूम में वृद्धि और 3) अंतरराष्ट्रीय रोगियों और बीमा आदाता मिश्रण में सुधार। हम अपने अस्पताल ब्रह्मांड की 5% अनुक्रमिक राजस्व वृद्धि की उम्मीद करते हैं।

अस्पतालों की परिपक्व प्रोफ़ाइल के पीछे ईबीआईटीडीए मोर्चे पर भी मजबूत प्रक्षेपवक्र की उम्मीद है, बेहतर केस मिक्स के साथ अधिभोग और एआरपीओबी स्तरों में वृद्धि के साथ एएलओएस में कमी आई है। हम अपने अस्पतालब्रह्मांड के 20% अनुक्रमिक ईबीआईटीडीए वृद्धि की उम्मीद करते हैं।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ शेयर वरीयता-

नारायण हृदयालय -  8% अनुक्रमिक राजस्व वृद्धि और 9% अनुक्रमिक एबिट्डा वृद्धि

अपोलो हॉस्पिटल्स-  7% क्रमिक राजस्व वृद्धि और 17% अनुक्रमिक एबिट्डा वृद्धि

रासायनिक परिणाम

स्पेशियलिटी केमिकल्स और एग्रो केमिकल्स सेगमेंट के मजबूत आकर्षण के अलावा सीआरएएम की ऑर्डर बुक के बीच केमिकल कंपनियां वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में मजबूत बिक्री वृद्धि को बनाए रख सकती हैं। अधिकांश खिलाड़ियों ने पिछली कुछ तिमाहियों में आक्रामक पूंजीगत व्यय शुरू किया है जिससे गति बरकरार रहने की उम्मीद है। हमारे रासायनिक ब्रह्मांड में ~ 32% सालाना बिक्री वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है।

ईबीआईटीडीए के मोर्चे पर ब्रह्मांड में सालाना आधार पर 46 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है क्योंकि प्रमुख कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि और बिजली और ईंधन की लागत में वृद्धि बेहतर प्राप्ति और स्वस्थ उत्पाद मिश्रण से ऑफसेट होने की संभावना है।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही की अच्छी उम्मीदों के साथ शेयर वरीयता-

सुमितोमो केमिकल्स- घरेलू बाजारों में प्रमुख कृषि अणुओं के कारण सालाना आधार पर 30% राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।

नियोजेन केमिकल्स- ऑर्गेनिक केमिकल्स सेगमेंट में नए प्लांट के चालू होने से सालाना आधार पर 48 पर्सेंट रेवेन्यू ग्रोथ की उम्मीद है।

एस्टेक लाइफ साइंसेज - हर्बिसाइड्स प्लांट के बेहतर उपयोग और पिछली तिमाही से ऑर्डर के स्पिलओवर के कारण ~ 144% YoY वृद्धि की उम्मीद है।

 

कैपिटल गुड्स एंड डिफेंस रिजल्ट्स

  • वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में हमें उम्मीद है कि सभी ईपीसी और कैपिटल गुड्स कंपनियों के निष्पादन से एक मजबूत ऑर्डर बुक पर सालाना आधार पर सुधार होगा। हमें उम्मीद है कि कमोडिटी की कीमतों में हालिया नरमी से एबिटडा मार्जिन को फायदा मिलना शुरू हो जाएगा, जबकि इसका पूरा असर वित्त वर्ष 2023 की दूसरी छमाही से दिखेगा। डिफेंस में ओवरऑल एग्जिक्यूशन बेहतर रहा है जो कंपनियों की कमाई में दिखेगा।
  • कुल मिलाकर हमारे पूंजीगत सामान कवरेज ब्रह्मांड राजस्व में 18.3% की वृद्धि होगी, ईबीआईटीडीए सालाना आधार पर 16.2% बढ़ेगा और बेहतर निष्पादन पर पीएटी 9.1% बढ़ेगा। पिछली कुछ तिमाहियों में मजबूत प्रवाह से हमें सालाना आधार पर एबीबी, सीमेंस, एलएंडटी और थर्मैक्स के राजस्व में अच्छी वृद्धि की उम्मीद है।
  • इस तिमाही में डेटा पैटर्न्स, भारत डायनेमिक्स और मझगांव डॉक जैसी कंपनियों के बेहतर क्रियान्वयन की बदौलत बेहतर आंकड़े आने की संभावना है। भारत डायनेमिक्स को पिछले 2 सालों में सरफेस टू एयर मिसाइल, एंटी टैंक गाइडेड मिसाइल, एयर टू एयर मिसाइल जैसी विभिन्न प्रकार की मिसाइलों के लिए बड़े ऑर्डर मिले हैं। इन कंपनियों के लिए निष्पादन अवधि भी अपेक्षाकृत कम है।
  • डेटा पैटर्न के लिए, हम राजस्व में ~ 29% वार्षिक वृद्धि और PAT में 39% वार्षिक वृद्धि की उम्मीद करते हैं। भारत डायनेमिक्स में ~ 21% वार्षिक राजस्व वृद्धि और मार्जिन में सुधार होने की संभावना है, जिससे PAT में ~ 70% की उल्लेखनीय वृद्धि होगी। मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स को पनडुब्बियों और युद्धपोतों के अपने मौजूदा अनुबंधों में निष्पादन में पिक-अप द्वारा संचालित 20% वार्षिक राजस्व वृद्धि भी देखने की संभावना है।
  • हम स्वस्थ निष्पादन के नेतृत्व में अगले 2 वर्षों में ~ 25% सीएजीआर की मजबूत आय वृद्धि को देखते हुए भारत डायनेमिक्स को पसंद करते हैं। मौजूदा ऑर्डर बैकलॉग का तात्पर्य टीटीएम राजस्व पर 3.8 गुना बुक टू बिल अनुपात से है। बीडीएल पर हमारा टारगेट प्राइस 1070 रुपये है, जो मौजूदा लेवल से 24 पर्सेंट ज्यादा है।

धातुओं के परिणाम

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही धातु कंपनियों के लिए सुस्त रहेगी।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में ज्यादातर धातु कंपनियों के लिए सुस्त मूल्य निर्धारण को देखते हुए सुस्त रहने की संभावना है। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही निर्यात शुल्क (निर्यात शुल्क मई 22 में लगाया गया था) से प्रभावित पहली पूर्ण तिमाही होगी। तिमाही दर तिमाही आधार पर इस्पात की कीमतें क्रमिक रूप से 12000-13000 रुपये प्रति टन (~ 16% -17% क्यूओक्यू) नीचे हैं, जबकि वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही के लिए एल्युमीनियम की कीमतें ~ 18% क्यूओक्यू नीचे हैं। इस्पात मूल्य निर्धारण में देखी गई कमजोरी के कारण इस्पात कंपनियों के एबिटा/टन में तिमाही दर तिमाही आधार पर ~ 4000 - 11000 रुपये प्रति टन की गिरावट देखी जा सकती है।

ई-नीलामी से अच्छी प्राप्तियों की बदौलत कोल इंडिया बेहतर प्रदर्शन करेगी

मेटल स्पेस में कोल इंडिया का प्रदर्शन बेहतर ई-नीलामी प्राप्तियों की बदौलत बेहतर प्रदर्शन करने वाला हो सकता है। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में कोल इंडिया की बिक्री सालाना आधार पर 5 फीसदी बढ़कर 15.4 करोड़ टन रहने की संभावना है। ई-नीलामी प्राप्तियां 4800 रुपये प्रति टन (तिमाही दर तिमाही 11 फीसदी और सालाना आधार पर 201 फीसदी अधिक) रहने की संभावना है। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में ई-नीलामी की मात्रा 16 मीट्रिक टन रहने की संभावना है, जबकि वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही में यह 2.1 करोड़ टन थी।

वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही के लिए, हमें उम्मीद है कि सीआईएल का समेकित राजस्व सालाना आधार पर 24% बढ़कर 28960 करोड़ रुपये हो जाएगा। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में कंसोलिडेटेड एबिट्डा मार्जिन 30.7 पर्सेंट रह सकता है, जो वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही में 16.9 पर्सेंट था। वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में हमें उम्मीद है कि कोल इंडिया का एबिटडा/टन | | की तुलना में 575/टन वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही में 267/टन। तिमाही के लिए समेकित पीएटी | पर आने की संभावना है। यह सालाना आधार पर 113 प्रतिशत बढ़कर 6251 करोड़ रुपये हो गया।

शेयर वरीयता - कोल इंडिया -(सीएमपी - 235 रुपये, लक्ष्य - 275 रुपये, 17% ऊपर - रेटिंग - खरीदें)

  • समेकित आय को समर्थन देने के लिए स्वस्थ ई-नीलामी प्राप्तियां, वित्त वर्ष 2023 के लिए, सीआईएल ने ~ 80-90 मीट्रिक टन की बिक्री ई-नीलामी बिक्री मात्रा का लक्ष्य रखा है
  • आकर्षक मूल्यांकन (वित्त वर्ष 2024 ई ईपीएस के 6.4 गुना पीई पर और वित्त वर्ष 2024 ई ईवी/ईबीआईटीडीए के 3.5 गुना पर) पर कारोबार कर रहा है।
  • हेल्दी डिविडेंड यील्ड
  • सीआईएल ने अगले पांच से 10 वर्षों (वित्त वर्ष 2022 में 248550 कर्मचारियों का आधार) के लिए जनशक्ति में सालाना ~ 5% की कमी का निर्देश दिया है

उपभोक्ता विवेकाधीन परिणाम

  • चालू परिणाम सीजन में, हमारे उपभोक्ता विवेकाधीन ब्रह्मांड (पेंट को छोड़कर) में वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में सालाना आधार पर 10% की मूल्य आधारित राजस्व वृद्धि होने की संभावना है। कम ग्रामीण खर्च, अस्थिर पीवीसी कीमतों और उच्च आधार प्रभाव के कारण बिजली के सामान और प्लास्टिक पाइपों का वॉल्यूम उठाव मंद होने की संभावना है।
  • मार्जिन के मोर्चे पर, क्यू 2 ईबीआईटीडीए मार्जिन उच्च लागत इन्वेंट्री और उच्च विज्ञापन खर्च से खींचा ~ 220 बीपीएस सालाना तक संकुचित होने की संभावना है। इसके परिणामस्वरूप हमारे सीडी ब्रह्मांड के शुद्ध मुनाफे में 12% की गिरावट आएगी (एक्सक्लूड पेंट्स)। आगे चलकर हम कच्चे माल की कीमतों को ठंडा करने से समर्थित मार्जिन में मजबूत अनुक्रमिक रिकवरी की उम्मीद करते हैं।
  • पेंट कंपनियों को वित्त वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही में ~ 20% की मजबूत राजस्व वृद्धि दर्ज करने की संभावना है, जो उच्च प्राप्तियों द्वारा समर्थित है। हालांकि, वॉल्यूम ग्रोथ 6-7 पर्सेंट के दायरे में रह सकती है, जिसका मुख्य कारण हाई बेस और रूरल रीजन में कंज्यूमर स्पेंडिंग कम होना है। हमें उम्मीद है कि सामान्य आधार और मजबूत त्योहारी मांग के चलते वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही से वॉल्यूम रिकवरी शुरू हो जाएगी।
  • हम हैवेल्स (टीपी 1650) और बजाज इलेक्ट्रिकल्स (टीपी 1470) जैसी प्रमुख एफएमईजी कंपनियों पर अपना सकारात्मक रुख बनाए हुए हैं, जिन्हें वित्त वर्ष 2023 की दूसरी छमाही में मांग में सुधार और कच्चे माल की कीमतों में नरमी का अधिकतम लाभ वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही से प्रवाह शुरू होने से समर्थित है। पेंट सेगमेंट के तहत एशियन पेंट्स टीपी ऑफ | के साथ हमारी सबसे अच्छी पिक बनी हुई है। 4045

छिपे हुए रत्न

फेडरल बैंक (सीएमपी - 128 रुपये लक्ष्य मूल्य - 150 रुपये)

ग्रोथ, अर्निंग्स के साथ-साथ एसेट क्वॉलिटी के मोर्चे पर भी दमदार परफॉर्मेंस।   

ऋण वृद्धि (अनंतिम संख्या पहले से घोषित) सालाना आधार पर 19.9% पर मजबूत बनी हुई है, इस प्रकार एनआईआई सालाना आधार पर 19.1% और तिमाही दर तिमाही 9.8% बढ़कर 1762 करोड़ रुपये हो गया

मजबूत अन्य आय सालाना आधार पर 24 फीसदी बढ़कर 609 करोड़ रुपये हो गई, जबकि ओपेक्स धीमी गति (सालाना आधार पर 9.5 फीसदी) से बढ़ी, जिसके परिणामस्वरूप पीपीपी सालाना आधार पर 33 फीसदी बढ़कर 1212 करोड़ रुपये हो गई।

प्रावधान 268 करोड़ रुपये यानी 17 आधार अंक अग्रिम (गैर-वार्षिक) पर आया। हालांकि, मजबूत टॉप-लाइन और परिचालन दक्षता के कारण पीएटी में सालाना आधार पर 52% की वृद्धि हुई और यह अनुमान से पहले 704 करोड़ रुपये हो गया।

जीएनपीए अनुपात में 23 बीपीएस क्यूओक्यू की गिरावट के साथ परिसंपत्ति गुणवत्ता लचीली बनी हुई है।

 

डिस्क्लेमर: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100 में है। आई-सेक एक सेबी है जो सेबी के साथ एक अनुसंधान विश्लेषक के रूप में पंजीकृत है। InH0000000990. उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी उस पर की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करते हैं। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिम के अधीन है, निवेश करने  से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। गैर-ब्रोकिंग उत्पाद/सेवाएं जैसे अनुसंधान इत्यादि विनिमय कारोबार वाले उत्पाद/सेवाएं नहीं हैं और ऐसी गतिविधियों के संबंध में सभी विवादों में एक्सचेंज निवेशक निवारण या मध्यस्थता तंत्र तक पहुंच नहीं होगी।