भुगतान अनुपात: यह क्या है, गणना और व्याख्या

पेआउट अनुपात क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>शेयरधारक कंपनी के आंशिक स्वामी होते हैं। कंपनी शेयरधारकों को कई तरीकों से पुरस्कृत करती है और उनमें से एक है लाभांश का भुगतान करना। पेआउट अनुपात, जिसे आमतौर पर लाभांश पे-आउट अनुपात (डीपीआर) भी कहा जाता है, एक वित्तीय मीट्रिक है जो इंगित करता है कि किसी कंपनी की कमाई का कितना हिस्सा लाभांश भुगतान के रूप में उसके शेयरधारकों के बीच वितरित किया जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>कुल लाभांश भुगतान की गणना उसकी कुल कमाई के प्रतिशत के रूप में की जाती है। (कभी-कभी इसके नकदी प्रवाह के एक भाग के रूप में भी।) डीपीआर निवेशकों के साथ-साथ शेयरधारकों के लिए यह पहचानने के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है कि कंपनी कितनी निवेशक-अनुकूल है।

पेआउट अनुपात की गणना कैसे की जाती है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जैसा कि ऊपर बताया गया है, लाभांश भुगतान अनुपात की गणना कंपनी की शुद्ध आय के प्रतिशत के रूप में की जाती है। डीपीआर तक पहुंचने के तीन रास्ते हैं। हम उन सभी पर एक नज़र डालेंगे और इस लेख में अगले को समझने के लिए उनमें से प्रत्येक पर निर्माण करेंगे:

गणना 1:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">सबसे बुनियादी गणना कंपनी की शुद्ध आय द्वारा कुल लाभांश भुगतान का सीधा विभाजन है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">  > <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">इन दोनों नंबरों को प्राप्त करने के लिए, आपको कंपनी के आय विवरण (पी एंड एल स्टेटमेंट) को देखना होगा।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>आइए एक उदाहरण से समझते हैं। नीचे दी गई तालिका एक हरित ऊर्जा कंपनी के इक्विटी परिवर्तनों को दर्शाती है:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">  <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>जैसा कि आप देख सकते हैं कि वर्ष 2021-22 के लिए लाभ के साथ-साथ लाभांश भुगतान का उल्लेख यहां किया गया है। लाभांश भुगतान अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाती है:

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गणना 2:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, लाभांश भुगतान कंपनी की शुद्ध आय का केवल एक छोटा सा हिस्सा है। कंपनी इसे ‘बरकरार’ भी रखती है। उस कमाई का कुछ हिस्सा, जिसे वह फिर विस्तार और विकास के लिए व्यवसाय में निवेश करता है। इस हिस्से को कंपनी की 'बरकरार रखी गई कमाई' के रूप में जाना जाता है। यहां बताया गया है कि हम इस मीट्रिक के माध्यम से लाभांश भुगतान अनुपात पर कैसे पहुंचते हैं:

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गणना 3:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं"> लाभांश भुगतान अनुपात पर पहुंचने का दूसरा तरीका दो अन्य लोकप्रिय अनुपातों का उपयोग करना है, यानी प्रति शेयर लाभांश (डीपीएस) और प्रति शेयर आय (EPS). बस डीपीएस को ईपीएस से विभाजित करने पर आपको डीपीआर मिल जाएगी।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">  > <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यदि कुल लाभांश भुगतान और शुद्ध आय की वास्तविक राशि आपके लिए उपलब्ध है, तो विशेषज्ञ इस फॉर्मूले का उपयोग करने की अनुशंसा नहीं करते हैं।

पेआउट अनुपात की व्याख्या कैसे करें?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">निवेशकों के लिए आगे के निर्णय लेने के लिए लाभांश भुगतान अनुपात एक बहुत ही महत्वपूर्ण मूल्यांकन मीट्रिक है। कम भुगतान अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी व्यवसाय में पुनर्निवेश के लिए अधिक आय बरकरार रख रही है, जबकि उच्च भुगतान अनुपात यह संकेत दे सकता है कि कंपनी शेयरधारकों को अधिक आय वितरित कर रही है। हालाँकि, अतिरिक्त निश्चितता के लिए डीपीआर के साथ कुछ चीज़ों की जाँच करनी होगी।

1. परिपक्वता चरण: यह इंगित करता है कि कंपनी उस समय किस विकास चरण से गुजर रही है। चरण का संज्ञान लेते हुए लाभांश भुगतान अनुपात को देखना निवेश निर्णयों में तर्क जोड़ता है। मान लीजिए कि एक कंपनी अपने शुरुआती चरण में है और अभी बढ़ना शुरू ही कर रही है। यदि यह अपनी शुद्ध आय का अधिकांश हिस्सा लाभांश के रूप में वितरित करता है, तो यह न केवल इसकी विकास कहानी को धीमा कर देगा, बल्कि उन निवेशकों को भी दूर कर देगा जो इसके विस्तार में धन का पुनर्निवेश देखना चाहते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">ये अपेक्षाएं इस तथ्य के कारण हैं कि एक कंपनी को व्यवसाय के विस्तार और अनुमानित विकास के साथ तालमेल बनाए रखने के लिए अपने अधिशेष धन को तैनात करने की आवश्यकता होती है। लाभांश भुगतान इसे नीचे खींचता है क्योंकि अन्यथा उपलब्ध धनराशि अब आंशिक रूप से उपयोग की जाती है। इसे अक्षम प्रबंधन के रूप में देखा जाता है और ऐसी धारणा कंपनी के शेयर की कीमतों में गिरावट को भी प्रतिबिंबित कर सकती है। ऐसी कंपनियों से बहुत कम लाभांश भुगतान अनुपात की उम्मीद की जाती है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" दूसरी ओर, यदि कंपनी ने पहले ही गति पकड़ ली है और अपने अधिकांश लक्ष्यों को प्राप्त कर लिया है और स्थिर हो गई है, तो कमाई को अपने निवेशकों के साथ उनके विश्वास के लिए आभार के रूप में साझा किया जा सकता है। इस तरह के कदम को शेयर बाजार में भी अच्छी प्रतिक्रिया मिलती है और उनका लाभांश भुगतान अनुपात अधिक होता है।

2. संचालन का उद्योग:हालांकि कुछ उद्योग बाजार में नए प्रवेशकों के प्रति दयालु हैं, कुछ उद्योगों ने प्रतिस्पर्धी स्थापित कर लिए हैं जो किसी भी उपलब्ध अवसर का लाभ उठाने की प्रतीक्षा कर रहे हैं। ऐसे उद्योगों में, प्रतिस्पर्धा से आगे रहना और विकास गतिविधियों के लिए जितना संभव हो उतना पैसा लगाना और भी महत्वपूर्ण हो जाता है। इन कंपनियों में नगण्य लाभांश भुगतान या बेहद कम लाभांश भुगतान अनुपात हो सकता है, जो इसलिए जरूरी नहीं कि बुरी बात हो।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>यही कारण है कि कोई एक बेंचमार्क लाभांश भुगतान अनुपात नहीं है जिसे सभी उद्योगों के लिए आदर्श अनुपात के रूप में पहचाना जा सके। उद्योग के बारे में जानने से निवेशकों को यह पता लगाने में मदद मिलती है कि कंपनी अपने साथियों की तुलना में अपने फंड का उपयोग कैसे कर रही है, और क्या उसके निर्णय बुद्धिमान हैं।

3. एक सुसंगत डीपीआर बनाए रखना:एक बार जब कोई कंपनी लाभांश वितरित करना शुरू कर देती है, तो सभी निवेशक’ निगाहें यह जांचने पर जाती हैं कि क्या कंपनी साल दर साल अपनी शुद्ध कमाई का समान अनुपात लाभांश के रूप में वितरित करती है। कुछ वर्षों के बाद, एक प्रवृत्ति उभरती है और कंपनी लाभांश भुगतान में गिरावट का जोखिम नहीं उठा सकती है। निरंतर लाभांश भुगतान अनुपात बनाए रखने से न तो कंपनी के वित्त को नुकसान पहुंचना चाहिए और न ही इसके निवेशकों को निराश होना चाहिए। डीपीआर टिकाऊ होना चाहिए और अंततः इसे भविष्य में अधिक निवेशकों को आकर्षित करना चाहिए।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" अंत में, लाभांश भुगतान अनुपात एक महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक है जो निवेशकों को कंपनी के लाभांश भुगतान की स्थिरता का आकलन करने में मदद करता है। कंपनी के उद्योग, विकास की संभावनाओं और अन्य वित्तीय मैट्रिक्स के संदर्भ में भुगतान अनुपात की व्याख्या करना आवश्यक है। भुगतान अनुपात और इसके निहितार्थ को समझकर, निवेशक अधिक जानकारीपूर्ण निवेश निर्णय ले सकते हैं।

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