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समझाया: कॉल विकल्प क्या हैं?

14 Mins 12 Jan 2024 0 COMMENT

परिचय:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>ऑप्शंस ट्रेडिंग डेरिवेटिव ट्रेडिंग का एक लोकप्रिय रूप है। यह व्यापारियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति को वास्तव में खरीदने या बेचने के बिना बाजार में स्थिति लेने की अनुमति देता है। भारत में, विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों जैसे स्टॉक, सूचकांक, मुद्राएं और कमोडिटी पर विकल्पों का कारोबार किया जाता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">व्यापारी अपनी मौजूदा स्थिति को सुरक्षित करने या अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों पर अनुमान लगाने के लिए विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं। हालाँकि, विकल्प ट्रेडिंग जटिल और जोखिम भरी हो सकती है, और व्यापारियों के लिए इसमें भाग लेने से पहले बाजार की अच्छी समझ होना महत्वपूर्ण है।

भारत में ऑप्शन ट्रेडिंग को समझना:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) दो मुख्य एक्सचेंज हैं जो भारत में स्टॉक विकल्प ट्रेडिंग की पेशकश करते हैं। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) इन व्यापारिक गतिविधियों के लिए बाजार नियामक है। इसकी भूमिका व्यापारियों के हितों की रक्षा करना और उन्हें धोखाधड़ी वाली गतिविधियों से बचाना है। ऑप्शन ट्रेडर्स के पास एक पंजीकृत ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग खाता होना चाहिए और व्यापार निष्पादित करने के लिए विभिन्न नियमों और विनियमों का अनुपालन करें। भारत में, यूरोपीय विकल्पों का कारोबार किया जाता है, जिसका अर्थ है कि उन्हें विकल्प अनुबंध की समाप्ति तिथि पर ही निष्पादित किया जा सकता है।

कॉल ऑप्शन क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">कॉल ऑप्शन एक प्रकार का अनुबंध है जो खरीदार को एक विशिष्ट अवधि के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य (स्ट्राइक प्राइस) पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। ये संपत्तियां स्टॉक, कमोडिटी या मुद्रा हो सकती हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कॉल विकल्प के खरीदार को उम्मीद है कि भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ेगी और बाजार के तेजी के दृष्टिकोण से लाभ कमाने की प्रवृत्ति होगी।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कॉल विकल्प खरीदार स्ट्राइक प्राइस (विकल्प प्रीमियम) पर संपत्ति खरीदने के अधिकार के लिए विकल्प विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है।  यह प्रीमियम आम तौर पर कई कारकों पर आधारित होता है, जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्ति की वर्तमान कीमत, स्ट्राइक मूल्य, समाप्ति तक शेष समय और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत की अस्थिरता शामिल है।

कॉल विकल्प कैसे काम करते हैं:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बढ़ जाती है, तो खरीदार कॉल विकल्प का उपयोग कर सकता है और कम स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति खरीद सकता है और इसे उच्च बाजार मूल्य पर बेचकर लाभ कमा सकता है। <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" दूसरी ओर, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे हो जाती है, तो खरीदार विकल्प का प्रयोग न करने का विकल्प चुन सकता है, और इसे बेकार में समाप्त होने दे सकता है। यहां, वह विकल्प के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम खो देगा।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>उदाहरण:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">मान लीजिए कि एक निवेशक का मानना ​​​​है कि किसी शेयर की कीमत अगले तीन महीनों के भीतर ₹150 प्रति शेयर की मौजूदा कीमत से बढ़कर ₹180 प्रति शेयर हो जाएगी।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">निवेशक स्टॉक का कॉल ऑप्शन ₹160 के स्ट्राइक प्राइस और तीन महीने की समाप्ति तिथि के साथ खरीद सकता है। > ₹5

केप्रीमियम के लिए <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">अब, यदि स्टॉक की कीमत अगले तीन महीनों के भीतर ₹180 तक बढ़ जाती है, तो निवेशक कॉल विकल्प का उपयोग कर सकता है, ₹160 के स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीद सकता है, और इसे ₹ के बाजार मूल्य पर बेच सकता है। 180, इस प्रकार प्रक्रिया में ₹15 का लाभ हुआ (180-160-5 = ₹15)। इस बात की कोई सीमा नहीं है कि स्टॉक की कीमत ₹160 से कितनी ऊपर जा सकती है, इसलिए लाभ की संभावना असीमित है

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">हालाँकि, यदि विकल्प समाप्त होने से पहले स्टॉक की कीमत ₹160 के स्ट्राइक मूल्य से अधिक नहीं होती है, तो निवेशक विकल्प का उपयोग न करने का विकल्प चुन सकता है और केवल विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की लागत वहन कर सकता है, अर्थात। ₹5. इस मामले में, आपको याद रखना चाहिए कि स्टॉक की कीमत चाहे कितनी भी कम क्यों न हो, खरीदार का अधिकतम नुकसान केवल विकल्प प्रीमियम है।

आईटीएम और ओटीएम कॉल विकल्प क्या हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">एक कॉल विकल्प अपने स्ट्राइक मूल्य की तुलना में बाजार मूल्य के आधार पर इन-द-मनी (आईटीएम), एट-द-मनी (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) हो सकता है। . सीधे शब्दों में कहें तो, यहां बताया गया है कि उन्हें कैसे वर्गीकृत किया जाता है:

  1. आईटीएम कॉल विकल्प: बाजार मूल्य > स्ट्राइक प्राइस
  2. एटीएम कॉल विकल्प: बाजार मूल्य = स्ट्राइक मूल्य
  3. ओटीएम कॉल विकल्प: बाजार मूल्य < स्ट्राइक प्राइस

क्या हम इसे कॉल ऑप्शन उदाहरण से समझ सकते हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>आइए इस अवधारणा को अधिक आसानी से समझने के लिए उपर्युक्त उदाहरण का उपयोग करें:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>वर्तमान बाजार मूल्य: ₹150

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>ऑप्शन स्ट्राइक मूल्य: ₹160

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>अपेक्षित स्टॉक मूल्य: ₹180

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जब शेयर की कीमत बढ़ी और ₹180 तक पहुंच गई, तो कॉल विकल्प आईटीएम बन गया, क्योंकि बाजार मूल्य ₹160 के कॉल विकल्प स्ट्राइक मूल्य को पार कर गया।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यदि स्टॉक की कीमत बढ़ी होती लेकिन ₹160 पर रुक जाती, तो कॉल विकल्प एटीएम होता, क्योंकि बाजार मूल्य कॉल विकल्प स्ट्राइक मूल्य के बराबर होता।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">अब, यदि शेयर की कीमत अपरिवर्तित रहती और ₹150 पर रहती, तो कॉल विकल्प ओटीएम होता, क्योंकि बाजार मूल्य ₹160 के कॉल विकल्प स्ट्राइक मूल्य से कम होता।

इंडेक्स कॉल ऑप्शन और स्टॉक कॉल ऑप्शन क्या हैं?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जैसे स्टॉक कॉल विकल्प खरीदारों को एक विशिष्ट मूल्य पर एक विशिष्ट स्टॉक खरीदने का अधिकार देते हैं, इंडेक्स कॉल विकल्प खरीदारों को एक विशिष्ट मूल्य पर एक इंडेक्स (जैसे निफ्टी 50 या बीएसई सेंसेक्स) खरीदने का अधिकार देते हैं। कीमत। स्टॉक कॉल विकल्पों की तुलना में इंडेक्स कॉल विकल्प अधिक स्थिर होते हैं क्योंकि सूचकांक कई स्टॉक को कवर करते हैं और अस्थिरता को कम करने में मदद करते हैं।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">यहां, मुख्य अंतर यह है कि इंडेक्स कॉल विकल्प नकद में तय किए जाते हैं क्योंकि सूचकांकों को भौतिक रूप से खरीदा या बेचा नहीं जा सकता है। स्टॉक के मामले में, स्टॉक का वास्तविक आदान-प्रदान होता है।

कॉल विकल्पों की कीमत पर क्या प्रभाव पड़ता है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>कॉल विकल्पों की कीमत विभिन्न कारकों से प्रभावित होती है:

  1. अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत: जैसे-जैसे अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ती है, कॉल विकल्पों की कीमत में वृद्धि होती है, क्योंकि आप अभी भी परिसंपत्ति को सस्ती कीमत पर खरीद सकते हैं।
  2. समाप्ति का समय: विकल्प की समाप्ति का समय जितना अधिक होगा, कॉल विकल्प की कीमत उतनी ही अधिक होगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि अच्छी कंपनियों के स्टॉक की कीमतें समय के साथ बढ़ती रहती हैं।
  3. स्ट्राइक कीमत: जैसे ही कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत बढ़ती है, विकल्प की कीमत कम हो जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इससे बढ़े हुए बाजार मूल्य का अंतर कम हो जाता है और लाभप्रदता कम हो जाती है।
  4. अस्थिरता: जैसे-जैसे अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता बढ़ती है, कॉल विकल्पों की कीमत भी बढ़ने लगती है।
  5. ब्याज दरें: जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, कॉल विकल्पों की कीमत भी बढ़ने लगती है।
  6. लाभांश: यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति लाभांश का भुगतान करती है, तो कॉल विकल्प की कीमत कम हो जाती है क्योंकि लाभांश भुगतान के दौरान परिसंपत्ति का मूल्य कम हो जाता है।
  7. बाजार की भावना: यदि निवेशक बाजार के बारे में आशावादी हैं, तो कॉल ऑप्शन की कीमत बढ़ जाती है और इसके विपरीत।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न:

किसी व्यापारी को कॉल ऑप्शन कब खरीदना चाहिए?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जब व्यापारी को संपत्ति की कीमतें बढ़ने की उम्मीद होती है।

आपको कॉल ऑप्शन कब बेचना चाहिए?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">जब परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है और विकल्प अपनी समाप्ति तिथि से बहुत दूर है।

लॉन्ग कॉल और शॉर्ट कॉल क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">लॉन्ग कॉल एक ट्रेडिंग रणनीति है जो विकल्प खरीदार को पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार देती है। (तेज़ी के दृष्टिकोण के दौरान उपयोगी)

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" एलाइन = "लेफ्ट">शॉर्ट कॉल एक ट्रेडिंग रणनीति है जो विकल्प विक्रेता को अंतर्निहित परिसंपत्ति को पूर्व निर्धारित मूल्य पर बेचने की अनुमति देती है। (मंदी के दृष्टिकोण के दौरान उपयोगी)

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">कुल मिलाकर, तेजी के बाजार परिदृश्य से लाभ चाहने वाले निवेशकों के लिए कॉल विकल्प एक उपयोगी उपकरण हो सकते हैं, लेकिन वे जटिल भी हो सकते हैं और महत्वपूर्ण जोखिम भी शामिल कर सकते हैं। निवेशकों को विकल्प ट्रेडिंग से पहले अपने निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. एएमएफआई रजि. नंबर: ARN-0845. हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities। com. प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  आई-सेक और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।