अध्याय 9: स्टॉक सूचकांक और उनकी गणना

इसलिए, अब हमने इस बात पर ध्यान दिया है कि स्टॉक सूचकांक क्यों आवश्यक हैं।

लेकिन आपको आश्चर्य होना चाहिए कि एक निवेशक के रूप में आप बुद्धिमान निवेश निर्णय लेने के लिए इस ज्ञान का उपयोग कैसे कर सकते हैं?

स्टॉक इंडेक्स का महत्व

खैर, यहां बताया गया है कि स्टॉक इंडेक्स आपको सूचित निर्णय लेने में कैसे मदद करते हैं:

  • स्टॉक की एक विस्तृत श्रृंखला से सॉर्ट करता है

हजारों और हजारों कंपनियों को सूचीबद्ध करने के साथ, आप सभी के बीच अंतर कैसे कर सकते हैं? आप कैसे जानते हैं कि इतने सारे लोगों में से चुनने के लिए कौन सा सही है? और यही वह जगह है जहां एक शेयर बाजार सूचकांक आपको आकार, तरलता, उद्योग या क्षेत्र और इसी तरह की महत्वपूर्ण विशेषताओं के आधार पर शेयरों को वर्गीकृत करने में मदद करता है।

  • पूरे बाजार या एक खंड का प्रतिनिधित्व

एक व्यापक शेयर बाजार सूचकांक पूरे बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। भारत में, BSE सेंसेक्स और NSE Nifty50 को समग्र बाजार प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करने वाले व्यापक सूचकांकों के रूप में माना जाता है। इसी तरह, आईटी शेयरों या एफएमसीजी शेयरों वाला सूचकांक विशेष उद्योग में प्रमुख कंपनियों का प्रतिनिधित्व कर सकता है।

  • प्रदर्शन की तुलना करने के लिए आसान

एक निवेशक के रूप में, आप प्रदर्शन की तुलना करने और इसे बेंचमार्क के रूप में उपयोग करने के लिए एक शेयर बाजार सूचकांक का उपयोग कर सकते हैं। यह आपको व्यक्तिगत शेयरों की तुलना किए बिना बाजार के रुझानों की जल्दी से पहचान करने में मदद कर सकता है। यही कारण है कि कुछ लोकप्रिय सूचकांकों को बेंचमार्क सूचकांकों के रूप में भी जाना जाता है।

  • बाजार की भावनाओं का प्रतिबिंब

जब आप शेयर बाजार में निवेश करते हैं, तो आपको निवेशकों की भावना पर नज़र रखने की आवश्यकता होती है क्योंकि यह शेयर बाजार के आंदोलनों का एक अनिवार्य हिस्सा है। इसका मतलब है, यदि बाजार की भावना सकारात्मक है, तो आप स्टॉक की मांग देख सकते हैं, जिससे स्टॉक की कीमतों में वृद्धि हो सकती है। शेयर बाजार सूचकांक क्षेत्रों, कंपनी के आकार और समग्र बाजार के भीतर निवेशकों के मूड / भावना को दर्शाते हैं।

  • निष्क्रिय निवेश में सहायता

कई निवेशक एक सूचकांक के समान प्रतिभूतियों में निवेश करना चुनते हैं। इसे Passive Investment कहा जाता है। इसका मतलब है कि यदि आप इंडेक्स फंड या ईटीएफ में निवेश करते हैं, तो फंड अंतर्निहित सूचकांक की संरचना और प्रदर्शन की नकल करेगा। एक सूचकांक पोर्टफोलियो होने से आप स्टॉक पर शोध और चयन करने में समय और प्रयास बचा सकते हैं।

मुक्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण

लेकिन मान लीजिए, आप एक मजबूत प्रबंधन टीम के साथ एक बड़ी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं। इसका मतलब यह होगा कि कंपनी के वित्तीय रूप से स्थिर होने के अलावा उस विशेष उद्योग पर हावी होने की संभावना अधिक है।

खैर, इस मामले में, आप निवेश करने के लिए लार्ज कैप कंपनियों को फ़िल्टर करने के लिए बाजार पूंजीकरण का उपयोग कर सकते हैं। बाजार पूंजीकरण के लिहाज से ये टॉप 100 कंपनियां हैं।

अब, इसकी गणना कैसे की जाती है?

यहाँ बताया गया है कि कैसे:

मार्केट कैप = कुल संख्या प्रति शेयर मूल्य X के शेयरों की

लेकिन क्या प्रमोटर या यूं कहें कि ऐसी कंपनियों के हायर मैनेजमेंट के पास कंपनी में ऐसे शेयर नहीं होंगे जो जनता के लिए खुले बाजार में उपलब्ध नहीं हैं?

हां, यह बहुत संभावना है कि वे करते हैं। उन शेयरों को प्रमोटर की होल्डिंग्स के रूप में वर्गीकृत किया गया है।

तो, क्या मार्केट कैप की यह गणना जनता के लिए कंपनी का सटीक प्रतिनिधित्व होगा?

ठीक है, शायद नहीं। और यही कारण है कि सेबी ने फ्री फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन की शुरुआत की।

Free Float Market Capitalization केवल उन शेयरों को ध्यान में रखता है जो जनता के लिए उपलब्ध कराए जाते हैं। और इस विधि ने उन कंपनियों को हटाने में मदद की, जिनके पास बाजार में बहुत कम इक्विटी कारोबार है।

यह मूल रूप से प्रमोटर की होल्डिंग्स को छोड़कर शेयरों की कुल संख्या के लिए शेयर मूल्य का उत्पाद है।

नि: शुल्क फ्लोट मार्केट कैप = प्रति शेयर मूल्य X (कुल संख्या। शेयरों की - नहीं। प्रमोटरों के पास उपलब्ध शेयरों की)

Stock Indice की गणना कैसे की जाती है?

अब आपने खबरों में यह बात सुनी होगी-

सेंसेक्स, निफ्टी ताजा रिकॉर्ड ऊंचाई पर बंद

सेंसेक्स 226 अंक की बढ़त के साथ बंद हुआ।

अब, क्या इससे आपको आश्चर्य नहीं होता है कि कोई सेंसेक्स और निफ्टी जैसे सूचकांकों के मूल्य की गणना कैसे करता है?

और यह मूल्य संबंधित सूचकांक में सूचीबद्ध कंपनियों का प्रतिनिधित्व कैसे करता है?

खैर, चलो इसे बाहर की जाँच करें -

इससे पहले कि हम गणना में कदम रखें, यहां आपको क्या पता होना चाहिए -

  • एक अनुक्रमणिका मान वास्तविक समय में परिकलित किया जाता है।
  • एक सूचकांक में प्रत्येक शेयर को उसके बाजार पूंजीकरण के आधार पर एक विशिष्ट वेटेज सौंपा जाता है।
  • वेटेज आगे सूचकांक के मूल्य पर स्टॉक की कीमत के प्रभाव की सीमा का प्रतिनिधित्व करता है।

अब, अनुक्रमणिका मान की गणना करने के लिए तीन चरण हैं। यहां बताया गया है कि यह कैसे किया जाता है:

चरण 1: पहले चरण में, सूचकांक वाली प्रत्येक कंपनी का बाजार पूंजीकरण कंपनी द्वारा जारी किए गए शेयरों की संख्या के साथ अपने शेयरों की कीमत को गुणा करके निर्धारित किया जाता है।

मार्केट कैप = कुल संख्या प्रति शेयर मूल्य X के शेयरों की

चरण 2: दूसरे चरण में एक मुफ्त फ्लोट कारक शामिल है - इसका मतलब है कि बाजार में व्यापार के लिए उपलब्ध होल्डिंग्स का बाजार मूल्य।

मान लीजिए कि कंपनी का केवल 55% जनता के लिए उपलब्ध है। फिर कंपनी का फ्री फ्लोट फैक्टर 0.55 होगा।

यहां बताया गया है कि आप मुफ्त फ्लोट फैक्टर के साथ फ्री फ्लोट मार्केट कैप की गणना कैसे कर सकते हैं।

फ्री फ्लोट मार्केट कैप = कुल संख्या शेयरों की एक्स नि: शुल्क फ्लोट फैक्टर एक्स प्रति शेयर मूल्य

 चरण 3: तीसरे चरण में, सूचकांक में सभी शेयरों के फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण का योग आधार अवधि के दौरान गणना किए गए समान योग से विभाजित होता है। इस अनुपात को तब सूचकांक के आधार मूल्य से गुणा किया जाता है - जो आमतौर पर 100 या 1000 होता है। उदाहरण के लिए, सेंसेक्स के लिए आधार वर्ष 1978-79 है, और सूचकांक मूल्य 100 था।

वर्तमान सूचकांक मान = (सूचकांक स्टॉक का वर्तमान कुल बाजार मूल्य / आधार वर्ष सूचकांक स्टॉक का कुल बाजार मूल्य) X आधार सूचकांक मूल्य

आइए इसे एक उदाहरण के साथ सरल बनाएं:

मान लें कि हमें सूचकांक के सूचकांक मूल्य की गणना करने की आवश्यकता है - 'एनएक्सडी 3' जिसमें तीन कंपनियों - कंपनी ए, कंपनी बी और कंपनी सी के स्टॉक शामिल हैं।

 स्टॉक नाम

नहीं। शेयरों का (N)

फ्री-फ्लोट फैक्टर (एफ)

आधार तिथि के अनुसार बाजार मूल्य (एमपीबी)

आधार तिथि पर नि: शुल्क फ्लोट बाजार पूंजीकरण (एन * एफ * एमपीबी)

अगले दिन बाजार मूल्य (MPN)

अगले दिन नि: शुल्क फ्लोट बाजार पूंजीकरण (N * F * MPN)

 
 

कंपनी A

1000000

0.45

80

  3,60,00,000

75

3,37,50,000

 

कंपनी B

2000000

0.55

50

5,50,00,000

55

6,05,00,000

 

कंपनी C

5000000

0.7

100

35,00,00,000

105

36,75,00,000

 

कुल

44,10,00,000

 

46,17,50,000

 

आधार वर्ष अनुक्रमणिका मान मान लें

100

 

वर्तमान अनुक्रमणिका मान

(कुल मुक्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण * आधार वर्ष सूचकांक मूल्य)/ आधार तिथि पर कुल मुक्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण

46,17,50,000 *100/ 44,10,00,000 = 104.71

 

 

इस उदाहरण के साथ, अब आप जानते हैं, सूचकांक 'एनएक्सडी 3' का सूचकांक मूल्य सीधे अंतर्निहित कंपनियों के वेटेज और उनके बाजार मूल्य में संबंधित परिवर्तनों से जुड़ा हुआ है।

इस तरह एक सूचकांक उनके तहत सूचीबद्ध कंपनियों के प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है।

क्या आप जानते हैं?  

कुल भारतीय आबादी का केवल 3.7% शेयर बाजार में निवेश करता है, जबकि लगभग 55% अमेरिकियों के पास वर्ष 2020 तक कुछ स्टॉक हैं।

स्रोत: अप्रैल 2020 गैलप द्वारा सर्वेक्षण और बिजनेस स्टैंडर्ड से समाचार स्रोत

अतिरिक्त पढ़ें: स्टॉक और निवेश के प्रकार

सारांश

  • शेयर बाजार सूचकांक को समझना आपके लिए व्यक्तिगत स्टॉक आंदोलन की निगरानी किए बिना शेयर बाजार के स्वास्थ्य को जानना आसान बना सकता है।
  • बाजार पूंजीकरण या मार्केट कैप खुले बाजार में अपने मूल्य के संदर्भ में कंपनियों को फ़िल्टर करने में मदद करता है।
  • मार्केट कैप एक कंपनी के शेयर की कीमत है जो बकाया शेयरों की संख्या से गुना अधिक है।

अब जब हमने कवर किया है कि शेयर बाजार सूचकांक आपकी मदद कैसे करते हैं और बेहतर निवेश निर्णयों के लिए उनकी गणना कैसे करें, तो आइए अगले अध्याय पर जाएं जहां हम आईपीओ में गहराई से जाते हैं।

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