अध्याय 7: स्टॉक निवेश की मूल बातें - भाग 2

'महिमा निगम को 4.12% का लाभ हुआ।

'क्यूबिट फार्मा 1.48% खो देता है।

आपके लैपटॉप के सामने टिकर बाजार के आँकड़ों और स्टॉक उद्धरणों को दूसरे-दर-दूसरे मंथन कर रहा है, और आप महसूस करते हैं कि आपका दिल हर अचानक कूदता है और स्टॉक की कीमतों में गिरावट के साथ तेजी से धड़कता है। आपको आश्चर्य है कि यह सब क्या है।

शेयर बाजार के साथ कुछ गलत है? सब ठीक है?

यदि आप शेयर बाजारों के लिए नए हैं, तो आराम करें! यह सिर्फ एक विशिष्ट व्यापारिक दिन है।  

स्टॉक की कीमतों में अक्सर उतार-चढ़ाव होता है; वे मूल्य में वृद्धि और कमी करते हैं, और भले ही यह चौंकाने वाला प्रतीत हो सकता है, यह मूल रूप से एक साधारण कारक - आपूर्ति और मांग के चारों ओर घूमता है।

स्टॉक की कीमतों को स्थानांतरित करने का क्या कारण है?

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं:

वह ब्रांड-नया ब्लूटूथ स्पीकर है जिसे आप हमेशा खरीदना चाहते हैं। लेकिन बिक्री पर केवल 20 इकाइयां हैं। आप इसे जल्दी से खरीदते हैं, भले ही इसकी कीमत बाजार की तुलना में अधिक हो, सिर्फ इसलिए कि आप इसे याद नहीं करना चाहते हैं।

अगले सप्ताह, आप देखते हैं कि स्पीकर अब एमआरपी पर उपलब्ध है [आपके द्वारा भुगतान किए गए भुगतान की तुलना में बहुत कम], और आप अचानक सोचते हैं कि क्या आपने इसे खरीदने का सही निर्णय लिया था जब इसे पहली बार लॉन्च किया गया था।

और फिर आप महसूस करते हैं। चूंकि स्पीकर की मांग इतनी अधिक थी और सीमित मात्रा में उपलब्ध थी, इसलिए लोग उस पर अपना हाथ पाने के लिए किसी भी कीमत का भुगतान करने के लिए तैयार थे। लेकिन अब जब यह आसानी से उपलब्ध है, तो इसकी लागत में भारी कमी आई है।

इसी तरह, शेयर बाजार मूल रूप से एक नीलामी है जिसमें खरीदार और विक्रेता विशुद्ध रूप से आपूर्ति और मांग पर स्टॉक की कीमत चलाते हैं।

तो, स्टॉक की कीमतें स्थानांतरित करने का क्या कारण है?

बाजार की ताकतों के कारण हर दिन शेयर की कीमतें बदलती हैं, यानी आपूर्ति और मांग के कारण। यदि अधिक लोग इसे बेचने (आपूर्ति) की तुलना में एक स्टॉक (मांग) खरीदना चाहते हैं, तो कीमत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, यदि अधिक लोग इसे खरीदने की तुलना में एक स्टॉक बेचना चाहते थे, तो मांग की तुलना में अधिक आपूर्ति होगी, और कीमत गिर जाएगी।

लेकिन मांग और आपूर्ति को क्या बढ़ाता है या कम करता है?

मांग और आपूर्ति को प्रभावित करने वाले कारक

कई कारक स्टॉक के लिए मांग और आपूर्ति को संचालित करते हैं। आइए उनमें से कुछ को देखें:

  1। आंतरिक कारक

ये ऐसे पहलू हैं जो विशेष रूप से कंपनी / स्टॉक पर लागू होते हैं। इसमें कंपनी की आय, वृद्धि और लाभ, लाभांश भुगतान, प्रबंधन आदि जैसे कारक शामिल हैं। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी उम्मीद से अधिक लाभ या आय वृद्धि की घोषणा कर रही है, तो स्टॉक बढ़ सकता है।

निवेशकों का विश्वास आमतौर पर तब बढ़ता है जब वे एक शेयर में अच्छे कॉर्पोरेट शासन का निरीक्षण करते हैं जो इसके शेयर की कीमत को बढ़ावा देने में मदद करता है।

दूसरी ओर, यदि आप देखते हैं कि लाभ उम्मीद से कम है या आय वृद्धि गिर गई है, तो बाजार स्टॉक के बारे में उत्साहित नहीं हो सकता है, और इसकी कीमत गिर सकती है।

  2। बाहरी कारक

स्थितियों और परिस्थितियों जैसे समग्र उद्योग परिदृश्य, ब्याज दरों, आर्थिक स्थितियों और इसी तरह के पहलुओं में बाहरी कारक शामिल हैं। उदाहरण के लिए, जब आप शेयर बाजार में जाते हैं, तो आप नोटिस करते हैं कि कई उद्योग पूंजी गहन हैं। इसका मतलब है कि ब्याज लागत उनके वित्तीय पर जबरदस्त प्रभाव डाल सकती है। अर्थव्यवस्था में उच्च ब्याज दरों के साथ, इन कंपनियों की लाभप्रदता प्रभावित हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप उनके शेयर की कीमतों में गिरावट आ सकती है।

  ३ । बाजार की भावनाओं

कभी-कभी, शेयर बाजार के प्रतिभागियों की कुछ व्यवहारिक विशेषताएं या भावनाएं एक स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकती हैं। इसका मतलब है कि बाजार प्रतिभागी विशेष समाचारों पर कैसे प्रतिक्रिया करते हैं जो किसी विशिष्ट कंपनी या किसी विशेष क्षेत्र की कंपनियों की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि वित्त मंत्री ने इस साल एक उत्कृष्ट बजट की घोषणा की है। इसके साथ ही बाजार की धारणाएं अचानक उत्साहित और सकारात्मक होती हैं। यह घोषणा बाजार प्रतिभागियों को शेयर बाजार को बढ़ावा देने के लिए प्रोत्साहित करती है। इसके अलावा, बजट घोषणाएं आर्थिक स्थिति में तत्काल परिवर्तन नहीं ला सकती हैं। लेकिन यह अभी भी सभी बाजार प्रतिभागियों के मनोबल को बढ़ा सकता है।

यह आपको दिखाता है कि यह समझने या भविष्यवाणी करने का कोई तरीका नहीं है कि स्टॉक की कीमतें कैसे व्यवहार करेंगी और वे भविष्य में कैसे आगे बढ़ सकते हैं।

क्या आप जानते हैं?  

जब स्टीव जॉब्स ने ऐप्पल इंक में मुख्य कार्यकारी भूमिका के रूप में इस्तीफा दे दिया, तो कंपनी के शेयरों में गिरावट आई। अक्टूबर, 2011 में उनकी मृत्यु के बाद भी ऐसा ही हुआ।

संक्षेप में, ये वे कारक हैं जो शेयर बाजार को प्रभावित करते हैं -

तो, इस सब खरीद और बिक्री में क्या जाता है?

समाशोधन और निपटान

स्टॉक के एक निश्चित लेनदेन को पूरा करने के लिए तीन प्रक्रियाएं शामिल हैं। वे निष्पादन, समाशोधन और निपटान हैं।

इसका क्या मतलब है और वे कैसे काम करते हैं?

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं।

आप अपनी पसंदीदा ई-कॉमर्स वेबसाइट पर जाएं और उन स्मार्टफोन की सूची में से चुनें जिन्हें विक्रेता ने ऑनलाइन पोस्ट किया है। आप अपनी जरूरत का स्मार्टफोन ऑर्डर करते हैं और पेमेंट करते हैं। यह निष्पादन प्रक्रिया को पूरा करता है।

अब, विक्रेता संसाधित करता है और आपके आदेश की पुष्टि करता है। आपको आदेश के बारे में एक अधिसूचना प्राप्त होती है और इसके रास्ते पर भेज दिया जाता है। यह समाशोधन प्रक्रिया की व्याख्या करता है।

अगले दिन, आप विक्रेता से एक भौतिक चालान के साथ हाथ में अपने स्मार्टफोन प्राप्त करते हैं। आप भी एक ईमेल और एसएमएस सूचना है कि वितरण पूरा हो गया है प्राप्त होता है। यह निपटान चरण की व्याख्या करता है।

इसी तरह, जब शेयरों में लेनदेन करने की बात आती है, तो यहां बताया गया है कि क्या होता है:

    1। निष्पादन: खरीदार और विक्रेता खरीदार से विक्रेता को पैसे के बदले में प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करने के लिए कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौते में प्रवेश करते हैं।

   2। समाशोधन: पूर्ति के लिए आवश्यक सभी चरणों को निष्पादित करता है, जैसे कि लेनदेन के संबंध में पर्याप्त मार्जिन और प्रतिभूतियों को जमा करना। इस प्रक्रिया में ट्रेडों के साथ निपटाने के लिए क्लियरिंग मेंबर्स, क्लियरिंग बैंक, कस्टोडियन और डिपॉजिटरीज की मदद ली जाती है। इस प्रक्रिया में, समाशोधन गृह धन या प्रतिभूतियों की कुल राशि का निर्धारण करेगा जो स्टॉक ब्रोकर या डिपॉजिटरी को प्राप्त करने या भुगतान करने की आवश्यकता होती है।

    ३ । निपटान: प्रतिभूतियों / शेयरों के लिए धन का आदान-प्रदान किया जाता है। इसका मतलब है कि प्रतिभूतियों को खरीदार को स्थानांतरित कर दिया जाता है जबकि पैसा विक्रेता को स्थानांतरित किया जाता है।

भारत में, शेयर बाजार निपटान के लिए टी + 2 (व्यापार दिन प्लस 2 दिन) चक्र का पालन करता है। इस निपटान को रोलिंग सेटलमेंट के रूप में भी जाना जाता है। हालांकि, यदि आप अगले दिन अपने शेयरों को बेचना चाहते हैं, तो आप उन शेयरों को बेच सकते हैं, जिन्हें लोकप्रिय रूप से बीटीएसटी (आज खरीदें, कल बेचें) के रूप में जाना जाता है। चूंकि खरीदे गए शेयर अभी भी आपके डीमैट खाते में नहीं पहुंचे हैं, इसलिए इसमें एक जोखिम शामिल है। यदि आपको अपने शेयर नहीं मिले हैं, तो शेयरों को बेचना शॉर्ट सेलिंग के रूप में माना जाएगा और आपके पास उस बिक्री लेनदेन को निपटाने के लिए शेयर नहीं हैं। यह जोखिम हर लेनदेन में नहीं है, लेकिन इलिक्विड स्टॉक के मामले में मौजूद हो सकता है।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं

मान लीजिए कि आपने सोमवार को कंपनी एबीसी में कारोबार किया। इसलिए, टी + 2 चक्र के अनुसार, यह बुधवार को तय किया जाएगा। इस मामले में, सोमवार आपका व्यापार दिवस (टी दिवस) है, मंगलवार को टी + 1 है, और बुधवार को टी + 2 है।

निपटान अवधि गणना में केवल व्यावसायिक कार्य दिवसों पर विचार किया जाता है। इसका मतलब है कि सभी शनिवार, रविवार, बैंक की छुट्टियों और स्टॉक एक्सचेंज की छुट्टियों को निपटान प्रक्रिया से बाहर रखा गया है।

इसलिए, यदि आप शुक्रवार को एक व्यापार करते हैं, तो यह केवल अगले मंगलवार को निपटाया जाएगा।

सर्किट फ़िल्टर

अब, यह सब अच्छा लगता है। लेकिन आपके दिमाग के पीछे थोड़ी चिंता है।

क्या होगा यदि शेयर बाजार में असामान्य उतार-चढ़ाव होते हैं? क्या होगा अगर व्यापक आतंक है और बाजार सिर्फ दुर्घटनाग्रस्त रहता है?

चिंता मत करो! यही वह जगह है जहां सेबी आता है!

यह स्टॉक और इंडेक्स कीमतों के लिए सर्किट फिल्टर / सीमा निर्धारित करता है।

अपनी कार / बाइक में ब्रेक की तरह सर्किट फिल्टर / सीमा पर विचार करें। इसी तरह, सेबी यह सुनिश्चित करता है कि शेयर बाजार की ऊपर या नीचे की गति सीमा को भी नियंत्रण में रखा जाए!

ये सर्किट सीमाएं क्या हैं, और वे कैसे मदद करते हैं?

एक बाजार-व्यापी सर्किट ब्रेकर लागू किया जाता है यदि बीएसई सेंसेक्स या निफ्टी 50 भारतीय शेयर बाजार में सीमाओं का उल्लंघन करता है। इस बाजार-व्यापी सर्किट ब्रेकर प्रणाली का उपयोग सूचकांक आंदोलन के तीन चरणों में किया जाता है। स्टॉक ट्रेडिंग को रोक दिया जाता है यदि:

सूचकांक 10%, 15% और 20% ऊपर या गिरता है। यदि यह ऊपरी सीमा को छूता है, तो इसे ऊपरी सर्किट के रूप में जाना जाता है। इसके विपरीत, यदि यह निचली सीमा को छूता है, तो इसे निचले सर्किट के रूप में जाना जाता है। इसी तरह, व्यक्तिगत शेयरों में भी सर्किट सीमाएं होती हैं और 5%, 10% और 20% पर ट्रिगर होते हैं। इन सीमाओं को स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित और परिभाषित किया जाएगा। शेयर बाजार शेयरों की अस्थिरता को कम करने के लिए सर्किट सीमा को उच्च स्तर से निचले स्तर पर बदल सकता है। उदाहरण के लिए, एक स्टॉक एक्सचेंज अस्थिरता को कम करने के लिए स्टॉक की सर्किट फ़िल्टर सीमा को 20% से 10% या 10% से 5% तक कम कर सकता है। कृपया ध्यान दें कि सर्किट फ़िल्टर व्युत्पन्न खंड में उपलब्ध स्टॉक के लिए लागू नहीं है। बाजार ठहराव की अवधि की सीमा नीचे दी गई है:

ट्रिगर सीमा

ट्रिगर समय

बाजार रुकने की अवधि

10%

दोपहर 1:00 बजे से पहले

45 मिनट

दोपहर 1:00 बजे या उसके बाद 2.30 बजे तक

15 मिनट

दोपहर 2.30 बजे या उसके बाद

 कोई रोक नहीं

15%

दोपहर 1 बजे से पहले

1 घंटा 45 मिनट

2:00 बजे से पहले 1:00 बजे या उसके बाद

45 मिनट

2:00 बजे या उसके बाद

दिन के शेष

20%

बाजार के घंटों के दौरान किसी भी समय

दिन के शेष

उदाहरण सर्किट ब्रेकर की मदद से, सभी इक्विटी और इक्विटी डेरिवेटिव बाजारों में एक समन्वित ट्रेडिंग स्टॉप है। यह फ़िल्टर या ब्रेकर सट्टा व्यापार को सीमित करने में मदद करता है जिसके परिणामस्वरूप बड़े पैमाने पर नुकसान हो सकता है। बाजार तब एक सूचकांक-आधारित बाजार-वाइड सर्किट फ़िल्टर उल्लंघन के बाद फिर से खुलता है।

मान लीजिए कि आपने पांच साल पहले फ्यूजन सिस्टम्स के स्टॉक्स को 100 रुपये में खरीदा था। मौजूदा बाजार भाव पर शेयर 500 रुपये पर कारोबार कर रहा है। यदि शेयर की कीमतें एक ही दिन में 100 रुपये के स्तर पर वापस आ जाती हैं, तो इसके परिणामस्वरूप भारी नुकसान हो सकता है। इस तरह के कठोर दुर्घटनाओं से बचने के लिए एक सर्किट सीमा लागू की जाती है। इसी तरह, एक ऊपरी सीमा यह सुनिश्चित करती है कि स्टॉक अनिश्चित काल तक न बढ़े।

क्या आप जानते हैं?  

अमेरिकी शेयर बाजारों में 1987 के ब्लैक मंडे क्रैश के बाद सर्किट ब्रेकर सेट किए गए थे।

यह आपको दिखाता है कि कैसे नियामक खुदरा निवेशकों की सुरक्षा के लिए एक जोखिम सुरक्षात्मक तंत्र के रूप में शेयर बाजारों के लिए सर्किट फिल्टर डिजाइन करते हैं।

अतिरिक्त पढ़ें: इक्विटी निवेश पर कराधान

सारांश

  • आपूर्ति और मांग के कारण स्टॉक की कीमतों में हर दिन उतार-चढ़ाव होता है।
  • आपूर्ति और मांग आंतरिक कारकों, बाहरी कारकों और बाजार की भावनाओं से प्रभावित होती है।
  • स्टॉक लेनदेन को पूरा करने में तीन प्रक्रियाएं शामिल हैं - निष्पादन, समाशोधन और निपटान।
  • खुदरा निवेशकों की चिंताओं को सुरक्षित रखने के लिए, सेबी जब भी सूचकांकों या शेयर मूल्यों की सीमाओं में कोई उल्लंघन होता है, बाजार-व्यापी और स्टॉक-वार सर्किट ब्रेकर/सीमाएं स्थापित करता है।

Stock Index क्यों महत्वपूर्ण है? हम स्टॉक सूचकांकों के बारे में अगले अध्याय में बस इतना और अधिक पाते हैं।

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