अध्याय 16: कॉर्पोरेट कार्यों के प्रकार - भाग 2

याद रखें कि त्योहारी मौसम के दौरान आपका उत्साह कैसे करीब आता है? ऐसा इसलिए है क्योंकि आप जानते हैं कि यह तब होता है जब आपका नियोक्ता हर साल असफल होने के बिना 'बोनस' वितरित करता है।

अब, कल्पना कीजिए कि क्या आपको अपने स्टॉक निवेश से समान मिलता है।

हां, यह संभव है। और यह हमें अगले प्रकार के कॉर्पोरेट मुद्दे पर लाता है।

3. बोनस मुद्दा

 बोनस मुद्दे वे शेयर हैं जो एक कंपनी अपने शेयरधारकों को विशिष्ट अनुपात में प्रदान करती है, बिना किसी कॉस पर

तो, बोनस के मुद्दे कैसे काम करते हैं

मान लीजिए कि आपके पास क्रिसक्रॉस लिमिटेड का एक हिस्सा है। फिलहाल इसके शेयर की कीमत 600 रुपये प्रति शेयर है।

अब, क्रिस्क्रॉस लिमिटेड 2: 1 के अनुपात में बोनस की घोषणा करता है। इसका मतलब है कि अब आपको एक पैसा का भुगतान किए बिना दो अतिरिक्त हिस्सा प्राप्त होगा।

लेकिन यह वास्तव में कैसे काम करता है?

खैर, जब बोनस शेयर जारी किए जाते हैं, तो कंपनी के शेयरों की कीमत उसी अनुपात में कम हो जाती है। इसलिए, 1: 1 बोनस मुद्दे में, आप शेयर की कीमत में 50% की गिरावट देख सकते हैं। इसका मतलब यह भी है कि आय-प्रति-शेयर गिर जाएगी।

तो क्रिसक्रॉस लिमिटेड के साथ, पोस्ट बोनस पर, आपके पास अब तीन शेयर हैं, लेकिन शेयर की कीमत एक तिहाई - 200 रुपये तक कम हो गई है। यह आपके शुद्ध मूल्य के लिए क्या मतलब है कि यह एक ही पोस्ट बोनस मुद्दा है!

लेकिन क्या बोनस मुद्दा आपके निवेश के मूल्य को प्रभावित करेगा?

जब बोनस शेयर जारी किए जाते हैं, तो यह कंपनी के अच्छे स्वास्थ्य की ओर इशारा करता है। यह इस बात का भी संकेत है कि अगले कुछ वर्षों या उससे अधिक समय में कंपनी की आय बढ़ सकती है।

इसलिए, लंबे समय में, जैसा कि कंपनी के शेयर की कीमतें बढ़ सकती हैं, आप भी लाभ प्राप्त करने के लिए खड़े हो सकते हैं। इसके अलावा, जब शेयर की कीमत कम हो जाती है और आपके लिए अधिक सस्ती हो जाती है, तो यह स्टॉक तरलता को बढ़ाता है ताकि आप अपनी आवश्यकता के अनुसार छोटी राशि के लिए शेयर बेच सकें।

आम तौर पर, कंपनियां अपने मुनाफे या भंडार से बोनस शेयर जारी करती हैं यदि यह तरलता के मुद्दों का सामना कर रही है या नकद लाभांश वितरित करने की स्थिति में नहीं हो सकती है। आमतौर पर, कंपनी अवितरित भंडार और अधिशेष को इक्विटी पूंजी में परिवर्तित करती है। इस तरह कंपनी को किसी भी नकदी का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है और वह रिजर्व और अधिशेष सिर से बैलेंस शीट पर इक्विटी कैपिटल हेड में पैसे स्थानांतरित कर सकती है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी के पास 200 करोड़ रुपये का वर्तमान इक्विटी आधार है, यानी, 10 रुपये के 20 करोड़ शेयर। यदि किसी कंपनी के पास अपनी पुस्तकों में 250 करोड़ रुपये का अधिशेष है, तो वे 1: 1 बोनस इश्यू जारी करके 200 करोड़ रुपये को इससे इक्विटी पूंजी में स्थानांतरित कर सकते हैं।

बोनस शेयरों के लिए पात्र होने के लिए, आपको कंपनी द्वारा निर्दिष्ट रिकॉर्ड तिथि पर शेयर का मालिक होना चाहिए।

4. अधिकारों का मुद्दा

अब, आइए एक उदाहरण के साथ अगले प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई को समझने की कोशिश करें। कहते हैं, एक निश्चित सौंदर्य उत्पाद का एक बिक्री प्रतिनिधि हर महीने आपके पास पहुंचता है।

आप ब्रांड और उत्पाद पसंद करते हैं और आप ब्रांड प्रतिनिधि से खरीदने के लिए तत्पर हैं। दूसरी ओर, आपका पड़ोसी हमेशा उत्पादों की जांच करने में रुचि रखता है लेकिन उन्हें खरीदने के लिए कभी भी उत्सुक नहीं होता है।

कुछ महीनों बाद, उत्पाद निर्माता उत्पादों का एक नया सेट जारी करता है।

आपको क्या लगता है कि बिक्री प्रतिनिधि पहले किसके पास पहुंचेगा - आप या आपका पड़ोसी?

वह सही है। तुम!

क्यों?

  • आप उत्पाद से प्यार करते हैं
  • आप एक वफादार ग्राहक रहे हैं
  • आपके द्वारा उत्पाद खरीदने की संभावना बहुत अधिक है

आप कभी नहीं जानते, बिक्री प्रतिनिधि भी इसे आपको रियायती कीमत पर पेश कर सकता है।

और यह वास्तव में है कि एक अधिकार मुद्दा कैसे काम करता है।

राइट्स इश्यू कॉर्पोरेट एक्शन में, शेयरधारकों को उसी कंपनी के शेयरों की पेशकश की जाती है जो बाजार मूल्य से कम कीमत पर कंपनी के मौजूदा शेयरों के आनुपातिक होंगे।

बाजार मूल्य से कम? क्या इसका मतलब कंपनी के लिए नुकसान नहीं होगा?

ज़रुरी नहीं। मौजूदा शेयरधारकों को शेयरों की पेशकश करने का मतलब है कि समान निवेशकों के अधिक शेयर खरीदने की संभावना बढ़ जाती है।

याद रखें कि बिक्री प्रतिनिधि को कैसे संदेह था कि आपके द्वारा उत्पाद खरीदने की संभावना आपके पड़ोसी की तुलना में अधिक है?

इससे नई पूंजी जुटाने में मदद मिलेगी, जो इस कॉर्पोरेट कार्रवाई को जारी करने का मुख्य उद्देश्य है।

क्या यह बोनस मुद्दे के समान लगता है?

काफी विपरीत!

बोनस इश्यू उन शेयरों को प्रभावित करता है जिन्हें आप वर्तमान में धारण कर रहे हैं और यह नि: शुल्क है। हालांकि, एक राइट्स इश्यू के लिए आपको अतिरिक्त शेयरों के लिए अतिरिक्त मूल्य का भुगतान करने की आवश्यकता होगी।

लेकिन क्या आपको उन्हें खरीदने की ज़रूरत है?

नहीं, आपको करने की ज़रूरत नहीं है।

आप दो विकल्पों में से एक का चयन कर सकते हैं। या तो अधिकारों को लें या उन्हें लैप्स होने दें।

एक शेयरधारक के रूप में, यदि आप अधिकारों के मुद्दे का उपयोग नहीं करना चाहते हैं, तो आपके पास बाजार में अन्य निवेशकों को बेचने का अवसर हो सकता है। लेकिन यह केवल तभी अनुमति दी जा सकती है जब यह एक त्याग योग्य अधिकार मुद्दा है।

क्या अधिकारों का मुद्दा आपके निवेश को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है?

हाँ। आप अधिकारों के मुद्दे को बंद करने के बाद शेयर की कीमत में गिरावट के बारे में सावधान रहना चाह सकते हैं। यही कारण है कि 'पूर्व सही मूल्य' की गणना करना और कंपनी की संभावनाओं पर अपने वर्तमान मूल्यांकन पर निर्णय लेना महत्वपूर्ण है।

चलो एक उदाहरण लेते हैं।

टॉप वेंचर्स लिमिटेड के मौजूदा शेयर की कीमत 100 रुपये है। अब कंपनी 2: 5 के अनुपात में सही मुद्दे के लिए जाने का फैसला करती है। टॉप वेंचर्स लिमिटेड राइट्स इश्यू की कीमत 85 रुपये है। एक मौजूदा शेयरधारक के रूप में, अब आपके पास शीर्ष वेंचर्स लिमिटेड के प्रत्येक पांच शेयरों के लिए 85 रुपये की लागत पर दो अतिरिक्त शेयर खरीदने का अवसर है जो आपके पास है।

इसका मतलब है, उस समस्या को पोस्ट करें जिसे आप निम्नानुसार पूर्व-सही मूल्य की गणना कर सकते हैं:

  • 100 रुपये प्रति शेयर पर शुरुआती 5 शेयरों की कीमत = 500
  • 85 रुपये पर अतिरिक्त 2 शेयरों की कीमत = 170
  • एक्स-राइट प्राइस = (500+170) / (5+2) = 95.71

क्या आप जानते हैं?  

रिलायंस इंडस्ट्रीज ने अप्रैल 2020 में 1:15 के अनुपात में राइट्स इश्यू की घोषणा की थी। इसका मतलब है कि आरआईएल के प्रत्येक 15 शेयरों के लिए 1 शेयर 14% छूट पर 1,257 रुपये प्रति शेयर की पेशकश की।

अब, आपके पास कॉर्पोरेट कार्यों के सबसे लोकप्रिय प्रकारों की बुनियादी समझ है।

सारांश

  • बोनस मुद्दे वे शेयर हैं जो एक कंपनी अपने शेयरधारकों को बिना किसी लागत के प्रदान करती है।
  • राइट्स इश्यू में कंपनियां मौजूदा शेयरधारकों को डिस्काउंट पर नई सिक्योरिटीज जारी करके अपनी पूंजी बढ़ाना चाहती हैं।

निश्चित रूप से आप सोच रहे होंगे कि कॉर्पोरेट कार्रवाई शुरू होने के बाद आप क्या कदम उठा सकते हैं। खैर, चलो अगले अध्याय में इस पर गौर करते हैं। 

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