अध्याय 9 म्यूचुअल फंड रिटर्न गणना (भाग 1)

यदि संख्या क्रंचिंग आपकी बात नहीं है, तो यह शांति बनाने का समय है। कुछ संख्याएं हैं जिन्हें आप अनदेखा नहीं कर सकते हैं। एक अवधि में, आप कई म्यूचुअल फंड योजनाओं में निवेश कर सकते हैं। यदि आप धन बनाने के बारे में गंभीर हैं, तो आपको नियमित रूप से इन योजनाओं के प्रदर्शन की समीक्षा करने की आवश्यकता है। सभी म्यूचुअल फंड एक ही रिटर्न उत्पन्न नहीं करते हैं। आपको outperformers और underperformers को जानने की जरूरत है।

अक्सर, निवेशक अपने निवेश पर रिटर्न जानने के लिए वितरकों, सलाहकारों, एसआईपी कैलकुलेटर या इसी तरह के उपकरणों पर निर्भर करते हैं। कभी-कभी यह भ्रमित हो जाता है कि किस प्रकार के रिटर्न मुझे सही तस्वीर दिखा रहे हैं।  हम इस अध्याय में विभिन्न प्रकार के रिटर्न और उनकी गणना करने के तरीके पर चर्चा करेंगे।  इससे आपको आसानी से रिटर्न की गणना करने में मदद मिलेगी।

रिटर्न के प्रकार

इससे पहले कि हम वापसी की गणना में कूदें, आइए हम विभिन्न प्रकार के रिटर्न पर एक नज़र डालें: 

1. निरपेक्ष वापसी:

    निरपेक्ष प्रतिफल निवेश की गई पूंजी के प्रतिशत के रूप में म्यूचुअल फंड के लाभ या हानि को मापता है। यह समय की परवाह किए बिना वापसी की गणना करता है।

निरपेक्ष रिटर्न =  (विक्रय मूल्य – लागत मूल्य) x 100
                                             लागत मूल्य

मान लीजिए कि आपके पास एक म्यूचुअल फंड में 10,000 रुपये हैं। तीन साल बाद यह बढ़कर 15,000 रुपये हो जाती है। आपका निरपेक्ष रिटर्न होगा (15,000 रुपये – 10,000 रुपये)* 100/10,000 रुपये = 0.5 या 0.5*100 = 50%

क्या आप जानते हैं?  

निरपेक्ष प्रतिफल को धारण अवधि प्रतिफल के रूप में भी जाना जाता है। यह आमतौर पर एकमुश्त निवेश के लिए उपयोग किया जाता है।

2. वार्षिक रिटर्न:

    इसे कंपाउंडेड एनुअल ग्रोथ रेट (सीएजीआर) भी कहा जाता है, वार्षिक रिटर्न अपनी होल्डिंग अवधि के लिए निवेश की आय का ज्यामितीय औसत है।

वार्षिक प्रतिफल = (आज का मूल्य/प्रारंभिक निवेश)   1/n – 1
           

जहां n = वर्षों में धारण अवधि

यदि हम ऊपर के समान उदाहरण लेते हैं, तो वार्षिक रिटर्न होगा:

वार्षिक प्रतिफल = (15,000 रुपये/10,000 रुपये) 1/3 – 1 = 0.1447

या 0.1447*100 = 14.47%

3. वापसी की वास्तविक दर:

    प्रतिफल की वास्तविक दर एक निवेश की मुद्रास्फीति-समायोजित वापसी है। मुद्रास्फीति आपके रिटर्न में खाती है। आपके पैसे को बढ़ने के लिए मुद्रास्फीति की तुलना में तेज दर से बढ़ना होगा।  वास्तविक दर क्रय शक्ति के मामले में आपके निवेश की वास्तविक वृद्धि को दर्शाती है।
  • एक वास्तविक वृद्धि के लिए, निवेश रिटर्न मुद्रास्फीति से अधिक होना चाहिए।

वास्तविक वापसी = {(1+निवेश रिटर्न) / (1+मुद्रास्फीति दर)}-1

उदाहरण के लिए, यदि आप मानते हैं कि मुद्रास्फीति 6% है और निवेश रिटर्न 10% है, तो वास्तविक रिटर्न की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

वास्तविक वापसी = [(1+0.1)/(1+0.06)] -1 = 0.0377 या 0.0377*100 = 3.77%

4. पोस्ट कर रिटर्न:

    यह वह रिटर्न है जो आपको लागू कर का भुगतान करने के बाद मिलता है।

कर के बाद रिटर्न = निवेश रिटर्न x (1 – कर दर)

मान लीजिए कि कर की दर 30% है और आपका निवेश रिटर्न 10% है। फिर, आपका कर के बाद का रिटर्न होगा:

कर के बाद का रिटर्न = 10% * (1-0.3) = 0.07 या 0.07*100 = 7%

5. कर समायोजित रिटर्न की वास्तविक दर:

    हर म्यूचुअल फंड निवेश पूंजीगत लाभ कर को आकर्षित करता है, चाहे वह अल्पकालिक हो या दीर्घकालिक। कर-समायोजित वास्तविक दर की वापसी कर के बाद क्रय शक्ति में वास्तविक वृद्धि की गणना करती है।

कर-समायोजित रिटर्न की वास्तविक दर = {(1+ रिटर्न की कर समायोजित दर)/(1+मुद्रास्फीति दर)}-1
                                                       

यदि हम उपरोक्त उदाहरण लेते हैं जहां कर के बाद का रिटर्न 7% है और मुद्रास्फीति की दर 6% है, तो

कर-समायोजित रिटर्न की वास्तविक दर = [(1+0.07)/(1+0.06)]-1 = 0.0094 या 0.0094*100 = 0.94%

किसी भी निवेश पर अपने वास्तविक रिटर्न को देखना अधिक विश्वसनीय है।

6. अनुगामी और रोलिंग रिटर्न:

अनुगामी वापसी बिंदु से बिंदु वापसी है। यह रिटर्न एंट्री और एग्जिट की डेट पर निर्भर करता है और इसमें बड़े बदलाव हो सकते हैं। यदि आप 1 सितंबर, 2020 को एक साल के अनुगामी रिटर्न पर विचार कर रहे हैं, तो इसका मतलब है कि आप एक वर्ष के लिए वापसी पर विचार करते हैं, यानी 1 सितंबर, 2019 से 31 अगस्त, 2020 तक। आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं:

अगर हम 1 सितंबर, 2020 को अनुगामी रिटर्न को देखें तो फंड ए और बी का प्रदर्शन समान है। 2 सितंबर, 2020 के आंकड़ों पर नजर डालें तो फंड बी का प्रदर्शन ए से बेहतर है। 2 सितंबर, 2020 को अनुगामी रिटर्न की गणना करने के लिए, आपको 2 सितंबर, 2019 से 1 सितंबर, 2020 तक की समय सीमा पर विचार करने की आवश्यकता है। एक बेहतर उपाय रोलिंग रिटर्न को देखना है।

रोलिंग रिटर्न एक तारीख से दूसरे तारीख में रिटर्न की गणना करने के बजाय होल्डिंग अवधि रिटर्न पर केंद्रित है। रोलिंग रिटर्न की गणना करने के लिए, आपको वापसी गणना की कुल अवधि और अंतराल तय करने की आवश्यकता है। यदि आप मासिक अंतराल के साथ पांच साल के रोलिंग रिटर्न की गणना करना चाहते हैं, तो आपको हर महीने पिछले पांच वर्षों के रिटर्न की गणना करने और औसत की गणना करने की आवश्यकता होगी। अंतराल आवृत्ति उस अवधि पर निर्भर करती है जिसे आप वापसी परिकलन के लिए चुनते हैं.

  • तीन महीने रोलिंग रिटर्न के लिए, दैनिक अंतराल अच्छी तरह से काम करते हैं।
  • एक साल की अवधि के लिए, साप्ताहिक डेटा ठीक है।
  • तीन साल से अधिक समय के लिए, मासिक डेटा सबसे अच्छा काम करता है।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं।  आप मासिक अंतराल के साथ एक साल के रोलिंग रिटर्न की गणना करना चाहते हैं और तीन साल लग गए हैं यानी 1 जनवरी, 2017 से 1 जनवरी, 2020 तक। आप मासिक एनएवी लेते हैं और जनवरी 2018 से वार्षिक रिटर्न की गणना करते हैं। इसके बाद, आप Microsoft Excel (GEOMEAN) पर ज्यामितीय माध्य सूत्र का उपयोग कर सकते हैं और रोलिंग रिटर्न की गणना कर सकते हैं. इस मामले में रोलिंग रिटर्न 7.99% प्रति वर्ष है।

यदि आप 1 जनवरी, 2017 से 1 जनवरी, 2020 तक सीएजीआर की गणना करते हैं, तो यह 13.08% तक आता है। यह रिटर्न केवल तभी अर्जित किया जा सकता है जब आपने इन तिथियों में ही प्रवेश किया हो और बाहर निकल गए हों।

लॉन्ग टर्म में फंड के परफॉर्मेंस को चेक करने का एक अच्छा तरीका है रोलिंग रिटर्न को देखना। यदि रोलिंग रिटर्न और अनुगामी रिटर्न के बीच का अंतर बड़ा नहीं है, तो इसका मतलब है कि फंड का प्रदर्शन सुसंगत है।

यदि आप एसआईपी के माध्यम से निवेश कर रहे हैं, तो आपको रोलिंग रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है क्योंकि आप फंड से लगातार प्रदर्शन करने की उम्मीद करेंगे।

ये म्यूचुअल फंड रिटर्न की गणना करने के सबसे आम तरीके हैं। आप आसानी से अनुमान लगा सकते हैं कि आपका निवेश कितनी अच्छी तरह से कर रहा है और यदि आवश्यक हो तो अपने पोर्टफोलियो को बदल सकता है।

सारांश

  • चार अलग-अलग रिटर्न हैं जिन्हें आप अपने म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए देख सकते हैं:
    • निरपेक्ष वापसी
    • वार्षिक प्रतिफल
    • अनुगामी रिटर्न
    • रोलिंग रिटर्न
      • निरपेक्ष रिटर्न = (विक्रय मूल्य – लागत मूल्य) x 100

                                                         लागत मूल्य

  • वार्षिक प्रतिफल = (आज का मूल्य/प्रारंभिक निवेश) 1/n – 1
  • लॉन्ग टर्म में फंड के परफॉर्मेंस को चेक करने का एक अच्छा तरीका है रोलिंग रिटर्न को देखना।
  • अनुगामी प्रतिफल, विशिष्ट वर्षों के लिए आज तक म्यूचुअल फंड का पिछला रिटर्न होता है।

ये आपके निवेश पर रिटर्न की गणना करने के मैनुअल तरीके हैं। बेशक, एक आसान तरीका है: माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल के माध्यम से! अंतिम अध्याय में, हम उन तरीकों को देखेंगे जिनमें आप Excel सूत्रों का उपयोग करके अपने म्यूचुअल फंड निवेश रिटर्न की गणना कर सकते हैं।

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